非洲、亞洲和南美洲的水電融資

[英國] P.雷諾茲

非洲、亞洲和南美洲的水電融資

[英國] P.雷諾茲

水電項目的不斷發展離不開融資，全球范圍內，水電融資渠道正在拓寬。非洲的剛果民主共和國、贊比亞、布隆迪，亞洲的巴基斯坦，以及南美洲的巴西，都在積極吸引資金投入水電建設及相關研究。其中有的項目擬采用公私合作制(PPP)的方式進行融資，有的項目主要依靠來自銀行的債務融資，有的則在尋求創新模式。

水電項目；項目融資；現狀分析；非洲；亞洲；南美洲

水電項目及其研究活動吸引了世界各地各種金融的資助，特別是非洲擬建工程方案的開發，其中最引人矚目的有期待已久的因加(Inga)電站下一階段的開發，以及剛果民主共和國(DRC)周邊河流的開發。

美國期望通過其在“電力非洲倡議”(Power Africa Initiative)中的主導作用，全面促進非洲電力的發展。其他取得進展的單項水電項目包括，贊比亞的伊泰濟-泰濟(Itezhi-Tezhi)項目，以及布隆迪的吉吉-穆倫布韋(Jiji-Mulembwe)項目。其他相關事務還包括俄羅斯水電公司(RusHydro)開始參與尼日利亞的水電管理工作。

除非洲以外，還有許多其他國家的水電開發也吸引了大量資金。兩個正在建設中的項目備受關注，一個是巴基斯坦中等規模的克雅瓦(Keyal Khwar)項目，另一個是巴西大型的吉拉烏(Jirau)項目。

資金也正在流向需要進行現代化改造的老電站，以及致力于推進海洋和潮汐能發展的新技術的研發工作。

下面對非洲、亞洲和南美洲受資金青睞的項目進行了介紹。

1 非 洲

1.1 因加3號電站與小水電(剛果民主共和國)

開發小水電資源，是最近剛果民主共和國獲得的技術援助項目的一個重要投資領域，并由世界銀行和非洲開發銀行(AfDB)共同資助。

該技術援助項目同時也關注了裝機4 755 MW的因加3號巴塞瀑布(Basse Chute)電站。

世行宣布將提供補助資金7 310萬美元用于技術援助的研究?？倱芸?.065億美元，差額由非洲開發銀行承擔。

剛果民主共和國理論水電蘊藏量高達100 GW，水力資源最集中的區域是剛果河的因加地區。因加建有兩座電站(因加1號和因加2號，總裝機1.8 GW，但現可運行裝機容量不到900 MW，目前正在世行的支持下進行修復)，計劃修建更多電站。預計發電成本約為0.03美元/kW·h。

除此之外，該國還計劃開發總裝機60 GW的小到中等規模的水電項目，其中裝機10 MW的壩址有62個，裝機10 MW以下壩址500多個。

世行指出，由于債務約束，剛果民主共和國政府正在通過公私合作制(PPP)集資和采購的方式推進因加3號巴塞瀑布電站以及一批小水電項目的開發。

世行還稱，這項研究的目的是建立不同的專門發展機構，以推動項目的開發、動員私人參與及調用公共資金，而且通過競標獲得特許權。為此專門設立了機構ADEPI。ADEPI將直接向總理辦公室匯報工作。然而，小水電項目仍將受命于水力資源與電力部(MRHE)。

在籌資和采購方面，剛果民主共和國政府為因加3號巴塞瀑布電站設計了兩套方案：使用公共資金以全承包的方式，在本迪河建造長12 km的輸水渠和高100 m的碾壓混凝土壩(剛果河上不建壩)；按照私營部門的特許經營合同開發、設計、建造、融資及運營有關電站(4 GW保證裝機容量)和架設輸電線路。

因加3號巴塞瀑布電站所發電力有1 GW將出售給科特迪瓦國家電力公司，加丹加省礦業部門將獲得1.3 GW，另外，南非在項目開發時還承諾購買2.5 GW的電力。世行指出，南非對電力有強烈需求，但只能通過當地昂貴的火電得到滿足。

因此，擴大地區間輸電能力對剛果民主共和國的水電開發十分重要。在其水電開發中，既要鋪設新的線路(因加3號巴塞瀑布項目與金沙薩之間一條1 850 km長的線路)，又要對現有基礎設施進行改造，如500 MW因加-贊比亞輸電線路的改造，該項工程由世行和歐洲投資銀行(EIB)共同支持。

世行在其技術援助贈款報告中指出，因加3號巴塞瀑布電站及其相關輸電線路的開發是增加電力出口的下一步。在剛果民主共和國開發水電就是投資非洲大陸的未來。

世行表示，因加3號巴塞瀑布電站及其相關輸電線路(包括跨國線路)的建設成本估計約為110億美元，加上融資成本，總預算額可能達到140億美元。

由于剛果內地地方需求更多，新的技術援助研究致力于推動3個裝機10～100 MW中型項目的開發。研究內容包括選址、電站可行性研究、采購，以及調查可能登記的碳信用額度(這將大大改善各方案的財務狀況)。世行認為，私營部門會參與競標，最終獲得PPP將許權。

3/4以上的總補助資金將用于支持因加3號電站的開發，2 560萬美元用于支持小到中等規模項目的開發。支付型基金會在2014～2019年發放到位，其中發放高峰期為2016～2017年。

世行指出，進行一系列小水電開發，并分階段開發因加水電資源的想法形成于2011年年底。科特迪瓦國家電力公司完成了其可行性研究，由非洲開發銀行提供資金，并由艾奕康(Aecom)公司和法國電力公司負責實施。

世行對因加3號巴塞瀑布電站和小到中型水電項目的支持不僅源于較低的發電成本，還在于該項目可使電力部門和多學科的專業知識得到充分利用。

在水電和水資源開發領域，其他國際融資機構多次希望世行能夠參與，并在放貸之前對其開綠燈。

世行指出，這種組合型投資方案將有助于確保同時增加該國城市和農村地區的供電量。該方法也將有助于確保經濟增長的包容性，并分散了一個或多個項目潛在的延誤風險。對于因加3號巴塞瀑布電站而言，其旨在設計一個公共和私人利益相關者以及區域承購商之間相互平衡的合同，并確保私營開發商的選擇公開透明。

剛果民主共和國的基礎設施建設分成PPP部分和政府資助部分，這也維護了國家對水資源的主權，包括對未來發展的權利。

該項目建成后，因加的下一步是開發因加3號豪特瀑布(Haute chute)項目，計劃加高本迪河上的水壩，并在剛果河上建造一座帶溢洪道和副壩的工程。工程完工后，水頭將從92～98 m提高到127～152 m。下一階段預計成本與第一個項目相當，并將同樣復雜，但不太可能在因加3號巴塞瀑布電站運行的頭10 a內開工。

應通過所有制或PPP協議規定的作為開發商義務的一部分，將奔迪河大壩的控制權交給剛果民主共和國。

大型水電項目建設的風險通常來自于地質和土建工程，尤其是對水壩和隧道而言。因加3號巴塞瀑布電站雖然沒有隧道工程，擬定方案中風險重點在于公共資金部分，而基于PPP制籌資的發電廠和輸電線路的建設風險則相對較小。

因加3號巴塞瀑布電站可行性研究并不包括壩址的地質和巖土方面的研究。

該項目的凈現值(NPV)接近74億美元，預期能運行35 a，內部經濟收益率(EIRR)估計為17.1%。考慮在不同情況下的潛在困難，如成本超支10%，電站調度減少10%，或建設延遲2 a，估計EIRR會因此分別降低15.9%，15.7%和14.5%。

按照因加3號巴塞瀑布電站PPP部分的采購時間表，需要在2015年年初從潛在的開發商處獲得提案申請(RFP)，并于2015年中期選定開發商。

從2015年到2016年年底，選定的開發商將與剛果民主共和國政府獨家合作開發此項目，共同進行設計，并成立特殊目的實體(SPV)公司(可能獲得特許權)。SPV公司的少數股東可能包括剛果民主共和國政府、南非政府，和/或一些礦業公司。

因加3號巴塞瀑布電站首臺發電機組計劃于2021年投入運行。

1.2 伊泰濟-泰濟項目(贊比亞)

4家開發銀行已同意聯合貸款1.42億美元用于開發贊比亞裝機120 MW(2×60 MW)的伊泰濟-泰濟水電項目。

該獨立電力項目(IPP)由一合資公司，即伊泰濟-泰濟電力公司以PPP模式開發。

中國水利水電建設集團公司(Sinohydro)為該項目的總承包商，而阿爾斯通公司(Alstom)則提供轉漿式水輪機和發電機。該項目預計于2015年完工。

4家開發銀行，即非洲開發銀行、荷蘭開發銀行(FMO)、南部非洲開發銀行(DBSA)和法國一家開發銀行，于2014年4月簽署了融資協議，非洲開發銀行為債務融資方案貢獻了3 550萬美元。它先前給贊比亞政府提供了5 600萬美元的主權貸款，以幫助架設項目需要的一條輸電線路。

1.3 吉吉-穆倫布韋項目(布隆迪)

世行通過其國際開發協會(IDA)提供了1億美元的贈款，以資助布隆迪裝機48 MW的吉吉-穆倫布韋水電項目的開發。

該項目包括在吉吉河和穆倫布韋河分別修建兩座電站。兩條河上均將修建高約14 m的混凝土壩，但吉吉水庫庫容約80 000 m3，將是穆倫布韋水庫的兩倍。

吉吉-穆倫布韋項目債務融資共2.7億美元，除了世行的1億元贈款外，其余來自非洲開發銀行、歐洲投資銀行(EIB)、歐盟、布隆迪政府，以及國有電力與國家自來水公司(Regideso)。

世行表示，該項目的電力成本預計為0.10美元/kW·h，價格大約為柴油發電的1/4。預計2012～2018年期間電力需求將從46 MW增至96 MW，到2025年將再翻一番，達到約192 MW。

該項目被認為是早期資助的項目，如魯蘇莫瀑布(Rusumo Falls)電站，以及正在進行中的魯濟濟Ⅰ期和Ⅱ期(Ruzizi Ⅰ& Ⅱ)修復項目的補充項目。

2 亞 洲

歐洲投資銀行向巴基斯坦水電發展署(WAPDA)提供了1億歐元的貸款，以幫助裝機128 MW的克雅瓦水電項目的施工。

WAPDA稱，這一徑流式電站正在建設中，估計成本為1.92億歐元。該項目包括一座高38 m的混凝土重力壩(會形成一座小水庫)，并在732 m總水頭內運行。在2017年年初完工后，該電站將裝配有雙流沖擊式水輪機，其年發電量應能達到426 GW·h。

德國雷米爾公司(Lahmeyer)和一家地方公司(國家發展咨詢公司)同EASE PAK公司共同負責詳細設計，并承擔施工監理。

該項目的土建工程一攬子合同于2014年初授予了由中國水利水電建設集團公司和哈吉瓦力公司(Hajvairy)組成的合資企業。機電工程的采購正在進行中。

歐洲投資銀行表示，這一項債務融資是根據2007～2013年有關亞洲和拉丁美洲的貸款規定提供的。貸款協議已于2013年年底簽訂。

該項目的資金支持由德國發展銀行德國復興信貸銀行(KfW)提供。

世行另一個更大型項目的融資準備工作正在進行中，這就是同屬于WAPDA的達蘇一期(Dasu Stage Ⅰ)徑流式水電站項目。

第一期設想在印度河上建造一裝機2 160 MW(6×360 MW)的項目，距塔貝拉(Tarbela Dam)壩上游約240 km。這一期分成兩個階段，每次計劃開發1 080 MW，即考慮同時安裝3臺裝機360 MW的機組，以使首臺發電機組盡快并網發電。

世行稱，已通過其IDA融資5.766億美元。此外，融資渠道還包括，從WAPDA融資，通過IDA擔保取得設備和機械的出口信貸，以及國外商業資助。

達蘇一期項目年發電量將達到12 225 GW·h。按照WAPDA計劃，達蘇項目未來裝機容量將翻倍，即達到4 320 MW。

3 南美州

2013年，巴西吉拉烏項目(裝機3 750 MW)的首臺機組投入商業發電，這是世界上登記的獲得碳信用額最多的水力發電項目，因此其財務狀況得到大大改善。

吉拉烏項目將于2015年全面投入運行，近3/4的電力已簽約給了多家配電公司，購電協議期限為30 a。

法國燃氣蘇伊士集團(GDF Suez)為吉拉烏項目主要股東，該項目每年將抵消高達600萬t的二氧化碳。電站發電的同時會產生可在碳排放交易市場進行交易的碳信用額，電站因此又增加了收益。

吉拉烏項目的其他合作伙伴還包括巴西南方電力公司(Eletrosul)和圣弗朗西斯科水電公司(Chesf)。

(鄭 環 朱曉紅 編譯)

2014-11-25

1006-0081(2015)01-0004-03

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