冷靜炒股

◎ [美]羅伯特·門斯切 鄭佩蕓 朱欣徽 劉寶權(quán)/譯

冷靜炒股

◎ [美]羅伯特·門斯切 鄭佩蕓 朱欣徽 劉寶權(quán)/譯

最近，股市行情起起伏伏，讓很多人動(dòng)了心思。金融市場(chǎng)上，許多人都在追尋一個(gè)能夠永遠(yuǎn)改變他們命運(yùn)的奧秘——熱門消息。于是，大家都淪為街頭假貨的犧牲品。令人吃驚的是，許多人在不了解市場(chǎng)的情況下就炒起了股，當(dāng)泡沫市場(chǎng)一如既往地崩潰時(shí)，傳媒必定會(huì)從中找出某個(gè)突發(fā)事件：它就像一個(gè)小孔，開始將空氣排出。然而，并不是某件事或某支股票的崩潰引起了整個(gè)市場(chǎng)的崩潰，問題在于：形成市場(chǎng)的每個(gè)環(huán)節(jié)都不穩(wěn)定。我們的眼光不應(yīng)集中在塔頂，而要觀察建筑的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)能否支撐寶塔。

憑借四十多年來自己投資和幫助客戶投資的經(jīng)驗(yàn)，我知道：投資行業(yè)里有許多聰明人，但沒有成功的捷徑、取巧的法子和免費(fèi)的午餐。

當(dāng)年，美國(guó)“中西部公用事業(yè)”的倒閉驚動(dòng)了政壇：國(guó)會(huì)在屢遭挫折的兩年中，通過了《證券交易法案》《公共事業(yè)持股公司法》和《聯(lián)邦電力法案》。同樣，安然的倒閉也驚動(dòng)了華盛頓。國(guó)會(huì)成員在緊急召開的聽證會(huì)上，裝出一副道貌岸然的嘴臉，用憤怒的口氣公開辱罵安然的總裁肯尼斯·萊和其他執(zhí)行官。僅僅幾個(gè)月前，他們還在向安然拉選票，并盛贊公司的創(chuàng)新精神。

我下面列出的三條總則，可以幫助你在未來避免選擇安然一類的公司：

股票升得快，跌得也快。投資就像龜兔賽跑，緩慢而穩(wěn)健才是制勝的法寶。

信息來得越容易，價(jià)值就越小。投資決策是一項(xiàng)辛苦的工作，需要一步步地實(shí)施來取得一次次的成果。

群體越肯定的事情就越有可能出錯(cuò)。如果所有人都正確，就無利可圖了。

還有最后一條真理：無論社交還是投資，想要自由就得永遠(yuǎn)保持警惕。

我們不能依靠其他人都閱讀的報(bào)道，因?yàn)槟鞘墙o其他人看的。一份有著上百萬發(fā)行量的報(bào)刊，想要為讀者提供內(nèi)部消息實(shí)屬可笑。我們不能不動(dòng)腦筋地聽從專家或分析師的意見，因?yàn)槟悴豢赡苤肋@些人的議程。正確的方法當(dāng)然是自己獲取信息。盡可能去閱讀，收聽天才新秀的講話。市場(chǎng)不斷考驗(yàn)?zāi)愕闹庇X，而最終的勝利，只屬于孤軍奮戰(zhàn)的你。人群永遠(yuǎn)在喋喋不休，群體永遠(yuǎn)會(huì)沖著這邊或那邊發(fā)出吼叫，恐懼和貪婪永遠(yuǎn)想要搶占上風(fēng)。記住最重要的一點(diǎn)：當(dāng)其他所有人都在做某件事時(shí)，你不要做。

（摘自《市場(chǎng)、群氓和暴亂——對(duì)群體狂熱的現(xiàn)代觀點(diǎn)》上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 圖/趙勝琛）