上證50ETF：投資者的指數(shù)股票

ETF是一種兼具開(kāi)放式基金和封閉式基金的交易特征的基金產(chǎn)品，既可以在交易所像封閉式基金那樣進(jìn)行配對(duì)撮合交易，也可以向開(kāi)放式基金那樣在柜臺(tái)進(jìn)行申購(gòu)/贖回交易。同時(shí)，連續(xù)申購(gòu)贖回機(jī)制也使得符合一定條件的投資者可以在兩個(gè)市場(chǎng)間進(jìn)行自由轉(zhuǎn)換。

上證50ETF在交易機(jī)制上相對(duì)于現(xiàn)有基金品種有其獨(dú)特性。比如，其本質(zhì)上是一種完全被動(dòng)型的指數(shù)基金。因此，其投資收益最終來(lái)源其上證50指數(shù)的成長(zhǎng)。此外，其總體運(yùn)作費(fèi)用不到其他指數(shù)類基金的1/2，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于基金的整體平均水平。僅略微高于貨幣市場(chǎng)基金。同時(shí)，由于普通投資者買賣上證50ETF主要是從二級(jí)市場(chǎng)買入，因此其費(fèi)用等同于封閉式基金。主要包括交易傭金和其他手續(xù)費(fèi)。其中交易傭金費(fèi)率不超過(guò)成交金額的0.30%，實(shí)踐中該費(fèi)率一般要低于0.025%。因此，這也要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于普通投資者柜臺(tái)申購(gòu)贖回開(kāi)放式基金的費(fèi)率。

值得注意的是，上證50ETF在現(xiàn)有的交易制度框架下實(shí)現(xiàn)了T+0交易。如果投資者判斷某個(gè)交易日內(nèi)未來(lái)短期市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)大幅上漲，那么投資者就可以在二級(jí)市場(chǎng)買入成份股申購(gòu)ETF，在市場(chǎng)上漲之后在上證ETF二級(jí)市場(chǎng)拋售從而完成T+0交易。并且，這種交易可以反復(fù)循環(huán)，投資者的資金可以實(shí)現(xiàn)更高效率的利用。當(dāng)然，如果把交易波段的時(shí)間再進(jìn)行擴(kuò)大，投資者也可以實(shí)現(xiàn)一段時(shí)期內(nèi)的波段操作，而不僅僅是日內(nèi)的波段操作。對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者而言，短期投機(jī)、長(zhǎng)期投資和套利交易均是可以參與的方式。