市場放量震蕩回升 公募稱2015年要“均衡配置”

對于2015年的股市，公募仍然堅定看好，但認為春節前市場的大漲并不符合管理層意圖，建議均衡配置資產

在1月19日大盤暴跌超8個百分點之后，股指又連續出現報復性上漲，大象也紛紛再次起舞，同時中小市值指數迭創新高，市場盈利效應重新顯現，市場人氣明顯回升。

值得一提的是，隨著2014年基金四季報披露塵埃落定，去年四季度A股“大象狂舞”中的基金調倉路徑也清晰地展示在投資者面前。據有關統計數據顯示，去年四季度，基金增倉最為明顯的行業為金融和房地產。去年三季度末，基金持有的金融業市值占凈值比僅為3.7%，降至歷史低位，但至去年四季度末，基金持有的金融業市值占凈值比卻急速提升至14.86%。短短一個季度激增11.16個百分點，若按市值計算，去年四季度基金調倉至金融業的資金高達近1400億元。

與此同時，基金持有的房地產業市值占凈值比也從去年三季度末的2.49%上升至6.38%，增倉資金約為470億元。

此外，A股市場行情火爆，偏股基金受到追捧。數據顯示，今年以來，不到一個月時間，已有7只基金宣布提前結束募集，其中一半為偏股型基金。而去年提前結束募集的基金也增加到66只，直逼2007年的紀錄。以2014最牛ETF的“克隆版”——易方達非銀ETF聯接基金為例，其于1月20日提前3天結束募集，據代銷渠道統計日均銷量過2億元。

基金研究人士分析，證券保險板塊正是目前市場熱點，受到投資者追捧，而新基金提前結束募集，反映出基金公司整體思路在變，重點追求效果而非規模。證券保險今年仍有強勢預期，近期進入盤整階段，提前結束募集有利于更好地把握建倉機會。新基金結束募集之后要經過一段時間才打開申購，非銀ETF的聯接基金為普通投資者提供了在銀行也能買到的“牛市放大器”，有意于投資證券保險行業基金的投資者需要抓緊時間認購。

對于2015年的股市，公募仍然堅定看好，但認為春節前市場的大漲并不符合管理層意圖，因此建議維持平衡策略，在資產配置上逐步講究均衡配置。

南方基金：

股市將由快牛行情轉為慢牛行情

南方基金日前表示，股市將由快牛行情轉為慢牛行情，結構上應更加均衡，偏好PEG具有較大吸引力的白馬成長以及極低估值的大盤藍籌：貨幣政策將繼續放松，但幅度和速度可能減慢，因此流動性仍保持小幅改善的趨勢，而企業盈利也因此受益，在經濟不會失速的背景下甚至有可能小幅加速，但經濟不會大幅改善，因此也不會大幅加速，于是最終基本面和股市資金面將支持小幅慢漲行情，牛市行情可能沒有結束。而場外資金仍會保持繼續進場的態勢，其場內配置較低的白馬成長和大盤藍籌將因此受益，而這些板塊的基本面也能夠支撐未來的上漲和跑贏基準。最后，需要小心2014年很多無業績支撐而因為概念炒作實現上漲幅度較大的小盤股票，應盡量避免配置。

博時基金：

2015年配置講求推陳出新

博時基金日前表示，2015年配置講求推陳出新。一級配置中全年可以考慮超配股票、標配債券、低配現金，二季度是風險點。二級配置，全年可以考慮超配環保及公用事業、通信、機械、電子元器件、計算機。一季度可以考慮超配建筑、建材、環保、餐飲旅游、保險、通信。三級配置以主題投資為主。

華安基金：

2015年成長股分化將加劇

華安中小盤基金日前表示，低估值藍籌股有進一步上漲空間，成長股經過兩年調整，2015年分化將加劇。此外，需要防控小盤股，尤其是融資盤比較重的小盤股風險。操作上，除了維持大金融行業的配置外，還會積極配置環保、汽車、電力設備等行業個股，并尋找個別大幅調整后的成長股投資機會。

銀華基金：對一季度市場中性偏樂觀

銀華中小盤基金日前表示，對今年一季度的市場中性偏樂觀。在一季度的投資中，將保持組合的均衡化配置；維持組合的中高倉位；倉位集中在清潔能源、電動汽車、工業自動化、化工、汽車、家電、金融和地產等行業；保持一定的靈活倉位以適應市場變化。

寶盈基金：一季度重點關注兩大領域

寶盈核心優勢基金日前表示，預計未來市場仍比較活躍。一季度重點關注兩大部分：一是超級大白馬，在估值、分紅、政策趨勢等方面占優勢的領域；二是具有爆發成長前景的小票，主要是互聯網、先進制造。

海富通基金：中期大小票均衡配置

海富通基金日前表示，中期而言，基本上在大股票和小股票中采取均衡配置。以國企改革主體為例，從“中”字頭的大市值個股到其他相關的中小市值都有投資機會；另外，牽涉到醫改、轉型教育、互聯網金融等相關議題的部分小市值股票也值得關注。

新華基金：

關注國企改革京津冀等主題

新華基金日前表示，主題投資方面，國企改革、京津冀、工業4.0、土地改革、金融改革、體育振興、迪斯尼、“一路一帶”需重點關注。創業板、偽成長股、重組股、市值管理股受注冊制推出、新三板擴容影響，稀缺性降低，估值或繼續下移，需精挑細選，賺錢效應減弱。