2014年度大牛股盤點：300只股票翻倍 并購重組和次新股推波助瀾

2014年牛股輩出，有1105只股票曾創(chuàng)下股價翻倍紀(jì)錄，直到年底收盤階段，保持翻倍漲幅的仍有300只。推動這些股票大漲的基因，除了新股發(fā)行制度外，還有業(yè)績大增以及風(fēng)起云涌的并購重組等原因

2015年新年鐘聲響起。窗外煙花絢爛綻放。

與綻放的煙花同樣絢爛的是2014年的A股市場。在剛剛過去的一年中，滬指獨領(lǐng)全球股市風(fēng)騷。從2000點漲至3200點，滬指可謂一路逼空，全年漲幅達(dá)到53%，創(chuàng)下自2010年以來最大的年度漲幅，開啟了新一輪牛市格局。

而在2014年股指的瘋狂表現(xiàn)中，一批批牛股輩出，成為助推股指上漲的幕后力量。

根據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，截至12月28日，滬深兩市合計有1105只股票的年度最高漲幅（年度最高價與年度最低價相比后的漲幅，下同。文中如未做特殊說明，漲幅皆按此計算）達(dá)到100%，這意味著，全年有43%的股票創(chuàng)下翻倍紀(jì)錄。

而年度最高漲幅超過90%的股票更是達(dá)到1310只，占據(jù)A股市場的半壁江山。

另據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，截至12月28日，年度漲幅（年終股價與年初股價相比較后的漲幅）翻倍的個股有300多只，約占一成多。

推動這些牛股暴漲的基因有哪些？根據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，主要包括次新股、并購重組、軍工概念、互聯(lián)網(wǎng)金融概念等，此外，業(yè)績大增也是支撐股價上漲的一大主因。

逾千只股票股價曾翻倍

今年的A股市場到底有多瘋狂？從個股的漲幅就可見一斑。

截至12月28日，A股上市公司共計2584家，根據(jù)《投資者報》記者對2014年個股年度最高漲幅的統(tǒng)計，2014年有1105家上市公司的股價曾創(chuàng)下翻倍紀(jì)錄，占總數(shù)的43%。還有205家上市公司股價漲幅在90%～100%之間。

這意味著，2014年股價年度最高漲幅逾九成的上市公司有1310家，占據(jù)半壁江山。

如果說這還不足以令你感到驚訝，那么，更進一步的統(tǒng)計數(shù)據(jù)則足以令多數(shù)投資者慨嘆在牛市踏空。據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，2014年漲幅在50%～90%的公司有1070家，加上前述漲幅超過90%的千余家公司，則年度漲幅超過50%的公司有2380家，占比92%。剩下的不足一成的股票中，除了停牌的*ST鳳凰和*ST廣夏外，其余股票漲幅均在20%以上。

從年初至年末的漲幅來看，2014年漲幅超過1倍的公司有323家，占總數(shù)的13%。

2014年哪些股票表現(xiàn)最牛？從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，漲幅居于前五位的股票分別為蘭石重裝、中科曙光、同花順、營口港和合鍛股份，這5只股票的漲幅均超過5倍，其中有3只股票為2014年上市的新股。

漲幅最高的當(dāng)屬今年的“妖股”蘭石重裝。

該股自今年10月9日上市，上市首日最低價為2.02元，此后該股股價一路扶搖直上，一口氣漲至21元，在經(jīng)過短暫調(diào)整后，股價后期又上沖到28.57元的高價，這較其上市之初的最低價已經(jīng)上漲了13倍有余。這一股價，更是其發(fā)行價1.68元的17倍之多。這意味著，如果有投資者在該股上打新中簽10萬元，在兩個月內(nèi)最高就可以賺到170萬元。

然而，誰能想到，此前由于上市前三年業(yè)績連續(xù)滑坡，蘭石重裝甚至曾被評為“最差新股”。其2013年每股收益僅有0.1元，其發(fā)行股價雖然只有1.68元，但是其發(fā)行市盈率卻已有21.7倍。

就是這樣一只“最差新股”，不僅在上市當(dāng)天“頂格”上漲44%，之后還連封23個漲停，創(chuàng)出有史以來IPO新股上漲的紀(jì)錄，并且創(chuàng)下32個交易日中27個漲停的神話。

資料顯示，蘭石重裝屬于石化裝備制造業(yè)，其前身是國家“一五”期間前蘇聯(lián)援建我國的156個重點建設(shè)項目之一——蘭州煉油化工設(shè)備廠。其2014年前三季度實現(xiàn)凈利潤0.48億元，同比增長46%。

新發(fā)行制度催生百只翻倍股

以蘭石重裝為首的新股，是2014年牛股群體中不可忽視的一群。因為這些新股上市后大多漲幅都曾翻倍。

根據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，截至12月28日，全年共有115只新股掛牌上市，而上市后股價翻倍的股票就多達(dá)95只。

這些股票既包括蘭石重裝這樣漲幅超10倍的個股，也包括中科曙光和合鍛股份這樣漲幅超5倍的小盤股，還有騰信股份和眾信旅游等站上百元的牛股，這些新面孔在2014年紛紛在資本市場登臺亮相。

這些新股上市后為何動輒創(chuàng)下十幾個甚至二十幾個漲停？其原因與2014年的新股發(fā)行制度密切相關(guān)。

2014年1月17日，IPO在時隔一年多后得以重啟。此后因發(fā)行中存在老股轉(zhuǎn)讓等較大問題，IPO被暫停了4個月，直到2014年6月18日才得以重啟。而此次重啟前確定的新的發(fā)行制度，為后期新股上市大漲奠定了基礎(chǔ)。

在最新一輪IPO重啟前，證監(jiān)會發(fā)布了新的發(fā)行制度。2014年4月28日，證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于進一步深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見》（以下簡稱“《發(fā)行意見》”），自公布之日起施行。該《發(fā)行意見》在此前征求意見稿的基礎(chǔ)上增加了5項內(nèi)容，其中，最為引人關(guān)注的是有關(guān)發(fā)行市盈率的“25%規(guī)則”。

在發(fā)行市盈率方面，《發(fā)行意見》規(guī)定，擬上市公司招股說明書正式披露后，根據(jù)詢價結(jié)果確定的發(fā)行價格市盈率高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的，發(fā)行人需在詢價結(jié)果確定的兩日內(nèi)刊登公告，披露詢價對象報價情況，分析并披露該定價可能存在的風(fēng)險因素、對發(fā)行人經(jīng)營管理和股東長期利益的影響。

在發(fā)行價方面，《發(fā)行意見》規(guī)定，發(fā)行價格高于同行業(yè)上市公司平均市盈率25%的發(fā)行人，上市后實際盈利低于盈利預(yù)測的，證監(jiān)會將視情節(jié)輕重，對發(fā)行人董事及高級管理人員采取列為重點關(guān)注、監(jiān)管談話、認(rèn)定為非適當(dāng)人選等措施，記入誠信檔案。

受此影響，2014年6月后發(fā)行的新股市盈率多低于行業(yè)平均市盈率。根據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，在2014年6月后發(fā)行上市的67只新股中，有59只新股的發(fā)行市盈率低于行業(yè)市盈率，占比88%。

其中，僅有兩只新股的發(fā)行市盈率比行業(yè)市盈率高出25%，即節(jié)能風(fēng)電和北特科技。其中節(jié)能風(fēng)電的發(fā)行市盈率為22.06倍，北特科技的發(fā)行市盈率為19.47倍，分別是發(fā)行時行業(yè)市盈率的1.95倍和1.44倍。

與此同時，在6月IPO重啟前，證監(jiān)會還對新股發(fā)行數(shù)量做出了限定，即從6月到年底，計劃發(fā)行上市新股100家左右，并按月大體均衡發(fā)行上市。按此計算，每月約發(fā)行15只新股。

受上述規(guī)定影響，2014年新股的發(fā)行市盈率平均只有23.9倍，4月新政出臺后，新股平均發(fā)行市盈率降低至20倍。與往年動輒四五十倍甚至上百倍的發(fā)行市盈率相比，2014年新股發(fā)行市盈率大大降低。

與此同時，新股發(fā)行價格也較往年大幅降低。2014年新股的平均發(fā)行價格只有17.6元，其中兩市第一牛股蘭石重裝的發(fā)行價格僅有1.68元。而2009年～2011年，新股平均發(fā)行價格在23元以上，其中2010年的平均發(fā)行價格更是超過30元。

在發(fā)行市盈率和發(fā)行價“雙降”的局面下，2014年的新股上市即迎來資金熱捧。在115只新股中，除了2014年一季度上市的海天味業(yè)和紐威股份外，其余新股上市后最高漲幅都超過50%。

逾五成翻倍股受益并購重組

無論牛市熊市，并購重組概念股都是一個熱門投資主題。在2014年的翻倍股中，除了新股外，另一個引人注目的群體就是并購重組股了。

根據(jù)《投資者報》記者統(tǒng)計，2014年并購重組成為A股市場的一大亮點，發(fā)生并購重組的上市公司數(shù)量有1300多家，約占總數(shù)的一半。

截至12月30日，2014年證監(jiān)會并購重組委已經(jīng)開過78次會議，平均每個月要召開6次以上工作會議，審核上市公司的并購重組申請。

而在2014年的1105家股價翻倍的公司中，就有565家上市公司存在并購重組預(yù)期，占比51%。其中，既包括漲幅近4倍的成飛集成，也有后來居上的被安信證券借殼的中紡?fù)顿Y等。

其中，成飛集成因具備軍工重組預(yù)期而成為2014年上半年漲幅第一的牛股。

2014年5月19日，成飛集成復(fù)牌，其同時公布的資產(chǎn)重組方案則刷新了A股軍工資產(chǎn)重組的多項紀(jì)錄：注入總價158.5億元的殲擊機、空面導(dǎo)彈資產(chǎn)，并配套募資52.8億元，其總規(guī)模達(dá)210億元的定增計劃，是此前中國重工定增規(guī)模的近三倍。

受百億資產(chǎn)注入預(yù)期，成飛集成股價從停牌前的15.13元最高漲至72.60元，期間漲幅達(dá)到380%。

不過，雖然該重組預(yù)案曾一度被認(rèn)為是“板上釘釘”的事，但2014年12月，由于國家國防科技工業(yè)局擔(dān)憂該方案實行后，將消除特定領(lǐng)域競爭，形成行業(yè)壟斷，建議中止其資產(chǎn)重組，令其重組預(yù)期落空。這導(dǎo)致其股價連續(xù)三度跌停。

由此可見，并購重組概念在翻倍股中起到了舉足輕重的作用。

另一只重組股則是中紡?fù)顿Y，其因被安信證券借殼而連續(xù)創(chuàng)下15個漲停板。

2014年并購重組的火熱，實際上是2013年重組潮的延續(xù)。2013年，被市場稱為“中國并購市場元年”。這一年，在國內(nèi)政策的大力推動之下，以及市場上強烈的并購整合意愿推動下，國內(nèi)市場掀起一波并購熱潮。

拉開此輪并購大幕的正是國家的相關(guān)扶植政策。2013年1月22日，由工信部、發(fā)改委、財政部等12個部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加快推進重點行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，提出“促進汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化9大行業(yè)和領(lǐng)域兼并重組”。

該指導(dǎo)意見還提出一系列振奮人心的目標(biāo)和任務(wù)：“到2015年，汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁行業(yè)集中度分別達(dá)到90%、60%、35%、70%、90%以上，電子信息行業(yè)形成5～8家銷售收入過1000億元的大型骨干企業(yè)，前100家醫(yī)藥企業(yè)銷售收入占全行業(yè)50%以上”。

此外，并購重組審核的提速也在另一方面推動了并購重組潮。2013年9月，上交所發(fā)布《關(guān)于配合做好并購重組審核分道制相關(guān)工作的通知》，明確證監(jiān)會自2013年10月8日起正式實施并購重組分道制審核。其中，對符合標(biāo)準(zhǔn)的并購重組申請，實行豁免審核或快速審核。通知顯示，“涉及年初12部門提到的9大行業(yè)，且交易類型為上市公司同行業(yè)或上下游并購的，列入豁免/快速審核類，構(gòu)成借殼上市除外”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，該《通知》對提高中國上市公司并購重組效率、促進資本市場資源有效配置起到積極作用。

除了并購重組概念外，2014年其他主題投資也造就了一波又一波牛股上漲潮，如被市場炒得火熱的京津冀一體化概念、軍工概念、互聯(lián)網(wǎng)金融、國企改革以及影視投資題材等等。

1/6翻倍股前三季度業(yè)績翻番

除了新股上市和概念炒作之外，推動2014年翻倍股風(fēng)起云涌的，還有公司背后業(yè)績的支撐。

從《投資者報》對1105只股價翻倍股的研究發(fā)現(xiàn)，其中有187只股票的凈利潤在2014年前三季度實現(xiàn)翻倍，占比16.7%。這意味著，每6只翻倍股中，就有一只前三季度凈利潤翻倍。

在上述翻倍股中，2014年前三季度凈利潤增長超過10倍的公司有15家，包括浙江廣廈、大富科技、柳鋼股份、中源協(xié)和、大慶華科、襄陽軸承、黑貓股份、尤夫股份、和邦股份、象嶼股份、恒順電氣、四環(huán)生物、黔源電力、長電科技和四川圣達(dá)。

其中，地產(chǎn)股浙江廣廈業(yè)績增幅最猛。

浙江廣廈披露三季報顯示，公司2014年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入16.07億元，同比增長48.4%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.4億元，較上年同比大幅增長379倍。其379倍的凈利潤增長率，在滬深兩市所有上市公司中位居首位。

不過，其凈利潤的大幅增長并非主業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)之功。公司三季報顯示，公司2014年前三季度的投資收益高達(dá)5.2億元，主要系報告期內(nèi)發(fā)生股權(quán)置換及轉(zhuǎn)讓子公司廣福置業(yè)股權(quán)，置換及轉(zhuǎn)讓收益較多所致。

事實上，受到近年來房地產(chǎn)行業(yè)不景氣的影響，浙江廣廈近年來凈利潤逐漸下滑，2011年實現(xiàn)凈利潤3.03億元，2012年凈利潤為5732萬元，2013年凈利潤為5577萬元。

此外，此次推動其股價上漲的因素還包括公司擬進軍時下熱門的影視行業(yè)。

2014年6月，浙江廣廈發(fā)布公告稱，為彌補單一地產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險，進一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，增強公司的盈利能力，擬通過資產(chǎn)置換方式投身影視行業(yè)。

根據(jù)公告，浙江廣廈擬將持有的浙江藍(lán)天白云會展中心96.43%的股權(quán)和杭州華僑飯店90%的股權(quán)與盧英英、盧綱平持有的東陽福添影視00%的股權(quán)進行置換。

該公告發(fā)布后數(shù)日內(nèi)，浙江廣廈股價創(chuàng)下4個漲停。2014年，其股價從2.99元上漲到最高價8.26元，期間漲幅達(dá)到176%。

在業(yè)績翻番的股票中，2014年漲幅居前的股票包括利達(dá)光電、東方財富、北生藥業(yè)、大富科技、新開普等。

其中，東方財富從7.7元起步，最高上漲到36.99元，期間漲幅達(dá)到379%。該漲幅與其2014年前三季度凈利潤同比增幅相近。其三季報顯示，2014年前三季度公司實現(xiàn)凈利潤0.63億元，同比增長373%。