《投資者報》通過九大指標三層篩選，從2614家上市公司中特別奉獻：羊年50只金股

從近期市場表現看，在大盤藍籌偃旗息鼓后，中小盤績優股開始“蠢蠢欲動”，欲得天下而后快。很多券商認為，這種趨勢將在羊年春節后得以延續

從最近三輪牛市看，中小盤績優股是大牛股誕生的搖籃。這與當前機構們推崇的中盤藍籌和成長股不謀而合

《投資者報》總結了歷史規律，并據此對當前兩市2614家上市公司進行層層篩選，最終篩選出了羊年的50只金股。其中得分居前10的公司包括中利科技、利亞德、潤和軟件、鼎漢技術、海越股份、華西能源、拓邦股份、澳洋順昌、安信信托和奧瑞金

從機構眼中看，這50只羊年金股成色也很高。記者統計發現，機構預測其中近九成具備上漲空間，七成具備30%以上的上漲潛力

在50只金股中，有9只具備并購重組概念，包括潤和軟件、南京新百、利亞德、東睦股份、勝利精密、煙臺冰輪、鼎漢技術、互動娛樂和東華實業

市場正在發生變化。在2015年元旦前還有很多機構唱多，但轉眼之間，很多機構的觀點開始變得謹慎起來，把推薦重點轉移到了中盤藍籌以及成長股上。

就連“曾經的多頭”國泰君安也改變了唱腔，以喬永遠為首的國泰君安策略師們在2月初表示，“因為增量資金放緩和政策放松低于預期，2015年，市場可能會出現‘大分化’。”在分化行情下，中盤藍籌和成長性股票可能重新成為市場關注的重點。

行勝于言，機構們1月份在ETF上的操作也讓外界更加確認他們的判斷：他們在藍籌ETF上大幅減倉，轉而投向中小板和創業板ETF基金。種種這些，無疑為熱情如火的投資者潑了一瓢冷水。

那么，在寓意“吉祥”但充滿變數的金羊開泰之年，投資者該如何適應新形勢，從市場中尋找牛股？《投資者報》本期從大牛股基因著手，選出羊年最具投資價值的50只股票。當然，股市有風險，投資須謹慎。具體操作時由各位自己做主。

關于大牛股所具備的基因，本報第344期封面報道《超級大牛股秘密》已進行了總結。結果顯示，最近三輪牛市中，中小盤績優股是大牛股誕生的搖籃。這與當前機構們推崇的中盤藍籌和成長股不謀而合。

據此，《投資者報》記者對當前A股市場的所有股票進行了全景掃描，同時結合上市公司2014年年報業績預告、機構給出的目標價、機構持股比例、機構調研情況、公司所處行業地位等進行了綜合評分，選出50只具備上漲潛力的股票，在羊年來臨之際與投資者共分享。

中小盤績優股欲得天下

從近期市場表現看，在大盤藍籌暫時偃旗息鼓后，中小盤績優股開始“蠢蠢欲動”，欲得天下而后快。很多券商認為，這種趨勢將得以延續。

國泰君安策略團隊指出，2015年，市場將出現“大分化”，其持續時間可能會維持一到兩個季度左右。在“大分化”的背景下，宜配置防御性的中盤藍籌（醫藥、大眾食品、黑電、輕工）與博弈性的成長板塊（TMT、環保、新材料）。

申萬宏源認為，隨著券商、金融等板塊盤整開始，業績增長確定的醫藥藍籌股和拐點確定的小市值公司將有望崛起，建議投資者關注一些商業模式具有吸引力、短期業績無法證偽的成長股，以及行業新興、業績較好、估值有安全邊際的品種。

方正證券分析師郭艷紅則稱，主題性行情的作用正在逐漸提高，一二季度之交轉向防御性行業，包括醫藥生物、公用事業甚至是食品飲料等。

機構們由元旦前的幾乎一致看多轉向謹小慎微，與2015年以來市場上發生的一系列變化不無關系。

今年1月以來，讓諸多投資者經歷了“滿倉踏空”的瘋牛行情未能延續，上證綜指展開盤整，大盤藍籌也隨之紛紛陷入調整中。

調整的原因與監管層加大力度“去杠桿”有關。1月中旬起，證監會重拳出擊嚴查券商的“兩融”（融資融券）業務并開出嚴厲罰單，直接澆滅了券商集體漲停的熱潮。同時，銀監會對于委托貸款的來源和用途也加強了監管。2月6日，證監會發文禁止券商利用P2P、傘形信托為客戶兩融，繼續嚴控杠桿風險。

風聲鶴唳之下，券商們對后市的看法及操作策略開始轉向。

從近期市場表現來看，資本市場上的風也開始吹向以中小盤股為主的創業板。2015年以來，上證綜指不斷調整，創業板指數卻屢創新高，年內漲幅已近20%。板塊方面，大盤藍籌相繼偃旗息鼓，以互聯網金融為首的計算機行業個股則異軍突起。

除此之外，機構們在ETF上的操作也開始轉換。在剛剛過去的1月份，兩市102只有可比數據的ETF基金份額整體縮水35億份。其中，10只基金份額縮水逾1億份，而這10只基金中，有8只為藍籌ETF。

與此同時，1月份兩市份額增長較多的ETF基金則主要有華夏中小板ETF、創業板ETF、匯添富中證醫藥衛生ETF、國泰中小板300ETF、南方中證小康產業ETF等。

由此可見，1月機構資金撤出藍籌ETF的同時，投向了中小板和創業板等成長類的ETF基金。

上述種種跡象表明，資金正在向中小盤績優股傾斜。而券商研判的弦外之音，也在暗示中小盤績優股將有望在未來一段時間奪得天下。

羊年50只金股有望勝出

在對后市趨勢做出初步研判之后，投資者該如何布局羊年，尋找牛股呢？

為此，《投資者報》記者進行了一番篩選。我們的篩選邏輯是，選取具備大牛股特征的中小盤績優股。

在《投資者報》第344期封面報道《超級大牛股秘密》的文章中，《投資者報》從最近三輪牛市中（分別為1999年5月19日～2001年6月14日，2005年06月06日～2007年10月16日，2008年10月28日～2009年8月4日）選出了每輪牛市中漲幅位居前10%的股票，共計405只大牛股作為樣本進行分析，結果發現，低價中小盤績優股，尤其是兼具并購重組概念的股票，是誕生大牛股的搖籃。這與機構們當前推崇的成長股不謀而合。

我們對大牛股的具體分析結果如下：從股本來看，在牛市上漲初期，96%的大牛股的流通股本低于5億股；從股價來看，99%的大牛股起漲股價低于20元；從業績來看，近八成大牛股凈利潤年度最大漲幅曾超過50%。

由于“歷史總在重演”，《投資者報》根據上述規律，對當前兩市2614家上市公司通過九大指標進行了三層篩選，第一層篩選條件為：流通股本小于5億股，起漲股價低于20元，年度業績預告凈利潤最大增幅在50%以上。

需要說明的是，此次起漲股價選取2014年7月21日收盤價，因為自該交易日起，上證綜指從2000多點起步，此后短短數月內，漲幅超過50%，走出了一波牛市行情。此外，由于2014年年報披露不多，《投資者報》選取發布了2014年業績預告或業績快報的上市公司作為業績衡量標準，大概有2000家，其余600家未公布2014年業績狀況的公司未納入我們的篩選范圍。

通過上述篩選，有300多只股票入圍。為進一步縮小范圍，《投資者報》又以最近3年連續盈利作為附加條件進行第二層篩選，最終161只股票進入我們的股票池。

上百只股票，哪些公司勝算更大？《投資者報》又根據上市公司2014年年報業績預告、機構給出的目標價、機構持股比例高低、機構最近半年調研情況、公司所處行業地位等五項指標，對這161家公司進行了第三層篩選并得出綜合評分。

考慮到公司經營業績和機構給出的目標價相對重要，我們給予前兩項指標各25%的權重，其余指標給予了15%或20%的權重。經過綜合評分，50只羊年金股浮出水面（詳見表1）。

綜合來看，50只金股行業分布廣泛，囊括牛股較多的行業包括化學制品、電源設備、汽車零部件、通用機械、白色家電等。

得分居于前10的公司包括：中利科技、利亞德、潤和軟件、鼎漢技術、海越股份、華西能源、拓邦股份、澳洋順昌、安信信托和奧瑞金。

機構預計九成具備上漲空間

在機構眼中，這50只羊年金股成色幾何？記者統計發現，機構預測近九成具備上漲空間，七成具備30%以上的上漲潛力。

在上述50只金股中，機構對43只股票給出了目標價，將機構給出的目標價與上市公司最新收盤價（2月10日）對比，均較當前價格具備上漲空間，其中35只具備30%以上的上漲空間，占比七成。

機構預測上漲空間最大的10家公司包括：華西能源、昌紅科技、仟源醫藥、潤和軟件、南京新百、碩貝德、利亞德、東睦股份、西隴化工和中利科技。這些股票的上漲空間均在65%以上。

其中機構最為看好的潛力股為華西能源。去年11月11日，中信建投中小公司研究分析師陳開偉發布研報，給予華西能源“買入”評級，目標價為38元。而截至2月10日，該股收盤價僅有16.29元，據此測算，其股價上漲空間高達133%。

陳開偉認為，公司通過大手筆并購實現龍頭級躍升。此外，公司長期耕耘于東南亞、南亞市場，有著很好的積累，有望受益于“一帶一路”。

看好該股的不止中信建投一家，去年11月，申萬宏源的行業分析師谷風也給予該股32元～35元的目標價。

這家被兩大機構看好的公司隸屬于中小板，屬電源設備行業。公開資料顯示，華西能源基于設備制造傳統主業，正逐漸向工程總包、垃圾焚燒和生物質發電運營拓展，公司兼具“垃圾發電”概念。

另一家被機構極為看好的是創業板上市公司昌紅科技。今年1月7日，東興證券的分析師宋凱給予昌紅科技“強烈推薦”評級，目標價為30元。該公司2月10日收盤價為15.81元，距前述目標價仍有90%的上漲空間。此外，長城證券的周偉佳也給予該公司“強烈推薦”評級。

昌紅科技主要從事精密非金屬制品模具的研發生產。東興證券在研報中指出，公司與華大基因醫學有限公司合作，雙方將在生命科學領域之耗材、醫藥檢驗領域等方面合作。此外，公司在導光板領域，和小米合作，即將貢獻業績。看好公司長期投資價值，預計2014年～2016年公司每股收益分別為0.30元、0.50元和0.65元。

這家創業板公司的流通股本僅1億股，其2014年業績預告顯示，預計凈利潤較上年同期上升40%～60%。

除了上述兩家企業，創業板的醫藥股仟源醫藥也得到機構青睞。1月22日海通證券分析師劉宇給予該公司“買入”評級，目標價50元。公司2月10日收盤價為27.32元，具備83%的上漲空間。

劉宇認為，公司2013年并購海力生和保靈集團，進入兒童產品和孕婦保健品領域；2014年收購杭州恩氏基因，進入基因保存以及環境污染物檢測業務。考慮到公司轉型剛剛開始，恩氏基因進入了估計有數億元利潤空間的市場（公司2013年凈利潤為2711萬元）。

9只并購重組股具備黑馬潛質

在A股市場上，有一類特殊的股票令投資者趨之若鶩，那就是重組股。根據《投資者報》研究統計，在最近三輪牛市的大牛股陣營中，并購重組概念股幾乎占據了半壁江山，是牛股誕生的溫床。

在上述50只金股中，有8只具備并購重組概念，包括潤和軟件、南京新百、利亞德、東睦股份、勝利精密、煙臺冰輪、鼎漢技術、互動娛樂和東華實業。

其中，潤和軟件因籌劃重大重組，已于1月26日停牌。該公司主要面向國內外客戶提供高端軟件外包服務，涉及金融、制造、IT服務、政府等行業與部門。其軟件開發收入約占主營收入的七成。公司預計2014年凈利潤約1億元～1.2億元，同比增長30%～50%。

另一家較為受關注的并購重組股為南京新百，這家傳統的零售企業正在布局O2O跨境電商。

繼去年4月以20億元收購英國百年老店弗雷澤百貨商店集團之后，南京新百2月4日發布公告稱，公司與控股股東三胞集團擬共同出資700萬美元，投資入股電商美西控股有限公司（以下簡稱“美西時尚”）。

南京新百方面表示，此次交易完成后，公司將進一步利用英國子公司HouseofFraser的海外資源優勢，同時利用美西時尚在電商領域的平臺，建立和發展跨境電商。

此外，去年10月，三胞集團宣布簽約收購拉手網。三胞集團副總裁鄒衍表示，“三胞集團結合拉手網的優勢，意圖在持續發展團購業務的基礎上，打造全球最大的O2O電商平臺。”

去年底，國金證券分析師趙海春給予南京新百25元～30元的目標價。2月10日，該股收盤價為15.95元，據此計算，其未來仍具備57%～72%的上漲空間。

隨著A股市場并購潮的風起云涌，未來具備并購概念的公司可能不止上述8家公司，投資者可關注相關公司公告，擇機而動。