沒有必要下調下半年經濟增長預期

鐘偉 北京師范大學金融研究中心主任

目前多數券商將三季度中國GDP同比增幅下調至6.5%，預測四季度GDP微升。我認為下調下半年增長預期沒有必要。

一是統計局通常在上年度四季度和下年度一季度之間，會呈現GDP增速的顯著調整，然后一季度增速奠定全年基調，年內四個季度的同比增長差異往往很小，不太可能出現跳躍。

二是7、8月份的數據（尤其工業數據）會受到價格因素拖累，但企業主營業務稅后凈利潤率無異常惡化，消費和凈出口仍溫和，從數據看難以判定三季度大滑坡。

所以我認為下半年增長可能在7%附近，突然失速0.5個百分點屬小概率事件。

此外，中國人民銀行發布的數據顯示，從金融機構口徑來看，8月末金融機構外匯占款環比下降7238億元，而央行外匯占款減少3184億元。為對沖外匯占款對流動性的影響，央行可能被迫在短期內采取力度不弱于降準1個百分點的對沖措施，以維持流動性的量價穩定。（9月21日）