萬豪收購喜達屋 酒店航母再起航

“就全球酒店目前的發展狀況來看，只有萬豪國際集團和希爾頓酒店集團具備收購喜達屋集團的能力，兩者的資產及品牌影響力，足以完成這樣的收購。”

第三季度，錦江國際剛剛以現金約83億元收購鉑濤酒店（原七天酒店）81%股權，并成為其控股股東。在人們仍在回味、爭議這場收購風波時，第四季度，酒店業再爆收購料——萬豪國際將支付122億美元收購喜達屋，打造全球最大的酒店運營商。

萬豪之豪

始建于1927年的萬豪國際集團（NASDAQ：MAR），起初只是一個僅有9人座位的啤酒屋，由J.Willard Marriott創立。1929年，萬豪正式在美國特拉華州注冊成立，并于1953年上市紐交所。4年后，萬豪第一家酒店終于在美國佛吉尼亞州正式開張營業。如今，總部位于美國華盛頓特區的萬豪國際集團已成為家喻戶曉的跨國酒店管理公司，擁有員工15萬人。集團現由總裁兼首席執行官Arne Sorenson領導，向90多個國家的客戶銷售其旗下的所有品牌及酒店，管理逾4200家酒店，共70余萬間客房。去年起，人們在納斯達克也能看到萬豪的身影。

作為萬豪集團的預訂官網，Marriott.com一直是集團引以為豪的。它不僅是賓客了解萬豪的最大窗口，也是集團增長最快的銷售渠道，萬豪25%的銷售收入來自Marriott.com的預訂。Marsha預訂系統更是助萬豪銷售體系一臂之力，該系統接受過超過1億次的預訂，總客房收入超過340億美元。此外，會員機制也是萬豪營銷的制勝法寶之一，全球近4500萬會員創造的入住間夜占酒店總銷售間夜的50%。2013年，有超過2.03億美元的酒店級別收入是來源于針對會員進行的電子郵件營銷活動。

絕佳的運營模式為萬豪帶來多種榮譽和獎項，7次被Ethisphere Institute評為全球最具商業道德企業，連續14年被《財富》雜志評為“最值得敬仰的公司”，被《福布斯》雜志評選為2014年度全球最具創新力企業，位列酒店行業第一，連續7年被列為“多元化企業50強”榜單……萬豪國際酒店通過不斷發展并屢獲殊榮的創新酒店品牌組合來滿足市場需求，在確保客戶滿意度的同時成為業主和特許經營商的首選品牌。久經驗證的系統、支持和服務成為各個品牌和酒店開展高效運營的堅強后盾，從而幫助每一家萬豪國際酒店為全球賓客打造優質體驗。無微不至的客戶關懷、超凡出眾的便利設施、對當地情況的深刻了解以及卓越的會員忠誠計劃所構成的優良傳統，則使萬豪的全球性品牌不斷為全球酒店業樹立衡量標準。

收購風波前，萬豪國際集團已擁有JW萬豪（JW Marriott）、麗思卡爾頓（Ritz-Carlton）、寶格麗（Bulgari）等19個品牌。目前，萬豪集團已在中國開業酒店78家，另有155家酒店正在籌建中。

喜達屋之喜

喜達屋酒店及度假酒店國際集團（NYSE：HOT）是世界酒店與休閑服務業中的領袖企業之一，在全球 100 個國家和地區擁有1200 家酒店，擁有喜達屋度假所有權股份有限公司（Starwood Vacation Ownership， Inc.），并在其自有與管理的酒店內有擁有超過 18萬名酒店員工。作為世界知名品牌，喜達屋是一個集酒店、度假酒店與公寓的所有者、經營者與特許權人等角色于一身的綜合集團，旗下擁有 W 酒店（W Hotels）、威斯汀（Westin）、喜來登（Sheraton）等11個全球知名酒店品牌。

不遜于萬豪的會員機制，喜達屋擁有行業領先且備受贊譽的忠誠計劃——SPG 俱樂部，會員可獲得積分并將其兌換成客房住宿、客房升級和航班機票，且無日期限制。面對此次收購風波來臨，不少SPG會員都很關心俱樂部將何去何從，甚至有網友聲稱，如果SPG取消，就把辦工桌從樓上扔下去。據悉，兩大集團的客戶忠誠度計劃暫時不變，或許未來會重合，但在系統上仍保持較高的獨立性。

收購之戰

據2014年福布斯全球公司排名顯示，酒店業排名第一的企業為萬豪國際集團，總排名878位，第二名喜達屋集團，總排名1104位，第三名至第五名分別是溫德姆集團、雅高集團、洲際酒店集團和香格里拉集團。由此觀之，大魚吃小魚的收購模式似乎已經不能滿足萬豪的擴張欲望，唯有伯仲之爭才能完成構建酒店行業的旗艦航母的目標。

縱觀近20年不難發現，萬豪這只酒店巨鱷的擴張計劃是場持久戰。1995年，萬豪收購了頂級豪華連鎖酒店公司——麗思卡爾頓酒店（Ritz-Carlton），這使萬豪成為首家擁有各類不同檔次的優質品牌酒店集團。2年后，萬豪又相繼完成了對萬麗連鎖酒店公司（Renaissance）及其下屬的新世界連鎖酒店（New World），以及華美達國際連鎖酒店（Ramada International）的收購。此舉使萬豪國際集團在全球的酒店數量實現了大幅增長，特別在亞太地區，一躍成為規模領先的酒店集團。近幾年，萬豪又先后收購了AC酒店、蓋洛德酒店、Protea酒店和德爾塔酒店等。

相比之下，喜達屋集團就安靜許多，在2005年收購了1972年創立于法國巴黎，總部位于英國倫敦的艾美酒店（Le Méridien）。由于意識到了發展速度落后于競爭對手，今年4月，喜達屋董事會暗示，對被收購持開放態度。知悉相關流程的人士表示，在過去幾個月里，喜達屋一直在對收購流程進行戰略性評估，并且搜集了來自全球各地企業的收購提議。

據《華爾街日報》報道，此前另一全球酒店巨頭凱悅和不少中資企業曾有意收購喜達屋。援引知情人士稱，包括錦江國際、海航集團和中投公司在內，至少有三家大型中資企業向國家提交報告，欲競購喜達屋集團。知情人士表示，過去兩個月中，這些公司分別向中國政府提交了競購意向書。考慮到此次收購的潛在規模，中國政府希望只有一家中資企業去競價，以免在競購過程中互相提價。

然而，這里所說的有意向收購喜達屋的企業卻并不包括萬豪國際集團。在今年5月舉辦的財報分析大會上，萬豪國際酒店集團總裁兼首席執行官Arne Sorenson如是說：“相較于萬豪近幾年的收購行為，喜達屋并不符合萬豪一貫的收購期望。”但與此同時Arne Sorenson也表示，就全球酒店目前的發展狀況來看，只有萬豪和希爾頓酒店集團具備這樣的收購能力，兩者的資產及品牌影響力足以完成這樣的收購，但雙方股東很難在短期內達成一致。現在看來，這樣的言論頗有假動作之嫌。

結局之美

如今已塵埃落定的這場收購戰成本將高達1億至1.5億美元，其中萬豪集團由德意志商業銀行擔任交易顧問，喜達屋則聘用花旗集團和Lazard公司作為顧問，預計該筆收購交易將于2016年年中完成。根據協議，萬豪將支付價值119億美元的股票和3.40億美元現金。喜達屋股東手中每股股票可獲得0.92股萬豪A級普通股，以及2美元現金。

據悉，2007年上一輪房地產繁榮達到頂峰之際，收購集團黑石（Blackstone）與希爾頓酒店集團（Hilton Hotels）達成了一項260億美元的協議，將后者私有化。萬豪此次收購是自那以后酒店業最大的一筆交易。

萬豪集團擁有全美國四分之三的酒店房間，而喜達屋則更加注重美國以外的市場，全年收入中超過三分之二來自美國之外的地區。收購完成后，新集團將擁有超過5500間酒店，110萬間客房，成為全球第一個客房數量破百萬的酒店集團。萬豪計劃在合并后第二個全年內節約至少2億美元的年度運營成本，這一目標將通過提升運營和日常開支效率而實現。

此外，喜達屋計劃剝離旗下分時度假業務，并將其與另一家美國運營商進行合并，價值約13億美元。該筆交易將獨立于與萬豪的這場收購風波。另有業內人士分析，在萬豪收購喜達屋之后，全球酒店業出現所謂的“多米諾效應”，最先倒下的一塊牌將是洲際，而中國投資者將成為潛在的買家。

兩家之言

對于這場收購戰的結局，兩家集團領導人都紛紛表示看好。萬豪國際集團總裁及首席執行官Arne Sorenson說道：“這是一個通過聯合萬豪與喜達屋的分銷平臺與實力以創造價值的機會，能夠增強我們在快速發展的市場環境中的競爭力。希望在企業未來的發展中，兩家公司的頂尖人才能夠做出卓越的貢獻。我相信，作為全球最受歡迎的旅游公司，我們能夠攜手共創輝煌。”

萬豪國際集團的執行總裁兼董事長小比爾·馬里奧特（J.W. Marriott）， Jr. 先生說道：“我們與喜達屋競爭了幾十年，也一直非常欽佩他們。很高興看到將有優秀的新酒店加入我們的體系中，能為喜達屋和萬豪員工帶來難得機遇也著實令人欣喜，熱烈歡迎喜達屋加入萬豪的大家庭。”

喜達屋酒店及度假酒店國際集團董事長 Bruce Duncan 說道：“在我們全面審核戰略與財務選擇的過程中，有一點十分明確，那就是我們的人才、世界一流的品牌、全球領先優勢和創新的精神備受業界贊賞，這也是我們創造價值的重要推動力。董事會認為，與萬豪合并將為股東帶來最大的長期利益，并為公司帶來最強有力且堅定的發展道路。擁有萬豪這一世界最受推崇的公司之一的所有權將使喜達屋股東受益，成本協同效益更能帶來巨大的增長潛力。”

喜達屋酒店及度假酒店國際集團過渡時期首席執行官 Adam Aron 表示：“這一全球最大且最佳的酒店集團將擁有巨大的優勢和潛力。兩家公司的合并將使雙方在創新、文化以及執行力上的優勢相結合，并得到最好的發揮。可供選擇的酒店品牌將增至 30 個，我們的賓客與客戶將從中受益；同時，合并所帶來的全球平臺和高效運作也將使酒店業主和特許經營者不斷獲利。我們也十分高興這個規模更大的公司將為我們的員工提供更多的機會，讓他們能夠任職于全球最佳工作場所之一。”

運營之穩？

11月23日，記者在北京長安街W酒店看到，喜達屋酒店與度假村集團推出的“2015星廚匯”在這里如期舉行，這是“星廚匯”活動第一次登陸北京長安街W酒店。2008年，喜達屋酒店及度假酒店國際集團第一次提出“星廚匯”概念，當時選擇了北京金融街威斯汀大酒店為首秀場地，其行政總廚 Stephane Tremblay執掌該活動。由于這場盛宴在酒店餐飲業反響不錯，此后每年“星廚匯”都會在全國各地喜達屋旗下的品牌酒店進行路演，旨在向美食愛好者展示來自世界各地的著名廚師極具創意的烹飪佳肴。“2015星廚匯”上，5位烹飪巨匠聯手喜達屋旗下北京、上海、重慶、杭州4家酒店的駐店主廚上演了一場融入多國元素的美食盛宴。

當記者詢問有關收購對酒店運營管理方面帶來的影響時，北京長安街W酒店表示，新任總經理還未上任，目前酒店暫無總經理，所以不方便透露相關信息。對于萬豪對喜達屋的收購，不少人看好這艘酒店業再起航的航母，但也有評說不一，更多的業內人士對此拭目以待。