湘妹子周群飛問鼎女首富手機玻璃女王的發家路

2015年3月，一個從前“默默無聞”的女人火了。

新股藍思科技10日進行網上申購，據了解，藍思科技成功登陸創業板后，其董事長周群飛問鼎新任中國女首富。

藍思科技成功登陸創業板，周群飛將成為新任女首富幾乎沒有懸念。根據招股說明書顯示，周群飛和鄭俊龍夫婦合計持有公司上市前99.09%的股份，其中周群飛持有97.69%，丈夫鄭俊龍持有1.40%。根據券商測算，藍思科技的市值很可能升至530億元，周群飛的個人身價將達到466億元。

據2014年胡潤女富豪榜顯示，33歲的楊惠妍以財富440億元蟬聯“女首富”寶座，73歲的陳麗華以400億元保持第二，連續兩年成為中國白手起家女首富，也是全球白手起家女首富；57歲的張茵以290億元排第三，位列中國和全球白手起家女富豪第二位。公開信息顯示，在2014年的福布斯中國富豪榜中，周群飛曾以104億元的財富總額位列91位。而今，一旦藍思科技上市，中國女首富的位置極有可能變為持股市值達466億元的周群飛。

“手機玻璃女王”

原是深圳“打工妹”

被稱為“手機玻璃女王”的周群飛相當低調。記者查閱資料發現，除了少量公益活動， 周群飛幾乎很少進入公眾視野。以致她在深圳打工、創業的那段歷史也少有人提及。周群飛是如何從臺灣廠商主導的手機代工業中突圍，奪得蘋果公司的大訂單，對外界來說也是個謎。

深圳商報記者從深圳伯恩光學高層獲悉，周群飛早年曾在伯恩楊氏家族企業“打工”多年，后離開創立藍思科技公司，成為伯恩最大的競爭對手。

據了解，20多年前，1970年出生的湖南人周群飛就南下打工，進入玻璃加工行業，那時候的她只有20來歲，當時的伯恩主要是做手表玻璃，后逐漸轉戰多媒體和電子消費品、移動設備屏幕市場。周群飛在這個行業里，算是摸爬滾打多年的“老人”了。

2003年，周群飛羽翼漸豐，創立了深圳藍思科技有限公司。 藍思科技創立之后，與伯恩光學在移動設備屏幕等諸多方面展開正面競爭。此后不久，周群飛將工廠遷往湖南老家。

目前，外界關于這位成功的女商人的報道并不多見。一份政府發布的資料顯示，周群飛擔任著湖南省工商聯和長沙市工商聯的副主席。

“今天你邁過這個小坎，明天你就會邁過一個大坎。”去年3月，周群飛在湖南一個活動演講時透露，她在20多年的創業過程中，經歷了多次坎坷，“兩次把房子賣掉，給員工發工資”。

周群飛說，她最初從手表玻璃起家，相繼創辦了11家公司，“經歷過日工夜讀、白手創業的艱辛，體會過金融危機的劇痛，嘗到過產業轉型的壓力和激烈競爭的殘酷。”

2013年11月，習近平總書記在長沙考察時還曾參觀過藍思科技。

目前，藍思科技最強勁的對手仍是伯恩光學。據媒體報道，伯恩光學和藍思科技是中國最大的兩家手機玻璃鏡片制造商。公開資料顯示，藍思科技2013年的產值達到100多億元，而伯恩光學的總產值達到200多億元。伯恩光學和藍思科技是蘋果、三星全球最大的兩大玻璃面板供貨商，二者的商業競爭、人才爭奪從未停止。

如今，藍思科技已是國內外第一家通過自主研發，將玻璃鏡片應用于多媒體及電子消費產品顯示屏的高科技企業。

有媒體報道，擁有香港戶籍的周群飛曾在香港以4781.7萬港元購入一處豪宅。此豪宅位于香港九龍塘的“尚御”小區，該樓盤由一家美國退休基金持有，周群飛買下的是小區里最昂貴的單位，每平方呎價格達2.3萬元。

至于周群飛是如何成長的，尤其是如何從臺灣廠商主導的手機代工業中突圍，一舉奪得蘋果大訂單，對外界仍然是個謎。

技術追溯

與蘋果藍寶石的恩怨

作為國內最大的手機玻璃鏡片制造商之一，藍思科技與蘋果公司有了更多的江湖恩怨，最近一次則是其募投項目大幅縮水。

藍思科技主營視窗防護玻璃的研發、生產和銷售，據估算，去年該公司手機和平板電腦防護玻璃出貨量增長25%，至4.76億片，約占全球手機和平板電腦防護屏市場的五分之一。

時間閃回到2013年，先是蘋果公司在iPhone5與iPhone5S，采用藍寶石基板作為鏡頭保護蓋與含有藍寶石材質的Home鍵；到了2014年，新一代產品將使用藍寶石材料屏幕的消息更是大熱門。沒想到9月份，蘋果發布新一代的iPhone手機，卻把市場重重閃了一回，藍寶石屏幕并未如期出現在iPhone6和6Plus手機上，僅僅用在AppleWatch上。藍寶石概念股聞訊大跌。

藍思科技未能逃過一劫。此前的招股書申報稿顯示，其募投項目包括“中小尺寸觸控功能玻璃面板技改項目”、“大尺寸觸控功能玻璃面板建設項目”和“藍寶石生產及智能終端應用項目”，項目總投資高達54.29億元。在最新版的招股書上，“藍寶石生產及智能終端應用項目”已被剔除出募投項目，藍思科技此次IPO募投項目總投資額已縮水至36.22億元。

最新消息顯示，蘋果公司將定于太平洋時間3月9日（北京時間3月10日凌晨1點）在舊金山芳草地舉行特別發布會。此前備受關注的AppleWatch將會如約而至，包括銷售價格和具體的上市時間等。據分析人士透露，40%的AppleWatch將配備藍寶石蓋板，該蓋板由藍思科技的競爭對手伯恩光學供貨。業界預測，藍寶石板塊的第二個春天有可能來了，不過，蘋果手表上市能否提振藍思科技的業績，形勢尚不明朗。

翹楚創業板

爭創“六個一”

“手機玻璃女王”最被市場炒作的，則是其一舉創下的“六個一”紀錄，更有投資者表示，這是新股有史以來所送出的最大紅包——

營業收入第一，凈利潤第一，資產總計第一，首發后總股本第一，控股股東持股比例第一，董事長薪酬第一。

2012年-2014年，藍思科技分別完成營業收入111.63億元、133.52億元和144.97億元，凈利潤分別為19.96億元、24.4億元和11.76億元。

根據數據統計，在2013年的創業板當中，營收排名首位的吉峰農機，其營收為59.54億元；藍色光標和南都電源緊隨其后，兩者分別完成營收35.84億元和35.08億元；創業板前三名營收之和僅有130.46億元，不敵藍思科技同年數值。

藍思科技增收也增利，該項財務數據同樣冠絕群雄。2013年，碧水源以8.39億元的凈利潤高居創業板榜首，華誼兄弟、三環集團分列二、三位，凈利潤之和為20.7億元，遠遠低于藍思科技當年的24.4億元。2014年，藍思科技的凈利潤則高達11.76億元。

2013年末，藍思科技資產總計132.84億元，同期比較，創業板資產金額最高的碧水源為81.33億元，華誼兄弟、通裕重工分別為72.12億元和67.87億元。2014年末，該數據增至182.38億元。

講到未來女首富的年薪，董事長周群飛2014年高達1036萬元，遠遠高于創業板水準。截至2013年年末，紅日藥業董事長姚小青和探路者董事長盛發強薪酬高居創業板前兩位，分別為737萬元和421萬元。

比較同業

商業競爭一直未停

藍思科技在意向書中坦承，星星科技與公司業務最為類似。

資料顯示，星星科技于2011年登陸創業板，主營業務為電子器件，產品包括觸摸屏以及手機蓋板等。2014年，星星科技完成營業收入16.78億元，同比增長291.00%；實現凈利潤2689.7萬元，同比增長118.02%。

藍思科技體量顯然比星星科技龐大許多，基本每股收益也十分顯眼，2012年～2014年，分別為3.30元、4.03元和1.94元。

有分析師表示，目前蘋果產業鏈熱度下降，其估值也下降。對于電子器元件企業，業內比較認可的估值為30倍。申萬宏源研究報告指出，在可比的幾家上市公司中，對應2014年的平均市盈率（剔除異常值）為32倍，以此測算，藍思科技對應股價將達到56元/股，其市值約為377億元，在暫未上市被炒作的情況下，其可以排進創業板公司市值前五名。

按照成長性來看，二級市場估值攀升至45倍PE也不無可能，那么，藍思科技的市值就將升至530億元，周群飛個人身價將達到466億元。

藍思科技最強勁的對手是伯恩光學。據媒體報道，伯恩光學和藍思科技是中國最大的兩家手機玻璃鏡片制造商。公開資料顯示，藍思科技2013年的產值達到100多億元，而伯恩光學的總產值達到200多億元。伯恩光學和藍思科技作為蘋果、三星全球最大的兩大供貨商，二者的商業競爭從未停止，包括人才競爭。本版文/本報記者劉慎良

上市前夕

業績大幅下滑引來關注

每一輪IPO都能造就不少新富豪，不過，似乎沒有誰像周群飛一樣，能吸引這么多眼球。

首先是其上市前夕業績下滑五成的消息，讓人捏了一把汗。

據公開資料顯示，公司2014年實現凈利潤11.76億元，而2012年、2013年分別實現凈利潤19.96億元、24.4億元，相比2013年，2014年凈利潤下降51.6%。根據藍思科技解釋，主要是手機防護玻璃毛利大幅下降。

長期關注該領域的劉景利律師告訴記者，玻璃蓋板作為傳統行業已經不是一家獨大，隨著智能手機業務的迅猛增長，該業務已經有玻璃蓋板巨頭伯恩光學、富士康、廈門TPK等幾家大型代工企業參與，其后又有十幾家小型企業加入競爭，利潤率大幅度下滑、產能過剩可能是其背后的真實原因。

成功躋身蘋果產業鏈，讓藍思科技成就了今日業績。不過，對少數大客戶依賴的風險也讓投資者擔憂其是否會成為下一個“GT”？2014年，美國著名的藍寶石生產商GT就因蘋果新產品未使用藍寶石而宣告破產。

記者注意到，2012年～2014年，該公司對蘋果和三星的合計銷售占比分別達到87.65%、83.60%和74.15%。面對這樣的現實，藍思科技在招股書中坦言，未來若蘋果、三星稍有閃失，藍思科技不排除出現上市當年業績波動、下滑、營業利潤同比下滑50%以上的可能。

劉景利分析認為，藍思科技是以玻璃蓋板為主業的上市公司，在移動互聯網大潮中，其業務高度依賴蘋果、三星之類大型移動互聯網硬件企業，行業具有勞動力密集、重資產，高經營杠桿的特點，公司2014年勞動力成本和折舊費用分別達45億元和14億元，巨額的固定成本和高度的客戶集中也讓行業具有高度的投資風險，如果失去蘋果這一客戶，公司或將立刻陷入困境。