基金

天弘基金：短期風險尚存，市場不確定性增加

8月24日，上證綜指下跌8.49%，創近8年最大跌幅，創業板、深成指也分別下跌8.08%和7.83%。就A股本身而言，依然有一些短期風險并未完全消除。前期證金公司表示不退出，但實際上為了維持市場的定價功能，證金公司的介入越來越少，目前已經有部分股票轉給匯金公司，救市力量在邊際上正在消退。國企改革概念目前熱度較高，相關股票前期表現很好，但短期內是否能有實質性進展讓很多投資者懷疑，漲勢較好的標的本身也存在獲利了結的需求，因此隨時有回調風險。人民幣匯率貶值，從人民幣國際化和市場化的角度看是利好，但本身也增加了市場的不確定性，短期有可能會降低投資者的風險偏好。目前的問題并不單是A股自身的問題，全球的風險偏好都在降低，因此對后市繼續持謹慎態度。

鵬華基金：建議增配美元資產，半年內美國房地產REITs存在機會

規避人民幣進一步貶值風險，可選擇美國房地產REITs，分享美國房地產業強勢復蘇帶來的收益機會。面對美元的升值趨勢，主投美國房地產類資產的QDII基金能充分對沖美元升值帶來的資產風險。

房地產數據顯示，美國5月新房銷售環比增長2.2%，折合年率達到54.6萬套，高于預期的52.3萬套，升至2008年以來的高點。數據顯示，就業增長、收入攀升和依舊低廉的融資成本共同促進了住宅銷量的增長。整體而言，良好的基本面有助于房地產市場溫和并持續的改善。

美國8月NAHB房產市場指數61，創2005年11月以來新高，持平預期61，前值60。整體而言，近期美國房地產市場表現不錯，8月的數據符合近期形勢，顯示新屋和成屋均銷售強勁，就業也持續增長。

與美國房地產業上半年銷售強勁相反的是，二季度MSCI美國REITs指數下跌約10%，下跌的主要原因來自市場曾預期美聯儲4～6月加息，帶來整體板塊表現較弱。其實，美聯儲加息的預期已充分反映在市場里，相對2014年而言，風險已釋放了許多。這種悲觀的情緒已被市場吸收了。同時，美聯儲主席耶倫也表示，今年美聯儲只會加息一次，且加息的幅度與速度會趨于緩慢，讓市場和實體經濟逐步消化。因此，美元加息對市場不會影響太大。當下，這個板塊面臨著較好的拐點和買入機會。