名利場中的罪與罰

舒小鈴

我國《刑法》一共規定了七條10項與股票有關的罪名，分別是欺詐發行股票、債券罪（第一百六十條）、背信損害上市公司利益罪（第一百六十九條）、擅自發行股票罪（第一百七十九條）、內幕交易罪、泄露內幕信息罪、利用未公開信息交易罪（第一百八十條）、編造并傳播證券交易虛假信息罪;誘騙投資者買賣證券罪（第一百八十一條）、操縱證券市場罪（第一百八十二條）、非法經營罪（第二百二十五條）。

在近年來關于股市引發強烈關注的案件中，操縱證券市場罪、內幕交易罪、泄露內幕信息罪、利用未公開信息交易罪、編造并傳播證券交易虛假信息罪、非法經營罪這三條6個罪名是偵查機關使用的“高頻”罪名。

惡意賣空不是罪名

7月9日，在股市持續暴跌的關鍵時刻，持續近10天的救市行動有了更大動作，履新公安部副部長13天的孟慶豐，帶隊赴證監會，會同證監會排查近期惡意賣空股票與股指的線索。此舉效果明顯，股市起死回生。

一時間，此輪排查的打擊目標——惡意賣空行為引發關注。不過，從上述股票涉及相關罪名可以看出，惡意賣空并不是一個罪名。為澄清其法律依據，證監會新聞發言人明確表示，跨市場和跨期限操縱市場就是惡意做空。

罪名 操縱證券市場罪

《刑法》第一百八十二條用列舉方式對操縱證券、期貨市場罪作了規定，（一）單獨或者合謀，集中資金優勢、持股或者持倉優勢或者利用信息優勢聯合或者連續買賣，操縱證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的;（二）與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進行證券、期貨交易，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的;（三）在自己實際控制的賬戶之間進行證券交易，或者以自己為交易對象，自買自賣期貨合約，影響證券、期貨交易價格或者證券、期貨交易量的;（四）以其他方法操縱證券、期貨市場的。

處罰： 操縱證券、期貨市場，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金;情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

在近年來查處的股票犯罪案件中，雖然以操縱市場罪獲罪的并不多，但還是出現了以“股市黑嘴”汪建中操縱證券市場案等典型案例。

汪建中，曾是北京首放投資顧問有限公司法定代表人，被稱為“股市黑嘴”。2008年11月8日，他因涉嫌犯操縱證券市場罪被羈押。后被法院認定以“搶帽子”交易的方式操縱證券市場55次，非法獲利1.25億余元。

2011年8月3日，北京市二中院一審以操縱證券市場罪判處汪建中有期徒刑7年，罰金1.25億余元。汪建中不服，提出上訴。北京市高院于2012年3月13日維持原判。

國內最大“老鼠倉案”

前不久，被稱為國內股市最大“老鼠倉案”的馬樂案，由最高法第一巡回法庭在深圳再審開庭，引發強烈關注。

罪名 利用未公開信息交易罪（俗稱“老鼠倉”）

證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨公司、基金管理公司、商業銀行、保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取的內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易，或者明示、暗示他人從事相關交易活動。

處罰： 情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

馬樂，1982年出生，清華大學碩士，2006年畢業后進入博時基金工作，2010年7月起擔任博時精選基金經理。2014年3月，深圳市中級人民法院一審判決認定，被告人馬樂在擔任博時基金管理有限公司基金經理期間，利用其掌控的未公開信息，從事相關證券交易活動，操作自己控制的“金晶”、“嚴維進”、“嚴曉雯”三個股票賬戶，先于、同期或稍晚于其管理的“博時精選”基金賬戶買入相同股票76只，累計成交金額人民幣10.5億余元，從中非法獲利人民幣1883萬余元。

深圳市中級人民法院以利用未公開信息交易罪對馬樂判處有期徒刑三年，緩刑五年，并處罰金人民幣1884萬元;違法所得人民幣1883萬余元依法予以追繳。因涉案金額巨大，該案被稱為國內最大“老鼠倉”案。

一審宣判后，該案卻受到市、省、和最高檢的層層抗訴，此次最高法巡回法庭的審理結果尚未宣判。

讓人觸目驚心的內幕交易案

在近年來查處的證券犯罪案件中，內幕交易犯罪已逐漸成為證券市場的主流犯罪，呈現易發多發的態勢。

罪名 內幕交易罪

為解決內幕交易案調查認證和舉證責任難題，最高人民法院于2012年出臺《關于辦理內幕交易、泄露內幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，對內幕信息知情人員的范圍、非法獲取內幕信息人員的認定等作了規定。如《內幕交易解釋》第二條規定了三類非法獲取內幕信息的人員：一是利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等非法手段獲取內幕信息的人員;二是具有特殊身份，即內幕信息知情人員的近親屬或者其他與其關系密切的人員;三是在內幕信息敏感期內與內幕信息知情人員聯絡、接觸的人員。

處罰： 情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金;情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。

《內幕交易解釋》從犯罪數額和犯罪情節兩個方面對內幕交易、泄露內幕信息罪的情節嚴重、情節特別嚴重的認定標準作了規定。《內幕交易解釋》第六條規定具有以下情形之一的，應當認定為情節嚴重：1、證券交易成交額在五十萬元以上;2、期貨交易占用保證金數額在三十萬元以上;3、獲利或者避免損失數額在十五萬元以上;4、內幕交易或泄露內幕信息三次以上;5、具有其他嚴重情節。

近年來，在監管機構與相關部門的通力配合與嚴厲打擊下，一些內幕交易大案、要案浮出水面，其涉案金額之大、利益鏈條之長、手法之隱蔽，均令人觸目驚心。其中包括移送司法機關的黃光裕案、中山公用案等，對市場潛在內幕交易者形成了極大威懾。

涉案人員既包括上市公司高管、證券從業人員，也涉及國家機關工作人員等。如涉及官員的天威視訊內幕交易案。

2012年4月，天威視訊公告稱，擬通過向深圳廣電集團等特定對象發行股份的方式，購買深圳市天寶廣播公司和天隆廣播公司網絡資產和業務。

時任深圳市委宣傳部副巡視員倪鶴琴、天寶廣播總經理馮方明等多人作為重大資產重組工作的主要協調人和參與人，因職務原因提前獲知信息并利用配偶、親屬、司機等人證券賬戶大量買入。除此之外，部分企業管理層和員工通過領導班子考評、職工座談會等渠道獲知消息并對外泄露，導致內幕消息大面積擴散。

天威視訊案內幕信息傳遞鏈條復雜，涉及范圍廣，創近年來內幕交易案件涉案人數之最。

責任編輯：劉艷梅