中小企業融資難問題淺析

張秀濤

摘要：“融資難、融資貴”一直是困擾中小企業發展的難題。為及時了解中小微企業融資情況，助力中小企業特別是小微企業破解融資難題，近期，筆者通過調查問卷和座談會等形式就濱州市中小企業融資情況進行了深入調研分析，以期對解決中小企業融資難問題有所啟發。

關鍵詞：融資難；融資貴；融資難問題的成因；對策與建議

一、中小企業融資情況

（一）融資難

據調查，中小微企業大多處于缺少資金的困難境地。究其融資難的原因，一是小微企業本身規模小、實力弱、創新能力差、管理水平低。二是小微企業難以滿足銀行貸款條件。銀行貸款需要土地抵押或有實力的公司提供擔保，這些小微企業都較難滿足。三是大銀行服務小微企業的成本高，銀行缺乏主動性。四是一些金融服務的新方式，往往是紙上談兵，在實際貸款額中占的比重微乎其微。問卷調查顯示，絕大多數中小企業獲得的貸款是一年以內的短期貸款。2013年，樣本企業從銀行獲得的貸款中，期限為6～12月的占到了78.9%，金融機構基本不提供或很少提供中小企業長遠發展所需的中長期貸款，而且貸款的手續復雜，審批時間長。自2013年以來，金融部門為防范貸款風險，上收貸款審批權限，貸款審批時間較長，少則2個月，多則3～4個月，致使一些小微企業等不起、用不起。

（二）融資貴

盡管國家三令五申，不準借貸搭售、以貸收費，銀監會提出了在貸款業務中“七不準”、“四公開”要求，2014年國務院辦公廳又出臺了《關于多措并舉著力緩解企業融資成本高問題的指導意見》（國辦發〔2014〕39號），但仍不能遏制中小微企業貸款成本上升的勢頭。據問卷調查顯示，小微企業的貸款利率普遍上浮20%～30%，有的高達到50%；再加上2.5%左右的擔保成本、承兌匯票及保證金成本、貸款抵押物評估和登記費用、高額的過橋資金成本、“被理財”“被存款”成本等，小微企業貸款綜合成本在12%以上，部分使用民間借貸的企業其綜合融資成本更高，企業高速增長的利息支出也佐證了融資貴的結論。中小微企業融資貴的根源，一是資金仍是短缺資源；二是中小微企業與大銀行沒有議價能力，不能實現平等交易；三是社會心態和企業發展理念，導致融資時較少考慮融資成本。

（三）銀行存貸款虛高，企業“被存款”現象較為嚴重

“以貸轉存”、“存貸掛鉤”現象十分普遍。據對13家企業調查，這些企業在銀行賬面體現的貸款余額是9.48億元，其中貸款5.22億元、承兌匯票4.26億元，而企業實際使用的資金只有6.16億元，其余3.32億元作為承兌匯票保證金又被存回了銀行。企業實際得到的能夠用于生產經營的資金只占全部貸款量的64.98%。另外，每到月末，又有大量的企業資金被存回了銀行，以維持各銀行的存款余額（存款“沖時點”行為）。這部分資金都是企業以高于10%的年利率從銀行貸來的，而存款的利率只是0.35%的活期利率。

（四）融資渠道窄，對銀行依賴度高

中小企業融資主要靠銀行，小微企業融資主要靠自有資金和民間借貸。絕大多數中小微企業不具備上市融資條件，即使是在條件相對較低的“新三板”通過股權融資的企業也不多。各個股權托管交易中心由于掛牌融資不理想，企業積極性不高。集合票據、集合信托、債券等融資方式，由于組織難度大、要求高、時間長等原因，對廣大中小微企業來講難以短期內推廣應用。大多數小微企業還不具備直接融資的條件，難以在“新三板”市場、股權托管交易中心等掛牌融資。資金來源仍然將依賴于銀行貸款、社會拆借和小額貸款公司的貸款。目前，國有商業銀行貸款仍然是中小企業資金的主要供給者。問卷統計顯示，目前中小企業補充資金的主要渠道一是自有資金（有68%的企業選擇），二是向銀行、信用社貸款（有65%的企業選擇），三是民間借款（有18%的企業選擇），很少通過擔保機構、小額貸款公司貸款。單一、狹窄的融資渠道嚴重制約了中小企業的融資能力。

（五）企業資金缺口大，融資需求強烈

在接受調查的中小企業中，2011年以來，向銀行申請過貸款的占92%以上；現階段存在資金短缺的占94.4%，資金缺口在100萬～300萬（含）的占35%，300萬～500萬（含）的20%，500萬～1000萬（含）的占23%，1000萬以上的占22%。所需資金主要用于擴大生產、購買固定資產、機器設備（48.8%）和維持正常生產資金需要、流動資金（57.5%）。這些數據說明，中小企業資金缺口大，對資金需求十分強烈，資金問題已經成為制約中小企業成長發展的關鍵因素。

（六）資產負債率較低，債務融資杠桿空間大

調查顯示，樣本企業2013年年底資產負債率在30%以下的占43.8%，負債率在30%～50%（含）的占39.4%，負債率在50%～75%（含）的占14.4%，負債率為75%以上的只占2.4%，多數企業債務比率偏低，這不僅說明被調查的中小企業對資金需求的滿足程度低，而且也反映出中小企業增加融資、利用債務杠桿發展的潛力還很大。

二、中小企業融資難問題的成因

（一）中小企業自身的原因

自身的“先天不足”是造成融資難的直接原因。中小企業管理水平低，管理者整體素質亟待提高。一是缺乏科學、民主的決策機制，導致決策失誤；二是基礎管理較差，員工職業素養不高；三是公司法人治理結構不規范，關鍵人控制現象比較嚴重，公司沒有自我約束機制；四是創新能力弱，產品競爭力不強；五是鼓勵不規范，留不住人才；六是資金管理不嚴，資金使用不講效率，不計效果；七是法律風險防范意識薄弱，缺乏有效的風險防范機制。在當前中小企業管理者隊伍中，主流部分是80 、90年代創業的一批人，整體文化水平不高，其中一部分人來自農民、個體工商戶，在過去那個時期，靠膽量、靠機遇創業成功，帶領企業一步步走過來。但是今天，面對轉型升級，面對新經濟的挑戰，面對越來越激烈的市場競爭，企業該如何面對、如何發展，表現出了很大的不適應性，這些人帶領的企業難以走得更遠。據調查，全市一半以上的中小企業集中在農副食品加工、紡織、設備制造等傳統勞動密集型行業，缺少自己的核心競爭力，經營手段和信息交流均落后于市場發展，缺乏對市場判斷的前瞻性，容易受經濟波動的沖擊，抵御市場風險的能力普遍較弱。

160家樣本企業2013年年底資產總額為2000萬元（含）以下的占25.6%，2000萬～5000萬元（含）的占30.6%，5000萬～10000萬元（含）的占16.9%，1億元以上的占 26.9%。總體而言，樣本企業資產規模比較小，抗風險能力相對較弱。而且濱州市的中小企業多為民營企業，家族色彩比較明顯，管理方法相對落后，管理人員的素質和管理能力等各個方面都難以達到金融機構的要求，管理層的現代企業意識、金融風險觀念、信用意識不強，缺乏對企業發展的長遠規劃，經營行為短期化、隨意性大，對金融機構的現代管理制度和方法也缺乏認同，適應商業銀行信貸要求的主動性和積極性不夠。

（二）金融機構（資金供給）方面的原因

銀行放款“嫌貧愛富”，增加了中小企業貸款難度。在現行的以大型銀行為主導的金融體制下，金融機構對中小企業金融支持的廣度和深度、數量和質量都不足。金融機構的抽貸和短貸行為成為中小微企業經濟運行的最不穩定因素。在市場低迷、企業資金周轉減慢、用工成本不斷攀升、盈利能力下降甚至虧損的情況下，企業資金流入流出難以平衡，資金鏈十分脆弱。在這種情況下，銀行一旦抽貸，哪怕是100萬元的資金，對小微企業而言都是災難性的打擊。據調查，2014年以來，金融機構對小微企業的貸款期限90%以上的是6個月，在貨款回收周期普遍延長的情況下，許多企業資金尚未收回，就要籌集資金還貸，給企業的生產經營乃至生存帶來極大困難。

金融部門對中小企業的融資條件過于苛刻，絕大多數中小企業根本無法或很難達到現有金融機構信用貸款的評級要求，很難提供符合金融機構規定的抵押物種類或足額抵押物。調查顯示，在“企業目前從銀行貸款的難易程度”選項中，選擇“很難”和“有點難”的占82.5%，選擇“容易”的只有8.1%，還有9.4% 選擇“根本不可能”從銀行貸到款。

三、對策與建議

（一）進一步優化外部環境，確保企業渡過難關

全國上下都要增強危機感、責任感、緊迫感，各涉企部門都要想企業所想，急企業所急，充分發揮和利用好自己的部門職能，與企業共克時艱，共渡難關。認真貫徹落實好國發（14號）《國務院關于進一步支持小型微型企業健康發展的意見》，并進一步出臺“力度大、含金量高”的新措施。

（二）建立政府增信機制

制定中小企業貸款風險補償制度，完善中小企業融資信用擔保體系建設，加強風險管控能力，以調動金融機構服務中小企業的積極性。比如建立融資風險池，政府財政拿出一部分資金，企業拿出一部分資金放在銀行，建立風險池，以便貸款出現風險時優先受償；完善資本市場，拓寬企業融資渠道，加大對小微企業的金融支持力度。政府部門應站在大力推進中小企業建設發展的角度，制定和實施適合于中小企業融資需求的結構性金融政策，鼓勵金融機構加大對中小企業的金融支持力度，從根本上突破中小企業貸款難的瓶頸。

（三）創新金融產品

支持銀行、保險、擔保等金融機構開展中小企業金融產品創新，鼓勵商業銀行對中小企業貸款并簡化業務流程，同時給予一定的利率優惠。快速發展小型金融機構，構建多層融資平臺，形成小型專營機構向分支機構和基層營業網點延伸，向縣區和集鎮、商貿市場延伸，構建從總行到分支行、從城市到鄉鎮的多層次小企業金融服務專營體系，制定授信額度小的工業企業貸款增幅考核指標，做到客戶層級下沉；強化對科技型中小企業的金融服務，建立與創投公司、擔保公司及政府有關方面的聯動機制，緩解小型金融機構供給不足的矛盾，以滿足中小企業多元化金融需求。

解決中小企業融資難問題，政府需要有更大作為。政府部門要完善中小企業融資服務機制，優化融資環境。在政府引導和政策支持方面，要加快建設和完善支持中小企業發展的組織體系和協調機構，深入開展財務知識輔導和征信知識教育，積極引導中小企業完善法人治理結構、建立規范的財務管理和會計報表制度等。繼續加大中小企業貸款風險補償基金和財政貼息、稅收減免等政策實施力度，設立中小企業貸款獎勵專項基金。要進一步優化金融生態環境，為金融支持中小企業創造有利條件，積極鼓勵和支持中小企業直接融資，積極推進企業債和公司債試點，為中小企業通過債券融資創造條件。

盡管小微企業的融資仍存在困難，但是目前小微企業“融資難問題有所緩解。2014年銀行貸款條件寬松后，再加上國家、省、市出臺一系列破解小微企業融資難題的政策措施，導致民間借貸利率一路下滑，現在一般在1分到2分之間，盡管高于銀行正常貸款利率，但屬于企業可以接受的范圍。隨著各級政府及有關部門和全社會對中小企業的重視，相信融資難問題會很快得到解決，中小微企業融資狀況也會越來越好。

（作者單位：山東省濱州市經信委）