FDI、資本深化與勞動收入份額

王宋濤 朱騰騰

[摘要]通過一個理論模型表明：當資本一勞動呈替代關系時，資本的深化導致勞動收入份額的下降。利用2001-2010年的省際面板數據的經驗研究表明資本深化顯著降低中國的勞動收入份額，而FDI總體而言對勞動收入份額有一定負面影響。

[關鍵詞]FDI；資本深化；勞動收入份額

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.23.044

1 引 言

中國國民收入初次分配自20世紀90年代末出現一個明顯的特征，即勞動收入份額持續下降（王宋濤等，2012；魏下海等，2012）。數據顯示，1996年中國GDP中勞動者報酬份額為0.5145，而2007年下降到0.3974，降幅達0.1171；2012年勞動者報酬份額為0.4559，1996-2012年的總體降幅為0.0586。相對于發達國家，中國的勞動份額平均要低15～20個百分點，而與發展中國家相比，中國的勞動份額平均也要低4個百分點（李清華，2013）。

在中國，勞動收入是居民收入的主要來源，尤其對中低收人家庭而言，勞動收入往往是其唯一收入。因此，勞動收入份額下降使得居民收入增長嚴重滯后于經濟增長，從而進一步引起居民消費增長過慢，降低國內宏觀總需求，影響經濟可持續發展。隨著經濟的不斷增長，中國的資本也不斷深化，人均資本存量不斷增加。資本深化必然對中國的要素配置產生一系列的影響，并進而影響中國的勞動份額，如陳磊和張濤（2011）的研究表明，資本深化會降低勞動收人份額，魏下海等（2013）的研究表明，中國的資本產出比對勞動份額有顯著的負面影響。資本的深化一方面來自于中國自身的資本積累，另一方面FDI也起了很重要的作用。而FDI會形成資本積累，同時外資企業也會通過其他渠道影響勞動收入，邵敏、黃玖立，2010認為外資進入會降低中國工業行業的勞動收入份額。

2 模型和假設

假設經濟中存在一種產品，既為資本品，也為消費品。市場是完全競爭的、并且沒有技術變遷，其資本總存量為K，勞動力數量為L，生產函數Y= F（K，L）為二階可導并且規模報酬不變。人均產出為y=Y/L，人均資本存量（資本集約度）為K=K/L，由于規模報酬不變，故人均產出函數為：y=F（K/L，1）=f（k）。

假設產出的價格水平可以規范化為1，資本折舊率為0，廠商通過選擇投入多少資本和勞動力，生產多少產品來極大化自己的利潤，即max_K，LF（K，L）-rK-wL：，其中，r為資本回報率，w為工資（勞動收入）。由于區域市場為完全競爭，廠商的極大化利潤為0，因此資本回報率：r=f（k），勞動報酬：w= f（k）-kf（k），家庭的勞動收入份額：e=1-kf（K）/f（k）。

假設廠商使用CES生產技術，生產函數為：

，其中，A>O為全要素生產率，O

容易得到以下命題：

命題1：當資本勞動的替代彈性σ>l，即資本和勞動為替代關系時， 。

關于資本一勞動替代彈性的估計，羅長遠和張軍（2009）認為小于1但已接近1，李稻葵等（2009）、王宋濤等（2013）則認為大于1。更多研究認為中國的資本一勞動替代彈性大于1，本文提出以下實證假設：

假設1：資本深化降低了中國國民勞動收入份額

由于FDI對中國資本積累起了很重要的作用；同時，外資企業的工資水平往往又高于國內企業。因此，FDI對勞動收入份額的影響途徑較多，本文提出以下假設：

假設2：FDI降低了中國國民勞動收入份額

3 實證分析

本文研究資本深化、FDI對勞動收入份額的影響，設定計量模型如下：

其中，i為省份，t為年份，μ為截面效應，ε_it為隨機誤差項；被解釋變量LS_it表示勞動收入份額，計算指標為各省份勞動報酬所占各省份GDP比重；解釋變量pK_it為人均實際資本存量，取對數；參考張軍（2004）的方法，采用永續盤存法，K_t=（1-δ）K_t-1+l_t/P_t，其中Kt 表示第t年年末實際資本存量，K_t-1表示上年年末的實際資本存量，I_t表示當年名義投資，P_t為調整價格指數，δ表示折舊率，本文取5%，然后對K做人均調整得到各省份各年份的人均資本存量；FDls為各省直接利用外資與GDP的比，x_u為控制變量，包括：人均受教育年限的對數（lnpEDU）、地方公共財政支出占GDP之比（GOV）。

本文使用2001-2010年的省際面板數據，四川與重慶合并，一共有30個省市區。原始數據來源于中國統計年鑒及各省統計年鑒。所有名義數據都使用定基價格指數（2001年為基期）調整為實際值，使用Stata軟件進行數據分析。

我們分別用不同方法來估計資本深化、FDI對勞動收入份額的影響。首先僅考慮Inpk變量，做單變量回歸，得到即表2中的（1）～（3）列，依次為固定效應、隨機效應、混合截面模型估計；其次加入Inpk和FDIs變量，得到（4）～（6）；進一步的，加入控制變量，得到（7）～ （9）列。

從表1可以看到，所有模型中，資本深化都顯著降低了勞動收入份額，以模型（7）為準，人均資本每增加1%，勞動份額就下降0.04個絕對百分點。而FDIs估計系數為負，但顯著性水平不高，表明FDI雖然通過資本積累可能會降低勞動份額，但外資企業員工的勞動份額相對會較高，對降低勞動份額并不是特別明顯。

人力資本的系數都顯著為負，這與魏下海等（2012）的研究相反。考慮到人力資本與行業（產業）的相關性，也即人力資本越高的地區，其行業產業的技術水平或質素會越高，從而行業產業有更高的勞動生產率。政府支出占GDP比（GOV）估計系數大都顯著為正，表明當前中國政府對財政支出能提高勞動收入份額。

4 結論與啟示

本文從資本深化的視角研究中國勞動收入份額變動的成因，通過構建理論模型表明在資本一勞動呈替代關系時，資本深化會降低勞動收入份額。通過利用2001-2010年中國省際面板數據進行實證分析，表明資本深化和FDI對勞動份額都有顯著的負面影響。此外，人力資本、政府支出對勞動份額都有顯著的負面影響。

本文的研究意味著，在當前資本一勞動呈替代關系的情況下，隨著經濟的增長，資本的不斷深化會降低中國的勞動份額，但是通過提高要素市場一體化水平，縮小地區間的資本差距可以提高勞動收入份額。此外，控制政府支出規模也能有效提高勞動收入份額。