金融經濟中的金融套利行為探析

黃艷萍

[摘要]迅速發展的經濟時代，促使我國金融市場獲得了更加深入的發展，金融市場得以拓展。而在現代金融經濟當中，金融市場發展的多樣化，也使得金融套利的行為具有相當的普遍性，并且具有豐富多樣的形式，這些金融套利的行為通常都具有雙面性的特征，因此就必須對其進行客觀全面的認識，才能真正有效地推動我國金融市場的穩定運行和發展。針對金融經濟當中金融套利行為進行分析，分析其存在的利與弊，并提出了相應的對策。

[關鍵詞]金融經濟；金融套利行為；對策

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.25.079

隨著金融市場經濟的迅速發展，金融套利的行為和方式也開始真正向著多樣化的方向發展，同時在金融領域中的影響越來越大，因此這就必須要對金融市場資源進行優化，以此來提升金融市場資源的使用效率，同時還應當加強金融市場的監管力度以此來防范金融風險。必須要從客觀全面的角度來分析金融套利的行為，這樣才能真正發揮出其所具有的積極性作用，從而更好地規避其相應的系統性風險與非系統性風險。

1 常見金融套利行為分析

1.1 跨期套利

跨期套利的行為比較常見，主要是由于在不同時期和不同階段當中，有些商品都會隨著市場方面的發展變化而產生相應的改變，從而促使商品的價格出現一定的波動，而有一些套利者就會趁機借助這個機會來獲取更加高昂的利潤，通常這種情況都比較特殊，所以并不是指那些在商品價格正常的波動情況當中所發生的行為。還有一種跨期套利的行為就是低息融資以及高利放貸。這兩者方式都從其自身的優勢來進行利潤的獲取。

1.2 跨市套利

這種套利的行為主要是由于不同的空間位置所導致的均衡失調的問題出現，而且一般在某些完全不同的商品市場當中也由于相應的商品價格而受到有關政策、法規及市場管理制度方面因素的影響，從而直接導致商品價格出現不一致的情況，這就直接給套利者們創造了套利的機會，所以多數套利者都開始主動抓住這一實際套利空間，通過在不同空間當中來選購商品以此來從中獲取相關的收益。

1.3 跨商品套利

這種套利的行為和以上兩種套利的行為存在明顯的差異性，在這整個過程當中套利者都是在商品的價格當中尋找差異性來獲取相應的利潤，通常這種套利都要求套利者能夠真正恰當的選擇商品，這樣才能真正完成跨商品套利的行為。所以，不論是跨市套利還是跨期套利行為都無法隨時發展，都必須要能夠真正滿足相應的條件才能夠進行。因此隨著如今市場經濟發展的越來越迅速，套利的行為發展至今已經無法真正通過正常渠道來實現，甚至說很難保持著一種均衡的發展態勢來進行，因此對于套利行為的防范工作也相對來說比較艱難。

2 金融套利行為特點的具體剖析

2.1 風險較小

一般情況下，多個金融產品之間的價差變化比單一金融產品的價格變化要小得多，且獲利大小和風險大小都比較容易估算。所以，金融套利行為在金融市場中為交易者提供了一個風險比較低的對沖機會，故頗受相關投資者的青睞。

2.2 成本較低

金融套利行為在金融市場中是常見的金融現象，套利者能夠在零風險的情況下獲得可觀的利潤，往往還不需要投入實際的成本，同時多向投資報酬卻較純單向投資者穩定得多，因此這也給套利者帶來了套利的空間。

3 金融套利行為所造成的影響

3.1 影響金融制度的實施和運行

金融套利直接打破了金融制度方面的制約和約束，金融套利行為的實施都必須要獲得自由市場方面的支持，金融套利才能夠利用市場方面的行為在某種程度上直接打破金融制度對于它的束縛。不過在金融制度和金融監管方面，對金融套利監管難度的增加將促使整個金融監管工作變得力不從心，從而直接分散了金融監管對于金融市場其他方面所具有的監管力度，不過，從某種意義上來說也直接為金融市場帶來了其自由發展的廣闊空間。

3.2 金融套利對金融市場的影響

金融套利能夠有效地幫助經濟市場的優化發展，金融套利行為也給市場經濟的發展起到了一種不平衡的作用，當經濟市場真正處于一種平衡狀態時，金融套利的行為也就不存在，所以只有當市場經濟發展不平衡時才會促使金融套利行為出現，同時金融套利行為的出現也能夠對促進市場平衡發展起到一定的推動作用，促使資源合理配置，優化相關產業發展。

3.3 促使金融監管工作進行改革

金融套利直接打破了金融監管制度，這就暴露出了金融監管制度的不足之處。從而導致金融監管制度很難真正有效地對金融套利等金融活動進行監管，這就直接說明了金融監管制度仍然不夠成熟，因此就必須要促使金融監管制度進行改革。另外，金融套利自由市場也應當促使金融監管部門對整個市場發展得到更好的認識，同時在進行金融監管的過程當中還必須給予市場充分和自由的發展空間。

3.4 推動金融產品的創新與發展

金融套利行為的出現既活躍了金融市場，同時也為金融市場增添了新鮮的血液，使金融產品得以創新發展。套利者通過在不同空間、不同產品以及不同階段中進行套利來獲取相應的收益，其必須要精心尋找可行的套利產品，因而金融產品的需求不斷增加，從最初的基礎金融產品到后來日益增加的金融衍生品，無不是金融市場的深入發展推動了金融產品的發展與創新。即使金融套利行為在一定意義上存在著潛在的風險性，而金融套利行為的發展促進了金融產品的創新、推動了金融市場的發展是不容忽視的。

4 管理金融套利行為的對策

4.1 構建完善金融制度

通常一套有效的建設管理制度能夠有效的影響套利者的套利思想，從而促進金融市場的自由發展，保證資金能夠更好地靈活流通起來，最終充分地發揮出金融市場運行機制的有效作用，實現節約市場有效運行成本的目標。同時一套完善的法律法規也能夠有效的處理好在工作當中所存在的各類問題，并對金融活動加以規范，有效打擊違法的金融活動行為，最終保證金融市場能夠健康穩定的運行和發展。

4.2 推行自由化金融發展理念

通常金融機構在發展過程當中為了能夠節約更多成本，同時保證市場能夠健康穩定的發展，就必須在金融市場的發展當中推行相應的自由化發展理念，并以此來將一些鮮活生命力的發展理念有效地融入到金融市場當中。同時還必須要構建比較完善的市場運行機制以此來強化金融風險的防范能力，從而從根本上推進金融的發展。

4.3 提高金融人才綜合素質水平

金融行業是一個非常細微謹慎的行業，因此金融工作人員其本身的素質就直接關系到整個金融市場的穩定與發展。而作為金融機構當中的管理工作人員，就必須要強化其自身的專業學習知識，善于在工作當中積累豐富的工作經驗和方法，并利用自身知識來增強自身的責任感，具備相應的職業道德素質，最終有效提升金融市場當中的信息化水平，促使金融市場的健康穩定發展。

4.4 建立完善的金融產品創新制度

金融產品的創新與發展總離不開人們減少交易成本和交易風險的努力，而通過專業化經濟和分工協作使人們在交易中獲得收益。因此要通過金融管制的辦法，建立完善的金融產品創新制度，迎合金融產品的流動性、安全性、營利性的需求，來提高金融產品的交易效率以及可靠性，實現金融市場的資源合理有效利用，從而推動金融市場向著多樣化的方向健康穩定發展。

5 結論

綜上所述，金融套利是我國實體經濟不斷發展的產物，在一定程度上直接顯示出了我國市場經濟在發展過程中存在的不足。金融套利雖然在一定程度上破壞了金融監管制度，給金融市場帶來一定的波動性影響，但是在另一方面也促使金融監管制度以及金融市場的革新和發展，有利于推動中國金融經濟向更加健康平穩的方向發展。