PPP模式下軌道交通項目多方利益分配決策機制

吳漢美　蔡小青　閔紅霞

摘 要：在我國PPP模式已成為軌道交通項目建設的重要模式，為確保此模式項目運行取得成功，需平衡好各個利益相關者之間收益分配問題。文章分析國有投資公司、私人公司和搬遷居民三方利益相關者的利益傾向，考慮利益分配原則，總結了影響利益分配的投資、風險、合同履約三方面原因，以Shapley值法為基礎，結合AHP法和模糊綜合評價法建立一套PPP模式下軌道交通項目涉及多方利益分配的方法，并用案例加以驗證，解決合理分配利益相關者收益問題。

關鍵詞：PPP模式；利益分配；Shapley值法；AHP

中圖分類號：：F572 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2015）29-0128-02

1 PPP模式

我國城市化率逐年遞增，軌道交通成為城市交通的重要組成部分和拓展城市空間的首選交通手段。但城市軌道交通建設前期投資額大、建設周期長、運營成本高，PPP模式的運用也越來越頻繁。為了更好的實現PPP項目總目標，平衡、協調好PPP各利益主體之間的利益分配問題是PPP項目成功實施的前提條件和關鍵因素。

李明哲介紹了近年來英國、美國等六國的PPP發展動態；葉曉甦以公私合作利益分配原則為前提，提出了基于資源投入和風險分攤等因素的合作雙方收益公平分配方法；曾芝紅運用層次分析法與模糊綜合評價法原理，構建利益分配模型，通過實例準確計算參與方利益分配額度；何壽奎、傅鴻源研究并得出公私合作投資有利于項目總風險的降低合的最佳投資比例模型，給出了公私雙方的風險分攤系數和收益分配比例；Morteza Farajian用多屬性效用理論和貝葉斯網絡分析了PPP項目的投資回報率、本地宜居指數和全國影響指數的利益分配；胡麗、張衛國提出的基于SHAPELY修正的PPP項目利益分配模型，更合理的分配公私兩方應獲得的利益。

上述文獻主要針對PPP項目公、私兩個利益主體提出利益分配方案，少有文獻建立PPP模式下城市軌道交通項目涉及多方利益主體可操作性的利益分配方案，因此，平衡多方利益主體的收益是PPP項目順利實施的保障，也是研究者們研究的重要課題。

2 多方利益分配模型的引入

2.1 Shapley值模型建立

軌道交通項目采用PPP模式進行投資建設，合作成立項目公司為投資聯盟S，S可獲得的收益為v（S），不考慮風險因子對收益分配的影響時，Shapley值法假定各投資方共同承擔項目風險，且風險均為1/N（N為投資參與者總數），S∈N為N中的一個聯盟。V（S）是定義在聯盟集上的特征函數，設？漬i為局中人i的收入，根據Shapley值定理可得：

本文假定i=1、2、3，分別表示國有投資公司、私人部門和搬遷居民；N={i}，表示N是參與人i的集合，則n=3；？漬1，？漬2和？漬3分別表示未考慮風險因素國有投資公司、私人部門和搬遷居民分配所得利益。

2.2 加入調整因素后的Shapley值模型建立

基于Shapley值法得到的收益分配方案是一種建立在風險均分基礎上避免收益均分的分配方案，實際情況中各個成員承擔的風險必定存在差異，因此本文將需要進行調整的因素歸納為X={x}，x=1、2、3，分別表示PPP模式下軌道交通項目收益分配的影響因素：各方投資比重、各方承擔的風險比重和各方合同落實情況。集合s中第i個成員關于第x個調整因素的測度值，可得到影響利益分配的調整矩陣A為，然后將A矩陣中的數據進行歸一化處理，得到B矩陣，通過專家打分法，確定每一個影響因素對PPP模式下軌道交通利益分配的影響程度，C=[c1 c2 c3]T，得Ri=[R1 R2 R3]=B×C，Ri表示調整后各因素對各方利益分配的綜合影響程度。

2.3 參數確定

2.3.1 投資比重確定

投資比重包括利益相關者在項目全生命周期中的資金投入、人力資源投入、技術投入等，本文國有投資公司、私人部門和搬遷居民的投資比重測度值分別為a11，a21，a31。

2.3.2 風險分攤系數確定

根據PPP模式下軌道交通項目風險系數分配原則，本文采用AHP風險評價法進行確定。本文假定a12，a22，a32為國有投資公司、私人部門和搬遷居民的風險分攤系數，項目全生命周期中風險共有m種，每一種風險在3各部門中的分攤系數為xi、yi、zi，wi為每一種風險的權重，且xi+yi+zi=1，∑wi=1。例如對其中一個風險賦予相應的權重值α=（α1，α2，α3，α4，α5，α6），通過專家打分法和模糊綜合評判法，得到風險系數矩陣γ4，則各方風險大小分別為：x4=γ4×PT；同理可得y4和z4，且x4+y4+z4=1。

2.3.3 合同履約度確定

合同履約度可用掙值法進行測算，將實際進度與計劃進度對比，最終得出國有投資公司、私人部門和搬遷居民合同履約度測度值a13，a23，a33。

2.3.4 權重系數C的確定

采用專家打分法確定投資比重、風險分攤系數和合同履約度權重系數C=[c1 c2 c3]T。

3 案例計算

某大型項目為PPP模式下軌道交通項目，涉及到的利益相關者歸納為國有投資公司G、私人部門S和搬遷居民N，經評估總結后，項目總體收益為3000萬；如果G、S、N單干，分別的收益為500萬、600萬、700萬；如果G與S聯盟，總收益為1200萬；如果G與N聯盟，總收益為1300萬；如果N與S聯盟，總收益為1500萬；為了簡化計算，本案例省略某些專家打分和計算過程，假定此項目投資比重、風險分攤系數和合同履約度的權重系數C=（0.3，0.6，0.1）T；G、S、N三方投資比重為（0.2、0.6、0.2），G、S、N三方合同落實度為（0.9、0.9、1），風險分攤系數中，wi=（w1、w2、w3、w4、w5）=（0.1、0.2、0.1、0.3、0.3），（x1、y1、z1）=（0.65、0.3、0.05），（x2、y2、z2）=（0.2、0.4、0.4），（x3、y3、z3）=（0.33、0.33、0.34），（x4、y4、z4）=（0.15、0.65、0.2），（x5、y5、z5）=（0.3、0.6、0.1）。

如上計算，對shapley值法調整前國有投資公司、私人部門和搬遷居民利益收入分配方案為V1=903萬，V2=1 003萬， V3=1 094萬；進行調整后，最終得出國有投資公司、私人部門和搬遷居民利益收入分配方案為V1=684萬，V2=1 561萬，V3=755萬。

4 結 語

本文在前人的基礎上對PPP模式下軌道交通項目利益劃分進一步研究，運用基本Shapley值法、層次分析法和模糊綜合評價法，對影響公式的投資比重、風險系數和合同履約度等參數進行調整，進行涉及三方面利益相關者調整前和調整后的Shapley值利益分配計算，得出最終的利益分配方式，使模型更加切合實際。下一步研究工作需著手復雜利益相關者利益分配的參數調整問題，主要是運用更為先進的方式深入分析影響多方利益相關者利益分配的各種風險因素，為推動PPP模式軌道交通項目的良好發展提供依據。

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