海上絲綢之路沿岸主要國投資風險圖譜

本刊記者 楊培舉

由于國際地緣政治環境復雜，不同政治文化背景和國家地區間經濟差異巨大，中國企業需要充分評估潛在的市場和各種風險，從而確保投資項目安全務實穩步推進。

在“一帶一路”戰略引領下，中國企業紛紛走出國門。由于國際地緣政治環境復雜，不同政治文化背景和國家地區間經濟差異巨大，中國企業需要充分評估潛在的市場和各種風險，從而確保投資項目安全務實穩步推進。因此，規避對外投資風險，成為中國企業“走出去”的必修課。本文對“21世紀海上絲綢之路”沿岸的一些主要國家的投資環境、以及相關投資風險作了簡要分析，希望它們能夠給予業界以啟示。

希臘

投資環境

作為歐盟的成員國之一以及歐元區的成員之一，希臘位于三個大洲交界處的地理位置使得它成為能極大受益于區域貿易往來的理想地方。希臘是世界上的傳統海運大國，擁有世界上最大的商船噸位，有“世界海運晴雨表”的美譽。希臘是中國在歐洲區域的一個重要投資點，也是中國重要的地緣政治據點，通過希臘可以輻射更多的歐洲國家。比雷埃夫斯港被稱為“歐洲的南大門”，借助這一港口可以有效促進中國與地中海之間的海運繁榮。多年來，中希兩國在海運、物流和船舶制造等領域保持了長久的貿易往來和商業合作。中國進口的大宗商品，如糧食、礦石、礦砂的50%，原油的60%均由希臘的商船來進行承運，希臘已經成為中國商品和資本走出去的重要門戶，以及溝通中國與歐洲國家的橋梁。自2009年中國中遠太平洋集團從比雷埃夫斯港務局獲得了希臘比雷埃夫斯港2號、3號集裝箱碼頭35年特許經營權后，比港逐漸從一個規模較小、運轉效率低下的港口變成地中海區域發展最快的港口。2014年，國務院總理李克強訪問希臘時，中希雙方簽署的兩國商業協定共有19個項目，價值總計48億美元，擴大了兩國在能源、貿易、海運等方面的合作。希臘是中國倡議的建設“絲綢之路經濟帶”和“海上絲綢之路”的重要參與者。“一帶一路”必將為中希兩國全方位拓展經貿合作帶來難得新機遇。現在希臘受債務危機影響資產貶值非常厲害，有商家認為此時正是“抄底”良機，但風險猶存。

投資風險

1、政局不穩帶來的危害。自2009年末希臘爆發主權債務危機到2015年新政府領導上臺，希臘政府兩次更迭，歷經了五任總理。2014年12月，希連續三次選舉新總統均流產，2015年1月25日希臘提前舉行大選，由齊普拉斯領導的堅持反緊縮的激進左翼聯盟獲勝，齊普拉斯出任總理。連續的政治波動對中希合作造成了一定的沖擊，尤其是涉及大項目合作上，不同黨派的吸引投資政策和私有化目標并不一致，導致政策缺乏連續性。由于希臘債臺高筑，債務危機的困擾將是長期的，這必然給政局帶來變數，政治風險也將如影隨形。中遠集團投資比雷埃夫斯港口項目被叫停事件，向我國企業敲響了警鐘。

2、反私有化浪潮。希臘人對中國參與比港私有化一直意見不一。盡管私有化為希臘帶來豐厚利潤，但希臘工會一直批評中國運營商規定的“中世紀勞動條件”缺乏公平性和社會責任。希臘碼頭工人多次舉行抗議活動。2013年希臘工人還舉行了大罷工，反對政府打算向中國人出售比雷埃夫斯港和塞薩洛尼基港的控股權。正是這些抗議活動使得政府對港口完全私有化遲遲難以下決斷。所以，如何消除這種疑慮將是對中國企業的挑戰。

3、如何平衡絕對控股和合作控股之間的利益關系。中國的企業在投資和并購過程中是否要在每個項目上都絕對控股，還是可以適當做些讓步，考慮一些互利共贏的措施？如果適時引入一些利益攸關的合作方，不但可以緩解國際社會對中國收購戰略的猜疑，降低投資風險，而且也可能解決企業責任和經營管理的本土化問題。希臘問題給中國提了個醒，在以后的私有化談判上還需妥善處理這一問題。“一帶一路”建設的宣傳和介紹上應秉持開放態度，避免偏狹，給外界以“一帶一路”是中國對外擴張的新標簽的印象，從而覺得是中國人在海外搞自己的工程而未顧及他國利益。“一帶一路”，是一個多元、開放、兼容、共榮并包的“工程”，應使當事國認識到，中國愿意和其他國際社會一道，共同改善該國的營商環境。

印度尼西亞

投資環境

印度尼西亞是溝通亞洲和大洋洲、太平洋和印度洋的交通樞紐。印尼目前人口已經超過2.48億（2013年），居世界第四位，是東南亞地區最大的經濟體。據中國商務部網站的信息顯示，印尼的貿易投資環境具有以下主要優勢：人口眾多、市場潛力大、勞動力廉價；海岸線漫長、控制眾多海上交通樞紐；對外開放程度較高，金融市場穩定；自然資源豐富等。目前在印尼參與投資的中國企業已經越來越多，投資領域涉及農業、漁業、林業、機械、交通、礦產、能源、金融、通訊等產業。尤其是中國企業在印尼參與的基礎設施建設，開展了包括泗馬大橋、風港電站和加蒂格迪大壩等多個項目，給當地生活帶來便利，深受群眾喜愛。能源領域更是近年來中印尼貿易合作新的增長點，隨著中國對外能源需求的日益增加以及加快實施能源多元化戰略，印尼因其擁有眾多的礦產資源（石油、天然氣、鐵、錫、銅、鋁等），不失為中國能源來源地的重要選擇之一。

投資風險

1、印尼國內的民族主義情緒可能引發排華事件。在目前較為關注的南海島礁問題中，印尼雖然與我國不存在島礁主權的矛盾，然而在海洋劃界問題上依然存在一些分歧。隨著我國在南海施工的進度升級，后續在南海可能與印尼之間也會有利益交織點，所以也要擔憂由于中國與印尼發生利益沖突時，而引發的排華事件。

2、政策不穩定。印尼目前國內的傳統家族勢力把控了既得利益，這些既得利益集團沒有動力也沒有足夠的魄力去改變這一狀況，因此，一般意義上來說，那些嘗試去改善政治透明度的嘗試都很難奏效。此外，由于印尼的法律體系目前還不完善，所以政策管理環境并不透明。稅收和勞務政策是否能夠穩定、目前已有的印尼法律能否有效執行以及在政策實施過程中是否會存在腐敗問題，都將是擺在中資企業面前的一大問題。

3、警惕滋生的恐怖主義威脅。印尼存在一些宗教極端主義和恐怖主義分子，雖然人數不多，但組織較為嚴密，破壞力也比較強。目前印尼是“伊斯蘭國”外來戰斗人員的最大來源，根據中國新聞網的信息顯示已有500多名印尼人前往敘利亞和伊拉克戰區，加入伊國陣線。今年1月，美國和澳大利亞都對本國公民前往印尼發布安全預警，提醒人們在前往印尼時必須提高警覺。

緬甸

投資環境

緬甸是陸地上聯結東南亞與南亞、中東的必然通道，也是通往印度洋的重要通道。其石油和天然氣資源、礦產資源、農林資源、漁業資源、旅游資源等十分豐富，是東南亞國家中僅次于印尼的第二大天然氣出口國。緬甸礦產資源主要有銅、鉛、鋅、銀、金、鐵、鎳、紅藍寶石、玉石等等。政府大力發展旅游業，積極吸引外資，建設旅游設施。中國為緬甸第一大貿易伙伴。中國-東盟自貿區于2010年建立，中國對從東盟10國進口的90%以上產品實現了零關稅，2015年緬甸也將對自中國進口的90%以上產品實現零關稅。中國對緬甸投資主要集中在油氣開發、水電資源開發、礦業資源開發等領域。據中國商務部統計，2013年中資企業在緬甸新簽承包工程合同77份，新簽合同額9.19億美元。電力能源和交通運輸是緬甸當前基礎設施建設的重點方向。目前緬甸只有30%的家庭得到電力供應，但其蘊藏的發電量是目前發電量的30倍。緬甸現主要依靠水路進行貿易。該國目前正在積極加強基礎設施建設，2014年11月作為創始成員國加入亞洲基礎設施投資銀行，這將為其基礎設施建設融資帶來利好消息。

投資風險

1、部分地區局勢動蕩。緬甸北部的克欽邦和撣邦等地實行自治，軍事沖突經常發生，政局不穩，安全環境堪憂。企業投資要注意避開這類可能的沖突，避免投資、建設因武裝沖突而無法開展、延期或中斷。

2、投資除需要獲得法律和政府批準之外，還要贏得民眾認同。民眾也可能質疑決策的合法性，通過游行、示威來表達自己的訴求，干涉合作項目的開展。企業需要重視緬甸民眾的聲音，積極與緬甸民眾、社會組織溝通，廣泛聽取社會輿論意見，處理好在緬公共關系，樹立良好企業形象。此外，還要避免企業在緬甸社會責任履行不足而導致民眾反對情緒高漲。

3、緬甸轉向大國平衡的外交戰略。緬甸新一屆政府上臺后，重點發展與周邊國家，尤其是東盟國家關系的同時，還努力改善與歐美大國的關系。緬甸也希望與其他重要國家搞好關系，在中美之間通過平衡外交，實現國家利益最大化。美、日、印等大國也希望緬甸減輕對中國的依賴，企圖在區域內弱化中國影響力。在美國重返亞洲的國際環境下，企業投資也可能會受到此類不確定性的影響。

菲律賓

投資環境

菲律賓既是東南亞國家聯盟（ASEAN）和亞洲基礎設施投資銀行（AIIB）主要成員國，也是亞洲太平洋經濟合作組織（APEC)21個成員國之一。該國礦產資源豐富，自從原礦出口禁令生效以來，其已成為世界上最大的鎳礦出口國。菲律賓一直積極吸引外資，但是由于各種困難，近些年來流入菲律賓的FDI并不理想，每年基本維持在30億美元左右。與此同時，菲律賓政府每兩年都會更新限制外資項目清單，有一些領域完全禁止外國投資，絕大多數領域外資比例不得超過40%。安邦咨詢在2014年發布的投資報告中列舉了菲律賓2012年頒布的第9版限制外資項目清單，規定外國企業和人士在土地獲取、陸上自然資源開發、公共部門運營和管理等領域持股比例不得超過40%，而且還禁止外資進入大眾傳媒、所有的專業性服務、海洋資源開發等領域。但是，為了促進國內經濟發展，菲律賓政府也發布了“投資優先計劃”，引導國內外資金流向特定行業，列出鼓勵投資的領域和可享受的優惠條件。其中“2014-2016投資優先計劃”，這一計劃涉及到的內容主要是“以產業發展促進包容性增長”。主要包括7大類、22個產業列為優先發展領域，重點關注領域在于能源、化工、汽車、廢棄物處理、環保節能建筑等領域。

投資風險

1、菲律賓國內的排華情緒。由于近年來菲律賓受國內政治斗爭及少數外部國家勢力的挑唆，菲政府持續頻繁借中國南海問題制造事端，人為地激化了中菲兩國間的矛盾，導致兩國間關系倒退，并助長了菲律賓民間的反華情緒，更惡化了中資在菲律賓的投資安全環境。

2、腐敗及官僚主義嚴重。根據透明國際2014年最新發布的相關報告，菲律賓清廉指數為38，排名并列第85位，在全球175個國家和地區中位于中下游。菲律賓國內的政商環境仍然較為惡劣，由腐敗、官僚主義及低下的行政效率綜合導致的整體政商環境惡化正不斷激起民眾對政府的不滿，這一定程度沖擊中資企業投資的安全。

3、家族式資源壟斷。菲律賓國內的政治和經濟命脈被四大政治家族所控制。菲律賓連續七任總統都出自四大政治家族，這四大家族通過結盟、聯姻等手段籠絡其它精英家族，在國內不斷擴展自身的勢力，并且掌控了多數地方政府。家族政治的弊端導致四大家族紛紛追求各自的家族利益，并最終導致腐敗橫行，造成有法律也難以執行，造成了投資環境的持續惡化。

4、社會秩序及治安不穩定，分離組織及恐怖組織活動猖獗。由于近年來菲律賓國內貧富及階級差距的不斷拉大，民眾對政府及四大家族的不滿情緒與日俱增導致了頻繁發生游行示威活動，由此引起的騷亂不僅持續惡化著菲律賓國內脆弱的社會治安。另外，菲律賓國內分離組織、恐怖組織主要集中在南部棉蘭老島和中部比薩揚群島一部分地區，同政府軍的沖突由來已久。因此中資企業人員在菲律賓的安全問題也需謹慎考量。

泰國

投資環境

泰國以其優越的海洋地理位置，成為“21世紀海上絲綢之路”的重要戰略支點國家。泰國的產業主要以種植業、漁業、工業、旅游業為主。近年來，中泰之間的雙邊關系不斷增強，雙方建立了全面戰略合作伙伴關系，在貿易、農業、鐵路、糧食以及防汛抗旱等方面也展開了全方位的合作，中泰兩國更計劃在2015年將雙邊貿易額擴大至1000億美元。近些年中方對東盟基礎設施建設投資愈感興趣，一方面得益于中國產能過剩、加快走出去戰略，另一方面和東盟地區改善基礎設施條件、加快招商引資有關，其中泰國是中國在東盟投資的重要伙伴國。中方企業在泰石油開采、水利設施建設以及高鐵項目方面占有較大比重。

投資風險

1、泰國政治穩定性和連續性較差。泰國政治受軍人集團影響較大，軍事政變時有發生。此外政黨斗爭，互相傾軋，議會解散、提前選舉也是屢見不鮮。國內政治不穩定，難保對在泰投資中企構成人身、財產安全威脅，此系在泰投資第一大政治風險，企業人員應樹立風險防范意識。

2、中泰關系容易受美泰同盟的影響。冷戰結束后，美國曾一度忽視和泰國的傳統盟友關系，雙邊關系不冷不淡。自奧馬巴任期開始，美國提出要“重返亞太”、繼而又聲稱要“亞太再平衡”，開始重新重視美泰關系，雙邊關系迅速回升。美國拉攏包括泰國在內的諸多亞太國家，加入其主導的區域經濟合作體制，打破原有的亞太經濟格局，尤其要平衡中國在亞太區域的經濟影響力，未來必然對中泰貿易產生影響。

3、恐怖主義威脅。在泰國，近年來曼谷、普吉島等地也成為了恐怖主義襲擊的高發地區。目前存在于泰國的恐怖主義國際組織主要有“聯合南部地下組織”、“北大年聯合解放組織”、“北大年伊斯蘭游擊運動”、“伊斯蘭祈禱團”和“北大年馬來民族革命陣線”等。如何規避恐怖主義威脅將是中企必須面對的課題。

4、宗教沖突。位于泰國南部的惹拉府、北大年府和陶公府，由于民族關系錯綜復雜，社會十分動蕩，人民的生命安全缺乏保障，正常的社會運作和經濟發展受到極大限制。中資企業在泰國投資要盡量避免到南部三府，謹防可能發生的安全問題。

新加坡

投資環境

新加坡連接著太平洋和印度洋，擁有聞名于世的天然良港,是著名的國際大洋航線樞紐,是東南亞的航運中心,起著溝通歐洲、亞洲、非洲和大洋洲的海上交通的作用，是共建“21世紀海上絲綢之路”的重要組成部分，是中國與東盟國家經貿合作的重要樞紐。新加坡是世界上少有的政治穩定、經濟發展、社會和諧同步的國家之一。2014年，中新年雙邊貨物貿易額達到797.4億美元，是中國在東盟地區的第三大貨物貿易伙伴。雙方貨物貿易中，機電產品是最大類別，其他為礦產、塑料橡膠、化工、紡織服裝等。近年來，中國企業也開始將新加坡作為重要的海外投資目的地。中國對新投資近年來增長較快，在承包勞務、運輸、建筑、能源等領域，一大批中資企業落戶新加坡。但中國對新加坡投資在穩定性、投資結構等方面的巨大潛力有待進一步發掘。目前，值得重點關注的領域：生物制藥、物流倉儲業、電子工業、石化工業、精密工程業、旅游業、資訊通信業、基礎設施建設、宇航業。

投資風險

1、政府違約風險。在人民行動黨的領導下，新加坡長期政局穩定，但近年來反對黨發展較快，并在國會中取得了一定議席；人民行動黨的執政理念也不斷受到年青一代的挑戰；鐵腕人物李光耀的去世也一定程度上影響著新加坡政局的發展。未來，新加坡可能出現的政權交錯更替、政黨輪流執政、政府政策的變化等增加了中國對新投資可能遭遇的政府違約風險。

2、區別性政府干預的風險。新加坡的外資準入政策十分寬松，對于外資的行業準入幾乎沒有什么限制。但如果外國投資者投資于通訊、新聞、電力、交通等公共事業，行政審批較嚴。新加坡《制造業限制投資法》對限制投資者進入的行業進行了規定，主要是一些關系新加坡國計民生的行業，目的是保護本國的民族工業，這些區別性政府干預政策帶有一定的針對性，較為嚴厲。而中國投資恰恰較為集中于這些行業，受政策影響大，潛在政治風險較為突出。

3、資金轉移風險。新加坡不存在外匯管制，資金可以自由流入流出，企業投資收益匯出新加坡外沒有限制也不需要繳納特殊稅費。但為了維持新元的穩定，新加坡實行新元非國際化政策，主要是對于非居民持有新元的規模及個人攜帶現金出入境存在一定的限制，一定程度上給中國對新投資帶來了不便甚至是外匯兌換、資金轉移等風險。

4、政治暴力風險。新加坡國內政局穩定，但是與馬來西亞、文萊、印度尼西亞、越南、菲律賓等國家在海域上存在爭端，為了爭奪領土主權會發生武裝沖突甚至局部戰爭，導致區域國家間政治關系惡化，突發的沖突甚至戰爭必然會影響中國在新加坡投資的安全。

馬來西亞

投資環境

馬來西亞地處東南亞核心地帶，地理位置優越。從產業結構來看，農業、制造業、旅游業、采礦業和建筑業等都是其重點產業。從國家政策來看，馬來西亞政府鼓勵外國投資者的投資，近年來一直致力于改善投資環境，完善投資法律，加強投資激勵。馬來西亞目前是中國在亞洲的第三大貿易伙伴，中國在東盟國家中的第一大貿易伙伴，中國自馬進口主要商品有集成電路、計算機及其零部件、棕油和塑料制品等。中國向馬出口主要商品有計算機及其零部件、集成電路、服裝和紡織品等。在投資方面，截至2014年11月底，中國對馬非金融類投資9.6億美元。中馬在一系列重要項目上有合作關系，包括中國在馬投資的廣墾集團橡膠種植項目、華為公司通訊項目和首鋼集團綜合鋼廠項目等。據中國商務部統計，2013年中國公司在馬新簽承包工程80份，合同總額為24.68億美元。“一帶一路”無疑為深化中馬全面戰略伙伴關系，加強經貿聯系，中國對馬投資提供了重要契機。

投資風險

1、國內黨派斗爭激化。長期以來，馬來西亞“國民陣線聯盟”一直在大選中穩操勝券。但是，反對派的力量近年來日漸壯大。這一定程度上為馬來西亞的投資環境帶來了不確定因素和負面影響。

2、美國對馬來西亞政局的影響加強。美國提出“亞太再平衡戰略”以來，對東南亞的軍事援助大幅度增加，這一情況對中馬關系都存在著潛在威脅，盡管馬來西亞與中國關系一直友好，但作為戰略敏感核心地帶實力較弱的國家，其外交政策往往受制于美國等大國。

3、與鄰國的領土爭端。馬來西亞與鄰國菲律賓、文萊、中國都存在著領土爭端，其中以菲律賓情況最為嚴重。盡管馬政府稱有信心穩定該地區局勢，但馬菲兩國間的領土爭端上升至軍事沖突增加了投資馬國的風險。

4、毒品帶來社會治安問題等。由于馬來西亞與金三角距離較近，所以盡管馬來西亞對毒品犯罪的量刑較高，但馬來西亞的毒品交易仍然猖獗，這對社會經濟其他領域的發展也產生了一定的擠壓效應。

5、社會中存在排華勢力。馬來西亞是一個多民族國家，馬來人、華人和印度人分別占人口的62.5%、22.0%和6.0%。總體而言，馬來西亞各民族相處和睦，不存在大規模沖突和斗爭的風險。但馬國社會中仍然存在對華人的排斥和歧視，華人難以進入政治決策高層。

孟加拉國

投資環境

孟加拉國地處南亞次大陸東北部，東、西、北三面與印度接壤，東南毗鄰緬甸，南瀕臨孟加拉灣，地理位置優越。孟加拉國實行投資自由化政策，鼓勵投資。近年來為鼓勵外國投資，孟加拉國政府制定了一系列優惠政策：“投資者享受國民待遇、投資受法律保護不允許被國有化和被征用、保證資本和股息外派、公司享受5～7年免稅期、進口機械設備享受關稅優惠、享受最不發達國家出口優惠、允許100%外資股權和無退出限制。”孟加拉國幾乎所有經濟領域都對外國投資者開放，投資自由度較高。另外還積極建設出口加工區、特殊經濟區。中國對孟加拉國投資主要集中在紡織服裝及與之相關的機械設備等領域。未來值得關注的投資領域：紡織服裝、基礎設施、旅游、能源、農業等領域。

投資風險

1、國內政黨斗爭仍在繼續，政治危機仍未徹底解決。自2012年以來，前反對黨民族主義黨頻繁發動全國性的游行示威活動向政府施壓。孟加拉國工會力量強大，與政黨聯結緊密，經常參與政黨斗爭，由政治危機所引發的游行、罷工活動也影響著孟加拉國整體投資環境。

2、社會治安條件差。近年來，由于貧富懸殊，腐敗等問題嚴重，孟加拉國安全和社會治安形勢持續惡化，地方黑勢力以及地方保護主義力量較強。有研究中稱“敲詐、兇殺、持槍搶劫、綁架、走私販毒和黑社會團伙之間的火并等各類傳統案件不斷發生”。

3、孟加拉國部分政府部門能力及效率不高，貪腐相對嚴重。當地商人、銀行、海關和有關政府人員相互勾結，欺詐舞弊行為時有發生。盛行的腐敗風氣降低了經濟運行總體效率，對經濟發展制約較大，影響了投資者的積極性。

4、美、印等大國均努力擴大在孟加拉國的影響力。進入21世紀以來一些大國在孟加拉灣積極部署軍力，并與孟加拉灣國家開展雙邊和多邊海上安全合作。孟加拉國受制于自身實力有限，又處于戰略敏感地帶，其內政外交政策常常會受制于大國的影響。

投資環境

斯里蘭卡位于印度洋，靠近歐亞國際貨運主航線，因其獨特的地理位置，在轉運、中轉和補給等方面具有天然的優勢。與南亞其他國家相比，斯里蘭卡在交通條件、人口素質、法律制度、商業環境等方面都更勝一籌，已發展成為亞太地區最具吸引力的投資地之一。自上世紀80年代中期開始，我國企業開始在斯里蘭卡進行建筑承包工作，目前已在該國承包工程市場中占據了約30%的市場份額，和韓國、日本形成三足鼎立的格局。截至2014年底，中國在斯里蘭卡出口貿易中位居第十五位，在斯里蘭卡進口貿易中位居第二位。隨著中斯兩國經貿合作水平不斷提高，中國對斯里蘭卡投資快速增長，中國企業深度參與了海港、機場、發電站等重要基礎設施建設，如火電發電項目、漢班托塔港口、賈夫納內環公路等。2014年9月，習近平主席出訪斯里蘭卡。訪問期間，中斯兩國宣布進行自貿區談判，并簽署了100億元人民幣貨幣互換協議。另外，斯里蘭卡也是亞投行倡議的積極參與者和創始會員國，積極回應中國“一帶一路”的構想。

投資風險

1、政權更迭、平衡大國外交帶來的潛在政治風險。這種風險可能導致項目被重審、取消甚至項目被收回或征用的情況，中國投資的科倫坡港口城建設項目被斯里蘭卡新政府叫停就是典型的例子。前不久，國際貨幣基金組織對斯里蘭卡當前的經濟形勢進行評估后，認為斯政府沒有履行相關的承諾，拒絕了斯政府提出的50億美元貸款。所以，中國企業投資該國必須關注和評估此類風險。

2、民族矛盾問題。自1983年以來，隨著民族矛盾的激化，泰米爾猛虎解放組織與政府軍在東北部地區戰火不斷。雖2002年2月政府與猛虎組織簽訂了停火協議，但2005年起該組織又開始對政府和軍隊高官進行暗殺和自殺性爆炸襲擊，東北部地區戰火不斷，造成多名高官和許多平民死傷。這不僅嚴重制約了本國經濟的發展，使政府不得不投入大量的資金用于軍事裝備和戰事。同時，猛虎組織在科倫坡制造的包括對外國使團的多起恐怖事件，極大地影響了外國投資者的信心。

3、政府部門人浮于事，效率低下。斯政府部門機構因人設置，龐大臃腫，各部門職能重疊，辦事效率低下。

4、勞資糾紛頻發，工會勢力較大。斯勞動法對工人權益保護嚴格，外資對當地企業的收購、兼并不得隨意開除工人。此外，當地工會組織十分活躍，一般都有相關的黨派為其撐腰。因此，一旦發生勞資糾紛，資方處理起來十分棘手。

沙特

投資環境

沙特地處亞洲西部的阿拉伯半島，東西分別被波斯灣、紅海相圍，位于亞、非、歐三大洲交匯處。周邊接壤或臨近的國家包括也門、阿曼、約旦、埃及、敘利亞、伊拉克、伊朗等。沙特石油天然氣資源豐富，石油儲量和剩余產能均居世界首位。沙特的投資環境良好。自上世紀中期以來，隨著原油產量的增加和石化工業的興起，沙特的外商投資規模不斷擴大。除了石油行業外，其它投資領域主要分布在通訊、石化、信息技術、保險、房地產、銀行等。為了吸引外資，沙特政府頒布一系列優惠政策措施，如所得稅減免、優惠的土地租金、配套基礎設施保障等。中國與沙特兩國貿易迅速發展的重要原因是經濟上互補性強，互有需要。就商品貿易來說，中國對沙特主要出口輕紡產品、機電和鋼鐵等五大類商品，占對沙特出口總額的70%多。而中國從沙特進口的主要是礦產品、化工、塑料、橡膠四大類商品，占進口總額90%以上，其中從沙特進口的石油占中國進口總量的15%左右。目前，中國與沙特兩國逐年擴大經貿合作，隨著兩國友好關系的加強和兩國國內經濟的持續發展，經濟上的互補性會更強，雙方的經貿關系也漸入全面發展的新階段。近年來，隨著兩國領導人和民間友好往來的增加，雙方進一步增強相互理解，兩國友好關系更加牢固，為兩國的經貿發展創造出良好的外部環境。

投資風險

1、國內社會形勢面臨潛在不穩定性：青年失業率高、嚴重的女性歧視、地域差異、什葉派少數族群的反抗等，給其政權帶來破壞力。沙特國內政治危機的核心原因來自國內極高的青年群體比例以及居高不下的失業率。如果沙特政府無法提供充足的崗位安定國內的年輕人，將在未來面臨嚴峻的社會政治風險。

2、宗教派系沖突風險。沙特遜尼派人數接近90%，只有10%左右為什葉派人士，且集中分布在沙特最大的省份東部省，該省亦是沙特最大的產油地區。什葉派在沙特受到歧視。因此，什葉派一直對沙特家族和政府存在憤懣情緒，各類游行示威行動常有發生。中企在沙特投資，尤其是在什葉派人士集中的東部省要格外注意此類宗教派系沖突發生的風險。

3、沙特地緣政治風險高企。沙特四方鄰國，埃及、伊拉克、敘利亞等原本政局穩定的大國自2011年以來就持續忍受國內的政治動蕩與戰亂。而兩個較弱小的鄰國巴林、也門亦持續著戰亂狀態，讓沙特不得安寧。沙特就如同置身于一個滿是地雷的危險區域，周邊埋藏著無數個可能造成劇烈動蕩的不安定因素。

4、恐怖主義風險不容小覷。多個恐怖組織都明確表達了對沙特政府的敵視，甚至公開宣稱將沙特作為恐怖行動的目標。另外，近幾年不斷擴張的伊斯蘭國（ISIS）亦表示沙特是伊斯蘭的背叛者，并公開表示將通過“圣戰”消滅沙特王國。兩大恐怖組織正借沙特南北鄰國也門、伊拉克國內政治動蕩之時不斷擴張，尤其是在沙特與上述兩國交界地區的投資項目，更要多加防范恐怖主義的威脅。

伊朗

投資環境

伊朗是亞洲主要經濟體之一，經濟以石油開采業為主，為世界石油天然氣大國，石油生產能力和石油出口量分別位于世界第四位和第二位，其石油化工、鋼鐵、汽車制造業發達，還有電子工業、核工業、計算機軟硬件業，同樣是該國重點發展行業。根據世貿組織數據顯示，伊朗主要的貿易伙伴有中國、日本、韓國、意大利、法國、土耳其等。從2008年起，中國已成為伊朗第一大貿易合作伙伴。原油是中國從伊朗進口的第一大商品。伊朗已經成為中國第三大原油進口國，占中國原油總進口約10%。除此之外，中國從伊朗進口的其他商品有礦石、初級塑材、農副產品等。中國對伊朗出口的商品主要為機械設備、運輸工具、化工、輕紡產品等。在投資方面，2013年中國對伊朗直接投資額達7.45億美元，主要投資項目為工業和基礎設施工程。總體而言，伊朗目前的投資環境并不樂觀，但也存在積極因素。根據世界銀行發布的《2015年營商環境報告》，伊朗在參與評估的189個國家和地區中排名第130位，這與伊朗深陷核危機帶來的經濟制裁導致經濟運行遇到阻力不無關系。然而，報告也顯示伊朗的營商環境較上一年已經有所改善，且新一輪的核談判有望最終達成協議，伊朗或將能逐步擺脫經濟制裁，重新步入經濟健康發展的新階段。

投資風險

1、核問題影響。伊朗核問題由來已久，在短期內無法得到徹底的解決。目前雖然“6+1”核談判有所進展，但依然沒有產生實質性的結果。在此之前，聯合國和西方大國會繼續對伊朗實施經濟制裁，這給中伊經貿往來無形中增加了巨大的阻力。經濟制裁使得貿易和投資活動難以成規模的展開。多重制裁也使得伊朗的商業環境存在很多不確定性。

2、國內制度體系嚴格。伊朗有著嚴格的雇傭外籍員工的條例，且程序繁雜。伊朗并非成熟經濟體，國內絕大部分生活物資、生產資料、消費品等都受到政府價格管制。另一方面，受國內外因素影響，伊朗本地融資較難，成本很高。伊朗政府部門辦事效率也不高，且腐敗現象較為嚴重。伊朗的能源產業引進外資是通過回購合同（buy-back）的方式進行。雖然多年的實踐經驗讓合同內容逐漸清晰化，但仍然存在許多不確定成分，容易引起投資者與伊朗方的爭議。此外，相比其他國家的能源政策，伊朗的政策對外來投資者限制較多，使外來投資很難成規模。

3、伊朗國內保守派和改革派矛盾沖突不斷。大型示威游行活動以及暴力沖突事件頻發。每一次選舉過程都會讓兩派的矛盾日益尖銳。而目前伊朗最高領袖哈梅內伊年事已高，這也進一步加深了未來伊朗政局的不穩定性。

總體上來說，伊朗的投資收益與風險并存。但是相對于中東其他地區而言，伊朗政局相對穩定，大規模沖突的可能性較小。在對外貿易和吸引投資上，伊朗不存在對中資企業政策上的差別性待遇，兩國經濟互補性很強。因此，在現有的雙邊貿易下，兩國在能源、基礎設施、交通通訊、機械制造和農業等方面的合作可以進一步深化。

越南

投資環境

越南地處中南半島東部，位于重要的國際交通線上，有3200多公里長的海岸線。越南海港較多，陸路直達中南半島其他國家，交通相當便捷，國際航線直通世界上57個國家和地區的首都或城市。越南的石油、天然氣、煤炭、水等能源資源和鐵、銅、鋁釩土等礦產資源都十分豐富。投資商在投資優惠的領域和地區投資，可根據土地法和稅法的規定，減免土地租金、土地使用費、土地使用稅。隨著兩國政治關系的推動，中越兩國的市場經濟在眾多領域得到快速全面的發展。據越南統計，貿易額2014年已經上升到580億美元。中國一直是越南最大的貿易伙伴。在東盟各國中，越南對華貿易額從原來位居第五，上升到位居第二，僅此于馬來西亞。2014年，中國在越南的投資項目達到1082個，注冊投資額約為80億美元。目前，越南的企業也開始在中國出現，已經有13個項目，注冊資金達到1600萬美元。在工程投標承包方面，中國仍舊是越南大工程項目承包商，項目中標比例很高。

投資風險

1、中越關系的影響。中越關系不斷改善與發展的同時，兩國間的一些長期存在的障礙并沒有徹底消除，跨國投資受政治關系的影響非常明顯。出于投資安全的考慮，中越關系的這些不穩定因素，始終是中國企業投資越南過程中不得不考慮的風險。中越關系的主要障礙，也是未來有可能產生沖突的風險因素，集中在南沙、西沙諸島嶼及相關海域的歸屬以及海洋資源的開發問題上。這些問題對雙邊關系產生影響。2014年，中國企業在越南遭遇大規模打砸搶事件就是典型的例子，這給中國企業投資越南帶來陰影。

2、政府違約風險。越南的法制仍然不健全，由于很多投資法規的制定沒有先例可循，一些法規的出臺屬于試驗性質，是否延續只能視實際施行的結果而定，日后極有可能會修訂、變更或廢除。這些法規頻繁修改導致一些政策缺乏連續性，甚至出現前后相互矛盾的情況，極易導致政府違約情況的發生。

3、政府腐敗。越南的腐敗現象一直較為嚴重，這一問題已經成為阻礙外國投資者在越南進行商貿活動的重大障礙，對越南的投資競爭力產生負面影響。除了官員的腐敗問題外，越南政府部門行政效率低、法律法規得不到有效執行等問題也對投資產生了直接影響。

4、貿易和投資壁壘。目前越南的投資壁壘仍然十分普遍，如投資準入方面，越南政府對部分領域實行完全封閉，禁止外國投資，在部分礦產資源開采加工等領域的外國投資，越南只允許以合資方式進行合作。在投資程序方面，越南的投資審批程序仍然嚴格、費時，人為操作的因素多。而且相關政策經常發生變化 ，“朝令夕改”的現象時有發生，讓企業措手不及。中國企業應當了解越南法律的相關規定，選擇投資不受進出口限制的產業，最好選擇越南政府鼓勵的項目進行投資。

巴基斯坦

投資環境

巴基斯坦位于南亞次大陸西北部，與印度、中國、阿富汗和伊朗接壤，南瀕臨阿拉伯海。中國視巴基斯坦為全天候的“鐵桿朋友”。早在2013年5月，李克強總理在訪問巴基斯坦期間提出建立中巴經濟走廊。中巴經濟走廊將新疆喀什和巴基斯坦瓜達爾港連接起來，雙方在走廊沿線開展基礎設施、信息通訊、能源電力等多個領域的合作，不僅有助于巴境內走廊沿線地區的經濟發展，且能為中國的商品及能源進口提供一條捷徑——不必經過傳統咽喉馬六甲海峽。習近平主席提出“一帶一路”計劃后，中巴經濟走廊的建設更受重視，被視為“一帶一路”的“旗艦項目”。今年4月習近平主席訪巴期間，兩國簽署了51項合作協議，投資計劃涉及能源、基礎設施，總值達460億美元（幾乎是巴基斯坦當前所獲外國投資的3倍），這極大推動了中巴經濟走廊建設。巴基斯坦吉拉姆河卡洛特水電項目成為絲路基金2014年底注冊成立后的首筆投資項目。海運方面，巴基斯坦有三大海港，目前卡拉奇港和卡西姆港承擔了巴基斯坦90%以上的國際貨物貿易量。中國援建的瓜達爾港的基礎設施建設已基本竣工，年內即可全面投入運營。中國對瓜達爾港持有40年的港口運營權。中國對巴基斯坦出口的商品類型日益多樣化，巴基斯坦的較大市場潛力吸引著越來越多的中國企業在巴投資經營不同的行業，包括通信、能源、汽車制造、基礎設施建設等領域。

投資風險

國內安全局勢不容樂觀，暴力流血事件頻發。恐怖事件的制造者主要有恐怖分子、宗教極端主義勢力、地區主義勢力，這既涉及到塔利班組織、教派對立與沖突，亦有地區、族群矛盾。雖然巴基斯坦是對華友好的國家，但針對中國人的襲擊事件也時有發生，不僅造成了財產損失，還嚴重威脅到中方人員的人身安全。中國在巴人員總體來講能做到尊重當地的宗教文化習俗，加上巴民間也普遍歡迎中國人，因此中國在巴人員與宗教極端組織之間沒有直接的矛盾。但由于中國與巴基斯坦的特殊友好關系，中國在巴人員會受到巴政府對內行為的牽連而成為宗教極端組織的目標之一。受安全局勢影響，中國在巴建設的一些項目進度受阻，一些企業在安全形勢惡化時期處于半營業甚至停業狀態。巴國政治目前看較為穩定，而且中巴戰略伙伴關系新近升級。巴國的政治和社會層面對華均友好。因此，“高層政治”方面的政治風險不是重點。風險的主要方面在于巴國內的恐怖主義、地區主義等社會政治矛盾，所導致的安全形勢對于投資的不利影響，比如務工人員的安全、投資的風險等。此外，由于巴國特定的地緣政治位置和重要性，中巴經濟走廊的建設，會引發印度、美國等域外利益相關大國的何種反應，中國企業投資該國需要早做一定的預判和準備。