620億美元：中國打造新絲綢之路

加布里爾·維爾道

“國開行和進出口銀行要支持‘一帶一路戰(zhàn)略，需要有長期的外匯資金來源。”

中國將利用龐大的外匯儲備向國有“政策性銀行”注入620億美元資本，以支持其雄心勃勃的“新絲綢之路”計劃，建設(shè)打通海外市場的基礎(chǔ)設(shè)施。

北京方面“一帶一路”戰(zhàn)略的計劃，包括建設(shè)延伸到南亞和東南亞、中東、乃至經(jīng)由中亞至歐洲的公路、鐵路、港口、天然氣管道和其他基礎(chǔ)設(shè)施，在國內(nèi)面對產(chǎn)能過剩之際為中國的工業(yè)出口創(chuàng)造需求。

4月20日披露的資本重組計劃表明，中國領(lǐng)導(dǎo)人準備動用國家雄厚的財政資源將這一計劃付諸實施，在亞洲拓展中國的影響力。

上述細節(jié)浮出水面之際，中國國家主席習近平正帶著逾450億美元基礎(chǔ)設(shè)施投資的承諾對巴基斯坦展開訪問。

就在不久前，北京方面取得外交成功，爭取到50余個國家加入中國發(fā)起的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank，簡稱亞投行）。

向基礎(chǔ)設(shè)施項目提供額外資金，可能有助于支撐中國不斷放緩的經(jīng)濟，而且大部分境外建設(shè)項目極有可能將由中國企業(yè)承建。

增加外幣放貸還可能有助于中國提高其外匯儲備的財務(wù)回報。目前，中國外匯儲備主要投資于收益率較低的美國國債。

中國的三家國有非商業(yè)銀行——中國國家開發(fā)銀行（China Development Bank）、中國進出口銀行（Export-Import Bank of China）和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行（Agricultural Development Bank of China）——統(tǒng)稱為“政策性銀行”，因為它們明確致力于為中國乃至海外的基礎(chǔ)設(shè)施和其他政策重點提供融資。

財新網(wǎng)4月20日報道，中國國務(wù)院的這個計劃涉及由中國央行將320億美元外匯儲備注入國開行，另外300億美元注入進出口銀行。財新網(wǎng)稱，此次注資將以外匯儲備委托貸款債轉(zhuǎn)股為形式。農(nóng)發(fā)行將由中國財政部追加資本金（具體數(shù)額不詳）。

“國開行和進出口銀行要支持‘一帶一路戰(zhàn)略，需要有長期的外匯資金來源，”財新網(wǎng)援引一位國開行資深人士的話稱。

中國加強其出口信貸機構(gòu)的舉措與美國形成鮮明對比。美國進出口銀行（US Export-Import Bank）正為生存而戰(zhàn)，因為一些共和黨人正推動在6月份該行資金耗盡時關(guān)閉該行。通用電氣（GE）國際業(yè)務(wù)最高主管日前警告，關(guān)閉美國進出口銀行將讓世人更加覺得，華盛頓正從國際經(jīng)濟的領(lǐng)導(dǎo)地位后退。

根據(jù)官方數(shù)據(jù)，截至3月底，中國的外匯儲備為3.7萬億美元。國開行為中國許多雄心勃勃的金融外交舉措提供了資金，包括與俄羅斯、巴西和委內(nèi)瑞拉達成的“貸款換石油”協(xié)議。國開行和進出口銀行還都提供貿(mào)易信貸，以支持中國的出口。

4月早些時候，中國國務(wù)院批準了一項改革三家政策性銀行的計劃，但沒有提供具體細節(jié)。中國政府多年來一直表示，擬將這些機構(gòu)轉(zhuǎn)型為商業(yè)實體，但迄今進展緩慢。

政策性銀行不吸納存款，其資金來源主要是發(fā)售帶有明確主權(quán)擔保的債券。此類銀行在中國境內(nèi)發(fā)售人民幣債券，在境外市場發(fā)售美元債券。

一些專家已警告稱，這些銀行資本金不足。中國財政部和中國投資公司（China Investment Corporation）各持有國開行50%股份，但該行自2008年以來一直沒有得到注資。

英國《金融時報》去年曾報道，國開行已要求多個境外客戶推遲動用之前達成的信貸額度，此舉顯然是出于資金壓力。

根據(jù)國開行最新年度報告，2013年底該行的資本充足率為11.28%。相比之下，中國整個銀行體系在2014年底的資本充足率為13.18%。