國際保理等待“破零”

李前

在2013年3月中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專業(yè)委員會剛成立時，天津還是商業(yè)保理公司的大本營。短短兩年多的時間，商業(yè)保理公司在全國遍地開花。特別是2012年12月商務(wù)部發(fā)布試點通知以后，廣東省商業(yè)保理公司數(shù)量迅猛增長，截至目前已在全國名列前茅。作為外貿(mào)出口大省，這樣的增長速度也是適應(yīng)市場需求的結(jié)果。

“據(jù)預(yù)測，到2020年全球進口市場90%都將以賒銷、賒購的方式來做。可以想象，以后進口和出口環(huán)節(jié)對保理的需求是非常大的。”在4月18日舉行的2015年國際保理CEO圓桌會議上，中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會商業(yè)保理專委會副主任兼秘書長韓家平這樣說。不過，他同時表示，目前國內(nèi)商業(yè)保理公司中，幾乎還沒有一家真正開展過國際保理業(yè)務(wù)，“將來國際保理的增長空間非常大”。

商業(yè)保理南下

商業(yè)保理南下之風(fēng)勁吹。隨著商業(yè)保理企業(yè)數(shù)量的猛增，為規(guī)范商業(yè)保理行業(yè)秩序，促進行業(yè)規(guī)范健康可持續(xù)發(fā)展，加強行業(yè)自律，廣東省商業(yè)保理協(xié)會于2015年1月31日在廣州召開會員大會，宣告全國商業(yè)保理領(lǐng)域首個省級行業(yè)自律性組織正式成立，會上發(fā)布了《廣東省商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展報告（2014）》和《廣東省商業(yè)保理行業(yè)自律公約》。報告顯示，截至2014年12月底，在廣東省注冊的各類商業(yè)保理企業(yè)的法人企業(yè)數(shù)量高達732家，另有分公司14家，占全國商業(yè)保理企業(yè)注冊總數(shù)的比例接近2/3，成為我國商業(yè)保理企業(yè)的主要陣地，累計注冊資本超過555億元人民幣。

廣東省商業(yè)保理協(xié)會常務(wù)副會長張優(yōu)懷在國際保理CEO圓桌會議上表示，2013年年底，廣東商業(yè)保理企業(yè)數(shù)量為109家。而最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這一數(shù)量已突破1000家。“這個數(shù)量非常龐大，說明廣東作為民營經(jīng)濟大省和外貿(mào)經(jīng)濟大省，商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Ψ浅＞薮蟆?/p>

報告顯示，目前廣東商業(yè)保理企業(yè)的注冊地主要集中在深圳、廣州和珠海3地，其中深圳前海的商業(yè)保理公司注冊總數(shù)達677家，占廣東省商業(yè)保理公司總數(shù)的96%。深圳前海于2014年新增商業(yè)保理企業(yè)596家，成為廣東省內(nèi)商業(yè)保理公司注冊數(shù)量增長最快的地區(qū)。此外，陸續(xù)也有商業(yè)保理企業(yè)在汕頭、佛山和湛江等地設(shè)立分支機構(gòu)。

此外，調(diào)查結(jié)果顯示，廣東省商業(yè)保理公司2014年平均保理業(yè)務(wù)數(shù)量約為16筆，單筆金額主要集中于5000萬元以下。其中，單筆金額在1000萬～5000萬元之間的保理業(yè)務(wù)占比為52%，而100萬～1000萬元之間的保理業(yè)務(wù)占比為41%，其他為7%。

目前，廣東自貿(mào)區(qū)已正式掛牌，這為商業(yè)保理行業(yè)的發(fā)展帶來了新的契機。商業(yè)保理企業(yè)有望拓寬融資途徑，順利開展國際保理業(yè)務(wù)。

國際保理遲遲未起步

“從全球市場來看，國際保理業(yè)務(wù)占全球保理業(yè)務(wù)總額的18%左右，國內(nèi)保理業(yè)務(wù)約占82%的比例。”韓家平說，“2009～2013年，國際保理業(yè)務(wù)的增速是國內(nèi)保理業(yè)務(wù)的2倍，潛力比國內(nèi)保理還大。”

不過，當(dāng)前銀行雖然開展國際保理業(yè)務(wù)，但覆蓋的多是大中型企業(yè)，中小企業(yè)和外貿(mào)企業(yè)難以獲得銀行保理支持。與銀行保理相比，商業(yè)保理公司提供的保理服務(wù)，更有助于財務(wù)制度不規(guī)范的中小企業(yè)處理應(yīng)收賬款，同時降低企業(yè)的財務(wù)管理費用。此外，商業(yè)保理不要求企業(yè)提供固定資產(chǎn)抵押和反擔(dān)保措施，符合中小企業(yè)應(yīng)收賬款較多、固定資產(chǎn)較少的特點，更能滿足中小企業(yè)的融資需求。然而，作為主要針對中小企業(yè)的商業(yè)保理，目前卻還未開展國際保理，這頗令人意外。

與此同時，目前我國經(jīng)濟下行壓力很大，尤其是在國際貿(mào)易方面，已經(jīng)連續(xù)3年未完成預(yù)定的目標。2015年第一季度進出口數(shù)據(jù)也不太理想。“所以，在風(fēng)險防控、融資方面助中小出口企業(yè)一臂之力，對穩(wěn)定外貿(mào)具有非常重要的現(xiàn)實意義。”韓家平表示。

香港畢爾比金融集團總裁朱國金則認為，經(jīng)濟下行除了帶來風(fēng)險，對保理商來說也是很好的機遇。原因是，在經(jīng)濟形勢好時，銀行放款條件可能松一些。但在經(jīng)濟下行時，銀行很難會為一些高風(fēng)險行業(yè)和小企業(yè)提供貸款。這中間剛好產(chǎn)生一個缺口，正是保理商可有所作為的地方。

當(dāng)然，出口保理相對國內(nèi)保理而言也面臨其他困難，比如出口利潤率比較低，尤其是一些產(chǎn)能過剩的企業(yè)利潤很薄，對保理融資接受程度也有限。“雖然很多行業(yè)利潤率低，但我們有一些高新技術(shù)出口企業(yè)，也有一些產(chǎn)品利潤率比較高的企業(yè)。我相信，出口保理是可以找到生存空間的。”韓家平稱。

國際保理降低出口風(fēng)險

商業(yè)保理是基于企業(yè)交易過程中訂立的貨物銷售或服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，由商業(yè)保理公司向賣方提供貿(mào)易融資、銷售分戶賬管理、客戶資信調(diào)查與評估、應(yīng)收賬款管理與催收、信用風(fēng)險控制與壞賬擔(dān)保等服務(wù)的綜合性信用服務(wù)。供應(yīng)商通過保理業(yè)務(wù)可迅速將應(yīng)收賬款變現(xiàn)，對緩解企業(yè)融資難題，尤其是解決中小企業(yè)融資難題比較有效。

不過，國際保理不同于國內(nèi)保理。國際保理商聯(lián)合會FCI原秘書長康斯坦在2015年國際保理CEO圓桌會議上表示，國際保理跟國內(nèi)保理有所不同，國內(nèi)保理最主要的問題在于融資。“而在國際保理業(yè)務(wù)中，對于一個出口保理商來說，最大的風(fēng)險是買家違約風(fēng)險，也就是信用風(fēng)險的覆蓋。”

對此，朱國金表示認同。他表示，國內(nèi)保理第一個重點在融資，而國際保理側(cè)重4個方面，分別是規(guī)避出口風(fēng)險、融資、催收賬款和協(xié)助客戶管理風(fēng)險。

就出口風(fēng)險管理而言，保理商可通過兩個渠道控制風(fēng)險：第一，保理商自己的團隊審查國外買家的風(fēng)險；第二，通過保理協(xié)會，比如通過FCI去做。“也就是說，由國外進口保理商協(xié)助我們審查買家風(fēng)險。” 朱國金說，還可以通過與出口保險公司合作，來降低出口風(fēng)險。

朱國金建議保理商做國際保理，要遵守國際規(guī)則。第一點，一定要知道國際規(guī)則是怎樣的，以及怎么做國際貿(mào)易。第二點，需要有一個良好的系統(tǒng)來協(xié)助保理商減少風(fēng)險，比如通過融資池為企業(yè)提供融資額度，而非一單對一單的方式。

新加坡星展銀行前高級副總裁李慶良在國際保理CEO圓桌會議上指出，中國貿(mào)易規(guī)模巨大，但國際保理業(yè)務(wù)僅占全球國際保理業(yè)務(wù)的2.7%，因此市場潛力很大。“不過，并不是所有的國際貿(mào)易都適合運用保理模式，比如采用信用證的貿(mào)易、關(guān)聯(lián)公司交易、債務(wù)纏身的交易及現(xiàn)金交易，都不適合進行國際保理。”

隨著時間的推移，使用保理模式的行業(yè)也有所改變。李慶良分析說，從傳統(tǒng)來說，使用保理業(yè)務(wù)的多是制造業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)業(yè)中的中小型企業(yè)。但現(xiàn)在這種情況發(fā)生了改變，商品貿(mào)易行業(yè)、建筑行業(yè)都在使用保理，它們的業(yè)務(wù)量相當(dāng)大。同時，使用保理方式的企業(yè)類型也從中小型企業(yè)變成了大型企業(yè)和跨國公司。

“國際保理業(yè)務(wù)有很大的市場潛力，我相信中國商業(yè)保理企業(yè)的國際保理業(yè)務(wù)會找到它的道路。”李慶良建議，“可在國際保理業(yè)務(wù)上有一些創(chuàng)新。”