“豬周期”向上趨勢確立—2015年上半年生豬生產形勢分析及后期走勢判斷

文│虞華（國家統計局鹽城調查隊）

唐瑞豐（江蘇省鹽城市統計局）

虞麗娜（中國郵政集團鹽城分公司）

豬肉價格連續上漲已讓不少市民感嘆“豬堅強”重現。6月底北方持續上漲勁頭反超南方，在東北領漲的局勢下，北方每千克突破16元的地區稍有增加，南北地區均有局部地區突破16元大關，雖說16元的價位并不是普遍行情，但養豬戶在這種情況下壓欄情緒日益嚴重，由于對9月以后的行情走勢抱有極大的信心，觀望成為大部分養豬戶的選擇。而屠宰企業壓力倍增，一方面遭遇收豬困境，另一方面遭遇豬價高漲，此外，還要承受需求端的疲軟。

目前來看，屠宰企業壓價逼量作用不大，但提價空間也不大，養豬戶與屠宰企業將繼續保持對峙。不過當東北產能進入恢復期后，加上整體產能的恢復，豬價走勢將趨于理性，后市豬價保持緩漲的概率較大。盡管豬肉價格已上漲兩個多月，但其漲幅遠低于生豬價格漲幅，這意味著國內市場的豬肉需求較為低迷。夏季是我國肉類消費的傳統淡季，因此短期內豬肉價格難以出現大幅上漲。2015年是近年來的豬市高峰期，豬價步步走高，豬市現狀加快了豬價的上漲步伐，為今年豬價“破8奔9”奠定了基礎。

◎圖1 2010年以來全國生豬月度平均出場價格走勢圖（元/千克）

◎圖2 2010年以來全國豬肉月度平均價格走勢圖（元/千克）

一、上半年國內生豬市場總體特點

2015年1～6月，生豬價格走勢基本可以分為2個時期，生豬價格延續上年行情呈現跳水探底期（1～3月中旬），2015年的春節行情讓賭“節前效應”的養豬人再次落空。春節期間，原本是豬肉消費的旺季，但是2015春節期間生豬價格依然不旺，局部地區甚至出現暴跌。2015年“臘肉行情”對肉價的刺激并不明顯，春節前多地豬肉價格出現大幅跳水。價格監測數據顯示：2015年2月15日全國生豬平均出場價格跌破12元/千克，較年初下跌1.18元/千克，僅為11.94元/千克，跌幅達9%。而春節后的行情更是讓人心碎，3月15日全國生豬平均出場價格已跌破11.50元/千克，僅為11.48元/千克，較年初下跌1.64元/千克，跌幅達12.5%。2015年3月中旬起，供應趨緊倒逼屠宰企業主動提高收購價，全國各地的豬價都出現了較為明顯的漲勢，羊年節后疲軟期終于過去，生豬價格探底后進入持續上行期（3月中旬～6月底）。歷時兩年多的豬市寒冬終于迎來春暖花開的時刻，豬糧比價開始止跌回升，這讓經歷嚴重虧損的養豬戶看到了希望，他們對豬價上漲形成預期，期待豬價漲得更高，從而產生壓欄惜售心理。壓欄行為加劇了短期內的市場供應緊張，導致了豬價的持續上漲，養豬開始扭虧為盈。

1.上半年豬價走勢呈現“V”字形，型似2013年。可喜的是這個反彈點還比2013年的時間提前了一個月左右，而且反彈力也大于2013年。價格監測資料顯示：2015年上半年全國生豬出場價格平均每千克為13.05元，比上年同期的12.08元高0.97元；比2013年同期的14.05元低1元。其中6月均價最高，達14.82元/千克；3月均價最低，僅11.69元/千克（圖1）。生豬出場價格從3月中旬的底部反彈至6月底，反彈幅度達37%。2015年上半年全國豬肉批發價格平均每千克為18.38元，比上年同期的19.77元便宜1.39元；比2013年同期的21.89元低3.51元。其中：6月均價最高，達19.41元/千克；3月均價最低，僅17.48元/千克，6月30日已回升到20.69元/千克。（圖2）。豬肉批發價格從底部（3月下旬）至6月底，反彈幅度僅為22%。

◎圖3 2010年以來豬糧比價變化圖

2.豬糧比價經歷了“藍-黃-紅-黃-藍-綠”6個預警區域，養豬開始扭虧為盈。2015年1月25日前豬糧比價還在5.5∶1以上，1月30日已跌破5.5∶1，跌為5.49∶1，從“藍色區域”跌入“黃色區域”，步入介于“5∶1～5.5∶1”的中度虧損時代；3月10日已跌到了5.95∶1，跌進重度虧損時代的“紅色區域”，3月15日已跌到了4.86∶1；3月30日回升至5.11∶1，重新返回到“黃色區域”，4月25日已回升至5.65∶1，進入“藍色區域”，6月10日豬糧比價回升至6.04∶1，進入“綠色區域”，已高于盈虧平衡點，6月30日已達6.52∶1。監測資料顯示：2015年上半年全國平均豬糧比價為5.5∶1，比2014年同期的5.17∶1高0.33個百分點，高6.4%。其中：1月比價為5.58∶1；2月比價為5.21∶1；3月比價最低，為4.96∶1；4月比價為5.34∶1，5月比價為5.77∶1，6月比價最高，為6.13∶1（圖3）。

◎圖4 2011年以來各月全國生豬存欄數比較（萬頭）

◎圖5 2011年以來各月全國能繁母豬存欄數比較（萬頭）

3.能繁母豬大量持續性淘汰，生豬存欄持續減少。國家統計局統計調查數據顯示，2015年3月底生豬存欄43553萬頭，同比減少1.4%。農業部公布的2015年5月4000個監測點生豬存欄信息顯示，5月生豬存欄較上月減少0.2%，比2014年同月下降9.8%（圖4）。其中，能繁母豬存欄較上月減少1.2%，較2014年同月減少15.5%，已經連續15個月低于《生豬調控預案》中下降5%的預警值，能繁母豬存欄2013年9月以來連續21個月下滑，降至近5年的最低點（圖5）。

4.玉米價格高位上漲，豆粕價格繼續下滑。據國家統計局數據，2015年1～4月，全國配合飼料總產量共計4449.84萬噸，同比增長1.86%；其中：4月達1144.62萬噸，同比增長2.71%；2015年1～4月，全國混合飼料產量共計1897.67萬噸，同比增長1.71%；其中：4月達488.43萬噸，同比增長1.25%。目前如果要在市場上購買優質國產玉米，價格達到每噸2500～2600元，與國產玉米相比，國際市場上的玉米價格雖然要便宜一半左右，但是為了保護國內農民的利益，國家對玉米進口進行著配額管理。在配額內的進口玉米，關稅稅率僅為個位數，配額外的稅率超過50%，但是能夠拿到進口玉米配額的企業很少，因此進口的玉米數量仍然有限，從而導致玉米價格持續保持高位。2015年1～6月全國玉米價格平均每千克為2.37元，比上年同期的2.34元貴0.03元。其中：1月均價最低，為2.32元/千克；2月均價為2.33元/千克；3月均價為2.36元/千克；4月均價為2.40元/千克；5月均價為2.41元/千克；6月均價最高，為2.42元/千克。

隨著南美大豆陸續上市，我國進口大豆到港量逐漸增加。在此背景下，我國偏緊的大豆庫存得到改善，而且豆粕供給逐漸增加。目前雖然國內生豬價格持續上漲，但養殖存欄的數據并未出現提升，飼料消費需求的增幅明顯低于產量端帶來的供給增幅，使得國內豆粕市場一直延續弱勢狀態。2015年1～6月全國豆粕價格平均每千克為3.14元，比上年同期的3.93元便宜0.79元。其中：1月均價最高，為3.34元/千克；2月均價為3.20元/千克；3月均價為3.24元/千克；4月均價為3.18元/千克；5月均價為3.10元/千克；6月均價最低，為2.82元/千克。2015年6月第4周育肥豬配合飼料平均價格為3.24元/千克，同比下降2.7%。

5.養豬戶普遍看好后市，仔豬價格強勢持續上漲。受生豬價格持續上漲的影響，養豬戶普遍看好后市行情，補欄積極性較高，仔豬需求量增加，加之能繁母豬的大量持續性淘汰，仔豬數量下降，造成仔豬供不應求，促使仔豬價格一路走高。目前各地豬苗價格普遍高企，農業部統計監測資料顯示：2015年1～5月農村集貿市場仔豬平均每千克為24.42元，比上年同期的23.11元便宜2.77元。其中：1月均價為19.29元/千克；2月均價最低，為19.21元/千克；3月均價為20.09元/千克；4月均價為22.76元/千克；5月均價為25.75元/千克；6月均價最高，達27.54元/千克。6月24日已漲至28.16元/千克，不到半年時間仔豬價格已上漲了47%。

二、近期豬價持續上漲原因分析

據分析，生豬市場供應緊張是造成本輪價格持續上行的主要原因。此外，環保壓力加大，養殖成本增加，養殖戶惜售，部分地區出現“收豬難”，導致豬價整體快速反彈。

1.適重生豬偏少，階段性供不應求。由于前期生豬價格持續低迷，虧損比較嚴重，養豬戶積極性受挫，紛紛選擇減少存欄或者棄養，適重生豬和能繁母豬存欄下降，造成階段性的供不應求，這也是近期生豬價格上漲的主要原因。有數據顯示，今年1～4月我國規模以上生豬定點屠宰企業生豬屠宰量同比減少7.7%，其中3、4月屠宰量同比減幅均在19%以上，供應量明顯下降。

2.養豬戶看好后市捂欄待漲。由于生豬價格持續上漲，受“賣跌不賣漲”心理的影響，部分養豬戶對市場價格預期過高，減少出欄量，養豬戶捂欄待漲心理加重，進一步加劇了豬源階段性偏緊的局面。

3.生豬養殖成本增加。近期玉米、仔豬價格持續走高，加上人工、運輸、環保等其他成本費用逐年提升，均在一定程度上增加了生豬的養殖成本。

三、后期豬市行情整體預判

豬價從3月下旬開始一路直上，就6月的行情來看，雖然局部地區出現震蕩回調，但是總趨勢卻未曾改變，生豬價格一直延續前期反彈勢頭。端午以后，東北地區依然保持著強勁的上漲勢頭，導致北方地區進入普漲階段，自繁自養頭均盈利已逼近200元大關。隨著近一段時間以來南北行情的沖擊和中和，南北差價幾近消失。北方地區漲勢好于南方，南方大部分地區處于高位盤整期，局部地區有回落跡象。但是北方的高價位并未完全被市場接受，端午節日過后，豬肉價格一度出現回落。雖然屠宰企業壓價已經無力回天，但是下游需求不佳，養豬戶與其再次開始博弈。預計北方達到15～16元的價位之后將會暫時進入調整期，漲速暫時放緩，加上上游價位到下游需求需要一個過渡期，北方豬價會越來越趨于持穩，而后南方地區將會再次迎來新一輪的上漲通道，其他低價區將會快速補漲跟進。

對于后市生豬價格的走勢情況，從短期看，預計后期隨著適重生豬存欄的下降，養豬戶捂欄待漲的心理有所加重，加之補欄態度較為謹慎，生豬價格將延續前期上漲行情，但是在產能較為充足的大背景下漲幅不會很大；目前生豬市場交易量比較理性，屠宰企業試探性調價，養豬戶出欄量比較合理，二者相互博弈，豬價倒是保持住了穩定的上揚態勢。但是不得不承認：今年的生豬行情無論從反彈力度還是上漲幅度來看都是溫和型的，在恢復性上漲行情的背景下，豬價盡管不會出現大幅下跌但是也難以持久上漲，所以豬價在達到8元的價位以后，可能會暫時難以沖高進入緩沖期，那么部分等不及的養豬戶以及壓欄豬會開始選擇出欄，但上揚大趨勢不會改變。

今年第二季度的豬市可以說是給2015年開了一個好頭。第三季度承接第二季度，又連接第四季度。第三季度豬市最大的特點就是處在高溫籠罩之下。影響豬價的便是高溫天氣帶來的肉類消費清淡的結果。夏季豬生長速度慢，疾病多發，生產管理很容易出問題，7～9月養豬戶壓欄的情緒也將趨于理性，適時出欄的局面較多。這個時期的豬價主要看需求和供應這兩大方面的博弈。這兩者在7～9月都是處在減少的過程中，7～9月的生豬供應減少多來自于去年能繁母豬存欄量的減少。兩者博弈生豬供應稍占頭籌，但不會導致豬價大幅度上漲，預計7～9月豬價可能會達到17元/ 千克的價位。

從長期看，目前生豬價格已經位于底部，隨著產能逐步回落至合理水平，生豬價格將穩步回升，但難以達到2011年的19～20元/千克的較高水平。

一是經過多年的擴張，我國生豬供應能力已大大增強，長期來看生豬產能依然充足。根據國家統計局的統計數據，在生豬價格低迷的情況下，2014年我國豬肉產量繼續增加，為5671萬噸，同比增加3.2%，增幅較2013年擴大0.4個百分點。

二是豬肉消費比重呈下降趨勢，豬肉的需求量不會大幅增加。近年來豬肉消費步入低速增長階段，且在全社會倡導節儉風氣的影響下，餐飲行業受影響較大，豬肉的大宗采購量有所下降，隨著收入提高以及對健康意識的增強，居民的消費結構也在發生變化，豬肉的潛在消費出現下降。根據國家統計局數據顯示，豬肉產量占肉類產量比重從2004年的65.69%降至2013年的64.36%，農業部報告預計，未來10年中國豬肉產量占肉類產量比重將從66.4%降至64.9%。