抓住境外國資監管“牛鼻子”

李錦

截至2014年年底，中央企業境外單位資產總額約占總資產的12.1%，境外資產總額近4.7萬億。然而近年來，央企海外資產流失事件頻出，如，中航油“陳久霖事件”造成損失約5.54億美元，中鐵建在沙特項目虧損41億元，中石油腐敗窩案的落馬者也頻頻涉及海外資產流失。這背后反映出國企在境外資產管理中，存在的問題很多。

首先是企業境外機構法人治理結構不健全，管理機制不能適應國際市場競爭需要。目前很多企業的境外機構大多實行承包經營式的管理模式，在產權關系仍不明晰的情況下，這種管理模式很難保障國企出資人權益，容易使境外機構過度關注自身經濟利益最大化，忽視對資產的管理和控制，造成國有資產流失。其次，企業境外國有資產管理制度、監管機制和風險防范、內控體系缺失。再次，境外機構財務基礎工作和財務管理不夠規范、健全，給資產管理帶來難度，同樣造成了國資大量流失。當然也包括審計監察環節薄弱的問題。而隨著“一帶一路”建設的展開，國有資本即將大量“出海”，問題可能會更突出。

正因為此，國資委聘請7家會計師事務所集中重點檢查境外國有資產項目。在缺失第三方審計的情況下，只靠央企自審會演變為內部人控制，這是造成海外國有資產流失的一個重要原因。國有資產的審計應以內部審計為基礎，中介機構審計為推動力，國家審計為關鍵，相互補充，從而形成“三位一體”的全面審計制度體系。顯然，審計只是對央企海外資產監管開了一個頭，監管央企海外資產是一個系統工程。做事要抓住要害、關鍵問題，用句老話說便是抓“牛鼻子”。海外資產監管的主體還應是企業自身，要抓住公司治理這個企業“牛鼻子”，尤其要發揮好董事會、監事會的作用。

規范境外企業的治理模式，結合監管要求和所在國（地）法律，建立科學的公司治理結構，從體制上防止企業發生因決策失誤或者惡意侵害等各種原因導致國有資產流失的情形，這是關鍵。最重要的是發揮董事會的決定性作用。要通過公司章程或公司內部管理文件加強董事會或國有資產授權經營主體對投資決策權的控制，明確董事會的權責，實現董事會對境外投資有效控制和對經理層的有效監督，構建對境外資產保值增值負責的具有科學組織結構的企業內部決策主體。

此外應加強監事會的作用，防止動機多元化的經營者行為與追求投資利潤最大化的出資人目標相矛盾，避免因信息不對稱導致國有出資人對企業經營活動的失控及內部人控制，以法律形式或者公司章程明確監事會的職責范圍和監管目標，隨時發現并糾正經營管理行為的偏差。

在經營層面，要加強企業的激勵和約束機制，通過績效評價與考核，建立管理人員的收入與企業績效相掛鉤的激勵機制，調動境外企業經營者的積極性，并建立經營者的行為規范體系，有效約束經營者背離出資人利益的行為。

從公司治理角度看，還有很多事要做。譬如，加強對境外企業的財務監管，制定國有境外企業財務監管辦法；建立和完善境外國有資產流失的責任追究制度，加大懲處力度；在國有資產監督管理機構內部設立專門的境外國有資產監督管理部門，專司境外國有資產的跟蹤管理。

加強境外國有資產的監管是一個大課題，需要在總結現有公司治理不足的基礎上，有針對性地采用創新的思維和管理方式，尤其是董事會要從公司治理角度抓好監管，不能把注意力停留在事后的海外資產審計上。