BT項目各關鍵參與方之間的信息不對稱研究

郭 琦 李銀芳

（三峽大學 水利與環(huán)境學院，湖北宜昌 443002）

自1984年由土耳其總理Turgut Ozal正式提出BOT的概念后，作為BOT的演變形式，BT模式已經(jīng)廣泛用于各國的基礎設施和公用事業(yè)的建設和管理［1］.近些年來我國也出現(xiàn)了BT融資模式，這主要來源于社會發(fā)展對建設資金的巨額需求與地方政府短缺的財政實力之間的矛盾.BT模式的優(yōu)勢在于引進了社會資本，減輕了政府巨大的資金壓力，提高了投資利用率.目前，BT模式在我國已經(jīng)做出了很多探索與嘗試.向鵬成等就BT項目各主體之間的信息不對稱所帶來的討價還價風險、逆向選擇風險和道德風險進行了重點分析［2］；宋新佩探討了BT模式下物價上漲對回購價款的影響［3］；吳蘇等通過對BT模式的操作方式分析，探討了BT項目合同條件以及合同價款內(nèi)容的確定原則［4］；張美蓉明確了BT項目工程施工合同風險管理的重要性［5］.目前關于利用信息不對稱理論來探討各關鍵參與方之間關系的研究還比較少，有較大的研究空間.

近些年來，信息不對稱理論應用到了工程建設領域，從信息不對稱的角度出發(fā)來探討各參與方之間的關系是一個全新的視角.所謂信息不對稱是指交易的雙方所擁有的信息不對等，簡單地說就是某些參與方擁有另一些參與方不曾擁有的信息［2］.信息不對稱是所有模式中都會出現(xiàn)的問題，在實踐中，有信息優(yōu)勢的一方會利用優(yōu)勢來隱藏自己的行為，設法使自己利益最大化.因為信息不對稱，一方利益獲得，另一方利益必將受損，所以在工程項目中要設法（如加強各方的信息交流）使信息盡量對稱，使各方利益達到均衡.

1 關鍵參與方

BT項目的參與方很多，大型BT項目的參與單位更多，一般都至少有十幾家，例如有業(yè)主、代業(yè)主、勘察、設計、監(jiān)理、施工、設備制造、材料供應、銀行、保險等等，這些不同的參與者形成了BT項目非常復雜的組織系統(tǒng).本文根據(jù)各項研究資料和最新工程實例（見表1）以及對項目目標實現(xiàn)的重要程度等篩選出了關鍵參與方，即業(yè)主、代業(yè)主、承包商和監(jiān)理，四者的相互關系如圖1所示.

表1 BT模式在中國的應用

圖1 四方關系圖

業(yè)主也稱BT項目的發(fā)起方或甲方，一般為政府或政府授權部門，主要負責項目的前期策劃工作并與投資方簽訂BT投資建設合同，然后按合同支付回購價款.政府是BT項目取得成功的關鍵角色，政府的態(tài)度以及所給予的支持將直接影響到項目的成敗［1］.代業(yè)主是BT項目的投資方，一般為私營企業(yè)或財團，主要負責項目的融資建設管理等.在與業(yè)主簽訂合同后，組織成立項目公司，然后由項目公司負責項目的管理.在BT項目中，代業(yè)主更準確地說應該是項目的墊資方或暫時投資方，因為不同于BOT的是BT項目投資收回方式不一樣，BOT項目主要通過項目特許經(jīng)營期內(nèi)的收益來收回投資，而BT項目則通過政府回購項目收回投資［6］.

承包商是代業(yè)主通過二次招標確定的，主要負責項目的施工建設，在BT模式中還有另一種直接施工型的方式，本文默認的是第一種二次招標的形式.監(jiān)理主要負責對項目全過程的監(jiān)督和管理，因為BT項目的特殊性，所以監(jiān)理在BT項目中發(fā)揮著非常重要的作用.監(jiān)理單位一般由業(yè)主負責招標，因為在項目建造過程中政府只作宏觀管理，所以對整個項目的監(jiān)督控制等只能通過監(jiān)理單位來完成，如果由代業(yè)主確定監(jiān)理，兩者就很有可能產(chǎn)生尋租行為來欺騙業(yè)主.

2 各關鍵參與方之間的信息不對稱

在BT中，業(yè)主與代業(yè)主、代業(yè)主與承包商，業(yè)主與監(jiān)理都是委托－代理的關系，而監(jiān)理與承包商、監(jiān)理與代業(yè)主之間則是監(jiān)督與被監(jiān)督的關系（見表2）.在委托代理關系中，一般情況下委托人處于信息劣勢而代理人處于信息優(yōu)勢，代理人掌握有委托人所無法了解到的信息.

表2 各關鍵參與方之間的關系

根據(jù)上文分析可知BT項目中，業(yè)主、代業(yè)主、承包商、監(jiān)理等占據(jù)著主導地位，是項目的關鍵參與方，因此本文主要分析業(yè)主和代業(yè)主、代業(yè)主和承包商、監(jiān)理和承包商，代業(yè)主和監(jiān)理等關鍵參與方之間的關系，進而分析它們之間因信息不對稱引起的問題，并在此基礎上就解決方法提出一些建議.

2.1 業(yè)主與代業(yè)主

在BT項目委托代理關系中，業(yè)主是委托人，代業(yè)主是代理人，他們之間因信息不對稱所產(chǎn)生的問題主要從合同簽訂前和合同簽訂后來分析.在合同簽訂前，雙方信息不對稱體現(xiàn)在業(yè)主對代業(yè)主的實際情況不了解，比如代業(yè)主的融資能力、風險處理能力、企業(yè)信譽、項目管理能力等，這樣業(yè)主因信息不對稱可能就無法選擇到最有能力的代業(yè)主，而且在回購價款的談判過程中很有可能因?qū)Υ鷺I(yè)主和工程的不了解而使得價格定得過高，這些就是通常所說的逆向選擇.在BT項目中，業(yè)主對整個項目只起一個宏觀管理作用，所以一般情況下，對于項目中所遇到的問題只能是代業(yè)主自主解決，這樣在合同簽訂后，代業(yè)主為了最大化自己的利益，可能會借助信息不對稱采取一些不利于業(yè)主的行為，比如會放大工程的某一風險來增加合同條款，調(diào)整回購基價等，這就是委托代理產(chǎn)生的另一個問題即道德風險.

2.2 代業(yè)主與承包商

BT項目中，代業(yè)主與承包商的關系就相當于傳統(tǒng)承發(fā)包模式中業(yè)主和承包商的關系，BT模式中代業(yè)主發(fā)揮著傳統(tǒng)模式中業(yè)主的作用.代業(yè)主是委托人，承包商是代理人，在此委托代理關系中，同樣存在逆向選擇和道德風險問題.當代業(yè)主招標選擇承包商時，因為對所有投標人的情況都不是很了解，一般都會選擇最低價中標，但這個最低價很可能不是實際的最低成本價，而是投標人為了中標而惡意降低報價，以劣質(zhì)的質(zhì)量來換取低成本，這就是在合同簽訂之前的逆向選擇風險.對于逆向選擇的防范一般可以加大對投標單位的充分調(diào)查或是擴大競爭范圍，這樣可以防止串標，但也不宜過多.因為投標多，評標成本也相應增加，不利于投資控制［2］.

道德風險是在代業(yè)主和承包商簽訂合同后因信息不對稱存在產(chǎn)生的.和其它項目一樣，在BT項目中，承包商中標后會想盡辦法來謀取利益以彌補自己在投標報價時為了低價中標而損失的利益.因為在實際的工程施工過程中，承包商占有大量的信息優(yōu)勢，他們會利用自己在以往工程中的經(jīng)驗來采取不利于代業(yè)主的行動，比如常見工程中的偷工減料，惡意的工程變更，以及一些代業(yè)主無法預計到的工程索賠等等.而且項目最終是要移交給代業(yè)主，所以承包商不會過高追求項目的高質(zhì)量，只是確保項目在保修期內(nèi)不出現(xiàn)問題就行.

2.3 監(jiān)理與承包商、代業(yè)主

和傳統(tǒng)模式一樣，在BT模式中，監(jiān)理與承包商是監(jiān)督與被監(jiān)督的關系，這不同于上述的委托代理關系而是一種平行的關系，監(jiān)理由業(yè)主委托，代表的是業(yè)主的利益.在BT模式中，監(jiān)理除了要監(jiān)督承包商外，也要對代業(yè)主的行為進行監(jiān)督，防止代業(yè)主和承包商一起產(chǎn)生尋租行為.雖然監(jiān)理與承包商是一種平行的關系，但在實際工程中，監(jiān)理相對來說處于信息劣勢，監(jiān)理與承包商的信息不對稱，在一些隱蔽工程中表現(xiàn)得比較突出.在隱蔽工程中承包商占有主動權，對于承包商來講隱蔽工程的質(zhì)量一定要得到監(jiān)理人員的認可，質(zhì)量不合格將對后續(xù)的質(zhì)量，成本，進度控制都有非常大的影響，所以監(jiān)理應該認真履行自己的職責，對承包商在施工中出現(xiàn)的問題和不足要及時提出和糾正.

監(jiān)理與代業(yè)主之間是監(jiān)督與被監(jiān)督的關系，在BT項目中監(jiān)理是由業(yè)主委托來對整個項目進行監(jiān)督與管理，可以有效防止代業(yè)主與承包商為追求自身利益最大化帶來的尋租行為.

2.4 代業(yè)主與監(jiān)理

BT模式中，監(jiān)理仍然是由業(yè)主進行招標確定，有學者認為監(jiān)理應該由代業(yè)主確定，因為整個項目首先是由代業(yè)主投資的.但筆者認為，就是因為在BT模式中才更要由業(yè)主確定監(jiān)理單位，如果監(jiān)理不由業(yè)主確定，那么業(yè)主基本上就失去了對整個項目的調(diào)控能力，而且BT項目的最終投資者是業(yè)主，所以業(yè)主要在保證質(zhì)量的同時控制住投資.在BT項目中，代業(yè)主要配合監(jiān)理的工作，共同協(xié)商處理施工過程中出現(xiàn)的問題，因為業(yè)主處于信息劣勢，所以監(jiān)理單位更應該堅持自己的原則，不與代業(yè)主或承包商合謀產(chǎn)生不利業(yè)主的行為.

3 對策與建議

3.1 交流協(xié)作，增加信息透明度

建立信息交流平臺，使各參與方交流信息，減少盲區(qū)，定期召開多方會議，及時就工程中出現(xiàn)的問題進行交流溝通，加強協(xié)作，加大信息紕漏，增加信息透明度；建立較完善的信息系統(tǒng)，對每一個參與單位在工程中的行為和表現(xiàn)進行記錄，注意時效，及時更新，政府加嚴年終審查，有效利用信息系統(tǒng)，只要有違紀現(xiàn)象的，就可以通過降低資質(zhì)或規(guī)定年限內(nèi)不允許承接工程等予以懲罰.若每兩參與方之間以信息為變量，利益為函數(shù)，則占信息優(yōu)勢的一方會隨信息量增大而利益減少，而信息劣勢的一方則是利益隨信息量的增大而增大，這樣在兩條曲線的交點處就會達到利益均衡，如圖2所示.

圖2 信息均衡函數(shù)圖

3.2 聲譽機制

在建筑交易市場中，參與交易的各方，尤其是作為代理人的代理方，聲譽的好壞對在市場上份額的占有有非常大的影響.聲譽是一種隱性的激勵機制，代理人對自己在市場中的行為要負責，聲譽可以間接反映出企業(yè)的資質(zhì)、能力和誠信，能夠使企業(yè)獲得長期的利益.在BT模式中沒有良好的聲譽，代業(yè)主就無法獲得投資項目，富余的資金得不到有效利用；承包商就無法中標獲得項目建設權，企業(yè)目標無法達到；監(jiān)理就無法得到業(yè)主的認可，行業(yè)中地位降低.此時，像行業(yè)協(xié)會、信用評級機構、社會征信機構等應該有所作為，利用所收集的數(shù)據(jù)和資料通過聲譽機制的設置充分發(fā)揮中間力量［7］.業(yè)主可借助這些中間機構的力量來約束代業(yè)主、承包商、監(jiān)理在工程實施中的行為，減少和防范逆向選擇和道德風險的發(fā)生.

3.3 激勵與約束相容機制

激勵與約束機制在委托代理關系中體現(xiàn)最為明顯，激勵機制框架如圖3所示.在BT項目中，激勵與約束主要體現(xiàn)在業(yè)主與代業(yè)主，代業(yè)主和承包商以及業(yè)主和監(jiān)理的委托代理關系中，其中代業(yè)主與承包商最為重要.

圖3 激勵機制框架

當代業(yè)主將工程項目交給承包商后，承包商有多種行為選擇，其不同選擇將會帶來不同的建設效果，而這種效果直接和業(yè)主的利益相關聯(lián).可以構建這樣一個函數(shù)：現(xiàn)假設d代表承包商的某種行為選擇；e代表外生因素；b代表業(yè)主的利益；r代表業(yè)主支付給承包商的報酬.則可得到業(yè)主的目標函數(shù)為：max［b（d，e）－r（b（d，e））］.因此業(yè)主應設計一種制度激勵承包商選擇有利于業(yè)主的行為，使業(yè)主實現(xiàn)目標利益［8］.代業(yè)主對承包商激勵機制的目標就是讓承包商面臨隱蔽信息時說真話，面對隱蔽行動時不偷懶.代業(yè)主對承包商的激勵可以體現(xiàn)在給予一定的質(zhì)量獎勵和承諾，獎勵要高于他們追求高質(zhì)量所付出的成本，這樣才能提高他們追求高質(zhì)量的積極性，在一定程度上防范了道德風險的產(chǎn)生.承諾可以體現(xiàn)在和承包商達成一個口頭或書面協(xié)議，如工程質(zhì)量能達到標準，則還會有長期的合作等.對于約束，可以在合同中加以規(guī)定，如延遲獎懲制度，把對承包商的質(zhì)量獎勵和懲罰從工程竣工延遲到質(zhì)量保修階段，通過后期維修加固費用比率評判工程質(zhì)量的好壞來確定獎懲［9］.

3.4 完善監(jiān)督機制

在BT模式中，業(yè)主通過委托監(jiān)理對代業(yè)主和承包商的監(jiān)督來防范代業(yè)主和承包商的尋租行為.但對于業(yè)主來說監(jiān)理是否以公平公正原則努力工作又是一個需要解決的問題，所以業(yè)主要成立專門的項目監(jiān)督小組，在協(xié)作監(jiān)理監(jiān)督代業(yè)主和承包商行為的同時也要監(jiān)督監(jiān)理的行為.此外，激勵約束機制也缺乏有效的監(jiān)督，導致公平性不足，落實不到位，沒有起到應有的作用.所以在BT項目中要強化監(jiān)督作用，加大懲罰力度，通過監(jiān)督機制和制度約束，實現(xiàn)和發(fā)揮政府的宏觀調(diào)控作用，使代業(yè)主和承包商相互約束.

4 結 語

BT模式下各參與方之間關系的協(xié)調(diào)處理是一項系統(tǒng)工程.各參與方之間形成了復雜而明確的相互協(xié)作關系，協(xié)作關系是否順暢直接影響到項目的成敗.文章基于信息不對稱理論分析研究了各關鍵參與方之間的關系并提出了一些對策與建議，從而使得BT項目各參與方所獲得的利益和所分配的風險都在他們的可接受范圍之內(nèi)，較好地實現(xiàn)各參與方之間的均衡，使BT模式充分發(fā)揮獨特的優(yōu)勢，進而使BT項目達到預期目標和利益.

［1］ 李啟明，鄧小鵬.建設項目采購模式與管理［M］.北京：中國建筑工業(yè)出版社，2011.

［2］ 向鵬成，趙艷玲，王林等.基于信息不對稱理論的BT項目風險分析［J］.建筑經(jīng)濟，2008（9）：82－85.

［3］ 宋新佩.BT模式下物價上漲引起的價款調(diào)整問題研究［J］.特區(qū)經(jīng)濟，2013（7）：147－149.

［4］ 吳 蘇，沈 杰.淺議BT項目合同條件和合同價款的確定［J］.建筑經(jīng)濟，2011（1）：70－73.

［5］ 張美蓉.BT項目下工程施工合同的風險管理［J］.水運工程，2013（9）：179－181.

［6］ 高 華.我國BT模式投資建設合同研究［D］.天津：天津大學，2009.

［7］ 李小金，我國信用評級機構聲譽機制研究［J］.財會月刊，2013（3）：34－36.

［8］ 王曉州.建設項目委托代理關系的經(jīng)濟學分析及激勵與約束機制設計，中國軟科學，2004（6）：77－82.

［9］ 曾國華.代建制下激勵機制問題研究［J］.建筑經(jīng)濟，2009（5）：67－70.