你不了解的銀行理財產品

李曉磊

近段時間來，中國股市并不穩定，有一定數量的投資者，想把原來從銀行搬出去的存款，再搬回去，還有一部分群體，打算轉做看似穩健的銀行理財產品。

可面對銀行天花亂墜的宣傳，多數投資者并不知如何選擇，而且發生在銀行里的理財黑幕，屢屢被媒體曝光，甚至駐扎在銀行里的理財產品業務員，多是與銀行合作的中介人士。那么，頂著銀行光環的理財產品，究竟有哪些不為外界所知的內幕？

匯總資金池 按需要投資

在上海經營投資公司的范先生是玩P2P和私募投資的老手。由于工作關系，他的公司經常會參與一些政府和大型企業的合作項目，所以深知銀行理財的一些內幕。

范先生透露，銀行理財是指募集到資金后投資某個項目，一般來說是專款專用，但實際上，現在很多銀行是將所有資金匯總到資金池內，再根據實際需要投資各種不同的項目。個人購買銀行理財產品，如果是以個人身份，永遠不會知道銀行用這筆錢去投資了什么。

“其次就是銀行產品的收益率既不保本，還設有封頂上限。”范先生舉例說，“如果銀行告訴你預期收益是6%的話，那就是最高的收益了，哪怕它實際收益是8%、12%，多余部分全歸銀行所有。”

目前，范先生的公司和某大型企業正展開合作，也有銀行參與。他說，這項目雖然暫不方便透露，但知道錢用到哪里去了，預期回報在15%—20%之間，并有信得過的擔保方。

“參與進來的銀行處平等地位，銀行把該項目包裝成理財產品，再向普通用戶出售，但返還給用戶的收益就只有5%。”范先生說。

同時，范先生強調，無論P2P還是私募，一定要同個人知情權、接近權畫上等號。

“也就是說，如沒有比較雄厚的實力和一定的廣泛人脈關系，這類理財投資很可能到最后輸得精光。所以普通個人不要輕易嘗試。”他最后還奉勸大家，“理財可按對金融知識的獲悉率排出不同級別高低，個人應按自己能力盡力而為，切莫好高騖遠，追求自己不熟悉的領域。”

謹防不透明的收費名目

值得注意的是，很多人在購買銀行理財產品時，只問收益率不問手續費。不久前，有投資者就向媒體投訴，他在某股份制銀行購買理財產品，在未被告知手續費的情況下，800多元的收益竟被扣掉700元，最后所得與活期存款收益差不多。

這位投資者介紹：“理財經理當時介紹稱，這款理財產品收益很不錯，雖然是浮動的，但是當時年化收益率達到6%，而且可以即時贖回，資金不會白白閑置。”但他發現，理財經理當時只是一味地說產品收益，根本沒有提及手續費的問題，由于整個銷售過程都是在電腦上完成的，他也根本沒看到合同。

“買了好幾年的銀行理財產品，最后的收益都是能夠達到或接近預期最高收益，怎么這款產品收費就這么高？更讓人生氣的是，銀行購買前不提手續費，讓投資者誤認為收益很高，結果跟活期存款差不多。”這位投資者調侃道，“如果我提早幾天贖回，那豈不是還要倒貼手續費？”

對此，某銀行零售部負責人也承認，很多投資者挑選銀行理財產品時，最看重的是預期年化收益率，對每款理財產品需要繳納的手續費幾乎是忽略的。

而銀行理財產品在銷售過程中，信息披露不夠透明，以及銷售人員為了推銷理財產品，拿到豐厚的提成。除了夸大宣傳產品的收益，刻意向投資者隱瞞風險及各種手續費用等，這些也導致投資者對銀行理財產品的誤解。

有業內人士告訴媒體，隨著銀行理財產品品種逐漸豐富，收費方式也會多樣化。

據了解，目前一般銀行理財的手續費包括了認購費（申購費），在購買時直接扣除;還有固定管理費、托管費、保管費等，這類費用按實際期限收取，一般在凈值或者預期收益中也已經扣除。

另外，部分非固定期限理財產品還收取贖回費，此類費用一般按持有期限收取，算法一般是本金乘以贖回費率;還有浮動管理費這類費用按業績收取，一般為實際業績與基準業績之差乘以費率。

業內人士建議，投資者在購買理財產品時，特別要問清楚認購費（申購費）、贖回費、浮動管理費等幾項費用收取情況。一旦出現各種額外的收費項目，那么投資者的預期收益就會打折扣。

銀行理財格式條款霸道

權利義務對等，通常是商業合同成立的基礎，然而銀行銷售理財產品，投資者在格式條款面前并沒有追求平等的機會，僅有的選擇權是在“買或者不買”之間做出的。

面對全行業通行的霸王條款，投資者實際上只能選擇接受。以南方地區某城商行的理財產品銷售文件為例，一份文件內可以檢索出10處“銀行有權”，但仔細甄別發現，這些權限都是銀行單方面擁有的，投資者僅僅是單純的被約束方。

當然，這種情況并非上述一家銀行的個案，即使是國有大行的理財產品說明書，其權限劃分也與上述銀行大同小異。

媒體梳理發現，檢索出的10個單方面的“銀行有權”主要圍繞產品的募集規模、是否成立、是否提前結束運作、是否接受申購等重要方面。

在諸多特權中，最離譜的是銀行有權“對本理財產品的收費項目、條件、標準和方式進行調整，客戶對此無異議且同意在上述情況下繼續持有、申購本理財產品”。

換句話說，上述表述意味著銀行有權對于合同中最核心，也是投資者最敏感的價格因素進行調整，而且默認投資者放棄了異議權和贖回權。

而更為“霸氣外漏”的條款則來自“暫停申購”方面——“銀行有權無條件暫停本理財產品申購請求;銀行有權根據自身判斷，拒絕任何客戶的任何申購請求”。

從上述文字表述不難看出，通過“無條件”“任何”等絕對性詞語，銀行把所有的決定權掌握在自己手中。

在“銀行特權”中，對于投資者而言風險最高的是有關投資范圍調整的表述，上述說明書顯示，“產品存續期內，若因監管政策或市場發生重大變化，銀行有權對本產品投資范圍、投資品種或投資比例做適當調整”。

相對而言，銀行提前終止理財產品或宣布產品不成立“特權”的風險還是比較小的，投資者主要需要承擔再投資風險，并損失再投資之前的投資收益。