交運：中國高鐵加速出海

國泰君安

投資要點：

1、“一帶一路”有望持續帶動鐵路設備板塊。

2、中美有望開展長期高鐵合作。

“一帶一路”戰略輻射亞太地區，中國高鐵將助力打造“陸上絲綢之路”。“一帶一路”戰略有望持續帶動鐵路設備板塊;目前中國高鐵具備性價比高、工期短、適應多樣地形氣候的三大優勢，契合“一帶一路”沿線國家的降低財政成本的切實需求;隨著該戰略不斷向海外延伸，高鐵設備出海的步伐將呈加快節奏。

泛亞高鐵獲突破性進展，中泰鐵路有望年內開建，印尼高鐵中標在即。①廊開府線路已獲泰國政府批準動工，將成為“一帶一路”昆明-新加坡線路的核心組成主干，間接推動2016年新-馬高鐵預期兌現。中國地理位置臨近泰國，建設工期和成本均優于日泰高鐵，2017年底完工后可樹立品牌優勢;②印尼政府目前傾向中方與印尼國企部聯合修建雅加達-萬隆高鐵，看重中方團隊的建設工期、融資結構優勢，認為印尼是金磚國家中的代表性主體，采用中國高鐵后將對其技術服務產生依賴性，高鐵產業鏈有望把握海外拓展契機。

中美有望開展長期高鐵合作，市場空間巨大。2015年9月，中車等6家國企與美國西部快線成立合資公司，預計于2016年三季度動工修建洛杉磯-拉斯維加斯高鐵，全長370公里，預計投資127億美元。中國高鐵技術被發達國家采納，意味著中國鐵路設備已實現從城軌車輛補給到高鐵產業鏈的深度覆蓋，助力高端裝備業務在全球范圍擴張。關注標的：康尼機電、眾合科技、博深工具、晉億實業、中國中車。