律師說法：強哥2600萬股股權(quán)收益 奶茶妹有權(quán)分享

奶茶妹已經(jīng)將自己未來婚姻的命運與劉強東的股票期權(quán)計劃捆綁在一起了，可以說，這對夫妻與京東基本上是“一榮俱榮，一損俱損”的關(guān)系。

王芳

近日，一則有關(guān)劉強東的消息在網(wǎng)絡(luò)上廣為流傳，即京東董事會今年5月批準(zhǔn)針對劉強東的一項為期10年的薪酬計劃。

筆者看到不少媒體將此消息解讀為，這是劉強東在與“奶茶妹”章澤天結(jié)婚前保全自己26億元的財產(chǎn)。當(dāng)看到滿天飛的段子之后，筆者對如此歪曲這一財經(jīng)新聞的含意實在感到不能再沉默了，想說說此消息背后所涉及的法律問題。

給股權(quán)不是給錢，劉強東未來發(fā)財或“窮光光”皆可能

劉強東未來10年獲得2600萬股京東A級普通股的行權(quán)機會，不是說他發(fā)財了，也不是說他婚前獲得多少錢，而是意味著他現(xiàn)在一分錢都沒有，未來可能發(fā)財，也可能變得“窮光光”。首先，我們需要弄清楚股票期權(quán)是什么？而行權(quán)又是什么意思？

股票期權(quán)是許多上市公司為了激勵高管努力為企業(yè)創(chuàng)造價值的一種薪酬制度，用通俗的話來說，就是公司董事會給高管一個在未來時間段以特定優(yōu)惠價格購買本公司一定額度股票的權(quán)利。比如說，如果一個高管在一家上市公司服務(wù)滿5年，公司就給予他未來3年里以每股10元的價格購買本公司10萬股股票的權(quán)利，而此時公司股票市場公開交易價可能是每股20元。那什么是行權(quán)呢？其實就是說如果給了高管這份權(quán)利，剩下的就看你本人用不用了，如果你掏錢按每股10元的價格買了，這就叫行權(quán)，將來你再按市場價出售，你就賺錢了。

劉強東如果是在結(jié)婚前獲得2600萬股的行權(quán)機會，并不是意味著他就有了很多錢，而是說如果將來京東在美國的股票價格高，并且高過了董事會授予他的行權(quán)價格，劉強東行權(quán)了再出售，才可能獲益賺錢。

強哥的薪酬計劃或是董事會刻意所為

筆者查詢了一下京東官網(wǎng)，京東官網(wǎng)2015年8月7日披露的第二季度財務(wù)報告中，其中有對于劉強東薪酬計劃的說明。筆者翻譯過來就是：京東董事會于今年5月批準(zhǔn)針對劉強東的一項為期10年的薪酬計劃。根據(jù)該計劃，劉強東在計劃規(guī)定的10年內(nèi)，每年基本工資為1元，且沒有現(xiàn)金獎勵。這一薪酬計劃之外，還有一項是股權(quán)激勵計劃。根據(jù)公司股權(quán)激勵計劃，劉強東已被授予2600萬股普通A股股權(quán)，相當(dāng)于公司所有流通股的0.9%。劉強東獲得的這筆股權(quán)每股執(zhí)行價格為16.70美元，相當(dāng)于每股ADS價格（American Depository Share，即美國存托股票價格）為33.4美元。在該10年期限內(nèi)，公司不得再向劉強東授予額外股權(quán)。

那劉強東到底是賺了還是賠了呢？筆者查詢了一下，在寫作此文時，京東的美國存托股票8月10日收盤價格是每股30.06美元，而劉強東本人獲得的行權(quán)價是33.4美元，可這兩天京東的股價是30美元，這意味著劉強東2600萬股股票期權(quán)分文不值，如果此時劉強東行權(quán)，他只會賠錢。

筆者推斷，之所以京東董事會推出這一薪酬計劃，是想將劉強東的個人命運與京東的未來發(fā)展緊緊捆綁在一起，劉強東將來只有將京東做大做強，讓京東股價大漲，他本人在未來10年才可能獲取行權(quán)收入，否則，如果京東股價下跌，他不光未來10年幾乎沒有收入，說不定還要吃奶茶妹的軟飯。

雖然在美國，科技上市公司中對高管實行年薪1元的薪酬計劃并不罕見，像喬布斯在擔(dān)任蘋果CEO期間就是每年僅拿1美元工資，但我還是要贊一下劉強東的勇氣。反過來，奶茶妹明明知道“強哥”鋌而走險，將個人命運押給京東，但她仍然義無反顧地嫁給“強哥”，這也許就是真愛。

曾有婚前獲股票期權(quán)，行權(quán)產(chǎn)生收益為夫妻共同財產(chǎn)的判例

雖然我一向不愿意評價個人隱私和家庭問題，但關(guān)于人們特別操心的劉強東2600萬股行權(quán)后所獲得的收益到底是他的婚前個人財產(chǎn)還是夫妻共同財產(chǎn)的問題，我還是想從專業(yè)視角談?wù)劰善逼跈?quán)財產(chǎn)性質(zhì)的共性問題。

筆者認為，雖然劉強東與奶茶妹結(jié)婚時間不明，但即使此股票期權(quán)是他結(jié)婚前獲得的，那么，未來行權(quán)產(chǎn)生的收益仍然很可能是夫妻共同財產(chǎn)。第一個依據(jù)是廣東省高院就一起涉及到婚前股票期權(quán)行權(quán)收益分割案件的正式答復(fù)。

筆者查詢到，廣東省高級人民法院有一個“粵高法民一復(fù)字（2009）5號批復(fù)”，內(nèi)容涉及一起夫妻離婚案，男方婚前獲得所在公司股票期權(quán)計劃525000股，后來結(jié)婚。婚內(nèi)男方本可以選擇行權(quán)，但他沒有，結(jié)果離婚后他分三次將股票全部行權(quán)，而且獲得經(jīng)濟收益50萬元。前妻得知此事到法院提起離婚后財產(chǎn)糾紛訴訟，要求分割前夫離婚后行權(quán)獲得的收益。

中級人民法院請示省高院，高院回復(fù)說：男方婚前取得的股票期權(quán)，是公司作為一種激勵機制而賦予員工有條件地購買本企業(yè)股票的資格，并非具有確定價值的財產(chǎn)性權(quán)益。該期權(quán)要轉(zhuǎn)化為可實際取得財產(chǎn)權(quán)益的股票，必須以員工在公司工作時間的積累為前提條件。在二人婚姻關(guān)系存續(xù)期間，男方的部分股票期權(quán)可行權(quán)并獲得財產(chǎn)權(quán)益。雖然男方是在離婚后才行使股票期權(quán)，但無法改變其在婚姻關(guān)系存續(xù)期間可以行使部分期權(quán)并獲得實際財產(chǎn)權(quán)益的事實。根據(jù)《中華人民共和國婚姻法》第十七條，參照最高人民法院《關(guān)于適用<中華人民共和國婚姻法>若干問題的解釋（二）》第十一條、第十二條的規(guī)定，男方在婚姻關(guān)系存續(xù)期間可通過行使股票期權(quán)獲得的該部分股票財產(chǎn)權(quán)益，屬于在婚姻關(guān)系存續(xù)期間明確可以取得的財產(chǎn)性收益，宜認定為夫妻共同財產(chǎn)。

由此，筆者可以說，劉強東雖在結(jié)婚后每年工資只有1元，但他的勞動價值表現(xiàn)在京東股票價格的增長上，所以，如果不考慮股票期權(quán)是否還有其他具體因素，如果未來他行權(quán)，無論是婚姻期間還是離婚后行權(quán)，行權(quán)2600萬股的收益都很可能是夫妻共同財產(chǎn)。

不管何時行權(quán)，收益都是夫妻雙方的

此外，還有一個依據(jù)是婚姻法司法解釋二及解釋三。《婚姻法司法解釋二》第十一條規(guī)定： 婚姻關(guān)系存續(xù)期間，下列財產(chǎn)屬于婚姻法第十七條規(guī)定的“其他應(yīng)當(dāng)歸共同所有的財產(chǎn)”： （一）一方以個人財產(chǎn)投資取得的收益（編者注：《婚姻法司法解釋二》中共列出三項，此處僅引用第一項）;第十二條： 婚姻法第十七條第三項規(guī)定的“知識產(chǎn)權(quán)的收益”，是指婚姻關(guān)系存續(xù)期間，實際取得或者已經(jīng)明確可以取得的財產(chǎn)性收益。

另外，《婚姻法司法解釋三》第五條：夫妻一方個人財產(chǎn)在婚后產(chǎn)生的收益，除孳息和自然增值外，應(yīng)認定為夫妻共同財產(chǎn)。

通讀以上法條，不用筆者再解釋，各位已經(jīng)明白了，婚姻法對于股票等財產(chǎn)性質(zhì)的認定，主要是看高管們所獲得的期權(quán)收益是不是來源于他在婚姻關(guān)系存續(xù)期間的勞務(wù)付出，而不是看他何時行權(quán)。

總之，如果假定京東董事會授予劉強東的股票期權(quán)計劃沒有附加其他特定條件，也沒有考慮到他的歷史貢獻，僅從財務(wù)年報中看到的簡單行文來分析的話，結(jié)論就是：如果劉強東是在結(jié)婚后獲得2600萬股的股票期權(quán)計劃的，那么未來行權(quán)收益應(yīng)該是夫妻共同財產(chǎn);如果劉強東是在結(jié)婚前獲得2600萬股股票期權(quán)計劃的，那么未來行權(quán)收益還應(yīng)該是夫妻共同財產(chǎn)。

注意，此處沒有區(qū)分他行權(quán)是用個人財產(chǎn)行權(quán)，還是用夫妻共同財產(chǎn)行權(quán)，僅僅只是談了出售股權(quán)收入減去行權(quán)本金后的所得收益。其實，一家上市公司的股票期權(quán)計劃實際是比較復(fù)雜的，筆者曾代理的一個涉及到股票期權(quán)的離婚案件，當(dāng)時法官從上市公司調(diào)取回來的股票期權(quán)方案文件厚厚一摞，在人力資源部門的解釋下才弄明白好多條款。有諸多高科技上市公司在授予高管股票期權(quán)計劃時附有諸多條件，例如是鑒于高管歷史貢獻而給期權(quán)，還是要求未來任職服務(wù)滿一定時間才給期權(quán)，還包括行權(quán)者是用個人財產(chǎn)行的權(quán)，還是用夫妻共同財產(chǎn)行的權(quán)，這些條件都會影響到行權(quán)收入的性質(zhì)判斷。如果劉強東的股票期權(quán)計劃還有諸多內(nèi)在因素，那這結(jié)論就不一定了，在此就不一一分析了，省得把讀者弄暈了。

綜上所述，筆者認為，一是奶茶妹已經(jīng)將自己未來婚姻的命運與劉強東的股票期權(quán)計劃捆綁在一起了，可以說，這對夫妻與京東基本上是“一榮俱榮，一損俱損”的關(guān)系;二是 2600萬股期權(quán)婚前沒實現(xiàn)啥價值，“強哥”自然也沒有什么婚前轉(zhuǎn)移財產(chǎn)的必要，這是讀者對消息的誤解，與其我們來操心他的婚姻財產(chǎn)保護計劃，還不如大伙兒一起去喝奶茶吧。

（作者系北京大成律師事務(wù)所高級合伙人，“家族辦公室”團隊負責(zé)人，私人財富管理及財富傳承專業(yè)律師;本文出自微信公眾號“王芳律師家族辦公室法律團隊”，有刪改，標(biāo)題為編輯所加）