網(wǎng)貸投資注意風(fēng)險(xiǎn)

張利娟

2015年以來(lái)，各路資本涌入P2P。進(jìn)入7月份后，P2P更是迎來(lái)行業(yè)爆發(fā)增長(zhǎng)期。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)在7月的成交額直破800億元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。P2P平臺(tái)更是如雨后春筍般涌現(xiàn)，幾乎每天都有新的P2P平臺(tái)成立。

然而，在行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)也正在暴露，如何保護(hù)投資人的權(quán)益再次受到關(guān)注。

P2P風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯

第一網(wǎng)貸發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，全國(guó)共有3846家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，較6月底的3547家新增299家。7月，全國(guó)P2P網(wǎng)貸參與人數(shù)日均24.33萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)247.08%，環(huán)比增長(zhǎng)31.51%，人氣創(chuàng)歷史新高。

業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，7月P2P熱度持續(xù)蔓延的一大原因是股市受挫，投資人變得相對(duì)理性，P2P資金回流效應(yīng)明顯；另一方面，7月互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管落地，其中對(duì)于P2P的監(jiān)管增強(qiáng)了投資人對(duì)P2P的信任。

然而，另一份報(bào)告顯示，2015年7月，新發(fā)生停止經(jīng)營(yíng)、提現(xiàn)困難、失聯(lián)跑路等情況的平臺(tái)126家，與歷史最高月份2015年6月齊平；問(wèn)題平臺(tái)率24.13%，創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。

因此，P2P在成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)有力補(bǔ)充的同時(shí)，也在逐步改變投資者的理財(cái)認(rèn)知，但它所存在的風(fēng)險(xiǎn)也不能忽視。

“金融之所以能賺錢(qián)就是賺風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，所以網(wǎng)貸平臺(tái)根本沒(méi)有改變金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性、管理性和突發(fā)性。因此，風(fēng)險(xiǎn)披露和風(fēng)險(xiǎn)控制成為P2P平臺(tái)保護(hù)投資人收益的重中之重。”在7月29日首屆江蘇互聯(lián)網(wǎng)金融投資者權(quán)益保護(hù)高峰論壇上，南京大學(xué)商學(xué)院副院長(zhǎng)裴平說(shuō)。

P2P平臺(tái)要加強(qiáng)風(fēng)控

7月18日，中國(guó)人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部等十部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。作為中國(guó)首個(gè)官方互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管意見(jiàn)，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指出，網(wǎng)絡(luò)借貸包括個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（即P2P網(wǎng)絡(luò)借貸）和網(wǎng)絡(luò)小額貸款。在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受《合同法》、《民法通則》等法律法規(guī)以及最高人民法院相關(guān)司法解釋規(guī)范。

《指導(dǎo)意見(jiàn)》還強(qiáng)調(diào)了P2P網(wǎng)貸的信息中介性質(zhì)，個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)主要為借貸雙方的直接借貸提供信息服務(wù)，不得提供增信服務(wù)，不得非法集資。

北京市網(wǎng)貸行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)郭大剛指出，隨著監(jiān)管細(xì)則的陸續(xù)推出，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)告別野蠻生長(zhǎng)，未來(lái)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展勢(shì)必將更加規(guī)范，這也對(duì)現(xiàn)有從業(yè)者提出了更高、更嚴(yán)格的要求。

“就實(shí)際業(yè)務(wù)的微觀層面，為更好地保護(hù)投資人權(quán)益，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)仍有很多事情可以做，如保障操作環(huán)境和資金的安全、完善信息披露機(jī)制、提升平臺(tái)本身的運(yùn)營(yíng)能力等。”積木盒子法務(wù)總監(jiān)郭洪偉說(shuō)，“同時(shí)，還應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)建設(shè)，通過(guò)一些自律組織來(lái)規(guī)范和監(jiān)督平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，強(qiáng)化從業(yè)主體的自律。”

翼龍貸董事長(zhǎng)王思聰認(rèn)為，嚴(yán)格風(fēng)控把關(guān)才能最大限度地保障投資者的資金安全，“翼龍貸通過(guò)建立一套嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，對(duì)資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行甄別、預(yù)防、規(guī)避和化解，通過(guò)大數(shù)據(jù)和智能運(yùn)算將資金分散給多個(gè)借款人，全面監(jiān)控流程，最大限度地降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)。”

投資人要理智選擇P2P

雖然各家P2P平臺(tái)在宣傳時(shí)都將自己的風(fēng)險(xiǎn)控制作為重點(diǎn)，都說(shuō)自己是最安全的，但是投資者在選擇平臺(tái)時(shí)還是應(yīng)該理性一點(diǎn)，不能只看表面較高的收益和P2P宣傳的風(fēng)控模式。

郭大剛指出，普通投資者在投資P2P平臺(tái)時(shí)，首先應(yīng)選擇大型平臺(tái)，如陸金所、宜信等公司，收益率偏向平均收益，風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較小。其次，從資產(chǎn)角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)該秉承小額分散的投資策略，可以偏重消費(fèi)類(lèi)的項(xiàng)目，其出問(wèn)題的概率會(huì)小很多。如果對(duì)接企業(yè)融資類(lèi)的項(xiàng)目，則要選擇自己熟悉的行業(yè)，盡量避免不熟悉的行業(yè)。在平臺(tái)篩選方面，要盡量選擇透明度、公開(kāi)度高的機(jī)構(gòu)，其投資風(fēng)險(xiǎn)較低，問(wèn)題暴露早。

輕易貸CEO李昂則認(rèn)為，投資者在選擇P2P平臺(tái)時(shí)要理智，不要只關(guān)注收益率，在P2P平臺(tái)進(jìn)行理財(cái)時(shí)一定要知道自己借出的錢(qián)流向了誰(shuí)的口袋。同時(shí)，還需要知道所投資的平臺(tái)是否有資金實(shí)力作風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)備以及應(yīng)備金額所占平臺(tái)未還貸款金額的比例，并且應(yīng)備金一定是平臺(tái)可以隨時(shí)支配并未被質(zhì)押的可流動(dòng)資金。

據(jù)了解，如果平臺(tái)的活期應(yīng)備金是10億元，平臺(tái)未還貸款也是10億元，那么其活期應(yīng)備金與平臺(tái)未還貸款的比例是1：1，即使其未還貸款全部違約，平臺(tái)也有足夠的資金來(lái)保障你的本金。如果平臺(tái)的活期應(yīng)備金是1000萬(wàn)元，平臺(tái)的未還貸款還是10億元，那么活期應(yīng)備金與平臺(tái)未還貸款的比例是1：100，這表示只要平臺(tái)有超過(guò)1%的違約，平臺(tái)就沒(méi)有足夠的現(xiàn)金對(duì)你進(jìn)行償還，提現(xiàn)就會(huì)出現(xiàn)困難，理財(cái)?shù)谋鞠⒕蜁?huì)受到影響。

“投資者在進(jìn)行P2P理財(cái)?shù)臅r(shí)候最需要清楚的一點(diǎn)就是你的本金是否安全，一定要在本金安全的前提下再去追求收益率。”李昂稱(chēng)。

懶投資總裁陳裕殷表示，投資者應(yīng)該多學(xué)習(xí)投資知識(shí)，不要盲目投資。對(duì)于存在以下情況的平臺(tái)要格外注意：有自融標(biāo)嫌疑、年化利率太高（超出行業(yè)平均利率）、信息披露不全或成立時(shí)間不超過(guò)六個(gè)月等。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一個(gè)新興行業(yè)，投資人也是比較新的一個(gè)投資群體。“互聯(lián)網(wǎng)的作用之一是降低了投資門(mén)檻，但是金融領(lǐng)域投資與風(fēng)險(xiǎn)共存，如何更好地判斷和認(rèn)知風(fēng)險(xiǎn)是投資人的必修課。而風(fēng)險(xiǎn)又是個(gè)很抽象的概念，需要投資人能夠主動(dòng)地去多了解一些投資項(xiàng)目信息并進(jìn)行判斷。投資人要合理進(jìn)行資產(chǎn)配置，不要把雞蛋放到一個(gè)籃子里。”郭洪偉告訴本刊記者。