嘉實基金攜手券商明星點題A股“錢”景

新年第一周，A股延續年前強勢迎來“開門紅”。滬指一度站上3360點，刷新5年多來的新高。盡管各路機構對2015年A股前景一致看好，但板塊輪動頻繁和行情波動加劇已成為市場新的特征，個人投資者賺錢的難度在加大。1月13日，嘉實基金“贏在2015”投資策略峰會在京舉辦，來自海通證券、興業證券、嘉實基金等業內多位明星分析師和基金經理就A股投資策略與在場600余位投資者進行了分享和交流。

關于宏觀經濟方面，海通證券首席宏觀經濟分析師、研究所副所長姜超認為，2015年中國經濟增長目標面臨考驗，GDP 增速7%，但居民收入已經超過GDP 增速，未來收入或取代GDP 翻番成為核心目標。同時，隨著深化改革與降息周期的開啟，隨著銀行負債從存款向理財的轉移，高收益將被消滅，債市和股市的風險偏好均將提升，意味著金融泡沫的大時代，長期看，資本市場的繁榮如果能擺脫“暴漲暴跌”的傳統模式，金融若能反哺經濟，便能讓這一輪牛市走的更長。

對于2015年的投資主線，興業證券首席策略分析師張憶東認為2015是 “大波動、大分化”的結構性牛市行情，落實到具體投資策略，投資靠的是“專業”，建議個人投資者借道專業投資人進入股市，不止于要配置“風口上的豬”，更需要挖掘“風口上的鷹”，尋找有新變化、有新的基本面邏輯的投資機會。

面對如此波瀾壯闊的大行情，個人投資者如何能做到順勢而為，嘉實基金指數投資部總監、基金經理楊宇認為牛市已至，而牛市首選當屬指數基金。楊宇特別指出，牛市提升了風險偏好，已經成為驅動牛市的最主要的原因。但遺憾的是，在這輪牛市中，個人投資者卻沒有分享到市場上升帶來的回報。因為無論是大漲還是大反彈等特點各異的牛市行情中，絕大多數主動管理投資的業績表現都難以超越指數。以滬深300為例，其指數估值與發達國家和歷史平均水平相比，仍處于較低位置。此外，增量資金的入市和滬港通帶來的資金流入，都將對其形成利好。而從歷史數據來看，無論是從2014年全年，還是從2006年最低點以來，以及2014年最低點行情啟動7月21日市場上漲以來，包括當下這一輪從10月21日降息以來的幾個維度進行統計，能夠跑贏嘉實滬深300指數基金的基金均不足10%。此外，嘉實基本面50指數基金，作為2014年所有指數基金中寬基指數當中表現最好，同時也可作為國企改革主題基金，同樣值得關注。

與楊宇對于藍籌指數基金的推薦不謀而合，銀河證券的研究中心總經理胡立峰先生，同樣推薦藍籌基金，他認為2015年將基本圍繞三大藍籌展開，分別是上證50、上證180和滬深300。展望后市，胡立峰認為2015年依然延續全面深化改革與全面推進依法治國的結構性大牛市的判斷，而對嘉實基金早在2014年7、8月牛市曙光出現時就為大家做推介的做法，他非常認同。胡立峰指出，這一輪牛市不會像上一輪牛市那么夸張，但是對于全社會財富的保值增值將是一個很好的經歷，也是大類資產配置投資的重要機會。

據鳳凰網統計， 嘉實基金本次峰會通過網絡視頻直播，實現了超過8萬9千人的同期線上觀看，這也是近年來基金行業首次將投資策略報告活動通過網絡向廣大投資者直播分享，金融機構與互聯網的融合已經從業務領域向營銷端拓展。