新一輪希臘援助是好是壞？

安納托爾·凱勒茨基

根據大部分經濟學家和政治評論家的觀點，最新一輪希臘援助充其量只是止痛劑。它能夠暫時減少痛苦，但歐元的深層次問題將會轉移，這個單一貨幣乃至整個歐盟的預后非常不樂觀。

但傳統智慧可能是錯誤的。希臘和歐洲當局的協議實際上對于雙方都是好事。該協議絕非歐元危機新階段開始的標志，它有可能作為一系列漫長的政治妥協的起點被人銘記，這一系列妥協糾正了歐元最糟糕的設計缺陷，為歐洲經濟復蘇創造了條件。

反對創造歐洲單一貨幣然后允許希臘作弊獲得歐元區成員資格的批評可以在20世紀90年代顯得很有道理—理論上，它們至今仍然如此。但這并不意味著應該讓歐元區解體，甚至不意味著可以容忍歐元區解體。加入歐元區顯然給希臘造成了破壞，但亞當·斯密在250年前眼看著失去美國殖民地要給英國帶來金融災難時就指出，“一個國家永遠有各種破壞”。

資本主義的一大優點是它能適應破壞性條件甚至找到辦法把它們轉化為優勢。19世紀中葉的美國十分不適合采取單一貨幣和單一經濟結構，南北戰爭就是明證，單一貨幣造成的緊張局勢和對奴隸制度的痛恨都是戰爭爆發的原因。如果加里波第沒能統一意大利，說不定意大利會比今天更好。但一旦統一事件已經發生了，那么廢除統一的政治經濟制度安排所帶來的痛苦，則常常超過了分裂帶來的直接好處。歐洲似乎就是如此，所有歐元區國家，包括德國和希臘的絕對多數選民都這么認為。

因此，問題從來不是單一貨幣是否將打破，而是何種政治逆轉、經濟犧牲和法律借口能讓單一貨幣得以維持。好消息是歐洲現在已經有了一些有說服力的答案。

事實上，歐洲已經克服了可稱之為單一貨幣工程“原罪”的東西—《馬斯特里赫特條約》禁止歐洲央行給政府赤字“貨幣融資”，以及禁止國家政府之間對債務負擔進行支援。1月，歐洲央行行長德拉吉事實上繞過了這兩大障礙，實施了量化寬松方案，其規模之大足以為所有歐元區政府（現在也包括希臘）的全部赤字提供融資，并將它們未償還債務的大部分為歐元區所共有。

此外，歐洲政府終于認識到公共財政的最基本原則。政府債務永遠不必償還，只要可以以合作的方式展期或用由可信央行發行的新創造的貨幣買斷。

但要讓這一幕發生，必須按時支付利息，并且債務契約的神圣性永遠高于關于退休金、工資和公共支出的選舉承諾。如今，希臘總理齊普拉斯政府被迫承認了支付債務利息才是至高無上的當務之急，因此可以獲得來自歐洲央行的無限量貨幣支持，因此，希臘支持其并不比日本或意大利更沉重的債務負擔應該沒有什么問題。

最后，德國、西班牙、意大利和一些北歐國家出于國內政治原因，要求對公開違抗歐盟機構和緊縮要求的希臘政客和選民們給予形式上的羞辱（ritual humiliation）。實現了這一目的，歐盟領導人就沒有進一步的理由對希臘施加緊縮或嚴格執行最新援助的條件。相反，他們有很大的激勵通過放松緊縮以加速經濟增長（不僅僅是希臘，而是整個歐元區），以此證明“嚴厲的愛”這一策略的成功。

這就引出了一個齊普拉斯政府和其他人在整個希臘危機中誤解的問題：假設性偽善在歐洲政治經濟學中的作用。公開言論和私下意圖之間的差異在所有政治制度中都存在，但像歐盟這樣的復雜多邊結構中特別巨大。表面上，希臘援助將帶來財政緊縮，從而加劇希臘經濟衰退。但在實際中，預算目標必然有商量余地，只要政府兌現其在私有化、勞動力市場和退休金改革方面的承諾。

這些結構改革比財政目標重要得多，不管是對歐洲其他國家的象征意義還是對希臘經濟而言。此外，延長歐洲央行對希臘的貨幣支持將轉變金融環境：利率將下降，銀行將資本重組，私人信用將逐漸可得（這是2010年以來沒有發生過的事）。如果援助監督者嚴格執行預算目標—這看起來不太可能—于是借款條件的改善輕而易舉地就能抵消掉財政政策的略微收緊。

簡言之，目前希臘可持續復蘇的主要條件看起來已經具備。經濟學家和投資者的傳統智慧常常無法辨認重要轉折點;因此，完全不必擔心當下幾乎人人都持有的觀點：希臘面臨持久蕭條。

本文由Project Syndicate授權《南風窗》獨家刊發中文版，作者是新經濟思維研究所主席，著有《資本主義4.0》。