新支付時代

楊濤

央行剛公布的《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“征求意見稿”），在行業內外引起了軒然大波。之所以如此，也是因為在新技術的沖擊下，整個零售支付體系都在發生巨大變革，以網絡支付為代表的新興電子支付方式，與我們的日常生活更加密切地結合在一起，并且對于經濟、金融、社會發展帶來更加復雜的影響。

過渡期的制度完善

征求意見稿值得關注的地方有很多，其中最值得探討的是兩方面問題：一是對于支付賬戶的支付功能管理;二是依托支付賬戶的非支付金融功能拓展問題。

首先，就支付功能自身看，經過多次討論之后，與第一版相比，征求意見稿對最初的限額管理有了較大放松，并且不是按照網絡賬戶轉賬和消費的交易行為，而是轉為根據實名制強弱的賬戶性質來確定額度，這是比較積極的變化。其主要影響到客戶利用支付機構賬戶余額進行交易支付的行為，直接目的是避免在支付機構的備付金賬戶里沉淀太多的資金，從而控制監管者和支付機構自身都面臨的這把“達摩克利斯之劍”。間接目的是使得部分支付機構賬戶體系的“隱形”清算結算功能弱化，轉而被改造和納入已經放開準入和逐漸規范的銀行卡清算市場。

應該說在當前零售支付工具快速發展、非銀行信用支撐的電子支付賬戶變得更加復雜的情況下，這是一種過渡性的次優選擇，現有的額度標準能夠適應習慣用支付賬戶余額進行支付的多數消費者需求。長遠來看，伴隨電子支付法制環境、監管環境和行業秩序的進一步完善，加上在金融市場化與支付清算市場適度競爭的環境下，隨著擁有賬戶的支付機構自身的模式改革，支付賬戶資金大量沉淀的可能性也會下降，那么這種行政性政策應該逐漸退出。

一方面，伴隨支付服務消費者的素質提升，更多由客戶來把握消費支付安全;另一方面，即便是如許多國家都未由監管部門來設定限額，也有許多支付機構主動根據支付場景特點進行額度約束，因為在包括反洗錢、反黑色交易等強有力的監管壓力約束下，支付機構也有充分動力做好真實交易監督、風險控制和壓力測試。

還需注意的是，征求意見稿對于賬戶實名認證、快捷支付等交易流程等都進行了更加細致的描述，不僅涉及到銀行與第三方支付機構對于客戶信息掌握的利益平衡，也反映了零售支付便捷與安全的權衡問題。應該說，在當前整個零售支付行業亂象頻發的時候，確實應該從過去相對寬松的規則環境，暫時轉為更重視安全問題，而隨著支付行業秩序的進一步規范，則仍需回到支付效率優先。對于支付風險控制與便捷體驗這對“蹺蹺板”，監管部門應及時根絕環境變化進行調整和優化，對于銀行與支付企業的關系，也更多依靠市場機制來解決。

其次，就支付的金融功能拓展來看，征求意見稿是為了避免金融和類金融機構資金流動難以監控，形成依托支付賬戶的“封閉循環”。雖然對于目前處于制度空白區的某些依托支付賬戶的互聯網金融創新以及P2P網貸、第三方理財等通過支付機構賬戶開展的資金管理會產生一定影響，但不會影響支付機構為其他機構承擔資金歸集的功能。

實際上，在網絡支付日益凸顯規模經濟效應的時代，現有的第三方支付行業將來必然出現兼并和重組。對于支付行業排名靠后的機構來說，自身內部管理和控制能力有限，本來就難以承載這些功能擴展性業務;對于行業領先的支付機構來說，則能促使其跳出支付賬戶的范疇，嘗試改變單一支付業務的發展模式，在大平臺經濟的思路下，或者爭取向網絡銀行發展，或者以不同機構或產品的層面來整合，從而開展支付承載的多元化金融功能創新。

需要注意的是，“支付機構不得為客戶辦理或者變相辦理現金存取、信貸、融資、理財、擔保、貨幣兌換業務”，是在支付機構缺乏與銀行類似的監管約束情況下，避免支付賬戶成為全功能“銀行賬戶”，實現事實上的“金融混業”，從而帶來風險的積累和信息的不透明。這在當前也有其合理性，但是一方面現實中對此需要把握好，并進一步明確相關內涵，且對面向居民的、某些有價值的過渡性金融創新，給予適度空間。另一方面，也可考慮在借鑒國外經驗基礎上，結合中國金融改革的特色，嘗試分層監管的模式。如在更嚴格的條款下，給予一定的容忍度，因為在現代金融產品和服務層面，支付清算、資金融通、風險和信息管理的功能融合趨勢日益明顯，在風險可控前提下，許多類似創新也有其存在的意義。

總之，對于征求意見稿需要理性看待，一方面是避免各種誤讀和夸大，其中許多規定在當前有其必要性。另一方面也需看到，過去歐美對于非銀行支付機構的監管都比較嚴格，比較而言我們則相對寬松。去年以來，美聯儲和歐央行都更加重視提升支付體系的效率問題，并更加積極地應對移動支付等新興電子支付的挑戰。為此在以征求意見稿引導支付市場規范發展同時，也需盡快推動支付清算體系的法律法規“補位”、市場架構的健全、動態監管及協調機制建設、支付文化與消費者保護的強化等，從而盡快縮短改革過渡和探索期，達成支付體系發展的戰略共識，在更加良好的支付生態環境下推動零售支付服務效率的提升。

支付的內涵與未來

為了更好地理解相關問題，需要對互聯網支付或網絡支付的概念內涵進行解讀。實際上，這主要涉及兩個問題。一方面，是對于互聯網支付本身服務對象、服務特點的界定。這里其實包括了傳統的銀行業機構做的網絡支付和非銀行支付機構做的網絡支付。“小額便民”可能更多是圍繞非銀行支付機構來談的，這也是這兩年來討論和爭議比較大的地方。當然，如果從整個互聯網支付所代表的新興電子支付的角度來看，實際上國際上也不是只限于小額。

另一方面，從全球來看，非銀行支付機構確實在多數國家主要是做小額支付，也是零售支付的重要提供者，其業務呈現支付筆數巨大、單筆金額相對小的特點。但在中國，這兩年來遇到了一些特殊情況，特別是在利率市場化改革的過渡期，支付機構本身有可能提供的不僅僅是零售支付服務，而且是在支付服務基礎上附加的其他一些金融服務，由此才逐漸出現了其支付業務在一定程度上超出小額的特點。伴隨著金融市場化推進、支付清算市場的走向規范，這種短期的“超出”可能逐漸弱化。

長遠來看，應該逐漸跳出銀行和第三方支付的機構分立視角，逐漸從新興電子支付本身來看問題。因為銀行業金融機構和非銀行機構主導的新興電子支付在全球發展都非常快，各個國家都出現了產業既競爭又融合的趨勢，漸漸地難以把線上和線下的產業模式簡單區分開來，越來越多的業務和產品很難按照傳統的分行業監管思路來看待。所以，如果還按照機構類型來討論互聯網支付，則難以把握發展主線與趨勢。尤其是在人們還討論PC互聯網支付時，更多人看到了移動支付時代的快速到來，此時越來越多的支付產品也在趨同，市場競爭者也逐漸失去了“獨門秘笈”了。

而從監管者來看，可能更多地需要集中于產品本身的支付特征、風險特征、技術標準，而不是著眼于不同的支付服務提供主體，這是一個值得關注的方向。

支付的核心競爭力

無論是銀行和第三方支付機構，未來的創新重點，除了支付服務本身，還在于依托于支付工具和端口，提供多元化的金融或非金融服務，例如基于互聯網支付平臺的財富管理等。因為這些創新能夠深入到所謂的長尾和草根階層，更多是一種零散型、大眾型的理財服務。

具體而言，新支付時代核心競爭力來源于場景建設。對此，無論是銀行業還是非銀行支付機構，未來在新興電子支付發展中面臨的挑戰是趨于相似的，過去無非是第三方支付機構創新的空間和動力更大些，銀行類機構創新的空間和動力更小些。不管大還是小，過去在新興電子支付領域的發展動力，主要來自于供給端，也就是支付技術的演變所帶來各種各樣令人“腦洞大開”的支付工具創新，尤其體現在移動支付領域。

但在未來，這種以技術推動的創新應該一定程度上進行轉移和轉向，更多轉為需求導向，即強調從需求出發、技術為輔，重視場景建設。

以移動互聯網支付為例，場景建設的核心在于兩個層面的內容，一是打造移動支付生態體系，也就是創造移動支付發展的環境;二是在此基礎上，構建移動超市或精品店。其中，移動超市意味著可能是一個綜合性的、有實力的機構來提供依托于支付端基礎上的豐富的金融和非金融服務，而精品店，則可能是某些方面具有特色和優勢的中小銀行或支付機構，來提供支付基礎上的某些特色服務。

（作者系中國社科院金融所所長助理、支付清算研究中心主任。）