利用眾籌構建大學生創業融資機制的研究

摘 要：在我國勞動力市場面對日益嚴重的就業危機之時，如何處理好應屆大學生的就業問題對于維護穩定的經濟發展環境具有至關重要的意義。大學生創業已經逐漸地成為一種就業趨勢，然而它卻依然面臨著諸多難題。本研究通過總結當今大學生創業所遭遇的資金瓶頸問題，進而探討利用眾籌來改善大學生創業的融資環境，并提出相應的理論模型與政策建議。

關鍵詞：大學生創業；眾籌；融資機制

一、大學生創業的融資現狀

改革開放30多年以來，我國的勞動力市場從計劃分配時代逐步跨越到了按市場供求進行資源有效配置的勞動力商品時代。對于勞動力的供求雙方來說，基于雙向選擇而產生的雙贏局面是利益攸關的各方所都要追求的理想狀態。然而隨著時代的變化，經濟的發展，基于地區間發展不平衡、人口流動規模加大等諸多原因所導致的勞動力資源不合理配置的問題卻日益突出。在此種現實背景下，每年愈來愈多的大學應屆畢業生，更是加劇了勞動力市場的供求壓力。因此，如何有效地解決大學生就業所面臨的困難，建立持久的、為社會所普遍接受的就業促進制度便日漸成為了公眾關注的焦點。

大學生就業的客觀現狀導致了當今先創業再就業正在漸漸地變成一種趨勢。社會各界對于大學生創業也給予了必要的關注與支持，展開了深入的、積極地討論與實踐。在一系列的研究與實際行動當中，現今有關大學生創業的模式建立、意識與能力的培養、價值觀的形成等方面已經有了初步的進展，但是針對大學生創業所直面的資金瓶頸問題仍然沒有找到比較現實與普遍的解決方案。幾乎所有的大學生創業公司都會異口同聲地高呼面臨著融資難的問題，這種客觀現實不但是由于大學生創業項目所具有的商業價值參差不齊，而且也還與大學生創業個人或者團隊缺乏商業管理經驗和市場意識有一定的關系。

如今為了改善大學生創業的融資環境，創業基金的設置與使用是比較被積極采納的一種實行方式。各種大學生創業基金如同雨后春筍般地出現，激勵著大學生的創業熱情。雖然大學生創業基金的額度一般并不高，但是由于擁有政策支持與各種社會資源，其有望形成一種小資本撬動大市場的融資典范。大學生創業基金主要可以分為三大類。首先是由各所高校成立的大學生創業基金，其主要依靠大學內部預算撥款來形成，基金的規模不大，支持大學生創業的力度有限。其次是由政府機構設置的大學生創業基金，并且緊密地依賴于政府的財政預算撥款。最后是由企業主導面向大學生創立的所謂各種大學生創業基金，其一般都是以企業捐贈的形式出現，規模比較大。這些名目繁多的大學生創業基金，雖然對促進大學生創業起到了一定程度的作用，但是由于其沒有形成合理的基金體系，不能滿足大學生創業不同階段的特殊需求，因此難以持續地、長效地克服大學生創業融資所遇到的各種問題。

與大學生創業基金不同，伴隨著互聯網金融的日趨成熟，作為一種新型融資方式的眾籌能夠補充傳統金融業的缺陷，推動實體經濟的創新式發展。利用眾籌來改善大學生創業的融資環境，應該能夠摸索出一種現實與普遍的解決方案。這種本文所主張的現實與普遍的解決方案意味著，以最小的經濟成本發動最廣大的社會力量，來支持每一個具有基于實際生活所產生創意的創業個人與團隊。

二、眾籌對于大學生創業融資的幾點優勢

眾籌是資金富余者利用網絡平臺，自發地選擇項目來為資金需求者提供資金的一種融資方式。現代科學技術日新月異的發展是推動眾籌產生的技術前提，而新興的互聯網金融則是其產生的宏觀現實背景。它的出現導致金融業分工和專業化程度被大大淡化，市場參與者更為大眾化，互聯網金融市場所帶來的巨大效益也能夠更多地普惠于社會的各個階層。

自從眾籌融資的概念被引入到中國以來，這種新興的融資手段盡管在我國已經開始萌芽并逐漸走上正軌，但是依然面臨著諸多實踐層面的問題。其中最急需解決的便是，與美國政府出臺JOBS法案不同，現今在中國國內對于眾籌融資的相關法律監管措施并不是十分完善。但是可以肯定的是，絕不是僅僅將國外的眾籌模式復制到中國，它就可以自行發展壯大。一種新事物的發展必須要經過一個探索、適應的階段，當它按照我國國情來運行的時候，才會實現真正意義的飛躍。而針對當今大學生創業所面對的資金瓶頸問題，利用眾籌來發揮其在融資領域所具有的獨特優勢，應該能夠摸索到一種適應我國實際發展情況的新型大學生創業融資機制。同樣，將眾籌應用到大學生創業融資機制的建設之中，也可以促進我國眾籌制度以及相關政策措施的落實與發展。

在當前國家鼓勵萬眾創業的背景之下，大學生創業正是其中最重要的一環。然而由于大學生創業所具有的自身特殊性，其并不具備相應的經濟能力、自身資質與社會資源，因此也就不能夠順利地按照傳統意義來通過直接融資渠道與間接融資渠道進行相關的融資活動。盡管如此，眾籌的出現卻可以在一定程度上破解大學生融資困難的局面。對于大學生創業融資來說，眾籌具有以下幾點優勢。

第一，短時間內籌集一定數額的創業資本。大學生創業的比較明顯的特征便是啟動資金規模小，創業資金籌集周期短。一般大學生選擇的創業項目都是與自身所掌握的專業知識與能力密切相關，在短時間內投入相對較少的成本便可以實現理論向具體實踐成果的轉化。在這一創業時期內，并不需要大額資金的注入以便追求所謂的商業化效應。相比而言，以小額啟動資本促成產品的成型以及市場的認知才是大學生創業最迫切的需要。

第二，創業融資成功后的成本較低。眾所周知，無論是利用直接融資渠道還是間接融資渠道，融資企業都要付出一定代價的融資成本，可能以現金利息或者實物抵押的方式來進行。但是與此不同的是，眾籌卻是在先期認可某種創意的基礎之上，投資人不以現金回報為前提所實行的融資（盡管有時會要求創業人的項目成功之后贈送相關的創業產品）。基于此點說明，這種方式是完全站在創業人的角度，以一種共同出資的模式來純粹地促成創業項目的實現。

第三，投資人更加關注于項目或者產品本身的價值。一般情況下融資的投資人所最關注的是其投資的項目或者產品所能夠帶來的資本收益。而在眾籌融資的模式之下，投資人卻更為關注創意或者產品本身，并且會在項目運作過程中對其提出諸多建設性意見，以期提高項目或者產品的市場競爭力。這對于剛剛畢業進行創業的大學生來說，是一種無形的智力資源，也是一次先期衡量產品具有多大市場認可度的有益嘗試。

三、理論模型與政策建議的提出

基于利用眾籌來構建新型大學生創業融資機制的設想，本研究提出以下具體的理論模型（如圖）。在此種理論模型當中，眾籌平臺占據著促進大學生創業融資的核心地位，起到聯系大學科研機構與市場風險投資的橋梁作用。

圖 理論模型

在眾籌為融資媒介的情況下，大學生創業個人或者團隊可以將自己的創意通過大學科研機構連接到相應種類的眾籌平臺，通過眾籌平臺來發布項目信息。眾籌平臺可以將各種各樣的創意項目以不同的標準來進行排名，并且按照項目內容與市場需求的匹配程度介紹信息給各個項目支持人或者說是風險投資公司。一旦有具體的創意項目獲得了合適的眾籌資金，并能夠達到啟動項目所需的融資額度，眾籌平臺只需提取一定比例的傭金作為回報。還有，在每一個創意項目付諸實施的過程當中，項目支持人或者市場風險投資公司對于創意項目或多或少都可能會提出一些要求，眾籌平臺還需要完成傳遞這種信息給大學生創業個人或者團隊的任務，以此來更好地促進項目的進程與大學生創業的成功。此外，在這種融資機制下，大學生創業個人或者團隊所獲得的持續性風險投資一定要通過正規的眾籌平臺逐步地轉入項目實行的各個階段。這樣做是要規避創業資金可能會遇到的交易風險，防止其被惡意騙取以至于發揮不了促進創意項目完成的作用。

為了使以眾籌為核心的大學生創業融資機制能夠健康、有序的發展，筆者提出了以下幾點具體的政策建議。第一，各類大學科研機構應該積極地利用現有的校內就業服務體系，或者建立相應的校內創業服務機構，廣泛收集大學生提出的創意項目。在給予修改建議以及幫助的前提下，大力利用互聯網推介有潛力的大學生創意項目給合適的眾籌平臺。第二，政府機構應該及早地出臺各種法律法規，在規范眾籌市場合理經營的基礎上，加大鼓勵專業性眾籌平臺與全鏈條式眾籌平臺的發展力度。第三，政府應當設定相關的管理條例，針對在大學生創業過程中眾籌資金所面臨的交易風險，明確大學科研機構、眾籌平臺、市場風險投資機構以及其他社會組織所應該分擔的監管責任。第四，大學生創業的眾籌融資機制應該具備詳實的規章，其中要明確說明參與各方的責任與義務，尤其是大學生創業個人或者團隊更要熟知眾籌資金的來源、使用方式與目的等重要信息。綜上所述，本研究所提示的大學生創業融資理論模型盡管還處于初步的探討階段，但是筆者相信在不遠的將來以眾籌為融資手段必將開辟出一條符合中國國情的大學生創業融資新路。

參考文獻：

[1]林桔.“大學生創業”的五大瓶頸[J].中國青年研究，2002.

[2]李集城.大學生創業基金瓶頸分析[J].山東紡織經濟，2010.

作者簡介：鞠冉（1983- ），男，黑龍江哈爾濱人，講師，商學博士，研究方向：企業管理