孫姐跑路記

夏心愉

貪婪讓人盲目，即便是像孫姐這樣熟知金融理論的專業人士也不例外。

土豪戲

在澳門某知名賭場長長的扶手電梯上，下樓的孫姐和上樓的某“圈內人”朋友正巧遇上。孫姐眉開眼笑、大呼小叫，麻利地從手提包里翻出一沓錢，下了電梯又轉向對方的電梯，噔噔噔追了上去，用特別高的調子客套了幾句后，就要對方收下紅包，說那是新年“利市錢”，可以開運。

這一幕看得我哭笑不得。孫姐，在東部沿海城市明里干著擔保公司，暗里干著放錢賺息的生意，其中不少放息遠超同期銀行利率4倍，因此也就是個高利貸生意。去年一整年孫姐都在煎熬，由于放出去的錢壞了好幾筆，因此在融資端，孫姐也欠債累累，就怕債主逼債或起訴她。

雖然不知孫姐具體欠債數目，但她的手頭早已不寬裕，澳門之行她也并未像自己說的那樣豪賭豪贏。

那為何還主動散財？別過朋友收斂了笑容的孫姐說：“和你們媒體一樣，打個廣告做個宣傳，剛剛那筆就當廣告費。”

原來，這是公關伎倆。自從資金鏈告急，“江湖”上就有對她的不利傳言和各路打探。就像高管突然涉案的某知名股份制銀行，要緊急應對負面輿情、暗中布置各基層行防擠兌風險一樣，孫姐也有她的防“擠兌”方案。

孫姐指了指自己鎖扣锃亮、荔枝紋清晰的皮包，與之交相輝映的Vertu手機和陀飛輪精確擺轉的腕表。做資金的，除了他們自個兒腦袋里印著一張資產負債表，沒有人能真正看清他們的身家。就像孫姐，哪怕是借，都要繼續開好車，只有這樣，才能讓金主們以為她的身家還在。

這是一個充滿張力的過程。“現在還沒人起訴我，他們都在互相盯著，打聽著我的情況，只要有一個債主踏出第一步，后面的全部會跟上，誰都會怕自己下手慢。到時候我就玩完。”

孫姐的描述讓我想到了一個被吹脹的氣球，一根細針可以刺爆全局。

其實，這兩年行走業內，這種債主們集體虎視眈眈卻又集體按兵不動的局面，我已屢見不鮮。還常有銀行分管人士在圈內游說：“只要不曝光，我們都有‘時間換空間的機會，一曝光，銀行肯定一哄而上一起動手，鐵定壞賬。”

在這種張力下，孫姐幾個月前已經來過一次澳門。那次她在微信朋友圈里放了不少顯示自己逢賭必贏和“敗家娘們”購物形象的照片，并且帶了豪禮回家送圈內朋友，為的就是裱糊自己的身家，迷惑那些虎視眈眈的債主們。

“我都不急你急什么，我是欠你兩千萬元，但老張欠我四千萬元，下月初就還了。”孫姐曾這樣氣定神閑地跟一討債上門的朋友說。

而剛剛電梯偶遇的朋友，是孫姐資金圈里的一個“碎嘴”。這對孫姐來說，是個“投放廣告”的好標的。

錢是用來生錢的

演“土豪戲”之前的孫姐，一直到2013年，都是成功的。她多年的商場進退跟著貨幣政策大勢步步為營，每個選擇都踩在了節點上。

和很多民間資金客不同，孫姐是正規軍出身：名校科班畢業就進入了國有大銀行，從小跟班一路干到支行副行長。隨后踏著貨幣大投放和城商行跨省經營、招兵買馬的節奏，孫姐跳槽去了一家小銀行，在新東家明顯靈活于大行的績效薪酬和靠創利提“費用”的管理體系下，孫姐帶在身上的存貸款關系戶便是“搖錢樹”。

城商行跨省經營，頭幾年的規模比拼和“對中小企業信貸支持”這事尤為重要。不過，跨省而來的它們，實際卻缺乏和本地企業合作了解的根基。雙重壓力之下，諸如“三材”貿易類企業這樣的融資額度大、利息上浮多、還肯配合銀行“以貸轉存”等能快速提升業績的業務，便成了法寶。孫姐的做法也不出其外。

不過，她終究看得清，一旦貨幣政策收緊，玩著“十鍋九蓋”的企業必將原形畢露，資金鏈告急。而這個時候，留在銀行就要為自己的爛攤子收場，不如辦個民間金融機構，還能靠銀企的危難發財。

更何況，干過兩家銀行、帶出了一批手下的孫姐，有的是行業人脈關系。這些都是她經營擔保公司的渠道資源。于是，在短暫的離行審查以后，孫姐自2012年進入民間金融行業。她的公司在當地多家銀行都有一兩間“合作支行”，她和支行長的關系也相當鐵。

從此，孫姐游走于銀行、民資與企業之間，“錢生錢”似乎輕而易舉。

明面上，孫姐的公司有一塊正兒八經的擔保牌照，為一批貿易類企業的銀行融資做擔保，主要靠房產“二押”（余值抵押，銀行一般不接受余值抵押）模式做風控，賺取3%～5%的擔保費。

但暗地里，高利貸才是好業務。孫姐的公司有相當比例的放貸業務，是給企業客戶的銀行續貸做“過橋”。而孫姐精準掌握著貸款銀行（不少本就是擔保公司的合作銀行）是否對續貸進行批復的信息，因此不但風險小，收益還大。

甚至，憑著和支行們的良好關系，她還可以左右貸款放下來的時間，讓銀行人士幫忙拖延，以便她能賺到更多天的利息。

吃息得有本金，孫姐的錢從哪里來？

一是靠保證金“抽頭”，這幾乎是擔保行業中公開的秘密。對一些獲貸困難或是抵押物不足的企業客戶，孫姐會留下對方融資的20%～30%作為所謂的“保證金”，其實，就是她雁過拔毛獲得了一筆免費資金。

二是民間融資。這一路徑下，孫姐的資金成本是月息2分，但放出的資金利息均高于月息3分。當然，這樣負債成本較高，所以孫姐并不歡迎長期資金。

第三，孫姐自己手頭還掌握著若干貿易類殼公司，專門用來和擔保客戶們形成聯互保模式在銀行貸款（聯互保+擔保公司擔保模式）。

2012年，孫姐從不缺資金，“銀行都追著我放貸。”現在回頭想來，是環境造就了孫姐的“富裕”——銀行還有額度、中小企業還有需求，但大家都怕了。

孫姐所在的城市，自2012年初便開始了鋼貿風險，此后蔓延到木材、水產等貿易企業，一眾銀行開始發風險提示，忙不迭地收貸，對新增貸款暗中實施多個行業禁入政策。而這些，可都是銀行從前消化大量信貸額度的地方。endprint

另外，從我接觸到的銀行基層業務情況來看，當時舊有的放貸思路式微，曾經受寵的行業和一些諸如貨押、聯互保純信用的貸款模式被證明高風險。然而，舊的破了新的卻還沒立。即便市場上一大批中小企業仍然缺錢，銀行們卻并沒有創新出好的貸款模式來對接。

除了一貫的抵押物依賴，利用孫姐這樣的民營擔保公司增信，也算是一種上級銀行還能批得下來的模式。結構性失衡的局面下，支行長們需要孫姐。

在孫姐辦公室，我還曾遇到過銀行人士，他們前來拜訪就為求孫姐幫忙貸點款出去，因為行里信貸額度多出來，貸款放不出去沒業績。

巧姐難為無錢之商

或許一路順風順水，讓孫姐的金融嗅覺不再靈敏。她未料到，2012年銀行們尚且認可甚至依賴的民營擔保模式，一年多以后也上了內部風險預警名單。

或許是和幾名支行長的關系太鐵，讓孫姐掉以輕心。她未料到，從總行一路布置下來的信貸政策轉變，會讓她的計劃不受控。

或許是2013年手頭資金一多，頭腦發熱，孫姐開始了短貸長投的不歸路……

天若欲其亡，必先令其狂。比違約風險更猙獰致命的往往是流動資金斷鏈。

2013年，孫姐的擔保公司接連投出三個項目，有收爛尾樓、也有買公司股權等上市，都是兩三年里變不了現的項目。那時太多開放著的融資渠道讓孫姐根本不愁資金，她天天愁的是到哪去找好項目，既能覆蓋負債成本，還能賺大錢。

很少有人會在不下雨的時候帶雨傘，就像孫姐很難在資金過多的時候想到銀行會收水。貪婪讓人盲目，即便是像孫姐這樣熟知金融理論的專業人士。

終于，從2013年底開始，孫姐所在城市的大批擔保公司，“代客還貸”的代償率直線上升，民營擔保公司逐漸上了銀行的內部黑名單。

孫姐開始到處吃飯應酬，與各家還對她留有授信的分管部門業務人士拉關系，以求得到銀行繼續支持，但這一切都收效甚微。

有的銀行也算是“老關系”了，授信額度還給孫姐保留著。但這就是個“空架子”，單筆業務也要上貸審會，而貸審會已一般不再通過民營擔保模式。孫姐如是告訴我。

我在2014年下半年獲取的一份官方統計數據顯示，孫姐所在的這一東部沿海城市，在72家持證融資性擔保公司里，還能正常經營的只剩30家左右，即只剩四成公司還“活著”。

沒了錢，孫姐才意識到自己擔任“中間人”的風險控制能力有多差。

孫姐以為自己公司投了優質資產，能夠加強銀行對她的信心。但在銀行看來，孫姐挪用了信貸資金，這反而讓銀行慌張。于是，某家給了孫姐大額授信的合作銀行不但不放緩，還加速收貸。

同時，孫姐的擔保公司做了大量房產“二押”業務，這看似低風險的業務模式真到檢驗時漏洞百出。

打個比方：假設貸款客戶一套價值500萬元的房產抵押給銀行，已經貸出400萬元。客戶還需要100萬元融資，就把100萬元余值“二押”給孫姐。

有錢時，這一擔保融資模式很安全。但眼下，客戶一旦出現壞賬，必須先還清“一押”的銀行欠款400萬元。而“二押”的100萬元本身就不靠譜。

房產估價時，可能被高估，現在房產也許只值450萬元了。即使沒被高估，房產也有可能拍賣不出去。即使拍賣成功，拍賣價格往往低于市場價，也許410萬～420萬元就成交了。

即使成交了，客戶還要支付銀行貸款的罰息，加上拍賣費用、律師費用等各項開支，這剩下的10多萬元也可能耗盡。

對銀行，孫姐只能排在后面，對客戶和其民間債主，孫姐發現自己竟也無力掌控。“更扯皮的情況是，客戶的民間債主先來查封房產，或者客戶轉移了其他房產，稱抵押的這套是他的‘唯一住房，這樣我們連主張追償都很困難。”孫姐說。

跑路的學問

吃虧扮“土豪”的孫姐也不傻，不可能白耗著“公關成本”等死。

最好的結果當然是放出去收不回的資金能回籠，但這希望很渺茫。

或者孫姐能夠裝扮好身家，去開拓更多的融資渠道。但是她的“名片”身份所從事的民營擔保行業已經被銀行們基本拋棄，不來收貸已經謝天謝地。而嗅覺靈敏的民間資金已經通過各種渠道去往了資本市場，這兩年民間資金運作盤子不斷爆掉，也讓不少金主長了記性，孫姐忽悠不到錢。

在孫姐看來，出路只能靠第三條路，也是她正在謀劃的一條路——用表面的樂觀和打扮起來的身家，爭取時間逃廢債。

“我花了5000美金買了一本非洲護照。”據孫姐自己說，市場上有這樣的“服務”，而且完全不需要本人去非洲該國就能買到，更不必因此放棄中國國籍（中國公民不允許雙重國籍）。孫姐信誓旦旦地說這護照是“真”的，可以用來進入非洲該國，只不過，護照上只有非洲該國的出境章，但沒有中國的入境章，因此必須想辦法托關系去搞一個入境章，否則未來憑該護照從中國出境會遇到阻礙。

當然，我本人并未見到過這本“神奇”的護照，無從判斷是否真可以有這么個“5000美金”的救命招數。

就算非洲護照不行，孫姐另有更“靠譜”的辦法：花40萬元搞定一個美國L1簽證，這下“跑路”可以跑全家。

孫姐介紹做法是這樣的：一家在中國成立2年以上的公司，有個小幾百萬元人民幣的注冊資本，有個大幾百萬元人民幣的年營業額，證明有需要、有能力在美國開分支機構，并且在當地租房辦公、雇傭勞動力解決就業，就可以在美國擁有分公司。在美國的分公司注冊資金有至少5萬美元的要求，注冊資金是由申請人掌控的。以上這些步驟看似繁瑣，但國內不少移民公司都已有協助辦理的成熟經驗。

移民怎么移？孫姐說，只要讓境內公司往分公司“派駐”高管，無論是董事長、總經理、財務總監、市場總監，都可以相應獲得“跨國公司高管”L1簽證。雖然簽證期限一般是首次申請獲批一年，但只要“勞動關系”在，日后可以延期為兩年或三年、最長可達七年。

在孫姐看來，這種跑出國的辦法好處在于：第一，她可以把手上最后捏著的流動資金，通過給赴美以后的自己發工資的形式，順利搞到海外去；第二，這種簽證允許帶家屬出國，老公能合法工作、小孩能上公立學校；第三，一定期限后她還可以申請綠卡。

對曾經玩資金長袖善舞的孫姐來說，借個殼搞一個成立2年的貿易公司去美國開個分支，做做平進平出的所謂貿易并不難，或者直接將其控制的公司投資美國分公司也可行。

比這些更好辦的是，孫姐從移民中介那里獲得的一條便捷路子：有已經搭好橋梁的公司，愿意全套收費40萬元“渡”一個人。孫姐只需要把國內的勞動關系轉入該公司，然后補交社保和稅收，一段時間之后便可“成行”。

眼下，孫姐正慢慢把手頭的資產想盡辦法悄悄變現，再把可騰挪的資金都暗地轉去該公司。這些“預存”的錢，將是孫姐作為高管被派駐美國后的“工資”。（編輯/張本科）endprint