中國銀行家（重慶）高峰論壇發言摘要

凌月明

重慶市最年輕的直轄市，處在“一帶一路”長江經濟帶的戰略上，直轄以來，特別是代的十八大以來，重慶的經濟顯示良好的發展活力，今年重慶GDP增速和投資結構都積極向好，尤其是隨著渝新歐國際鐵路上升國家的戰略，搭建了快捷的物流通道，在重慶形成了三個樞紐，三個綜合保稅區的，三個三合一的開放平臺，為重慶構建內陸開放高地打下了堅實的基礎。重慶打造的長江上游的經濟中心和樞紐中心，已經成為了經濟發展的重要支撐力量，金融的增長值占全市GDP的8.6%，居全國第三，銀行的不良貸款率控制在0.45%，低于全國的平均水平，這是多年來打造良好經濟環境所取得的成果，這也是大家共同合作的結果。

十年以前重慶整個金融生態是非常非常混亂的，通過多年銀行跟企業界的共同努力贏得了比較好的金融生態。長江上游的金融中心和創新中心，內陸的對外開放重要門戶和科學發展示范窗口，五大功能定位，按照市委的要求，兩江新區正在努力成為重慶改革發展的領頭羊，2015年上半年兩江新區的GDP增長13%，進出口增長是41.6%，各項經濟指標都保持了非常高的增速，近年來金融業也成為了兩江現代服務業的重要支撐，得以迅速增長，GDP占比達到11.5%，貸款余額占全市的1/3，金融要素在兩江集聚，外商投資企業外匯資本金結匯管理方式改革進入試點。

中國商業銀行競爭力發布的活動是第一次在西部舉行。“應對挑戰 轉型創新”的主題集思廣益，共謀合作，共謀發展。我相信隨著中國銀行業的不斷發展和創新升級，一定會在新常態實體經濟發展做出巨大的貢獻。

（演講者系重慶市委常委、兩江新區黨工委書記）

嘉賓演講

侯云春：充分發揮銀行在新常態下撬動結構調整、優化資源配置的杠桿作用

金融是現代市場經濟的核心，特別是在市場經濟逐步的發育過程中。在經濟新常態下，金融機構作用尤其重要，防止金融發生風險、危機也特別重要。金融工作的很多領域，實際上是用宏觀經濟的視野來搞微觀經濟的操作，用長遠的眼光做眼前的事情，用發展辯證的思維來辨別優劣強弱。在我國經濟新常態下，銀行肩負著一個特別的使命——撬動經濟結構調整，優化資源配置。

2014年5月，習總書記提出要主動適應新常態以來，經過一年多的時間，大家對于新常態的認識和感受都有一些變化，主要包括以下三種變化。

第一，對新常態的內涵認識越來越深刻。剛開始講新常態，大家感到新常態也就是經濟增速由過去三十多年的兩位數的增長，轉為中高速增長。實際上，經濟增幅放緩只是一個表面現象。實際上的內涵是經濟發展階段的轉換，是經濟增長質量和效益的全面提升。經濟結構、產業結構要從過去的中低端提高到中高端。經濟速度不放緩，就沒有辦法進行經濟結構調整，結構得不到調整和提升，就是原來經濟上的衰退。

第二，對于新常態帶來的挑戰和困難感受得越來越真切。過去我們的工業增加值、財政收入都是兩位數增長，最高的2007全國財政收入增長32.41%。但在2014年降到個位數。現在帶給我們的變化，是企業利潤和財政收入面臨的壓力。2015年1～8月份財政支出增長13.5%，其中8月份支出25.9%;1～7月份全國規模以上工業企業的利潤下降了1%，其中7月份下降了2.6%，1～7月份整個全國國有企業的利潤同比下降了2.3%。我們的苦日子、難日子、緊日子才剛剛開始，連財政部長也講今后五年將會是痛苦的困難時期。

第三，對于新常態帶給我們的機遇、前景方向看得越來越清晰了。中國經濟的新常態意味著經濟結構的大規模調整。一要去杠桿、去泡沫，特別是房地產泡沫。全球新建的住房竣工面積一半在中國，盡管房地產市場從4月份以來有一些變化，房地產的銷售回暖（房地產的住房銷售額增長了13.4%，住房面積銷售面積增長了6.1%）但這只是一種假象，其主要是在消化庫存，不代表房地產真正調整到位出現回升。二要去過剩產能，傳統的產業調整要到位。GDP相當一部分也是房地產“蓋”出來的，老百姓手上的錢60%用來買房了，銀行的錢60%用在房地產商的，產能60%是為房地產服務的。房地產的調整要求其他建筑行業要調整，這種調整過去多少年都是增量調整，這一次的調整不僅要動“增量”還要動“存量”，必須加快一部分企業產能的市場退出。三要培育新的經濟增長點，扶持新經濟的發展壯大。這也是中國經濟能夠成功進入新常態，經濟結構轉型升級非常重要的標志。可喜的現在各個行業的互聯網+，新材料、新設備、新領域，特別是服務行業發展速度在加快。

在當前形勢下，要做到穩增長、防風險、惠民生、促改革。

“穩增長”是一個基礎，經濟增速下滑過快容易使消費者、投資者失去信心，而且經濟增長穩不住也能使風險集中暴露出來。“防風險”是一個前提，一旦發生風險，就會是金融風險，那個時候將一事無成，我們要守住系統性、區域性風險的底線。“惠民生”是根本目的，是我們發展的動力。消費需求是拉動經濟增長的最大動力，不能再依靠出口拉動，盡管我國的出口份額在全球中還是在提高，但是增長速度大幅下滑。因此主要還得靠內需，靠滿足民生各個方面的需求。“促改革”是關鍵，最根本的是調整結構。調結構實際上是指創造性的破壞，把資源要素從產出效率低的部門、企業釋放出來轉移到效率高的部門、企業、行業手里去，說到底是企業結構的調整，因為企業是市場主體，企業結構的調整建立在優勝劣汰的基礎上。我們國家問題不在于好的企業、優勢企業找不到，而在于劣勢企業、僵尸企業死不了、退不出。這需要通過深化改革形成能夠使資源要素在市場上、在配置上決定作用的一個體制機制。

對于銀行來說，在企業結構中肩負特殊的使命，銀行是嫌貧愛富，催生催死，讓有希望的、符合經濟發展方向的、符合社會需求的企業產品快速成長起來，讓那些不適合社會需要的、喪失了競爭優勢的加快死亡的腳步。這就需要銀行慧眼識珠，有特別高的鑒別能力，扶持優勢企業加快發展。因此，對于銀行業提我的幾點建議。

第一，在結構調整中要注意從全局，從新常態的要求去發現，去鑒別哪些企業應該積極扶持加快發展，哪些企業應該促進他們退出市場。

第二，大力支持企業的兼并重組。對于企業來講，新常態對優勢企業是機遇，因為可以實現低成本的擴大。企業可以兼并重組別人說明有本事，能夠被別人看上的企業說明有價值，作為銀行、金融機構應該支持加快這樣企業的兼并重組過程。

第三，要特別注意防止金融風險。因為現代市場經濟下，一旦發生經濟危機最先表現的是在金融方面，這些年在金融領域積累了不少風險。穩健經營在任何時候都是銀行業必須特別注意的，要把它放在第一位。

第四，銀行業要發展一定要和互聯網緊密結合起來，緊緊擁抱互聯網。現在的金融互聯網和互聯網金融，在我們國家引起熱議。從根本上互聯網金融帶來的是什么？就是公開、透明、信息對稱、高效、低成本，本來銀行業、金融機構也要充分利用互聯網這個工具，來實現銀行的轉型升級、提高服務質量、創新金融產品。之所以在中國互聯網金融特別熱，這是因為金融領域特別是銀行系統，改革開放還沒有完全到位，沒有形成充分的競爭。是互聯網公司利用互聯網對金融業的“插足”，使銀行金融更加自覺、主動的運用互聯網，使得金融產品、金融服務提高到一個新的高度。

第五，銀行要進一步開發金融產品，搞好金融服務，讓企業能夠信得過、靠得住、用得上。銀行和企業應建立共生共融的關系，互相支持、共同發展，中國經濟新常態賦于了銀行業撬動結構調整、優化資源配置一個特殊使命，中國發展階段的轉變，中國結構的調整對銀行業提出了更高的要求。

祝福銀行業，特別是有競爭力的銀行在大規模調整中，在新常態下為促進經濟結構調整，為優化企業的兼并重組，促進中國經濟可持續發展實現中國夢，為實現中國夢做出應有的努力和貢獻。

（演講者系國務院發展研究中心原副主任）

王君：好的銀行應該是受人尊敬的銀行

中國經濟正在面臨人類歷史上從沒有過的機遇，如果事情向好的方向發展，有可能建成一個文明、和諧有創造、發達的國家，實現崛起的夢想，是非常鼓舞人心的夢想。

但是目前發生的情況，也讓我們看到，要實現這樣的夢想并不是一件容易的事情。目前面臨很多的挑戰、很多的問題，從吃的食品安全，到空氣呼吸，到所處的環境，以及資源能源的節約或者浪費，所有的方面都不能樂觀，而且出了問題，也對世界的經濟、穩定產生了重要的影響。而所有問題的背后，比如房地產產能過剩的問題，都能找到銀行的影子。基本上所有的產能過剩行業、僵尸行業，背后都有銀行在提供助推的作用。

所以把銀行辦成好銀行，是非常重要的。但是說起來容易，做起來很難。

首先，受人尊敬的銀行不僅僅只是體量大。從一個傳統的計劃經濟國家歷史走出來，中國銀行業幾乎所有的商業銀行都追逐規模市場份額，在這樣的驅動下其實掩蓋了很多問題，造成了很多扭曲。目前我國的商業銀行管理層之間的關系還存在一些模糊地帶、公司治理結構不合理，戰略定位存在問題，趨同現象仍然存在，差異化的競爭還沒有真正形成，所處的金融環境還有很多非商業的因素在干擾。

其次，銀行一定是知識性、學習型，形成完整、系統的培訓體系。在中國的銀行業很少能找到自成體系的培訓做法，往往是做一個預算，辦各種各樣的培訓班，但是不能讓員工形成結構合理的、和本行業務密切結合、和戰略結合這樣一套戰略學習體系。要想成為受人尊敬的銀行，銀行首先要尊重自己、尊重員工。我們看的中國不僅僅是銀行，企業也是如此，“命運+控制”的管理方法。這種體系的特點就使得員工不管是幾千幾萬人，很難形成每個人都是受尊重、具有獨立人格、獨立思維的個體，然而這些“個體”才是銀行創新、風險管理、制造業績的最根本的元素。如果不能形成體系，原本能實現的各個輪子都能驅動的情況很難實現。

第三，好銀行要有社會責任感，能夠辦成綠色信貸的銀行。但是在中國除了極個別的銀行以外，絕大多數的銀行還把“綠色信貸”視為一個口號、一個標簽，作為公關企業形象提升的手段。在中國目前的階段，如果不注意由銀行信貸導致的環境影響、破壞，注定銀行在未來要受到譴責。需要包括產品開發、人員培訓和全體員工上下形成共識，凡是對社會環境、人民的福利造成不利影響的業務堅決不做。

最后，把銀行辦成受人尊重的銀行，政府監管者要尊重銀行、尊重銀行家。絕大多數銀行的高官還是把相當多的時間用來搞政府關系，跑監管部門。誠然，必要的溝通協調毫無疑問是重要的，也是銀行家所擁有的素質。但是過多的時間花費在政府公關上，不僅是時間資源浪費，銀行也難以形成自己的價值體系。

未來形成好的銀行體系和受尊重的銀行，一定是一個盡可能脫離不必要的意識形態和政府的過度干預，允許銀行收購兼并形成競爭力，這樣就有希望未來的中長期有更多的好銀行、受尊重的銀行以及受尊敬的銀行家出現。

（演講者系世界銀行東亞太平洋金融發展局原首席經濟學家）

樓文龍：強化管理，轉型創新，在服務“三農”和區域發展戰略上取得新成效

作為一家國際性大銀行，中國農業銀行要有自信，要有戰略，要有前進的動力。關于風險防范，大家都在參照巴塞爾協議，從巴塞爾Ⅱ到巴塞爾Ⅲ。但是，我認為我們也要根據國情和市場行情，有些太先進的理念，可能于中國國情并不相符，會束縛手腳。現在中國銀行業的規則制度不一定是越“先進”越好。中國的銀行除中國銀行和交通銀行以外，基本上只有五六十年的歷史，大部分是隨著改革開放成長和發展起來的，與國際大銀行還有很大的差距，與他們適用同樣的監管制度，這明顯不公平。

但是我們還是應要有自信、有戰略。我們的中國工商銀行在世界上是很有名氣的，這說明我們銀行規則的適應性還是很強的，這要感謝央行和銀監會等監管部門在監管規則制定和引領方面做出的重要貢獻。在2008年金融危機中，我們中國的銀行業包括中小銀行都經歷了考驗，而且一家不倒，這就是監管引領的效果。

那么，農業銀行到底是不是好銀行，是一個什么樣的銀行，讓我來一一道來。

中國經濟正趨于增速變化、結構優化、動力轉化的新常態，宏觀經濟與金融形勢也是與時俱進的在變化，我們的市場也在與時俱進，一天不學習都不行。那么農業銀行是怎么學習、怎么研究的呢？農業銀行根據當前的新情況、新要求，按照中央對農業銀行服務“三農”國家隊的定位與特色，主動認識新常態、適應新常態、服務新常態。總的來看，就是集團協同、區域聯動、整體推進、比學趕超、強化管理，加大經營轉型和管理創新的力度，管理的創新可能比其他創新還要重要。

對農業銀行的戰略，介紹兩點農業銀行的做法。

首先，立足“三農”定位，創新聯動支農模式。農行按照“三農”的定位，把握新“三農”、大“三農”的發展趨勢，制定了“服務到位、風險可控、發展可持續”的“三農”服務發展理念。我們分別圍繞渠道聯動、城鄉聯動、行司聯動、內外聯動和扶貧聯動，積極探索服務“三農”的新模式，激發服務“三農”新動力。

怎樣實現聯動呢？我們認為沒有渠道就沒有服務“三農”的基礎，農業銀行把縣域渠道打造好就是我們的基礎。我們現在構建物理網點，擺放自助銀行，安放“惠農通”工程設備和互聯網建設，加強“四位一體”的渠道建設，力爭使我們的農民兄弟和農村老百姓享受到便捷的金融服務。盡管農民兄弟的收入、交易額度不大，農業銀行一直堅持投入，一直堅持做好相關服務，這是農業銀行商業化經營與社會責任的一個結合點。

城鄉聯動，我們通過客戶、產品研發，通過城市業務反哺農村業務。我們通過激勵考核和資源分配，把城市業務收入的一部分拿出來，支持給我們以“三農”服務為主的一些支行。

行司聯動，通過我們的平臺，推動信貸、租賃、基金、保險聯動。最近我們與吉林省簽訂了一個農業機具租賃的10億元合作協議，支持一些家庭農場、大型農場等，因為這些客戶流動資金不夠，也買不起，可以租我們的設備，通過租賃聯動來支持“三農”。

內外聯動，我們主要和政府開展銀政、銀企合作，探索了不少有效的模式。比如，甘肅的“雙聯貸”，政府財政參與組建擔保公司，這種模式也得到了中央有關部門的認可。還有內蒙的“強農富農貸”、江西的“財銀惠農貸”等等，這些模式我們認為有利于發揮金融機構的融資優勢和中介優勢，更有利于發揮政府和企業的協調優勢和風險保障優勢。

扶貧聯動，我們把扶貧與縣支行的競爭力建設相結合。有些縣支行不愿意做的項目，風險大，效益低，做一單業務有時候成本都不一定收得回，但是農業銀行總行出臺政策給予補貼，盡量爭取政策化與商業化相結合。

其次，服務國家區域戰略。我們現在根據國家戰略需要，如京津冀戰略、長三角戰略和粵港澳戰略等，努力研究境外境內分支機構怎么聯動。以長三角聯動為例，我們成立了上海管理部，先從公司業務開始，包括自貿區業務，三省一市先聯動起來，現在初步看效果不錯。有些聯動可以作為信息了解和加強管理的措施。另一方面是給他們提供包括自貿區業務在內的“一條龍”服務。農業銀行接下來會在金融市場、資產管理、零售業務等條線加快推進，力爭在上海做實“三大”，即大客戶、大項目、大行業;做好“三化”，即市場化，國際化，綜合化。探索全方位集團協同聯動，為社會經濟發展服務，為老百姓服務。

（演講者系中國農業銀行副行長）

劉曉春：互聯網金融的下一步發展

關于互聯網金融的下一步該如何發展，我想用佛學中的一個詞來表達我的想法——“真空秒有”。互聯網金融怎么做到“真空秒有”，有以下四個方面。

首先是產品和服務。作為金融企業，銀行的產品服務可以看成“有”。而互聯網金融的關鍵在于產品的設計、服務的設計能不能起到真正的資源配置作用和資金流通的作用。互聯網金額產品的根本還是要立足于金融的本質，而不僅僅是一些花拳繡腿。客戶是到網上是來辦金融業務的，不是來體驗愉快的游戲，產品服務才是真正主要的東西。對于互聯網金融的產品來講，要破除以一個產品打遍天下的迷思。互聯網銷售保險產品上有很大的優勢，但是保險業務不僅僅是銷售保險產品，在后面還有更多的保險產品的設計、精算，也包括銷售以后保險的投資。這些產品服務怎么能夠實現互聯網化，不僅僅是通過銷售業務來實現，要反互聯網思維，回過頭來要用一個網為一個企業，或者為一個企業群來做，而不是做一個平臺讓所有企業上來做。

第二，企業內部管理的互聯網化。做互聯網金融，從銀行來講，內部的整個管理都會互聯網化，在這個基礎上提供服務，提供產品，金融互聯網產品的服務才是真正有效，真正能夠效率和效益的。

第三，互聯網金融的成本。我認為關于互聯網金融低成本的問題是一個假面問題，在互聯網網上傳遞信息是成本低的，但是要維護傳遞信息成本低的基礎，我覺得成本是不能低的，特別是年輕人要搞互聯網金融認為這是成本低的，一個企業無論是層級的也好，還是平面的也好都有組織體系，組織體系本身是需要成本的，這些成本、能源的安排上是在科技上還是在業務上也是成本，包括為了防止光能、電線被挖段也需要成本的投入，怎么保持互聯網可持續的向前發展，成本考慮的，不能以為互聯網金融是低成本的，怎么有效的配置成本？特別是配置人才，也是需要認真考慮的問題，十年前和支付寶的先生有一個對話，他管支付寶，我在農行管電子科技業務，我們遇到一個問題，社會投入、管理中心投入越來越大，他當時有一個困惑，因為是搞科技的，科技代替人，為什么人越來越多？這是搞科技的一個誤區，科技發展提高了效率的時候不等于人用得少了，人要做事要吃飯，科技的改變就業的方向、工作的方向變了。以前用現金的時候，一個月去一次把現金提出來，現在有了微信、信用卡支付的次數多了，但是銀行來得少，對銀行的客服要求多了，柜臺的人員減少了，客戶、科技人員增加了，這方面都要拓出原來想當然的想法，特別是在自身做互聯網金融的時候。

第四，風險控制。互聯網是一個公共品，不僅是經營的一個工具，對信息的擴散能力、滲透能力非常強，對金融領域也是滲透到生活的方方面面，擴散能力、滲透能力也是非常強的，兩個結合起來優勢擴散得很強，風險?也會擴散得很快很強，互聯網有運行、監管的風險，無論是互聯網企業、金融企業要有信心科學的嚴格監管，在科學嚴格監管的條件下來發展互聯網金融。

如果能夠做到這四個方面，我想互聯網金融能夠實現真空妙有。

（演講者系浙商銀行行長）

陳曉燕：依托轉型創新應對挑戰

中國的銀行業從誕生的那一天起，就是在挑戰中謀生存，在變革中求發展的，從專業銀行到商業銀行再到國際公眾持股公司，從資本不足、不良貸款率高企到躋身國際先進銀行之林，從以存貸匯等傳統業務為主體到構建形成跨境跨市場的全功能業務平臺，轉型和創新一直是國內銀行業發展變革的主要抓手。

今天，我們身處巨大的時代變局之中，挑戰前所未有：首先，中國經濟步入新常態，經濟增速放緩和結構調整提速意味著新舊經濟形態和產業鏈條的更替，由此不可避免的會帶來不良貸款的上升，信用風險和資產質量管理承受壓力;其次，全球范圍內金融監管趨緊，銀行在資本金標準、流動性管理及合規經營方面面臨“嚴約束”，必須加速向提升經營效率的內涵式發展轉型;第三，金融改革深化，特別是利率市場化和匯率市場化改革的全面完成，以及直接融資市場的加速發展，將進一步擠壓銀行傳統業務的盈利空間;最后，“大云平移”技術，即大數據、云計算、平臺和移動互聯網的興起，根本性的改變了商品的流通與交易模式、消費者的消費習慣與支付方式，互聯網金融業態也從金融企業“觸網”發展成為電子商務企業、通訊企業、互聯網企業跨界等類金融、泛金融的形式，因而信息技術已不僅僅是銀行業務處理的工具，更成為推動銀行業務經營與管理模式再造的重要動力。

商業銀行是配置金融資源的主要力量，在引領時代變革、創造社會財富和鞏固國家金融安全中發揮著重要的作用。因此，在這個時代變局中，我們的挑戰還來自于我們肩負的歷史使命。從社會金融需求的滿足，從新興金融業態的穩健發展，到金融體系創新活力的充分釋放，都離不開銀行的引領和示范作用。“明者因時而變，知者隨事而制”，面對前所未有之挑戰，中國銀行業只能以變應變，以改革突破瓶頸，以轉型激發潛力，以創新驅動發展。我認為，新時期商業銀行的創新轉型有以下三個重點：

一是風險管理轉型和信貸管理創新雙管齊下，實現發展質量的新提升。

國內大部分商業銀行都經歷過改制前不良貸款率高達前兩位數的痛楚，深知資產質量是業務發展的基石，是經營轉型的前提。在增速換檔期、結構調整期和前期刺激政策消化期“三期疊加”的大背景下，要穩定資產質量，需要雙管齊下，固本清源。

“清源”是要把握新常態下業務發展的新規律、新特征，建立全周期、全流程的新型風險管理體系，實現信貸風險與非信貸風險、表內與表外風險、融資與投資風險的統籌管理。

“固本”則是要立足于實體經濟轉型以及產業和區域格局變化，優化信貸投向，創新信貸管理模式。當前，國家正在努力創建大眾創業、萬眾創新的政策環境，小微經濟正在成為經濟體中發展最快、活力最強的組成部分，特別是隨著混合所有制改革和PPP融資模式的推廣，一些優質的民營私營企業未來可能成為所在行業的龍頭企業。商業銀行支持“小”客戶和非國企客戶，不僅僅是履行社會責任的需要，更是分享經濟轉型紅利的重要抓手。當然，在調整信貸投向的同時，我們還需要依托互聯網技術，開發低門檻、便捷化的線上業務渠道與低成本、標準化的產品服務，才能從長尾客戶中發掘業務增長潛力、開拓盈利空間。

二是以國際化、綜合化和信息化為突破口，實現業務的轉型升級。

在國際化綜合化方面，不僅要圍繞國家新一輪對外開放、多層次金融市場創建的大格局，建立跨境、跨市場的業務網絡，更重要的是找準最具發展潛力和聯動效應、最能切合社會發展脈搏的業務條線和重點區域，例如，“一帶一路”沿線的境外機構，可以在國家間基礎設施互聯互通、貿易投資便利化中尋求業務發展機遇;又如，在居民財富結構調整和客戶多元綜合的資產運作管理需求旺盛的大背景下，資產管理與服務類業務會成為未來銀行業務體系的重要支柱，因此過去各資管條線分頭發展的模式也要被全市場、全客戶、全價值鏈的資產管理與服務平臺所替代。

在信息化銀行建設方面，則是要按照信息共享、互聯互通、整合創新、智慧管理和價值創造的原則，將大數據、信息化技術和互聯網深度應用到銀行經營管理的各個方面，包括依托平臺化經營，建立開放、快捷、個性化的金融服務生態系統，推動服務模式升級;通過互聯網信息獲取與大數據技術運用，推動管理體系再造，實現由靠人力、靠條規、靠經驗為主的管理方式向以大數據分析、智能化判斷、精準化管控的新型管理方式轉變。

三是以轉變客戶服務模式和產品創新機制為切入點，深層次推進經營改革創新。

改革和創新是轉型的催化劑，也是轉型的本質內容之一。未來銀行的轉型發展要依托改革創新突破發展道路上的瓶頸。與轉型相配套的改革創新要點很多，但我認為其中有兩個永恒不變的主題：客戶和產品。首先，客戶服務模式改革是基礎工程。客戶是商業銀行最為寶貴的資源，也是銀行轉型發展的核心動力，如何更好服務于客戶是轉型必須解決的問題。互聯網時代為我們提供了很好的改革客戶服務的契機，將來銀行對客戶的營銷服務要打破傳統封閉和單點式的模式，向開放式、社會化方向轉變，積極通過線上平臺互動社交功能運用和線下商圈建設，主動融入客戶的生活場景和社會關系圈，圍繞客戶需求改造業務與管理流程，增強對客戶個性化金融解決方案實時定制服務能力，構建起銀行與客戶之間互利互惠、高度黏合的新型生態關系。其次，產品創新是重要引擎。伴隨著經濟金融和技術環境的變革，差異化、個性化金融消費需求將成為主流，標準化的產品、同質化的服務已經無法滿足客戶的金融需求，產品吸引力和競爭力將成為決定銀行業務轉型成效的關鍵要素。未來是消費者主權時代，因此銀行要徹底改變“以我為主”的產品創新導向，更加重視客戶體驗，增強客戶在產品研發、投產、推廣全流程中的參與度，適應新時期產品創新“短頻快”的要求，積極建立“迭代式”等新型產品研發模式，全面提升產品的市場適應力和客戶粘合力。

（演講者系中國工商銀行資產管理業務總監）

楊濤：當前銀行要思考四方面的關系

怎么衡量銀行是不是好？有一方面是技術、制度方面的標準。

技術更多衡量銀行在漫長的歷史周期變化能不能成為長青樹。比如日本在90年的時候按資產來算全球十大銀行還有7家，在2000年的時候還有2家。在漫長的歷史轉變中，可以看到巨無霸很有可能消失在未來的長河中。制度上什么是好的銀行？在當前金融經濟格局下，在整個金融體系中需要對銀行部門有一個外部的機制，不能因為獨一無二的話語權導致錯誤的決斷。對于一家銀行來說，從長期和短期來衡量，是短期利潤為主，還是長期營造更長的生態呢，這需要外部的機制來評判。

在商業銀行當前的發展背景，我認為有四方面的關系特別值得思考：

第一，銀行部門與實體經濟的關系。從宏觀層面來講，無論是直接經濟還是間接經濟，不可否認在未來宏觀經濟有很多矛盾值得思考，比如社會融資總額與銀行信貸規模的偏離等等，這些問題表明宏觀經濟存在一些結構矛盾。從微觀層面來講，銀行與企業的關系更多是需要構建一個共贏生長的狀態。我們在調研的時候，在經濟形勢比較好的時候，銀行業積極的向企業放貸，一旦出現了風險和問題，商業銀行首先肯定是抽貸，然后企業也開始耍賴，最終形成惡性的生態。

第二，綜合經營與特色化經營的關系。在2008年的金融危機之后，以美國為主要的國家對綜合性經營進行反思，實際上體現在金融控股公司轉型為銀行控股公司，美國的主要部門從人才部門也開始削減。從全球來看，很難簡單判斷總體趨勢潮流是怎樣的。從國家現在來看，多數的銀行在法律層面上還沒有落到實處。但是從現實層面上，大家直接和間接都在向綜合性領域靠攏。我覺得中國的銀行業并不一定需要跟著全球的趨勢，隨著中國經濟體的不斷提升，商業銀行如何發揮主導作用是很關鍵的。對于綜合經營的大型機構來說，更重要的是跑馬圈地，實現不同功能之間的布局協同。但是綜合性經營也不一定就是整體向必然的一個趨勢，是做大超市還是做小超市，是每個銀行值得思考的。

第三，線上和線下的關系。互聯網金融對銀行業產生一個巨大的挑戰，正是因為在經濟周期下行的情況下銀行年報不太好看，所以大家想更多的突出互聯網金融的業績。現有的各個上市銀行互聯網金融的業態布局，實際上停留在一個跑馬圈地的階段。首先概念比較混亂，業務邊界不太清晰。一個是功能渠道的替代，比如電子銀行等等，或者大力發展移動支付，或者是線下的融資走到線上，或者間接進入P2P。未來銀行業發展互聯網金融更多的應考慮背后的技術以及可能帶來的變化。當前時代帶來影響的是信息技術，未來可能是物聯網，都是為了圍繞客戶消費者的需求，打造一個大的平臺。

第四，從商業銀行整體發展趨勢來看，更多需要從供給驅動轉向需求驅動。主要是更好地面向當前金融體系中的短版，仍然是紅海業務+藍海業務。紅海業務仍然是靠投資拉動，靠規模拉動，商業銀行該怎么改善對大企業、大項目的支持是值得深思的。針對消費者的藍海是消費金融和財富管理，是便捷智能的支持，是面向消費者的金融，這些業務是目前中國金融業的短板。另一個針對小企業的藍海不僅是資金支持，而且是對協同化的謀劃和支持，我認為在這個領域，最容易實現銀行金融，互聯網跟產業的融合，未來能夠融合到不同的產業鏈不同的環節中。

（演講者系中國社會科學院金融研究所所長助理）

周立：創新驅動發展 變革擁抱未來

針對商業銀行的轉型創新，談一談以下兩點內容。

首先，商業銀行是一個傳統古老的行業，但是商業銀行的創新步伐從來沒有停止過。在漫長的發展進程中，銀行的功能、社會角色在不斷地演繹變化，從現代商業銀行代表行英格蘭銀行算起，一開始從保管衍生出基礎的傳統業務，發展到現在銀行已經成為提供豐富多彩的、綜合性的金融服務的金融機構，成為市場經濟的中心。在這樣的進程中，它的重要推手就是互聯網。可以說商業銀行的整個發展歷史就是一部創新史，在發展的過程中，創新需要一定的環境，所以時快時慢。中國銀行業近幾年的創新特別深刻、震撼、有影響力。從業人員在20世紀90年代離開銀行五六年，再回到銀行工作很快就能適應。但是現在的五年前離開再回來，你會感到明顯的不適應和陌生感，因為新的東西太多了，從經營理念到服務方式，到產品到整個戰略，包括現在耳熟能詳的結構化融資、P2P、ABS、產業基金等等，這些過去在中國銀行業是很陌生的概念，這幾年全出現了，而且發展速度很快。

其次，商業銀行為什么會有如此深刻的變化，創新的動力是什么？我認為競爭是創新的重要驅動，監管是創新的重要保障，科技是創新的重要支撐。目前面臨的競爭者，除了互聯網金融的“攪局者”，包括十年前WTO引進了投資銀行，在現在這樣的市場上銀行金融面臨越來越大的困境，會出現必然的分化。這幾年國家提出“大眾創業，萬眾創新”，習主席也講“惟創新者進，惟創新者強，惟創新者勝，中國經濟正在進入一個以創新驅動發展的時代。2015年是中國金融法律創新的一個重要年度，已經實現了基本上的利率市場化：可以自由定價了，取消了存貸率考核，改善了人民幣彈性匯率的機制，存款的統計也發生了改變。監管部門對整個銀行創新是鼓勵和提倡的，一行三會從上到下都出現了很大的變化，這些對為我們行業的創新提供了很好的制度環境和發展環境。同時，也必須看到科技是重要支撐，沒有科技手段的創新是沒有層次的創新。在當前互聯網、物聯網、云計算的時代，要改善客戶的體驗，提高客戶的服務體驗，這些科技手段必須是重要的載體。

（演講者系平安銀行行長助理）

王乃祥：地方商業銀行不良資產現狀及其有效化解途徑

銀行業不良資產現狀

近年來，隨著我國經濟發展速度減緩，銀行業不良資產比例出現了上升勢頭。

1.不良貸款持續反彈。銀監會披露數據顯示，2015年二季度末，商業銀行不良貸款余額10919億元，較上季末增加1094億元;商業銀行不良貸款率1.50%，較上季末上升0.11個百分點。

2.不良貸款雙升成為常態。根據上市銀行半年報，截至今年6月末，16家上市銀行的不良貸款余額為8841億元，比2014年末增加1810億元，平均不良貸款率為1.31%。此外，值得關注的是，16家上市銀行還有高達1.9萬億元的關注類貸款。16家上市銀行的貸款減值準備余額已達1.6萬億元。

總的來看，我國銀行的不良率總體還在2%以內，而國際上許多大銀行的不良貸款率都突破了2%，比如大摩、花旗、富國、匯豐、法巴、巴克萊等，不良率都在3%以上。所以從國際范圍內來看，我們商業銀行的不良貸款率并不算高，而且我國銀行的資產撥備覆蓋率較高（行業均值為198.39%），完全有能力覆蓋風險。

地方商業銀行不良資產現狀

從不良貸款余額來看，自2011年四季度至2015年6月末三年半間，城市商業銀行和農村商業銀行的不良貸款余額分別上升230%和332%;從不良貸款率來看，2011年末至2015年6月末，城市商業銀行和農村商業銀行的不良貸款率分別從0.80%、1.60%上升至1.37%、2.20%。

銀監會表示要把遏制不良貸款的快速上升，作為當前風險防范化解工作的首要任務來抓。監管層表示，既要及時處置存量不良貸款，積極防范新增不良，切實做好不良貸款的動態管理，又要不斷優化信貸結構，持續加大對實體經濟的信貸支持力度。

不良資產的有效化解途徑

1.法律訴訟：傳統的處置方式，是金融機構維護權利、實現回收的基本方式。各家銀行、資產管理公司都普遍采用的處置方式，也是其他處置方式的基礎。

2.債務重組：和債務人和當地政府的談判，通過債務金額、期限等方面的重組，完成最終和解和處置。在政策和盈利能力許可的情況下，目前某些商業銀行也在采取此種方式處置不良資產。

3.債務轉讓：通過價格折讓的方式將不良資產快速處置給社會投資者。以價格換時間，通過讓利給社會投資者，金融機構實現資產處置。

4.批量打包處置：按照財政部、銀監會《金融企業不良資產批量轉讓管理辦法》的規定，通過批量打包處置的方式轉讓給資產管理公司。各大國有商業銀行和地方商業銀行普遍采取的快速大量處置不良資產的方式，缺點是處置價格較低。

5.引進國際資產：利用境外投資者的資金和客戶資源優勢，將不良資產轉讓給國際投資者。此種處置方式既能實現金融機構較大規模處置不良資產的需求，也能實現處置價格的市場化。大型國有商業銀行和資產管理公司普遍采用。

6.資產證券化：通過資產證券化既可以實現不良資產快速出表，也可以最大限度地實現未來回收。各大商業銀行、資產管理均已經采取該方式處置不良資產。同時越來越多的地方商業銀行也在嘗試采取該方式處置不良資產。

北京金融資產交易所的優勢

針對不良資產的不同處置方式，北京金融資產交易所可以提供多種服務方式。

1.債務轉讓：北金所可以利用信息平臺優勢、投資者資源優勢協助金融機構發現投資者，并可以通過為投資者提供融資集成服務幫助實現交易。

2.批量打包處置：北金所可以幫助各金融機構通過定向招投標的方式實現不良資產向資產管理公司的剝離處置。

3.債務重組：北金所可以通過向債務企業、當地政府提供融資集成服務的方式，幫助實現和解方案。

4.法律訴訟：北金所可以利用投資者資源優勢，通過向司法處置程序推薦投資者的方式協助債權人實現最大回收。

5.引進國際資本參與處置：在取得政府批準、備案的前提下，北金所可以幫助金融機構通過國際招投標的方式實現引進國際資本參與不良資產處置。

6.資產證券化：北金所可以為各金融機構提供通過資產證券化處置不良資產的綜合服務，并可以為私募證券化產品提供轉讓平臺。

（演講者系北京金融資產交易所董事長）

嚴盛煒：以第三方的角度看當前的中國銀行業

從一個四大會計師的角度談一下看法。安永跟內陸銀行業最初的接觸要追溯到1997年，第一家客戶是外資銀行的大陸分行。那時四大會計師事務所都一樣，一開始都沒有內資銀行客戶，都是從外資銀行分行開始。四大和內資銀行開始相互接觸的時候都非常謹慎，雙方都有顧慮，一方面是擔心風險高，另一方面是擔心不了解國情，總而言之，擔心無法完成審計，不能按要求出具審計報告。然而這都是過去了，現在，包括四大國有商業銀行、股份制銀行，以及眾多的城商行都已經成為四大競相追逐的優質客戶。這在當時是想都不敢想的，這里面的原因主要有中國銀行業近年來的快速發展、資產質量的提高和風險管理的提升，這一切很大程度改變了外人包括四大在內對中國銀行業的看法。

安永每一年都會出具中國上市銀行的報告。我們就基于上市銀行這個整體看一看中國銀行業面臨的挑戰。首先，2014年上市銀行平均凈利潤增速首次降為個位數，較2013年增加7.9%，這個增速比2013年的13%下降了5.1%。這主要是因為各銀行都加大了貸款撥備的計提力度。如果不考慮資產減值損失對凈利潤的影響，2014年度21家上市銀行資產減值前營業利潤的增速為16.4%，較2013年的增速還提升了3.4個百分點。這說明銀行面臨的最主要挑戰不是發展速度的問題，而是資產質量和風險管理。近年來中國銀行業的發展一直不缺少速度。我們可以通過一個不常用的數據看一下。2006年國內銀行業對外資全面開放，外資銀行可以享受國民待遇，可以設立法人銀行。那個時候國內很多銀行擔心“狼”來了，擔心內資銀行受不了外資銀行的沖擊。然而事實情況如何呢。2006年的時候，外資銀行在國內市場份額大約為2.1%。而到了2014年，根據銀監會的報告，外資銀行的市場份額只有1.6%了，還不如開放前呢。是外資銀行發展慢嗎，不是，是中資銀行的發展速度實在是太快了。在這么快的增速下，資產質量和風險管理能不能跟上成了銀行的首要問題。2014年末，21家上市銀行加權平均不良貸款率從2013年末的0.97%上升至1.21%。而這還不包括上市銀行較上年多核銷了人民幣1，000多億元的貸款，增幅達140%多。也就是說，如果考慮多核銷的貸款，今年不良貸款率還不止所披露的1.21%。此外上市銀行總體關注類貸款也比比2013年末增加了42.7%。而在外資銀行這邊，雖然不良率近年來也有較大幅度上升，但是2014年末的不良率還維持在0.8%，比上市銀行要低很多。我認為，這其中和外資銀行在國內的風險偏好和發展戰略也密切相關。去年甚至是前年開始，接觸的許多外資銀行中有不少就已經主動地限制貸款的發放規模，并加強貸前審核和貸后審查的要求，有一些甚至是開始只接受總行統一授權的集團客戶，他們犧牲業務規模的增長而把更多精力放在控制信貸風險方面。換言之，和大多數中資銀行都期望做“大”銀行相比，外資銀行更加看重于做一家資產質量和風險管理“好”的銀行。怎樣從做“大”到做“好”可能是目前經濟形勢下國內銀行可以思考的一個轉型方面。

其次，銀行業的另一個很大的變化是資產證券化的迅速發展。2014年，中國全年信貸資產支持證券人民幣2，800多億元，這個數字幾乎相當于2005年至2013年間試點發行量總和的3倍。資產證券化業務的發展可以盤活存量信貸資產，帶來中間業務收入的增長機會，還有利于優化資產負債結構，降低風險資產規模，提升資本充足率水平，同時也拓寬了融資渠道。這能夠同時幫助銀行解決盈利能力和資產質量兩方面的問題。然而即便以2014年的數字來看，資產證券化在中國仍處于起步階段，截至2014年底中國資產證券化產品發行量僅占到整個債券市場發行量的4.7%。相比之發達市場，例如美國2014年資產證券化產品發行量占到整個美國債券市場發行量的23.9%。這其中還有很大的增長空間。在2014年底及2015年初中國迎來了證券化市場備案制加央行注冊制，證券化規模有望加速擴容，業務常規化發展，未來發起機構、產品類型、結構設計和交易場所也將進一步多元化發展。此外，資產證券化業務的發展還有利于銀行提升信貸資產定價能力，更好地應對利率市場化。銀行應進一步提升產品設能力以及業務運作效率，搶占市場發展先機。如何結合政策和自身情況，充分利用資產證券化和其他金融市場產品從做“存量”銀行到“流量”銀行是當下銀行需要研究的另一個轉型的問題。

最后談一下互聯網金融。與其說是對銀行業的沖擊，不如說是它首先給人們帶來的感受的變化是巨大的，的確改變了生活，現在有多少支付是通過手機而不是現金和銀行卡，出門帶手機不用帶錢包已經成為很多人的習慣，余額寶產品的出現也一定程度上改變了人們的理財習慣。一談到互聯網金融的沖擊，很多人想到的是渠道支付、社交媒體、大數據、云、還有諸如人臉識別等等的技術變革，而我今天想談的是另一方面。我認為互聯網金融企業相較于傳統銀行業最大的優勢是他們的企業文化和組織管理結構。大部分的互聯網金融企業的定位首先是互聯網企業然后再是金融，為什么這么說呢，這是因為看一家企業不是主要看它做什么而是看它怎么做，看它做事的思路。許多互聯網企業都有一個最大的特點，是什么，是危機感。這不僅僅是行業中那些初創企業也包括龍頭企業，這個行當的從業者都清楚，可以在短短一兩年間估值翻個幾十甚至上百倍，也可以在同樣的時間里被人趕超甚至擊敗而退出市場。這決定了互聯網企業的一個很有特色的企業文化，是什么，是“拼”。如果你接觸過一些頂尖的互聯網企業就會不難感受到，上至公司管理層下到普通員工，做事都非常“拼”，這對他們來說已經是一種習慣，因為不發展、不進步就意味著很快被擊敗被淘汰，這和傳統銀行業是不一樣的。我有機會和一些互聯網高層接觸，你知道他們和你一起吃飯的時候最喜歡談的是什么，除了經濟形勢和企業管理，是你有沒有用過他們的最新產品，他們會直接手把手幫你在手機上下載他們最新推出的應用，教會你使用，然后下次見面就會問你用戶體驗怎樣，談到他們的產品總是是滔滔不絕而又如數家珍，而且每個人都是這樣，真是汗啊。這就是互聯網習慣。想想如果這樣的企業要搞金融，要和他們競爭還真是有壓力。其次是他們扁平化的管理結構，我參加過一些他們的會議和討論，最深刻的印像是高管和下級員工經常出現在同一個會議發表自己的觀點，提出建議，級別相差很大的管理層就同一個問題直接討論甚至爭論，他們組織會議的宗旨是相關性，和級別無關，所以可能一般在不同級別開幾個會議研究的事可能一個會就搞定了，因而有很多看似很困難的問題和想法都可以最終很快得出解決方案并付諸實施。很多創新，包括余額寶等在傳統銀行業是很難獲得成功的，不是缺乏技術和能力，而是管理結構和決策速度。就拿余額寶打個比方，從推出時獲得巨大成功到現在很大程度上被銀行同質產品削弱僅僅也就一年多的時間，也就是說產品的黃金生命周期很短，如果內部研究和決策的時間一長，產品的價值就會大幅度下降。產品生命周期短，如何以最快速度推出新產品是互聯網金融的一個特點。當然，互聯網金融的企業相比銀行業也有相對的不足之處，過度的危機感，一味的追求創新和速度會給風險管理帶來巨大的挑戰，也會為未來的持續發展埋下隱患。但是對銀行業來說，怎樣借鑒互聯網的文化和管理體制中的優勢和精華，而不是僅僅從技術手段和業務層面上實現互聯網金融是轉型中值得好好探索的另一個領域。

（演講者系安永金融服務部合伙人）

張越：商業銀行如何應對“互聯網+”時代的挑戰

今天我想在這很有限的時間里專注于兩個問題：第一，互聯網+時代，銀行會變成什么樣子？第二，互聯網+時代，傳統銀行如何應變？

對于第一個問題，我們有三點想法：

第一點，您所熟知的很多金融產品將以完全不同的面貌出現，因為移動互聯、大數據等技術以及跨界合作將帶來銀行產品的深度創新。

舉個例子：這是澳大利亞CBA銀行的一款房貸產品的APP。客戶看見心儀的房子，用手機拍照。APP中的圖片比對功能可以迅速識別這是什么小區，并給客戶顯示出這個小區的房屋價格、其它在售房子、歷史交易價格、房屋所在區域的人口數據、收入水平、犯罪率等， 如果客戶感興趣，馬上可以在APP上聯系中介，并且可以在APP上預申請房屋貸款并預約銀行的貸款經理。這樣的房貸產品無疑將給客戶帶來完全不同的體驗。然而，這樣的產品會需要銀行以客戶為中心在產品設計、運營流程、技術支撐方面做出深刻的改變。而且，這樣一款產品將需要銀行進行跨界合作：與房地產交易平臺、房屋中介、技術創新公司（例如圖片識別與比對）、政府機構等等。當然，這樣一款產品要求銀行能夠做到線上與線下的無縫對接。

第二點，數據將貫徹銀行價值鏈的各個主要環節。

您可能會問，我們銀行業從誕生之日起就天天跟數據打交道，這里有什么變化可言？ 是的，銀行業擁有海量數據。但是，數據的應用還存在相當大的潛力。 試問：

我們在用數據洞悉客戶，做精準營銷、客戶細分和預防流失方面還有沒有提升空間？

我們有沒有用數據指導渠道和介質的建設，例如個性設計、功能優化和多渠道整合？

我們有沒有充分地基于數據做產品與服務設計，例如產品創新、非金融增值服務和個性定價？

我們有沒有充分發揮數據的力量進行風險控制，例如優化模型和算法、管理不良資產、識別欺詐異常？

我們有沒有讓數據支撐我們的運營交付，例如優化管理渠道、優化流程、提升產能？

“大數據”已經成為了熱詞，但究竟“大”在什么地方？我們認為，這個“大”是體現在當數據海量可獲、處理技術日益精進的時候，數據能夠以更快、更準、更低成本的方式支持銀行業的轉型與發展。這是銀行業在“大數據”方面必須抓住的機遇。

第三點，銀行的傳統業務領域將充斥著跨界競合。

銀行業將成為更開放的行業，不僅是持牌機構，您會看到越來越多的跨界競爭。這張圖是我們全球對于金融科技創新的一個研究的總結論：在傳統銀行的各個業務領域， 在客戶與銀行互動的各個價值鏈環節，互聯網與金融的融合與創新都在如雨后春筍版的涌現。未來，我們今天的銀行業原住民將會與這些選手在各個角落競爭、合作。銀行業將面臨更高層次的重新大分工，生態、平臺、跨界將是您會時時聽到的關鍵詞。

在討論第二個問題之前，我們想先介紹一個簡單的分析框架。銀行業務是異常復雜的，為討論方便，我們把銀行業中的所有活動簡化為兩個部分：

第一，業務模式，其中包含了客戶、產品、渠道、區域，這是在回答一家銀行“做什么”的問題。

第二，運營模式，其中包含流程、IT，體制機制、核心管理職能，這是回答“怎么做”的問題。

在這個框架的指導之下，我們總結了波士頓咨詢在全球45個國家的項目經驗，發現有6件事是各個銀行在轉型的過程中都難以回避的。

1.重塑客戶旅程，即客戶與一家銀行在完成一個業務時的互動方式與歷程。

2.精簡產品與服務組合，即清理貨架，給客戶真正最需要的，而不是所有他可能需要的。

3.“端到端”精益流程優化。傳統的“鐵路警察、各管一段”式的流程優化是“部門銀行”現實之下的產物，但是，流程的繁冗浪費往往大量存在與環節之間與部門交接處，如果不能“端到端”地看問題，流程優化很容易事倍功半。

4.建設數字化與自動化運營大平臺。 中國的銀行業有百萬級的柜員大軍，此外各家銀行的后臺中心、呼叫中心等交付與服務單位還有為數眾多的自有員工和外包人員，日復一日地完成這大量低價值的處理活動。而另一方面，客戶的維護、服務、交叉銷售等活動卻因為人員不足而難以充分展開。中國銀行業亟待進行人員結構的調整。互聯網時代，建設以技術和數據為支撐的運營大平臺勢在必行，也是大勢所趨。

5.體制機制改革以適應互聯網時代。這是個“深水區”話題，卻同時也是中國銀行業改革的巨大“紅利”所在。在一個精英聚集的行業中，一旦人的創造力與生產力得以釋放，轉型的車輪將滾滾向前。 互聯網+時代需要靈活應變、扁平高效的組織。如何使一個強監管、重穩健的行業能夠迎風起舞，這是海內外各家銀行都正在積極攻堅的一個課題。

6.數據驅動的科學、精細化管理體系。中國人常說，“不怕做不到，就怕想不到”。要怎樣才能想到呢？需要“以客戶為中心”進行精細化的科學管理，而不是“拍腦袋”、“唯領導”。這就需要各家銀行積極借力數據，并應用科學的方法建設管理體系。

這六大抓手是中國銀行業轉型難以回避的六大議題。但轉型的路徑又是怎樣的呢？

過去，海內外銀行業總體而言有兩大業務模式：規模致勝 或者 體驗致勝。 在過去的數年間，很多銀行都想努力融合二者，想做到“既大又美”，但探索的道路異常艱難。但是，在互聯網時代，我們看到了解決這一矛盾的契機，因為技術帶來了創新成本的大幅降低和創新速度的顯著提升。規模與定制、成本與體驗之間有了融合的可能。然而，在探索的過程中，我們的傳統銀行面臨一個轉型的路徑選擇問題：是在母體內一點一點地完成深度的數字化、漸變式的完成轉型，還是主要在體外創新，從而規避轉型的障礙，以求輕裝前進，以小搏大？

這個討論，至今并沒有一致的觀點。縱覽波士頓咨詢在全球的項目經驗，我們也看到了在不同路徑之下的各種嘗試。對于中國的銀行業，我們更加相信，越來越多的銀行，特別是大行，會更多的采取雙線作戰的模式，即母體的漸變式數字化與體外的闊步創新。為什么呢？中國銀行業的轉型面臨的挑戰與很多海外成熟市場不同：宏觀經濟的新常態、銀行業的市場化壓力與互聯網的迅速商業化碰撞在了一起，這既激發出了雄厚的轉型動力，也帶來了巨大的轉型壓力。中國銀行業面臨的新五年，勢必艱巨，但也壯闊， 這是一場面向朝陽的轉型。大潮從來都會帶來機遇，我們堅信，中國的銀行業在洗禮之后， 會更強大、更精彩。

（演講者系波士頓咨詢董事經理）

劉煜輝：當前是中國經濟的戰略決策時點

在國家經濟遇到大的困難和挑戰的情況下，中國銀行業能夠逆勢生長，確實不容易。

中國經濟現在面臨著困難，全球看空中國經濟的預期情況十分糟糕，這可能是過去十幾年所罕見的，而且遲遲不能消散。這種預期來源于中國經濟最近的一種讓人看不懂的狀態，2015年6～8月，整個中國的財經政策像中了魔一樣，一副好牌，打一張錯一張。最重要的表象就是中國股市的大幅波動。

資本市場這一波的上漲行情最終的確立，背后的原因是2014年中期中央確立了一個積極的股市政策，這個導向是很明顯的。

一方面，政府要通過一個政策推動金融資源配置體制的轉型。中國經濟現在面臨經濟結構的調整和轉型，但是依靠傳統的商業銀行為主體的這一套間接金融體系，是不太可能把金融資源轉移到中國經濟未來要轉型的所謂輕資產部門上去的。政府曾經也做過努力，包括從2014年開始推進利率市場化、放松金融管制、推進金融自由化。目的是希望給現有的商業銀行更多的金融自主權，希望他們能夠更多地把金融資源分配到私企、服務業、高科技企業，能夠實現金融配置的轉型。但是由于沒有整體改革框架的推進，也就是國企改革的缺失、財稅改革的相對滯后，最后金融改革的單兵突進，出現了一個不太好的導向。集中反映就是在2012～2013年間變成一個影子銀行的繁榮。當我們要去清理、把蓋子揭開的時候，發現幾十億元的債務。更多的金融資源沒有流向經濟轉型的方向，商業銀行把更多的錢投向了平臺和地產。

從這個角度去看，2015年3月12號周小川行長講的，銀行資金進入股票市場，也是金融支持實體經濟。要實現所謂金融資源的轉移、配置機制的轉移，單靠商業銀行為主體的間接金融體制是沒有辦法實現的。商業銀行的貸款是依靠抵押物的，而真正經濟轉型的方向恰恰最缺乏的就是抵押品，所以不可能從傳統商業銀行體系中獲得資源。那要怎么辦？所以政府設計出了一個積極的股市政策，利用資本市場的發展給未來要發展的、或者代表中國夢轉型的部門，給它一個資本的估值，給商譽、前景、夢想一個資本的估值。有一個資本的估值以后，這些企業就有了市值的概念，實際上就是造了一個抵押品。這些上市公司或者估值的轉型部門公司，就可以以市值、以資本市場造出的抵押品、股權，到傳統商業銀行體系獲得資源，這就是股權抵押貸款。股權抵押貸款是從2013年之后開始繁榮起來的，在這個過程中，包括各種的金融工具，以股權為依托、為標的的各種金融創新和工具，使得傳統的商業銀行體系里的資源開始往轉型的部門流動，從整體戰略來講設計是非常合理的。如果做得好，應該是非常合理的一個方向。在股市沒有波動之前，我們也看到了一個積極的效果，一個繁榮的產業資本的并購市場已經開始形成。2014年的時候，每個月發生企業之間的并購規模金融已經超過了2000億元人民幣，一年差不多有2.5萬億元的信用資源，實際上在要轉型的公司部門已經開始進行資產資源的重構，這是悄然發生的很大的一個變化。特別是今年1～5月份，這個勢頭驟然升級，整個股權質押貸款做了大概8千億元，這樣就看到了這樣的資源配置開始轉型配置的良好效果出來了。

另一方面，就是打破傳統的金融體系中非常頑固的體制弊端，所謂剛性兌付和道德風險的體制。對于中國的宏觀決策者來講，不太可能采取一個休克的療法，不可能用一次性出清這種劇烈方式完成中國經濟結構的調整。那么我們怎么處理這么大的存量？想到的辦法都是圍繞資本市場做文章。通過快速提升整個經濟的證券化率，逐步找到化解這樣龐大的存量包袱的辦法。這為下一步進行的國有企業改革，國有資產的證券化奠定了一個很好的基礎。然而，從5月份開始，資本市場的狀況整個脫離了運行軌道，形成了非常大的泡沫，由于各種政策的協調，整個財經決策體制出現了一系列的失誤，完全脫離之前所設想的，出錯牌最后釀成了災難性的過程。

制定戰略的出發點沒有問題的，但在具體執行中到底哪個環節失控，導致了泡沫的破裂。有很多人把原因歸結于杠桿的交易，但我覺得這只是一個表象，其實真正的原因還是來自于實體經濟本身，金融和實體經濟之間的脫節，脫節真正的關鍵在于過去的兩年多和三年多所爭取的時間內，我們沒有真正培育出一個實體經濟中能夠加杠桿的主體。用通俗的話講就是沒有找到一個新的驅動力，我覺得這是問題最根本的癥結。如果沒有找到一個能夠加杠桿的主體的話，意味著整個經濟面臨高收益、風險可控的資產供給的短缺。這是目前商業銀行所面臨的急迫問題，商業銀行面臨的并不是存量不斷溢出的不良貸款，而是經濟中間找不到一個信用資源可以投上去的、可靠的、能夠創造高收益的供給主體。

這個問題不是在今天發生的，由來已久，可以追溯到“4萬億”時期，商業銀行簡單的把錢砸給地方平臺，通過他們形成一條鏈條，維持了兩年時間最后也破滅了，隨著地產周期拐點的到來，再到后來會出現天大的窟窿，再把這樣的模式復制到資金向資本市場轉移的過程中，通過大量的銀行信用資源直接進入到不是產業資本和資本市場真正結合的產權并購領域，大量的資金通過各位擁抱資本市場創新的工具，涌入了金融資本市場的資本工具交易環節，資金最終并沒有沉淀在希望的市場，而是進入到交易環節。整個交易量極具放大，最高的時候一天超過了2萬億元，這是人類股票交易市場的奇跡。最后大量的金融資源都在交易流轉的環節，沒有找到實體，這樣制造出來的短期高收益市場只是一個幻覺，大量借錢給人炒股，這樣制造出來的市場實際上是一個幻覺。隨著泡沫做大的時候，突然一下坍塌下來，進入今天的非常糟糕的狀態。根本的原因還是金融一直無法回避的——貨幣的堰塞湖問題，在整個金融機構、市場之間來回轉悠，這是一個非常奇怪的現象——高收益市場緊缺，面對的而是一個市場接一個市場，在短期資金的追逐下變成一個又一個的泡沫。風險外溢性一定會傳染到商業銀行，因為損壞了整個中國最有活力的團隊，造成了經濟一波又一波衍生的影響，將深刻的影響到商業銀行的未來，包括甚至整個國家的安排計劃。

中國經濟現在的問題，從中長期來講，中國經濟的潛力非常大，因為中國得的病，中國經濟所面臨的困境和日本、歐洲完全不一樣，因為他們的問題是經濟社會文化、文明發展到相當高的水平后面臨增長的瓶頸。中國所面臨的增長困境從醫學的角度來講是“內分泌失調”。中國政府要“割塊肉”，要把利益、空間、機會讓出來，讓民資去投資、讓富人不要移民。其實民營資本都很有錢，沒有真正的債務負擔，缺的就是政府誠意，一個是產權，一個是稅費。

所以大家所面對的絕對是系統性風險。經過6～8月中國金融市場的大振蕩以后，整個決策層也在反思、評估、調整。我希望他們能夠找到問題的癥結，現在政府一定要釋放出誠意，這樣民資才能成為真正的、能夠為中國經濟不斷地持續貢獻高收益資產的主力軍。只有這樣，中國經濟的轉型和商業銀行的戰略轉型才能得以實現。

還是那句話，今天是最好的時代，也是一個最壞的時代。其實從機遇的角度來講，中國現在是三大戰略在一個歷史的窗口形成匯聚的局面，在全球經濟體上非常罕見的。三大戰略第一個是經濟結構的轉型;第二個是金融體系的改革的轉型，從一個間接的以銀行為主的金融體系轉向以市場為導向的直接融資為主的金融體系;第三個是本幣的國際化。三大戰略機遇在歷史上同一個時間窗口匯聚，機會非常好，要好好把握。

（演講者系中國社會科學院金融實驗室主任）