大數(shù)據(jù)基金怎么選？

解永敏

大數(shù)據(jù)基金是什么？

最近一年多，有幾個很時髦的概念可謂炙手可熱，比如“大數(shù)據(jù)”，比如“股市”和“互聯(lián)網(wǎng)金融”。而不斷推出的“大數(shù)據(jù)基金”，更是將這幾個熱門概念融合起來，為投資者帶來嶄新的投資選擇。

據(jù)悉，“大數(shù)據(jù)基金”團(tuán)隊可謂陣容豪華，有“百度”加“廣發(fā)基金”，有“阿里”加“博時基金”，有“新浪”加“南方基金”等，都是互聯(lián)網(wǎng)巨頭和實力基金公司強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。

“大數(shù)據(jù)基金”是什么？到底靠不靠譜？是基金的未來，還是僅僅借助新概念的噱頭？

稍有經(jīng)濟(jì)頭腦的人都明白，大數(shù)據(jù)對投資一定有價值。但這與市場上現(xiàn)有大數(shù)據(jù)基金業(yè)績?nèi)绾螣o關(guān)，而是因為大數(shù)據(jù)作為之前投資過程中沒有被利用過的用戶行為信息，一定可以通過科學(xué)的方法提取出有價值的數(shù)據(jù)。

如果從邏輯上驗證這個觀點，一個邏輯假象的例子足能說明。

百發(fā)100指數(shù)基金的大數(shù)據(jù)源由百度提供，而百度作為中國市場占有率超過50%的搜索引擎，掌握著大量用戶搜索行為數(shù)據(jù)。通過這些行為數(shù)據(jù)，百度可統(tǒng)計每一個用戶歷史上在哪些時點搜索過哪些股票，然后和這些股票在那些時點后一段時間的價格變動做比較，看看是否有顯著聯(lián)系。如果百度在海量用戶中找到少數(shù)用戶，其搜索行為與隨后標(biāo)的股票價格變動顯著相關(guān)，那就能夠發(fā)現(xiàn)少數(shù)聰明的投資者。

百度甚至能夠做得更精細(xì)，如識別出哪些賬號對醫(yī)藥股看得特別準(zhǔn)，哪些對地產(chǎn)股看得特別準(zhǔn)。之后，就能實時追蹤這些聰明投資者的搜索行為，并匯總他們的標(biāo)的股，形成一個更加強(qiáng)健的投資組合。

這是從邏輯上假想百度利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行投資的方法，雖然實現(xiàn)時會遇到困難和細(xì)節(jié)問題，但清晰的邏輯足夠讓我們相信大數(shù)據(jù)對投資有價值。此外，還有微信用戶數(shù)據(jù)、新浪財經(jīng)數(shù)據(jù)、淘寶交易數(shù)據(jù)、微博數(shù)據(jù)、甚至某個產(chǎn)業(yè)網(wǎng)站的交易數(shù)據(jù)等，都蘊(yùn)含著有價值的信息。技術(shù)的發(fā)展會使人們有能力評估每一個大數(shù)據(jù)源的信息價值，并有效提取出有用信息。當(dāng)然，基金經(jīng)理在資產(chǎn)配置、精選個股和擇時方面的管理能力，直接影響著基金業(yè)績表現(xiàn)。大數(shù)據(jù)基金不僅擅長利用互聯(lián)網(wǎng)因子提前挖掘并潛伏今后一段時間的市場熱點，還能借助大數(shù)據(jù)技術(shù)進(jìn)行擇時。

由此看，投資大數(shù)據(jù)基金也是財富增值的一種選擇手段，但如何投資卻是一個問題。

看準(zhǔn)“大數(shù)據(jù)”的數(shù)據(jù)源和風(fēng)格

互聯(lián)網(wǎng)+時代，大數(shù)據(jù)給人無限遐想，而基金公司也正在深度挖掘其中投資機(jī)會。

據(jù)了解，今年以來已經(jīng)先后有4只大數(shù)據(jù)基金成立，算上之前成立的2只，市場上大數(shù)據(jù)基金已有6只。隨著市場對于“大數(shù)據(jù)”這一新工具給予的高度關(guān)注，“大數(shù)據(jù)”基金正穩(wěn)步擴(kuò)容。證監(jiān)會最新公布的基金募集申請情況顯示，第7只大數(shù)據(jù)基金剛獲注冊核準(zhǔn)，此外嘉實基金、銀華基金和東證資管也提交了大數(shù)據(jù)基金募集申請，若進(jìn)展順利，年內(nèi)大數(shù)據(jù)基金陣容將擴(kuò)至10只。

有業(yè)內(nèi)分析人士告訴記者，大數(shù)據(jù)基金是對互聯(lián)網(wǎng)+應(yīng)用的另一種方式。資本市場可通過大數(shù)據(jù)應(yīng)用對投資者行為做出更精準(zhǔn)分析，從而有效預(yù)測市場情緒，獲取超額收益。

目前看，新浪的兩只指數(shù)基于新浪財經(jīng)數(shù)據(jù)和微博社交數(shù)據(jù)，而博時、中歐、鵬華和銀聯(lián)合作的3個指數(shù)均基于同一線下刷卡消費數(shù)據(jù)源；博時淘金100基于阿里電商數(shù)據(jù)，大成和360合作的奇虎基于其搜索和手機(jī)、電腦數(shù)據(jù)，京東和東方資管合作的基于其電商數(shù)據(jù)。

相對來說，不同“大數(shù)據(jù)”來源側(cè)重的范圍不同，如京東、阿里等電商領(lǐng)域數(shù)據(jù)，更多體現(xiàn)在和消費行業(yè)有關(guān)的領(lǐng)域，銀聯(lián)公司的數(shù)據(jù)多數(shù)采用銀聯(lián)線下POS收單數(shù)據(jù)，也是針對消費領(lǐng)域數(shù)據(jù)。而百度則是全網(wǎng)行為數(shù)據(jù)，更全面。

作為投資者，需要了解的是目前不少大數(shù)據(jù)基金更偏向哪種風(fēng)格，最好是“大數(shù)據(jù)”和其風(fēng)格相貼切。一位大數(shù)據(jù)基金經(jīng)理告訴記者，他比較傾向的是三類平臺大數(shù)據(jù)，一類是像百度般全網(wǎng)用戶行為數(shù)據(jù)，代表性非常強(qiáng)大，可做很多種互聯(lián)網(wǎng)行為分析。第二類是專業(yè)軟件公司的數(shù)據(jù)，如東方財富、萬德等。第三類則是電商類數(shù)據(jù)。

說到大數(shù)據(jù)基金風(fēng)格，投資者應(yīng)該知道最開始大數(shù)據(jù)基金是全市場選股，而逐步升級換代后，也逐漸開始了風(fēng)格化。如南方1100和1300是一個偏小盤風(fēng)、一個偏藍(lán)籌風(fēng)；大成和奇虎合作中證360互聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)100指數(shù)，則是從互聯(lián)網(wǎng)金融中選股；而廣發(fā)基金則在首只大數(shù)據(jù)基金百發(fā)100基礎(chǔ)上推出百發(fā)精選，是從中證800中選股，風(fēng)格更偏重于穩(wěn)健型。據(jù)悉，未來大數(shù)據(jù)基金風(fēng)格化或許越來越明顯。但需指出的是，投資者可關(guān)注大數(shù)據(jù)基金業(yè)績基準(zhǔn)，往往這一基準(zhǔn)代表了大數(shù)據(jù)風(fēng)格，如對比的是滬深300等藍(lán)籌指數(shù)，則偏重于藍(lán)籌風(fēng)，如對比的是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)等，則偏重于成長風(fēng)，可根據(jù)自己的喜好去布局。另外，投資者還要關(guān)注大數(shù)據(jù)基金日成交量，成交量較大意味著偏藍(lán)籌風(fēng)，成交量偏小偏重于小創(chuàng)。

投資節(jié)點有講究

這個可以從業(yè)績來看，如目前廣發(fā)中證百發(fā)100基金業(yè)績最好，今年以來漲幅超過了32%，而南方大數(shù)據(jù)100和南方大數(shù)據(jù)300，同樣也表現(xiàn)較好。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，大數(shù)據(jù)基金除了看收益率，投資者最好還要看看波動率和指數(shù)回撤幅度，最好選擇回撤較小的品種去投資。

整體看，“大數(shù)據(jù)基金”上市不到一年，還需用更多時間觀察，也需不斷優(yōu)化設(shè)計，使大數(shù)據(jù)基金成為普通投資者的較好投資品種。

另外，還得注意研究大數(shù)據(jù)基金的選股方式。

一般來說，大數(shù)據(jù)基金選股多采用“多因子”模型，參考此類基金的基金合同，大都采用“財務(wù)”、“動量”、“大數(shù)據(jù)”等三類因子選股。財務(wù)，也就是公司的財務(wù)指標(biāo)，其中包括營業(yè)收入、凈利潤、市值等指標(biāo)；主要看公司的基本面是否靠譜。如貴州茅臺，是非常棒的一家公司，利潤高、現(xiàn)金流高，是眾多價值投資者所追逐的“標(biāo)準(zhǔn)好公司”。動量則是公司的股價、成交量和波動率等指標(biāo)，主要看股票成交是否活躍，如近期國企改革代表股中的中糧系股票，這類股票動量特別足，獲得了市場熱烈追捧。大數(shù)據(jù)也就是百度的搜索量、新浪財經(jīng)的話題熱度、淘寶的訂單量等全市場大數(shù)據(jù)。如近期淘寶賣家電的訂單量大增，這表明家電行業(yè)的未來盈利有提升。當(dāng)然，此類大數(shù)據(jù)有各自的優(yōu)缺點。

拿到上述三類數(shù)據(jù)，基金公司通常根據(jù)數(shù)據(jù)給每個股票打分，然后統(tǒng)計得出各股票的得分，得分排名前100的就構(gòu)成100指數(shù)。至此，100指數(shù)成分股就出來了，就可以直接購買這100只股票。

做好分析，投資者也就能適時進(jìn)行投資。但目前看，大數(shù)據(jù)基金相比傳統(tǒng)股市指數(shù)并沒有明顯優(yōu)勢，因各支大數(shù)據(jù)基金上市都不到一年，還不能肯定其未來業(yè)績。但對這樣一種嶄新的基金形式，投資者應(yīng)保持關(guān)注。因大數(shù)據(jù)中蘊(yùn)含的價值，基金公司能夠有效發(fā)覺利用，并將其轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵲趦r值。正如業(yè)內(nèi)人士所言，大數(shù)據(jù)基金可能會成為基金行業(yè)的未來。