大數據基金怎么選？

解永敏

大數據基金是什么？

最近一年多，有幾個很時髦的概念可謂炙手可熱，比如“大數據”，比如“股市”和“互聯網金融”。而不斷推出的“大數據基金”，更是將這幾個熱門概念融合起來，為投資者帶來嶄新的投資選擇。

據悉，“大數據基金”團隊可謂陣容豪華，有“百度”加“廣發基金”，有“阿里”加“博時基金”，有“新浪”加“南方基金”等，都是互聯網巨頭和實力基金公司強強聯合。

“大數據基金”是什么？到底靠不靠譜？是基金的未來，還是僅僅借助新概念的噱頭？

稍有經濟頭腦的人都明白，大數據對投資一定有價值。但這與市場上現有大數據基金業績如何無關，而是因為大數據作為之前投資過程中沒有被利用過的用戶行為信息，一定可以通過科學的方法提取出有價值的數據。

如果從邏輯上驗證這個觀點，一個邏輯假象的例子足能說明。

百發100指數基金的大數據源由百度提供，而百度作為中國市場占有率超過50%的搜索引擎，掌握著大量用戶搜索行為數據。通過這些行為數據，百度可統計每一個用戶歷史上在哪些時點搜索過哪些股票，然后和這些股票在那些時點后一段時間的價格變動做比較，看看是否有顯著聯系。如果百度在海量用戶中找到少數用戶，其搜索行為與隨后標的股票價格變動顯著相關，那就能夠發現少數聰明的投資者。

百度甚至能夠做得更精細，如識別出哪些賬號對醫藥股看得特別準，哪些對地產股看得特別準。之后，就能實時追蹤這些聰明投資者的搜索行為，并匯總他們的標的股，形成一個更加強健的投資組合。

這是從邏輯上假想百度利用大數據進行投資的方法，雖然實現時會遇到困難和細節問題，但清晰的邏輯足夠讓我們相信大數據對投資有價值。此外，還有微信用戶數據、新浪財經數據、淘寶交易數據、微博數據、甚至某個產業網站的交易數據等，都蘊含著有價值的信息。技術的發展會使人們有能力評估每一個大數據源的信息價值，并有效提取出有用信息。當然，基金經理在資產配置、精選個股和擇時方面的管理能力，直接影響著基金業績表現。大數據基金不僅擅長利用互聯網因子提前挖掘并潛伏今后一段時間的市場熱點，還能借助大數據技術進行擇時。

由此看，投資大數據基金也是財富增值的一種選擇手段，但如何投資卻是一個問題。

看準“大數據”的數據源和風格

互聯網+時代，大數據給人無限遐想，而基金公司也正在深度挖掘其中投資機會。

據了解，今年以來已經先后有4只大數據基金成立，算上之前成立的2只，市場上大數據基金已有6只。隨著市場對于“大數據”這一新工具給予的高度關注，“大數據”基金正穩步擴容。證監會最新公布的基金募集申請情況顯示，第7只大數據基金剛獲注冊核準，此外嘉實基金、銀華基金和東證資管也提交了大數據基金募集申請，若進展順利，年內大數據基金陣容將擴至10只。

有業內分析人士告訴記者，大數據基金是對互聯網+應用的另一種方式。資本市場可通過大數據應用對投資者行為做出更精準分析，從而有效預測市場情緒，獲取超額收益。

目前看，新浪的兩只指數基于新浪財經數據和微博社交數據，而博時、中歐、鵬華和銀聯合作的3個指數均基于同一線下刷卡消費數據源；博時淘金100基于阿里電商數據，大成和360合作的奇虎基于其搜索和手機、電腦數據，京東和東方資管合作的基于其電商數據。

相對來說，不同“大數據”來源側重的范圍不同，如京東、阿里等電商領域數據，更多體現在和消費行業有關的領域，銀聯公司的數據多數采用銀聯線下POS收單數據，也是針對消費領域數據。而百度則是全網行為數據，更全面。

作為投資者，需要了解的是目前不少大數據基金更偏向哪種風格，最好是“大數據”和其風格相貼切。一位大數據基金經理告訴記者，他比較傾向的是三類平臺大數據，一類是像百度般全網用戶行為數據，代表性非常強大，可做很多種互聯網行為分析。第二類是專業軟件公司的數據，如東方財富、萬德等。第三類則是電商類數據。

說到大數據基金風格，投資者應該知道最開始大數據基金是全市場選股，而逐步升級換代后，也逐漸開始了風格化。如南方1100和1300是一個偏小盤風、一個偏藍籌風；大成和奇虎合作中證360互聯網+大數據100指數，則是從互聯網金融中選股；而廣發基金則在首只大數據基金百發100基礎上推出百發精選，是從中證800中選股，風格更偏重于穩健型。據悉，未來大數據基金風格化或許越來越明顯。但需指出的是，投資者可關注大數據基金業績基準，往往這一基準代表了大數據風格，如對比的是滬深300等藍籌指數，則偏重于藍籌風，如對比的是創業板指數等，則偏重于成長風，可根據自己的喜好去布局。另外，投資者還要關注大數據基金日成交量，成交量較大意味著偏藍籌風，成交量偏小偏重于小創。

投資節點有講究

這個可以從業績來看，如目前廣發中證百發100基金業績最好，今年以來漲幅超過了32%，而南方大數據100和南方大數據300，同樣也表現較好。

有業內人士告訴記者，大數據基金除了看收益率，投資者最好還要看看波動率和指數回撤幅度，最好選擇回撤較小的品種去投資。

整體看，“大數據基金”上市不到一年，還需用更多時間觀察，也需不斷優化設計，使大數據基金成為普通投資者的較好投資品種。

另外，還得注意研究大數據基金的選股方式。

一般來說，大數據基金選股多采用“多因子”模型，參考此類基金的基金合同，大都采用“財務”、“動量”、“大數據”等三類因子選股。財務，也就是公司的財務指標，其中包括營業收入、凈利潤、市值等指標；主要看公司的基本面是否靠譜。如貴州茅臺，是非常棒的一家公司，利潤高、現金流高，是眾多價值投資者所追逐的“標準好公司”。動量則是公司的股價、成交量和波動率等指標，主要看股票成交是否活躍，如近期國企改革代表股中的中糧系股票，這類股票動量特別足，獲得了市場熱烈追捧。大數據也就是百度的搜索量、新浪財經的話題熱度、淘寶的訂單量等全市場大數據。如近期淘寶賣家電的訂單量大增，這表明家電行業的未來盈利有提升。當然，此類大數據有各自的優缺點。

拿到上述三類數據，基金公司通常根據數據給每個股票打分，然后統計得出各股票的得分，得分排名前100的就構成100指數。至此，100指數成分股就出來了，就可以直接購買這100只股票。

做好分析，投資者也就能適時進行投資。但目前看，大數據基金相比傳統股市指數并沒有明顯優勢，因各支大數據基金上市都不到一年，還不能肯定其未來業績。但對這樣一種嶄新的基金形式，投資者應保持關注。因大數據中蘊含的價值，基金公司能夠有效發覺利用，并將其轉變為實在價值。正如業內人士所言，大數據基金可能會成為基金行業的未來。