關于小微企業貸款擔保業務的思考

張偉

北京中關村科技融資擔保有限公司 北京 100081

關于小微企業貸款擔保業務的思考

張偉

北京中關村科技融資擔保有限公司 北京 100081

小微企業在國家經濟發展中日益發揮著舉足輕重的作用，然而由于小微企業經營及財務管理方面的若干不足及市場競爭的影響，融資仍成為制約其發展的瓶頸，導致其自身發展受到限制。文章結合小微企業的自身特點，通過對其進行財務指標及非財務指標的測量，有效識別小微企業的融資擔保風險，切實提高小微企業融資服務。

小微企業；貸款擔保；風險測量

近年來隨著小微企業在促進經濟發展、擴大就業、推動科技創新等方面的作用越來越突出，如何支持、鼓勵小微企業發展壯大成為社會各界所廣泛關注的話題。現階段資金短缺仍是小微企業發展過程中所面臨的最突出的問題，而銀行仍是中小企業融資的主要來源。

為改善小微企業融資難問題，銀監會曾在2012年6月8日出臺的《商業銀行資本管理辦法》中降低了小微企業的風險權重，部分地方銀監局放寬了對轄內金融機構小微企業不良貸款的容忍度，進一步引導商業銀行加大對小微企業的貸款支持力度。但對于商業銀行以及貸款擔保機構而言，風險管理仍是開展小微企業貸款業務必須考慮的問題。

一、小微企業貸款的特點

小微企業貸款的最大特點是“信息不對稱”，由此帶來信貸市場的“逆向選擇”和“道德風險”問題突出，形成擔保公司對于小微企業貸款擔保的主要風險。

（一）小微企業的真實財務情況不容易把握

相對大企業，小企業經營規模相對較小，組織結構變化快，企業財務制度不規范，并缺乏穩定性。許多小企業根本沒有正式編制的財務報表和良好的持續經營記錄。由于無法從企業處獲取到準確的財務信息，導致擔保公司與企業之間的信息不對稱，擔保公司承擔過度的信用風險。

小微企業投資少，經營靈活，其主要財務風險體現在：（1）自有資金額度偏少，是小微企業財務風險的最普遍表現，如發生應收賬款回收不力，會導致企業現金流的不暢；（2）如原材料成本上升，銷售利潤下滑，其對成本變化的消化能力較弱；（3）資產的變現能力差，產品如出現積壓，現金流量不足，會導致或加大企業財務風險；（4）企業規模不大，上下游議價能力不強，經營能力和獲利能力較弱，風險抵御能力較差；（5）如過度貸款或者民間融資，企業支付利息成為一種沉重的負擔；（6）企業財務成果的不確定性，是小微企業財務風險大的集中表現。

小微企業的資產基本是流動資產，而這些資產分布又比較復雜，不易監控，使其可以較容易通過作假賬等粉飾財務報表，小微企業的真實費用情況在相關要素不全的情況下也難以印證，尤其是小微企業面向民間的借債容易隱瞞，這些都影響了銀行對小微企業真實財務情況的把握，其財務管理的混亂和財務信息披露制度的不完善，增加了在提供融資時發生道德風險和逆向選擇的可能性。

（二）小微企業類型多樣，融資需求多樣，挑戰傳統風險管理方式

不同類型的小微企業具有不同的融資特點，需要不同的融資渠道。從融資的角度可分為制造業型、服務業型、高科技型。制造業型的小微企業資金需求具有多樣性和復雜性、資金需求量大、周轉慢、風險較大、融資難度也大，它需要外界和中長期的貸款；服務業型主要是流動資金的貸款，數額小、頻率高、周期性短，風險比其他小微企業要小。高科技型除通過一般融資外，它還主要通過風險投資基金融資。

不同發展階段小微企業有不同融資要求。在創業階段，需要自有資金，一般來自個人投資者和風險資金，有時也需要商業銀行以舉債方式籌借少量資金；在投入經營階段，主要從商業銀行及其它渠道獲取流動資金，有時也要從個人投資者、風險資金和小企業投資公司等方面增加股金；在增長發展階段，主要從商業銀行及各種小企業投資公司，也會從前述渠道籌借股權資金；在成熟階段，主要以大公司參股，雇員認股，股票公開上市等以及從投資公司，商業銀行籌集發展改造所需產權資金。

（三）小微企業不確定性風險較大，抗風險能力弱

一般情況下，小微企業投入規模小、產出小，資本和技術密集程度較低，缺乏核心競爭力，盈利能力弱，進而導致競爭能力和抗風險能力低下。

小微企業一般規模偏小，屬于勞動密型產業，處在整個產業鏈的中下端。競爭環境激烈，其生存和發展對外部環境、經濟周期依賴性強。因此，在不斷變換的經濟環境中，小微企業的淘汰率較高，生命周期大大短于大企業。一個意外或突發事件就可能使一個原來經營正常的中小企業陷入癱瘓甚至崩潰，而這些事件在發生前往往很難預測。比如大的生產事故、產品遭到大面積索賠、法人或企業偷漏稅、企業主要控制人或核心成員發生意外、勞資糾紛等等。小微企業經營發展的不可預見性大大超過大企業，其風險承受能力較低。

從擔保方面來看，小微企業大多出在初創期，自身資本和積累少，而且普遍經營規模小、固定資產少、缺乏房產、土地等資產，以上充分說明小微企業由于自身客觀因素的制約，受市場和外部環境沖擊的經營風險較大，在經濟衰退時期，小微企業受到的打擊尤其嚴重。

二、小微企業貸款擔保風險測量

綜上所述，在擔保公司實際擔保業務辦理過程中，小微企業一般財務管理不規范，導致傳統的財務分析方法難以全面、準確評估其經營狀況和風險水平，這使得對小微企業的風險額度的確定和風險量化存在較大難度。

由于小微企業的財務報表不規范，其對稅報表雖然較易取得，但報表上除納稅收入及納稅額之外的數據的真實性仍較難核實，可使用納稅報表的收入等數據結合對稅報表之外的數據綜合確定擔保額度，報表之外的數據包括但不限于企業上社保員工人數及金額，企業納稅總額（不含個人所得稅）等。結合財務指標和非財務指標，對小微企業的貸款擔保可使用以下指標來測量：

（一）小微企業貸款擔保的財務指標測量

企業風險計量模型早期主要基于財務數據分析，在各大銀行及擔保機構廣泛應用，但因為這些評級模型需要較長時間的數據積累，并且要求被分析的企業財務制度健全、財務管理規范，導致這類模型對小微企業適用性較差。

在小微企業財務數據分析方面，應選取適合小微企業實際情況的主要指標測定，如提供貸款擔保應重點滿足以下指標：

1、必須滿足的財務指標：

財務結構：1）、凈資產與年未貸款余額比率必須大于100%；2）、資產負債率必須小于70%，最好低于60%。3）、貸款余額（包括個人經營性貸款）不超過上年納稅收入和經營現金流入兩者較小的金額的35%。

現金流量：1）、企業上年及本年經營活動產生的現金流占銷售收入的比例在60%以上。

上述指標可以從企業提供的納稅報表中獲取，主要從貸款承擔能力及現金流量來測定，突出企業的流動性及償債能力測量。

2、優化財務指標（加分項，可酌情增加貸款擔保額度）：

經營能力：1）、主營業務收入年增長率8%以上，說明該企業的主業正處于成長期。2）、凈利潤連續兩年為正，且呈增長趨勢。

優化財務指標主要通過企業的成長能力來測量，以支持企業的持續發展。

（二）小微企業貸款擔保的非財務指標測量

現階段，小微企業財務制度普遍不規范，財務數據缺乏真實性。因此，僅僅依靠財務分析來判斷小微企業的風險狀況，往往難以取得預期的效果，個人認為，擔保公司在擔保貸業務操作中應更加注重對小微企業非財務因素的分析，即不能夠從財務報表數據進行直接獲得的數據分析。

1、必須滿足的非財務指標：

1）從業人數：企業正式員工（指上社保員工）不少于10人，其中銷售人員不少于5人，員工人員基本穩定或保持上升趨勢。

2）經營者個人及企業信用：主要指法定代表人或實際控制人的個人征信記錄中有無逾期現象，個人經營性貸款不得有逾期還款記錄，信用卡3年內的累積逾期次數不得超過5次；企業不得有逾期還款記錄；

3）下游客戶集中度：主要指下游客戶是否集中，具體通過最大客戶占全年銷售收入的比重進行確定。當最大客戶銷售收入占比≥65%時，認為下游客戶集中度較高，因此需滿足上年及本年最大客戶的銷售比重不能超過65%（針對單一項目的封閉操作貸款擔保除外）；

4）行業風險：由于經營環境、特點、盈利、競爭等方面的差別，不同行業的小微企業貸款信用風險狀況各異，調查顯示涉農、鋼貿行業貸款風險偏高，服務類、高新類、流通類企業貸款風險偏低，而生產類行業貸款風險居中，因此涉農及鋼貿行業禁止介入。

2、優化非財務指標（加分項，可酌情增加或減少貸款擔保額度）：

1）從業經驗：主要指借款企業從事該行業的時間長度，從業經驗越豐富，抗風險能力越強，從業年現在3年以上的，可酌情增加貸款擔保額度；

2）議價能力：主要分析企業是否為上游企業的主要客戶，談判地位是否主動，可否賒購，如50%以上的采購金額可獲得1月以上賬期，則可根據情況增加貸款額度；

3）貸款銀行為企業主要結算銀行：如貸款銀行為企業的主要結算銀行，企業的銷售流水60%以上通過該銀行結算，則可根據實際情況增加貸款擔保額度。

4）承擔個人連帶責任人及其他反擔保措施：如增加主管業務副總，財務總監，主要股東等企業主要管理者承擔個人連帶責任或者增加實物資產抵押，可考慮適當增加貸款額度；如實際控制人等主要人員不能承擔個人連帶責任或已取得外國身份或者常年在國外居住，則考慮適當降低擔保額度。

三、小微企業貸款擔保的保后監管

因小微企業普遍存在規模小，核心競爭力不強，經營風險較大，財務核算不規范等特點，在保后監管過程中應區別于傳統的貸款企業，需秉持“規范、服務”的保后監管原則，即將保后監管更多的建立在對企業進行后續增值服務、規范財務核算、提供管理咨詢建議、有投資價值的企業甚至提供直接資金支持的出發點上，在監督企業后續經營情況的基礎上做好增值服務，進一步拉近與企業相關負責人的關系，增加其對擔保公司的信任感和依賴感，有問題及時溝通及解決，也是提早預防和控制風險的有效手段。

[1]陳柏蒼.我國中小企業融資渠道分析[N].中國貿易報,2009(09) [2]王國才.破解小微企業融資難題[J].金融管理,2010(05).

[3]張利勝.信用擔保體系將成破解中小企業融資難關鍵[J].WTO經濟導刊,2010(02).

[4]尹清偉.關于完善我國中小企業融資政策體系的建議[J].金融理論與實踐,2009(03).

[5]陸岷峰.中國小企業金融問題研究[M].北京:中國經濟出版社,2010. [6]李庚南.小企業貸款的幾個問題[J].銀行家,2007(02).

張偉，女，1976年，湖北，北京中關村科技融資擔保有限公司，中級職稱，學士，企業貸款擔保.