海峽股份擬收購港航資產

賈天瓊

海 南海峽航運股份有限公司（海峽股份）是中國首家客滾運輸上市企業，于2009年12月在深圳證券交易所掛牌上市，海南港航控股有限公司（海南港航控股）為其控股股東，所持股本占總股本的50.91%。海峽股份主營沿海及近洋汽車、旅客、貨物運輸，是以海南省為中心的南海客滾運輸龍頭，市場占有率超過 35%。

海峽股份目前運營客滾船18艘、15.66萬DWT，總車位736個、總客位15488個、載貨量32571.2噸，分別投入海口至海安、廣州（目前暫停）、北海3條客滾運輸航線的運營，并于2013年4月28日開通海口至西沙旅游航線。

近年來區域內競爭加劇，海峽股份貨運量及貨物周轉量明顯下降。去年，海峽股份投產一批新型船舶，貨運量及貨物周轉量同比有所回升。數據顯示，2011—2014年，海峽股份貨運量分別為1191.21萬、1117.84萬、1026.74萬和1248.28萬噸;客運量分別為404.88萬、368.76萬、309.17萬和318.56萬人次（見表）。日前，海峽股份發布公告稱，擬籌劃收購海南港航控股的港航資產，拓寬現有業務渠道。

港航資產待注入

早在6月26日，海峽股份便發布公告稱醞釀重大事項，股票停牌至今。日前，其發布重大事項進展公告，指出擬籌劃收購航運、港口、供應鏈管理等資產標的，預計交易金額不低于20億元，但最終交易金額及方式尚未確定。其中，包括擬通過增發的方式收購控股股東海南港航控股所持有新海港區汽車客貨滾裝碼頭一期工程;其他擬收購標的的工作同時正在進行。

資料顯示，海南港航控股在海口地區擁有3個港區，目前，海口港包括秀英港、馬村港、海口新港和新建中的新海港區4個部分。秀英港區為海峽股份主要業務碼頭，而要收購的新海港區碼頭為客運碼頭，位于粵海火車碼頭一側，其過海距離比原來縮短1/3，一期工程將于年底建成使用，投資達24億元。

海峽股份收購完成后，將擁有2個碼頭，其中秀英港區將于3年后改建成郵輪碼頭。未來海峽股份將有很大可能拓展郵輪業務，并將客滾業務主場轉至新海港區碼頭。對此，業內人士指出，由于收購采用增發方式，在目前熊市谷底估計無法復牌，同時定向發行需要復雜程序，對海峽股份二級市場將是長期期待。

主航線貢獻營收

上半年，海峽股份運輸車輛41.02萬次，同比增長18.2%;運輸旅客203.53萬人次，同比增長13.6%;實現營業收入4.07億元，同比增長23.07%;實現利潤1.35億元，同比增長71.3%;實現歸屬于上市企業股東凈利潤1億元。

船舶運輸為海峽股份的主營業務，主要經營海安、北海和西沙航線，下屬子公司運營泉金航線。上半年，主營航線運力增長為海峽股份營業收入作出貢獻，其中海安航線歷年營業收入貢獻超過90%，上半年該航線投入大型船舶運力后，單船收入大幅提高，營業收入同比增長19.8%。然而，海安航線也是各家運輸企業激烈競爭之地，近兩年伴隨新運力相繼投入，船舶利用率呈現下降趨勢。北海航線新投入1艘船舶運力后，營業收入同比增長73.1%，毛利率達到2.53%。西沙、泉金航線變化不大，由于客源不足，繼續小額虧損。其中，西沙航線運營22個航次，毛利率為-2.14%;泉金航線毛利率低達-64.62%。