團購理財能走多遠

2014年年底，多盈金融推出了理財產(chǎn)品團購服務平臺，這也是繼“錢先生”之后又一家打出團購理財產(chǎn)品的網(wǎng)站。雖然團購理財概念近期風生水起，但盈利模式、監(jiān)管政策等問題也為這些團購理財網(wǎng)站的未來平添了諸多不確定性。

團購理財網(wǎng)站風生水起

受到余額寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”收益走低的影響，團購銀行理財產(chǎn)品網(wǎng)站近期開始有“結伴”運行的跡象，雖然這種低門檻代購銀行理財產(chǎn)品的模式備受各界質(zhì)疑，但這些質(zhì)疑卻并沒有阻礙這類團購網(wǎng)站的發(fā)展。

繼錢先生之后，一個名為多盈金融的理財產(chǎn)品團購網(wǎng)站出現(xiàn)在投資人的視野。打開多盈網(wǎng)網(wǎng)站，可以看到該平臺目前代購的產(chǎn)品包括銀行理財、信托和資管等，多盈網(wǎng)代購的銀行理財產(chǎn)品涵蓋杭州銀行、平安銀行、錦州銀行、天津銀行等多家股份制銀行以及城商行的產(chǎn)品。

銀行理財產(chǎn)品5萬元的投資門檻將不少投資者拒之門外，多盈網(wǎng)這類團購理財網(wǎng)站火爆的一大緣由就在于門檻低。多盈網(wǎng)目前在售的杭州銀行“幸福99”豐裕盈家產(chǎn)品，預期最高年化收益率為8%。

值得關注的是，多家銀行曾發(fā)公告撇清與這些團購網(wǎng)站的關系。北京銀行、廣發(fā)銀行、中國銀行等多家銀行都曾發(fā)布聲明聲稱并未授權錢先生代銷其銀行理財產(chǎn)品，也從未與其開展任何形式的理財產(chǎn)品業(yè)務合作，客戶從其網(wǎng)站購買的“理財產(chǎn)品”并非其銷售的理財產(chǎn)品。該網(wǎng)站所列銀行理財產(chǎn)品“購買輔助服務”“受托購買服務”及相關資金流向等內(nèi)容也從未得到銀行任何形式的授權和許可。

非代銷而是代購

團購理財雖然獲得了不少投資者的青睞，但值得注意的是，經(jīng)營理財產(chǎn)品團購時間較早的錢先生一直深陷輿論爭議之中。對此，錢先生CEO張巖表示，錢先生并非代銷模式，而是代購。通過代購，用戶無需開戶便可以購買任何銀行的理財產(chǎn)品。

簡單來說，用戶將銀行卡內(nèi)的錢充值到與錢先生簽約的第三方支付平臺的虛擬賬戶中，再通過簽署電子協(xié)議“委托”平臺代為購買選中的理財產(chǎn)品。購買當日，資金會進入平臺的第三方賬戶，再通過公司的銀行賬戶進行購買。產(chǎn)品到期后，用戶的本金和收益則原路返還到用戶的第三方賬戶中。通過這種方式，投資者可以購買各地區(qū)一些城商行銷售的高收益理財產(chǎn)品，包括一些僅在某些地區(qū)發(fā)行的限地域高收益銀行理財產(chǎn)品也能輕松買到，打破了銀行之間的壁壘。

在錢先生CTO許志勇看來，代銷就存在立場。“比如當我代銷一個產(chǎn)品時，它自然是代表了我背后的銷售方的角色或者是利益在里面，自覺或不自覺地有一種引導。而代購提供的就是一個純粹互聯(lián)網(wǎng)化的中立平臺，只是把信息交給用戶，用戶可以按照他感興趣的任何檢索入口去檢索，會在一種自主的環(huán)境下去選擇一款產(chǎn)品交給我們幫他去購買。所以，我覺得這種團購代購的模式相對于代銷模式來說可能更符合互聯(lián)網(wǎng)的精神。”許志勇說。

但實際上，此類團購網(wǎng)站不采取代銷模式，與監(jiān)管政策的限制也不無關系。根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》，客戶購買理財產(chǎn)品應經(jīng)過風險評估、與銀行簽署理財協(xié)議等基本流程，并通過銀行正規(guī)銷售渠道購買。也就是說，目前理財產(chǎn)品必須通過銀行銷售。

對此，理財專家表示，銀行理財產(chǎn)品代銷一直未放開，一是因為銀行具有強大的銷售能力，不愁賣不出去;二是具有網(wǎng)點優(yōu)勢的大銀行并不希望放開，因為這樣容易造成客戶和存款的流失。但專家表示，未來借助互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售將是一個方向。

團購網(wǎng)站如何生財

在互聯(lián)網(wǎng)金融日益蓬勃的今天，團購理財模式面臨著前輩“寶寶”軍團與高收益之王P2P的前后夾擊。對此，團購理財網(wǎng)站不惜倒貼錢打出名號，擴大客戶數(shù)量，增強客戶黏性。例如，錢先生近期就一直在以補貼的形式推出秒殺理財產(chǎn)品。

筆者看到，浦發(fā)銀行的一款隨心享盈7天理財產(chǎn)品，原本預期年化收益率只有4.75%，錢先生自掏腰包補貼2.25%，讓該款理財產(chǎn)品的預期年化收益率提升至7%，這在當前的理財產(chǎn)品市場無疑非常具有吸引力。

那么問題來了：錢先生網(wǎng)站所展示的理財產(chǎn)品收益率與銀行官網(wǎng)所公布的數(shù)據(jù)相一致，而不算理財產(chǎn)品代銷方也就沒有任何代銷費用。那么錢先生這類網(wǎng)站究竟依靠什么盈利呢？

對此，業(yè)內(nèi)人士表示，錢先生的定位是一個互聯(lián)網(wǎng)公司。作為互聯(lián)網(wǎng)公司，最重要的不是掙到了多少錢，也不是有多少利潤，而是為多少客戶提供了滿意的服務，這樣公司的價值才會得到很大提升。隨著公司為更多客戶提供了更多的理財服務之后，自然會產(chǎn)生大量的盈利模式。比如廣告業(yè)務，也許公司會代理更多的基金產(chǎn)品或者是其他產(chǎn)品，并進而收取一些代銷的手續(xù)費。

或成團購理財隱憂

雖然錢先生等一眾團購理財網(wǎng)站采用的是代購模式而非代銷，但不可否認的是，在中國目前的監(jiān)管環(huán)境下，如果監(jiān)管機構對類似網(wǎng)站采取一刀切式的禁入政策，那么團購理財模式將面臨極大的不確定性。

根據(jù)銀監(jiān)會《商業(yè)銀行理財產(chǎn)品銷售管理辦法》規(guī)定，銀行理財產(chǎn)品單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元;客戶首次購買理財產(chǎn)品前要進行風險承受能力評估，商業(yè)銀行對理財產(chǎn)品的銷售也不能進行任何委托和外包。

目前，監(jiān)管部門針對這一問題尚無明確的規(guī)定，代購模式還處于灰色地帶，這也正是創(chuàng)新的空間。監(jiān)管部門應以一種包容的態(tài)度讓市場去探索和發(fā)展，看市場的反應，然后再根據(jù)市場的表現(xiàn)制定新的規(guī)范。

從目前來看，錢先生以及多盈網(wǎng)這類團購網(wǎng)站運行一年多時間以來，暫時并未受到監(jiān)管層的約束。多盈網(wǎng)相關負責人表示，雖然有部分銀行致電溝通相關事情，但目前尚未接到監(jiān)管層的任何通知。

業(yè)內(nèi)人士表示，傳統(tǒng)的監(jiān)管一定會滯后于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，因此傳統(tǒng)的監(jiān)管和法律不適用于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，在互聯(lián)網(wǎng)上進行監(jiān)管和在傳統(tǒng)業(yè)務上進行監(jiān)管相比，應該有新的思路，而且要符合互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務本身的發(fā)展。建議監(jiān)管部門應該把原來傳統(tǒng)的監(jiān)管、傳統(tǒng)對線下O2O，以人來做服務載體的業(yè)務和在互聯(lián)網(wǎng)上以機器、電腦來做載體的服務分開進行監(jiān)管。

本文編輯：金夢媛。如對本文有任何意見或其他精彩觀點，請加大眾理財顧問讀者QQ群：320188318進行即時交流