網貸行業的四大新生模式

隨著P2P行業的迅猛發展，從最初單純的個人對個人模式衍生出很多新興模式，出現了如P2C（個人對企業）、P2B（個人對非金融機構）、P2N（個人對多機構）、P2G（個人對政府項目）等諸多模式，這些平臺的業務模式究竟怎樣？其發展前景又如何？

模式一：P2B

代表平臺：銀客網、我企貸、愛錢幫等。

P2B模式是眾多網貸平臺中最常用的模式之一，也是最早衍生出的一種模式。同簡單的P2P網貸平臺不同，P2B平臺只針對中小微企業提供投融資服務，要求借款企業及其法人提供企業及個人的擔保，基本不提供純粹的信用無抵押借款，同時設有類似擔保模式的借款保證金賬戶。

據筆者了解，P2B平臺的借款人一般為企業，企業借款僅限用于技術改造、擴大再生產的流動資金。通過第三方資金托管平臺，投資人的資金僅能通過企業指定賬戶進行提現，用于企業的生產經營活動。由于采用第三方資金托管、相應的擔保公司做擔保以及抵押物，對于投資者而言，P2B模式的安全性更高。

風險：收益較高、安全性相對較強，但不意味著沒有風險，這類模式由于借款金額相對較大，如果企業資金鏈出現問題，逾期風險很大。對于企業來說，需要抵押擔保可能會增加負擔。

模式二：P2C

代表平臺：愛投資、積木盒子等。

P2C模式與P2B模式相類似，但是增加了一項債權轉讓功能，所以P2C具有雙層涵義，一層為個人（Personal）對公司（Company），另一層為平臺（Platform）對債權轉讓（Credit Assignment）。

P2C同樣也是一種線上線下相結合的模式，主要為一般投資者和中小企業搭建信息平臺，平臺在線下對企業進行360度的盡職調查，包括融資企業的基本信息、經營狀況、管理團隊、信用級別等內容，調查結果滿足風險控制要求才能放到線上。

在債權轉讓層面，平臺負責對債權轉讓企業進行資質審核、實地考察，篩選具有投資價值的優質債權項目在平臺上向投資者公開，并提供在線投資的交易平臺，實時為投資者生成具有法律效力的債權轉讓及服務協議。

風險：由于P2C模式主要服務于企業，所以企業的違約跑路風險仍然存在，同時還存在非法集資的風險。

模式三：P2G

代表平臺：投促金融。

日前，國內首家與政府項目合作的P2G平臺上線，再次刷新網貸行業新的衍生模式。所謂P2G模式，主要是為具有政府信用介入的項目提供融資服務，包括政府授權國企直接進行融資、政府或大型國企的供應商應收賬款質押擔保融資、國有擔保公司擔保的項目融資。

據介紹，投促金融本身定位于“政府項目合作平臺”“不跑路的高安全系數平臺”，在各個方面都進行了高級別的安全防護把控，通過多手段、多渠道實現金融資源的有效配置，將投資人收益控制在穩定合理的范圍內。

這種業務模式產生和發展的主要原因有兩個：一是從投資人角度考慮，政府或者國企項目的真實性較為可靠，出現虛假項目詐騙的可能性較低;另一方面，需要建立一個渠道來引導民間資本進入政府投資領域。

對于P2G模式的出現，專家認為：“這是政府部門釋放的一個積極信號，意味著政府對于整個互聯網金融行業的重視，也將為化解地方政府債務危機注入新的活力。近年來，政府在城鎮化建設的過程中投入大量資金，然而基礎設施建設往往伴隨著周期長、見效慢的特點。基礎資產通過互聯網金融，實現資產證券化，收益化整為零，既可為地方債務危機注入新的活力，也能為大眾提供更多元化的投資渠道。”

風險：P2G的項目并不意味著一定沒有風險。由于各地方政府作業能力、各地產業構成以及各平臺風險識別能力良莠不齊，P2G模式未來的發展取決于對具體項目的評估以及采用怎樣的風險定價策略。同樣，投資者也需要打破標準化的風險認識，認識到風險來源于每一個具體的項目，而不僅僅在模式。

模式四：P2N

代表平臺：開鑫貸、有利網等。

最近一段時間，貸幫網壞賬事件備受熱議，其背后也折射出P2N模式輕風控的弊端。

隨著網貸行業的發展，尋找借款人和擔保公司這兩項專業性較強的工作逐漸被獨立出來，交由一些專業的小額貸款公司或擔保公司來完成，即P2N模式。

P2N中的“N”一般為多家機構，即借款人來源于網貸平臺合作的小貸公司或擔保公司，并由小貸及擔保公司（融資租賃等金融機構）提供擔保，平臺不參與借款人的開發及本金墊付。這種模式有兩個特點：一是出借人不再直接對接借款人，而是對接貸款機構;二是網貸平臺同時有可能演變為小貸公司的代理人（因小貸公司有監管，通過P2N模式的網貸平臺可以增加其表外收入），成為渠道商。

P2N需要打破標準化產品結構，實現風險定價。P2N是一個集成化的模式構成，它囊括P2P、P2B、P2C和P2G等各種產品構成，并實現標準化的能力。這是典型的互聯網思維模式，以搶占流量入口和市場份額為第一要旨。但是對于不同的產品模式也需要有深刻的認識，這樣才能避免被機構綁架進而損害平臺的品牌形象。

風險：P2N模式的風險表現在擔保公司提供的標的多為大額標且平臺業務分散度較差，一旦發生違約，風險損失率較高。而如果大額標的違約，擔保公司不能及時墊付，平臺很可能會被擔保公司綁架。