阿里巴巴投資并購背后的意義

從2005年收購雅虎開始，阿里巴巴在近10年的時間里，通過投資并購的方式不斷擴大自身實力和影響力，涉及的企業包括一拍網、中國萬網、美團網、丁丁網、新浪微博、優酷、土豆等。類型上，從門戶網站到社交平臺;形式上，從PC端軟件應用公司到移動端公司;行業上，從電商到金融……被投資方無論是企業文化，還是形式內容等都不盡相同。尤其是從2012年撤銷港交所上市地位到決定赴美IPO之間的兩年，阿里更是加大了投資并購的力度。從本質來說，阿里的戰略布局不同于游走在資本市場的系族企業，但依舊看似繁瑣，耐人尋味。

阿里的并購哲學

以用戶思維建立價值核心 " "從阿里發展歷程來看，企業由阿里巴巴開始，到創立淘寶，再到細分天貓，模式由B2B到C2C，再到B2C。如今的阿里集團已經形成淘寶、天貓、聚劃算、阿里國際業務等組成的七大事業群。雖然形式多樣，但阿里的價值核心依舊未變。堅持“客戶第一”是阿里多年奉行的六大核心價值觀之一，也是阿里投資并購，不斷加強主營業務，完善生態圈，為客戶帶來更多價值體驗的初衷。

吸納式并購，建立企業核心競爭力 " "主營業務是公司發展的根本，是決定公司在行業中自身核心競爭力的重要指標。阿里主要采取全資收購或股權投資實際控制的方式將行業中與阿里核心業務有關聯的優勢企業納入麾下，其中包括一拍網、口碑網、Phpwind、中國萬網、上海寶尊等一批優質互聯網企業。其目的在于，一方面將具有競爭威脅的企業徹底吸收，另一方面起到整合優勢資源的作用。

前瞻式投資，完善開放式生態系統 " "從2011年開始，阿里的一系列行動更偏向于打造以電商為中心，多內容、多模式的生態系統，其主要目的在于突破端口瓶頸，實現信息流通，為之后的戰略布局奠定基礎。以行業布局為出發點，阿里最初關注的是新浪微博、陌陌、UC這類的社交平臺，通過投資入股的方式將阿里電商信息嫁接到被投資方以增大移動、社交終端的流量。之后借助O2O模式的快速發展，投資快的打車、高德地圖等企業，以加強實體企業與互聯網經濟的有效結合。而布局物流行業，主要基于提高物流配送效率，為跨境電商物流的發展奠定基礎。控股天弘基金與恒生電子，成立螞蟻金服集團也暗示著阿里涉足金融的決心。

投融資并行的決意

打開融資渠道 " "據不完全統計，在近兩年的投資并購中，阿里共花費近80億美元。如果說之前提及的投資并購行為是阿里為鞏固已有優勢和進一步完善電商生態系統而做出的努力。那么，2014年赴美IPO上市之前，對文化中國、華數傳媒、21世紀傳媒等文化企業及11main、Lyft等海外企業高達百億元的投資行為則更像是阿里巴巴為了上市，擴大企業影響力、提升市場估值的一種表現。投資本意即是為了融資。

擴大再投資 " "如果把阿里的國內投資并購看作是一個正面開始，其背后則是指向海外融資、再投資的一個循環過程。而阿里所做的一切，其實正是應了2008年阿里巴巴集團董事局主席馬云說的，阿里巴巴集團下個十年的總體目標有兩個：一是要打造全世界最大的電子商務服務提供商;二是要做全球最佳雇主。

作者系賽迪顧問互聯網研究中心分析師