2015銀行理財的三大關鍵詞

在銀行理財產品中，固定收益類產品的占比一直較高，這類產品可作為穩健型投資者的首選。但有不少分析人士預測，2015年這類產品的收益率有下滑趨勢，建議投資者通過選擇期限較長的產品來鎖定高收益。在如今股市走牛的背景下，投資者也可以將目光轉向銀行發行的權益類產品。此外，對于現如今銀行推出的各類創新產品，在充分了解其風險收益特征的前提下，投資者也可以適度關注。

收益率或下滑 注重長期布局

目前銀行理財產品收益率處于歷史高位，具有較大的配置價值。不少機構認為，銀行固定收益類理財產品收益率呈下滑趨勢，建議投資者進行長期布局。普益財富數據顯示，截至1月29日，期限1個月以下的理財產品平均預期收益率為3.78%;1～3個月、3～6個月、6～12個月、1年以上的理財產品，平均預期收益率分別為5.23%、5.38%、5.49%、5.76%，均處于較高水平。而且有多家銀行都推出了“春節專屬”理財產品，不少產品收益率超過6%。

一位分析人士指出，近期理財產品收益飆高的原因，一方面是在春節前后這個時點上，投資者手中的閑錢增加，銀行提高產品的收益能吸引更多投資者;另一方面銀行面臨節前考核，攬儲壓力大，抬高收益是為了吸收資金。因此，建議投資者在目前這個時點上選擇中長期產品，提前鎖定高收益。

不少分析人士認為，銀行理財產品收益率將下行。專家表示，如果2015年貨幣政策進一步寬松，央行降息持續，銀行理財產品整體收益率將繼續下行。同時，隨著存款保險制度的建立再加上民營銀行的加入，國內商業銀行之間的競爭將越發激烈，各類商業銀行之間在理財業務上的差距可能逐漸拉大。有實力的大型商業銀行和領先的城商行在凈值型、開放式、結構性等涉及資產管理的理財業務上將進一步發展，而普通中小城商行可能在預期收率型的產品上繼續打價格戰。如果利率進一步走低，使得預期收益率型產品與同期限銀行存款利率之間的利差進一步收窄，這部分產品的存在價值將遭受嚴峻考驗。

業內人士預計，2015年央行再次降息和降準的可能性較大。2014年銀行理財產品的收益率已經低于2013年的水平，2015年市場資金面仍將延續2014年的寬松態勢，因此銀行理財產品收益率的趨勢為穩中有降。如果是穩健型的投資者，仍然可以將銀行理財產品作為首選。由于銀行理財產品基本分為保本固定收益型、保本浮動收益型和非保本浮動收益型3類，具體而言，又分為債券融資型、信托投資型、結構型（大部分為掛鉤型）、新股申購型、QDII、強型基金優選產品等類別。其中，固定收益產品收益率一般在3%～5%之間，風險較小，在銀行理財產品中占比最大;其次是保本浮動收益型和非保本浮動收益型，各占一定比例。非保本浮動收益型屬于高風險高收益的產品，年化收益率一般在10%以上，最高在30%以上。

適度布局結構性+權益類產品

通常銀行結構性產品和權益類產品是比較冷門的品種，而2015年可適度布局這兩類產品，一邊分享利率、匯率、黃金價格、原油價格等各種資產上漲的收益，一邊坐享A股上漲所帶來的紅利。

結構性產品 " "數據顯示，2014年中資銀行結構性產品的發行增長迅猛，前三個季度各季發行數量依次為343款、519款和584款，累計發行數量達到1446款，與2013年同期相比增幅高達115.18%。因此，2015年結構性理財產品的發行數量及參與銀行數量仍將保持增長態勢，投資者對此類產品的接受程度將持續提升。

結構性產品的掛鉤標的范圍很廣，包括股票、基金、商品、信用、指數等，以及對以上標的組合掛鉤，資深投資者完全可以利用結構性產品來分享這類資產上漲所帶來的收益。統計期間內僅有數款結構性產品為零收益，沒有負收益產品。不過，也存在部分銀行對收益表現較差的產品隱藏到期信息的原因。投資這類產品時，投資者需了解其收益結構，還要熟悉產品的掛鉤標的。

權益類產品 " "建議投資者關注優秀投資顧問所管理的權益類產品。需要指出的是，不少銀行推出了“FOF”類產品，即由知名基金公司、私募、券商等作為投資顧問的產品，這類產品可能更具優勢。第二類是掛鉤一些國外基金的銀行理財產品，從全球化布局來看，這些品種不僅可以分散風險，還具有較高配置價值。此外，投資者還可以關注借道打新的銀行理財產品。

專家表示，在投資銀行理財產品時，投資者需了解產品風險大小，兼顧安全性與收益性，并且要對自身的風險承受能力做出評估，如家庭的經濟狀況、收入構成、理財目標及風險偏好等。對于流動性要求較高的投資者，要格外關注產品的流動性，了解該產品能否提前贖回以及產品的期限長短。由于2014年銀行推出的結構性理財產品數量增多，尤其在股票市場大熱、股價飆升之后，掛鉤股票的理財產品數量大幅增加。雖然股票型理財產品預期收益率較高，但其收益的計算方式復雜且風險較大，如果具備一定的專業知識及判斷能力，可以考慮購買，否則要對產品的風險保持警惕。

關注三類創新

投資者對常規產品進行布局時，需要關注三類創新。

互聯網金融創新 " "其中包括兩類產品：第一是目前不少銀行或者金融機構推出的P2P、票據理財等產品，這是一種較好的投資標的，比較適合穩健型投資者;第二，2014年出現了“1元團購”銀行理財產品的情況，錢先生、多盈金融等平臺都曾推出，2015年這類合作模式可能進一步發展，投資者在評估了這類網站的風控情況后，可以考慮小額參與。

投資主題或投資品種創新 " "普益財富分析，如2014年9月中石化發布開啟其子公司中國石化銷售有限公司增資引進投資者的計劃，宣布擬由25家境內外投資者以現金認購銷售公司29.99%的股權，隨后多家國有銀行及股份制銀行利用理財資金借道券商或基金的資管計劃參與股權投資。多家銀行也相繼發行了這類產品，預計2015年這類產品將會繼續增多。

此外，優先股的開放也會給銀行理財產品帶來穩定收益，此類新型資產的風險與收益介于債券和股票之間，因此其股息率應該高于利率債和高等級信用債。同時優先股的發行企業通常為大型上市企業，股息率預計在6%～7%之間，且這些企業的違約可能性較低，因此對于銀行理財資金來說是很適合的配置資產，未來隨著優先股發行增長，參與資金會更加踴躍。

凈值化產品 " "這將是未來銀行理財產品的一大發展趨勢，2015年值得投資者密切關注。有專家分析，凈值化產品與基金的運作模式相似，投資者購買產品前無法預知產品實際收益率，而是根據產品實際投資運作情況定期在產品開放申購或贖回日公布產品凈值，投資盈虧由投資者自負。目前試點銀行已經達到20家左右，從國有、股份制等大中型銀行延伸至少數大型城商行。此類產品試點的同時，銀行也獲得了理財直接融資工具這一標準化投資資產的發行資格，該融資工具可通過二級市場進行交易，使得市場能夠對其價格發現，便于理財產品凈值的估算。

本文編輯：金夢媛。如對本文有任何意見或其他精彩觀點，請加大眾理財顧問讀者QQ群：320188318進行即時交流