上漲中受挫

本期（2014年12月31日～2015年1月30日）的4個交易周里上證綜指周線三陽一陰：1月初起延續了2014年12月的上漲趨勢，一路飄紅，創業板也不甘示弱，與藍籌題材共舞。監管層出手干預和規范兩融導致“1·19”暴跌行情后，雖有修復，但在諸多利空綜合作用下，最后一周滬指接連下挫，人氣下降，成交量縮減。各板塊漲跌互現：以中證500指數和成長40指數為代表的成長類板塊領漲，上證指數和滬深300本期跌幅分別為0.75%和2.81%，而深成指的漲幅為1.24%，中小板和創業板指數本期領漲，漲幅分別為10.72%和14.19%。具體到各行業上，計算機和傳媒領漲，銀行和非銀金融表現墊底。

債券市場在1月先揚后抑，前三周在年初資金面寬松、機構配置需求較高、央行采取多種手段安撫市場等因素的刺激下，交投熱情回升，收益率出現下行。而前期債市超跌提供了更好的建倉機會。經歷了債市上漲后，1月最后一周債市出現調整。全月債市整體出現小幅上漲。1月中證轉債指數沖高回落，下跌2.33%，結束了之前的快速上漲行情。可交易的26只可轉債15漲11跌，分化明顯。具體來看，東華轉債、歌爾轉債和洛鉬轉債本月排名居前，月漲幅分別為38.55%、20.06%和17.70%，而徐工轉債、中海轉債和國電轉債本月出現下跌，月跌幅分別為21.73%、15.05%和14.78%，排名墊底。

場內基金

本期重點關注杠桿板塊。

2015開門紅的行情使本期市場整體上漲，杠桿份額平均漲幅為5.49%。隨著前期杠桿份額爆炒行情落幕，投資行為已回歸理性，對于杠桿份額的關注重新回到其跟蹤指數的表現上。本期漲幅最高的為申萬進取，凈值漲幅達34.06%，二級市場價格漲幅為24.00%，該基金作為市場中杠桿倍數最高的產品在市場整體上漲時漲幅最大，但投資者也需要注意回調時基金同樣會表現出高彈性。

現階段在對杠桿份額投資時，應更側重其交易的工具性，將其作為捕捉市場階段性行情的工具。要注意的是，這種操作對投資者的要求較高，需要投資者對市場先有預判，然后選擇相應的行業主題杠桿份額進行投資。下表列舉了現階段市場中活躍度較高的行業主題杠桿份額的基本情況，可供投資者參考。

場外基金

受基礎市場影響，股票基金和混合基金整體表現較佳。

股票基金：新面孔前排站

股票型基金本期的平均凈值繼續收正，為4.92%，有82.4%的該類基金本期獲得正收益。富國低碳環保股票以26.72%的收益率拔得頭籌，銀河主題策略股票和銀河行業股票分別以19.68%和19.22%的收益率緊隨其后。

富國低碳環保股票的中短期業績大多位列同類前30%之列，其2014年三季度末的股票倉位偏高，為92%，行業配置方面，只投資五個行業，除制造業大行業外，涉及信息、租賃商務服務和綜合等行業，個股偏好創業板個股。銀河主題策略股票的中短期業績多位列同類前20%之列，其2014年年底時點的股票倉位居中，為89%，重點布局制造、信息、批發零售和金融等行業。銀河行業股票過去3年的長期排名位列同類榜首，其2014年年底的股票倉位略高，為91%，本期表現突出的原因是重點配置信息、紡織服裝、批發零售等行業。

保本基金：九成上漲

保本基金本期的平均凈值漲幅為1.86%，與上期相比有所降低，九成保本基金本期取得正收益。凈值增長率排名前三位的是工銀瑞信保本2號混合型發起式、中銀保本混合和招商安達保本混合，分別為9.23%、7.64%和5.82%。截至1月底，工銀瑞信保本2號混合型發起式和中銀保本混合過去一年的凈值增長率分別為29.52%和27.79%，分別排在同類基金的第四和第五名，近半年業績增長較快。而泰信保本混合、長盛同鑫二號保本混合和融通通泰保本混合本月分別下跌2.87%、2.05%和1.11%，排名墊底。

混合基金：老公司顯實力

混合型基金本期的平均凈值繼續收正，為4.04%，有85.4%的該類型基金本期收益為正。寶盈新價值靈活配置混合以25.33%的收益獲得本類基金的頭名，易方達新興成長靈活配置混合和寶盈祥瑞養老混合分別以18.15%和13.98%的收益緊隨其后。

寶盈新價值靈活配置混合的各短期業績均位列同類基金前5%之列，2014年年底的股票倉位僅為26%，債券倉位為4%，該基金業績表現突出因為第一大重倉股國信證券上市以來的股價大幅上漲。易方達新興成長靈活配置混合的中短各期業績位列同類前40%之列，其2014年12月底的股票倉位偏高，為92%，債券倉位僅為4%，重倉信息、衛生社會工作及制造業，債券方面重倉金融債和國債。寶盈祥瑞養老混合的各期業績位列同類前40%之列，2014年年底的債券倉位為57%，重倉四只公司債;股票倉位僅為12%。

指數基金：信息金融兩極分化

本期指基的平均凈值增長率為0.87%，有54.4%的該類型基金本期凈值增長率為正。鵬華中證信息技術指數以14.29%的凈值增長率摘得指基漲幅月度冠軍;招商深證TMT50ETF以13.92%的凈值增長率位列第二名;融通創業板指數本月的凈值增長率為13.77%，位列第三。排名前十的基金中，ETF類基金有5只，ETF類基金相比普通指數類基金，具有顯著的領先優勢和良好的跟蹤效果。如果投資者對指數類基金感興趣，建議優先考慮ETF基金。前十名基金中，有3只跟蹤創業板指數的指基、3只TMT類指基，而跟蹤金融證券類的指基落于最后，與基礎市場行情保持了較高的一致性。

QDII基金：黃金資源分化大

QDII基金本期的平均凈值增長率為0.16%，有51.8%的該類基金凈值增長為正。本期歐洲市場宏觀經濟面雖然不十分理想，但歐洲央行力推QE，效果顯著，歐洲各國主要股指均連續上漲。泰達宏利全球新格局以10.05%的收益率獲得本月QDII業績排行冠軍，廣發美國房地產指數緊隨其后，凈值上漲8.14%，諾安全球收益不動產位列第三，凈值增長7.52%。業績排行前十名中包含3只黃金相關類基金，2只跟蹤恒生指數的指基和2只房地產類基金。

貨幣基金：華夏排名居前

貨幣基金A類份額本期的平均凈值增長率為0.3603%，與上期相比變化不大。凈值增長率排名前三位的是長城工資寶貨幣、華夏薪金寶貨幣和華夏現金增利貨幣A，分別為0.5358%、0.5341%和0.5127%。在前三甲中，華夏基金公司獨中兩元。

華夏現金增利貨幣成立于2004年4月7日，首募規模達到64.26億元。該基金與南方現金增利貨幣先后成立，無論從業績還是規模來看都旗鼓相當。截至1月30日，華夏現金增利貨幣成立以來的收益率為42.01%，過去3年的收益率為14.16%，排名第二。華夏現金增利貨幣的一大優勢在于其規模大，最新規模為890.05億元，位列第四。

債券基金：純債基金整體表現突出

本期債券市場先揚后抑，整體出現上漲，七成債券基金取得了正收益。其中，純債基金、一級債基、二級債基和指數債基A類份額本期的平均凈值增長率分別為1.0852%、0.7772%、0.8395%和0.0369%，與上期相比漲幅縮小。本期上證指數和中證轉債指數出現下跌，轉債品種分化明顯，純債基金由于不投資股市，轉債債基占比較低，本期整體表現好于其他債基。

所有債券基金A類份額中，排名前三位的是信誠新雙盈分級債券、民生加銀信用雙利債券A和中銀轉債增強債券A，本期的凈值增長率分別為7.0299%、6.9732%和6.5728%。與上期大幅上漲不同，本期轉債債基受累于轉債市場的調整，整體表現不佳，分化較為明顯。