俠之大者為國養(yǎng)豬

這一年股市漲得有些瘋狂，很多小伙伴似乎都賺夠了本，憧憬著牛市再持續(xù)下去就能出任CEO迎娶白富美。不過，少年，我必須告訴你現(xiàn)在牛市遇到了一個(gè)很大的問題——嗯，沒錯(cuò)，就是你眼前的這碗紅燒肉。

要理清股市上漲和豬的關(guān)系還真不是那么容易：一般而言，股市是經(jīng)濟(jì)的晴雨表，大部分牛市都發(fā)生在經(jīng)濟(jì)增長階段一一比如2007年的大牛市。但部分牛市是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)萎靡后，大量資金無處可去，只能推動(dòng)股市帶來的，比如現(xiàn)在的這一波。

并不是每次經(jīng)濟(jì)萎靡都會(huì)帶來牛市，很多時(shí)候股市也跟著經(jīng)濟(jì)一起跌了。大量貨幣流入股市想推高股價(jià)，至少得滿足以下條件：

一、其他投資方式要么太不安全要么收益太低。現(xiàn)在房市萎靡，房地產(chǎn)信托處于違約漩渦之中，小額貸款跑路頻發(fā)，股票的投資優(yōu)勢就出來了。

二、市場存在很多貨幣。不管這些貨幣的存在形式是金屬、紙還是電子信號(hào)。換句話說，保持寬松的貨幣政策。

三、風(fēng)險(xiǎn)偏好適宜。如果人們覺得經(jīng)濟(jì)要完，根本不會(huì)投資股市；如果人們覺得經(jīng)濟(jì)前景一片大好，會(huì)購買更多固定資產(chǎn)來擴(kuò)大生產(chǎn)。只有當(dāng)人們感覺經(jīng)濟(jì)不太好，卻沒有崩盤的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他們才會(huì)最青睞股票。

所以，仔細(xì)分析目前中國經(jīng)濟(jì)的前景，你會(huì)發(fā)現(xiàn)牛市好像還要繼續(xù)：房地產(chǎn)市場還在萎靡，投資者們都在回避房地產(chǎn)類信托和小額貸款，債券市場收益率又那么低，人們依然沒有別的投資好選擇。政府加碼穩(wěn)增長對沖因房地產(chǎn)和工業(yè)快速下行帶來的經(jīng)濟(jì)下行壓力，說明政府這只手正努力托住經(jīng)濟(jì)，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)的可能性非常小。而從實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求萎靡也能看出，企業(yè)并不想擴(kuò)大生產(chǎn)——也就是人們對經(jīng)濟(jì)前景悲觀但又不特別悲觀，這不正好是投資股市的風(fēng)險(xiǎn)偏好嗎？還有，央行才降準(zhǔn)1%，又傳出將使用創(chuàng)新方法釋放流動(dòng)性。三個(gè)條件全都滿足了。

不過，央行能不能持續(xù)保持貨幣寬松政策受到通脹的限制。說到通脹，紅燒肉就得登場了：豬肉價(jià)格不僅是CPI食品項(xiàng)的重要組成部分，甚至豬肉的上漲本身就能帶動(dòng)其他食品價(jià)格的上漲，而推動(dòng)通脹最主要的因素，除了工資增長，就是食品價(jià)格上漲了。

既然如此，從3月開始不斷上漲的豬肉價(jià)格就值得投資股市的小伙伴們好好關(guān)注一下了。短短一個(gè)月內(nèi)豬肉價(jià)格上漲了近1 096，可謂來勢洶洶。仔豬的價(jià)格漲得更多，已經(jīng)從3月時(shí)的18元/公斤上漲到30元/公斤以上了。

如果光是豬肉漲，問題并不大，因?yàn)槿ツ曦i肉就來了這么一下一一去年3月開始豬肉的價(jià)格加速上漲，并一直保持相對高的價(jià)格直到去年三季度末，其間養(yǎng)殖戶還一路惜售，之后價(jià)格就隨著經(jīng)濟(jì)再度下跌。今年還會(huì)按照這個(gè)劇本來上演嗎？很可能不會(huì)，跟去年養(yǎng)殖戶傻乎乎看著豬肉漲價(jià)就開始補(bǔ)欄不同，今年直到現(xiàn)在養(yǎng)殖戶依然按兵不動(dòng)，硬是任由全國生豬存欄繼續(xù)下滑。若到6月養(yǎng)殖戶還不多養(yǎng)些小豬，那下半年油價(jià)反彈加上肉價(jià)上漲，CPI很可能就壓不住了。

通脹壓不住，央行自然就沒有保持貨幣寬松的空間，沒有了“油”，也就撐不起A股這樣龐大精密的機(jī)器，到時(shí)候杠桿投機(jī)者們賣出平倉造成連鎖反應(yīng)，A股的牛市很可能就得說拜拜了。而這一輪A股牛市可不僅僅關(guān)系你的財(cái)富，也關(guān)系著中國經(jīng)濟(jì)能否轉(zhuǎn)型并走出中等收入陷阱——地方政府降低杠桿、高新產(chǎn)業(yè)融資、國企改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等等，都需要一個(gè)強(qiáng)健穩(wěn)定的股票牛市。

要減弱通脹的壓力，大約只有兩種方法：要么如樓部長所說，不要漲工資；要么就得抑制食品項(xiàng)的上漲了。只是我實(shí)在不好意思號(hào)召大家面對公司的加薪時(shí)義正詞嚴(yán)地拒絕，“為了國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型又快又好，我堅(jiān)決抵制加薪。”那么壓低通脹，維持貨幣寬松空間就只能靠抑制食品上漲了，養(yǎng)殖戶不愿養(yǎng)，那就我們養(yǎng)嘛。

正所謂俠之大者，為國養(yǎng)豬。少年，我看你骨骼精奇，為國養(yǎng)豬的任務(wù)就交給你了好嗎？