P2P交易模型架構研究
——以法律風險為視角

高舸帆

西北政法大學行政法學院，陜西　西安　710122

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P2P交易模型架構研究
——以法律風險為視角

高舸帆

西北政法大學行政法學院，陜西西安710122

P2P網貸這種交易模型為金融創新，從諾貝爾和平獎獲得者尤努斯所設計出來的雛形中演發而來。在金融排斥下中國有廣闊市場。然而其天生民間性導致管控較為困難且當下中國雖有市場但是民事商事思維不同，同時對非法集資警惕，致其處境模糊且尷尬甚至風險運行。本文將從其起源，運作方式，具體存在風險和制度設計等方面來介紹P2P。

P2P；交易模型；金融創新；金融排斥；風險運行

一、P2P產生

P2P全稱Peer-to-Peer lending點對點個人對個人信貸平臺。簡言之，P2P就是在網上便可以操作的借款平臺，實質是種融資方式。理論起源之一是諾獎得主經濟學家尤努斯開創的窮人銀行微額貸款服務，專門提供給因貧窮而無法獲得銀行貸款的創業者。繞開銀行，實現了“金融脫媒”。金融排斥所導致的空白地帶是其產生核心原因之一。主體自身情況與信息時代到來加上市場對資金需求促成這種模型。

二、交易模型運作

網上P2P都有著詳流程介紹，只要按步驟操作即可。通過審核個人可以最高獲500000元以下貸款。且這里審核在實踐中是作為硬性要求，若一次不能通過是不許補充后提交或者是由別人作為擔保。P2P中各方面操作都比銀行便捷多。且參與門檻更低了，為小微企業和個人資金借入提供了方便機會。

三、法律性質思考

以宜信為代表的由貸款平臺出借資金再轉讓債權模式，可以說是中國最大沒有小額貸款牌照小額貸款公司。

筆者認為傳統觀點是將唐寧這種P2P理解為在運用民法中債權轉讓，把單純點對點變成了交錯縱橫多點對多點。主要爭議在《民通》債權轉讓不準牟利。若根據這條規定采取“債權轉讓”這種交易模型P2P公司對借貸雙方所簽署合同效率將會堪憂。而《合同法》規定“債權轉讓”并沒有提到關于牟利問題，也并未禁止。所以立法對于“債權轉讓”合同效力也是被區別對待。因為合同是否成立，取決于當事人主觀意志。王利明教授觀點是：“對讓與人與受讓人之間的債權讓與關系而言，是否通知不是債權讓與要件，通知不應當影響債權人和受讓人債權讓與協議成立，即一旦當事人之間達成債權讓與協議，則該協議在當事之人間發生效力債權發生移轉，任何一方違反協議，應當承擔相應違約責任。”多借多貸中若固守著債相對性等民法觀點是不便的，且這樣下去法律隱患很大。

四、法律風險及思考

P2P交易模型作為種網絡金融手段本質上是個資金網絡流通平臺。筆者認為該模型存在以下風險：

(一)現有民商事相關法律沒有明確針對指向

我們從P2P交易模型運作本質來看就是用種借貸方式來完成的交易模型。其本身是屬于一種商事交易模型，所以本身還是與原有《合同法》存在著許多“不適應”。民事填平思維與商事盈利思維差異導致自身所面臨實際局限。在以宜信公司為例眾多P2P交易平臺中使用債權轉讓是種常用模式。P2P平臺公司債權轉讓業務合法性風險。

(二)P2P交易模型容易涉及刑事類法律司法解釋及相關文件

如今刑事相關法律對民間資本流通還是有著相當限制，P2P交易模型底線也正是這些相關刑事方面法律法規要保持在安全港內交易。作為交易本身稍有不慎就將會觸及刑法，估計這種危險也是其天生就無法避免的局面。

五、結合法律風險預期

(一)宏觀方面

只要是不會排除限制交易與競爭的交易模型，都應允許存在。更具市場需求大小應是由國家控制相關門檻數量。在該方面，用“門檻效應與金融排斥”建模分析，其可以作為介入市場標準依據。關于這類公司，筆者認為要做到一步到位不現實，政府要先緊后松逐步放寬，在摸索中找到真正需要管理核心部分同時建立嚴格信用體制。因為缺乏合格投資者制度容易引起金融不穩定。

(二)中觀方面

雖然說P2P交易模式看起來是借方、貸方、P2P交易平臺三方主體交易模型，但是我們是可以從對稱信息角度把借貸雙方看作是整體一方。也就是說把P2P交易平臺看作是之中一方，借貸雙方一體看作是模型中相對方。該機制缺乏中間機構監管，或是制約。若在該交易模型中設立一個類似行業系會機構作為平臺的平臺，徹底只為用戶提供使用該模型公司具體運作方式以及風險評估，而不是單單讓每家使用該模型公司“王婆賣瓜”介紹自己的交易具體方式以及風險。

(三)微觀方面

至2015.11歷史累計共曝出1157家問題平臺，僅11月全國就曝出79家問題平臺。P2P交易模式交易相對人在網絡交易時應該盡起碼安全審查義務，不管是下載相關軟件還是簽署P2P公司出具的還有大量格式條款合同，在點擊確認時和簽字時應該是提前仔細閱讀，且若計劃通過P2P進行資金出入，應該通過權威機構了解實體信息和程序要求后再進入，減少風險。

[1]莫易嫻，米運生，潘朝順.金融排斥視閥下P2P網絡借貸產生機理研究[J].發展研究，2014(4).

[2]王利明.合同法研究(第2卷)[M].北京：中國人民人學出版社，2003：230.

[3]沈雅萍.債權轉讓模式之P2P網絡借貸的風險及防范機制研究——以宜信公司為例[D].華東政法大學，2014.

[4]P2P行業洗牌 投資者注意六大陷阱[Z].亞洲財經.

F724.6；F832.4

A

2095-4379-(2016)21-0237-01

高舸帆(1995-)，男，漢族，陜西神木人，西北政法大學行政法學院，2013級本科生。