國際貿易

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尿素價格持續下行

5月19日，印度STC發布了一項標購不確定數量的大小顆粒尿素采購招標。印度此次招標一直是市場焦點，無論是生產商、貿易商還是消費者都期待通過此次招標，尿素市場走勢會更加明朗。

正如大家所期待的，與4月25日到5月23日期間相對少量的印度MMTC招標相比，STC有更加優惠的航運條件，這確實提高了供貨商報價的積極性。與MMTC招標價格相比，STC報價降低近13美元/噸。

雖然招標價格下降，但印度仍然有機會購入100萬噸的尿素。如果供應商同意以最低供應量出貨，那么此輪談判會于5月20日開始。

此次招標中，超過100萬噸尿素報價低于220美元/噸，各方價格相差5-6美元/噸，這勢必會導致部分供應商對于印度招標產生猶豫情緒。

印度報價均低于210美元/噸，貿易商利潤空間為零，大多數國內生產商出口至國外其他市場價格甚至更低。印度、中東、北美、亞洲以及中國都承受著尿素價格下滑的壓力，生產商和貿易商都急于尋找更加安全的銷售渠道，試圖安全渡過北半球尿素市場的淡季。削減出口不能從實際上轉變持續的供大于求的局面，對大顆粒尿素更是如此。

雖然美國水稻產區的尿素供應仍在繼續，但是春季用肥期已接近尾聲。本周末，由于水稻尿素需求以及新奧爾良尿素價格190-195美元/噸FOB的影響，的確促進尿素銷量上揚，因為內陸經銷商不必擔心以此價格購買大量尿素，而沒有銷路。國內經銷商預測尿素價格會反彈，但這僅可能發生在內陸市場，因為水稻尿素短缺以及中西部地區玉米等作物生長用肥用量增加。

巴西買家預測價格會降至先前的目標價格，低于200美元/噸CFR，因此不急于補充庫存。歐洲進口得益于北美市場最近幾年FOB價格的下降，而埃及尿素價格最近一次低于210美元/噸FOB還是在2006年6月。

目前價格的調整可能導致未來一段時間價格的大幅下滑，產能過剩嚴重，削減出口需要更好的平衡市場。

最近幾個月中國尿素出口量縮減，從本質上影響了全球尿素市場的價格。盡管蘇伊士限制了中國尿素的銷量，但是蘇伊士西部進口量增加也不足以緩解蘇伊士東部尿素過量的問題。

本周，世界市場尿素價格呈現下行趨勢，短期內將繼續下滑，而且反彈可能性不大。

國際磷肥市場需求繼續顯現

本周印度繼續在國際市場采購磷酸二銨，中國供應商成交價格小幅上漲至345-347美元/噸CFR，比數周前的340美元/噸CFR的成交價格略高。

由于巴基斯坦、印度和孟加拉的需求快速增長（云天化將有7萬噸二銨發運，宜化也將大量二銨出口到印度和巴基斯坦），中國供應商仍保持穩定的離岸報價。本周離岸報價穩定在335-340美元/噸FOB，且低端價格成交較少。

其它地區市場相對安靜，5月份IFA即將召開年會，大部分貿易商都準備參加此次會議。巴西磷酸一銨價格仍然穩定在350美元/噸CFR，但成交不多。阿根廷Bunge公司在市場詢單，計劃采購一船磷酸一銨和磷酸二銨。烏拉圭也在市場詢單，打算采購5000噸二銨，貿易商對此單的報價保持在350-360美元/噸。

土耳其是另一個比較活躍的市場。GCT銷售2.5萬噸二銨，成交價格為350美元/噸FOB，本月起Gemlik公司將從PhosAgro公司采購1.4萬噸二銨。

總體來看，6月份國際市場價格能否上漲或下降目前還不明朗。蘇伊士運河西部市場停滯，價格穩定，進口需求正在恢復。農產品價格走低導致農民購買力下降。

印度市場需求仍然強勁，一旦補貼確定，巴基斯坦需求有望跟進。預計巴基斯坦補貼政策將在6月前半月明朗，上年度政策到期，新年度政策延展。中國供應減少，印度市場需求正常，國際市場價格有望繼續維持穩定，但上漲空間有限。

巴西磷酸一銨價格有望上行，由于國內復合肥市場需求清單，中國磷酸一銨出口將增多。孟加拉在二、三季度都會從云天化采購，開工率降低和集港放緩都顯示出中國對出口策略的改變。

OCP與印度的二季度磷酸合同談判仍具有不確定性，很可能的一個方案是同時確定二、三季度的合同價格。這意味著發運將延遲，印度將會采購更多的磷酸二銨。

馬來西亞鉀肥價格再度下滑

本周國際鉀肥市場價格基本平穩，僅有東南亞地區鉀肥價格受需求下降影響有所下滑。

本周北美地區的鉀肥市場暫時穩定，目前美國諾拉港大顆粒鉀肥駁船價格為180-185美元/短噸FOB，盡管市場平靜，但目前觀望的態度還是影響了市場的情緒，據悉白俄羅斯顆粒鉀肥6-7月價格已經低至175美元/短噸FOB。中西部地區價格保持之前水平，整體市場的價格在220-230美元/短噸FOB。南部平原玉米種植結束，種植戶已經開始為大豆種植備肥，鉀肥需求有所回升。

巴西顆粒鉀肥價格近兩月持續平穩，盡管顆粒鉀肥市場回溫緩慢，但市場樂觀態度有所回升。價格沒有太多變化，目前顆粒鉀肥的價格在220-240美元/噸CFR，巴西內陸零售價格應該在260美元/噸以下。盡管購買意愿提升，但實際鉀肥消費量仍有限，購買者大都保持看跌態度。供應商似乎也不著急將價格推漲，看似他們已經接受了目前的價格水平。四月份巴西共進口氯化鉀72.5萬噸，同比提高了6.1%。

本周歐洲鉀肥市場價格暫穩，但銷售壓力提升，大顆粒鉀肥市場報價在260-280歐元/噸CIF。過去一個月氯化鉀成交單筆數量比之前有明顯下降，目前較低的農產品價格將影響當地鉀肥需求量，本周鉀肥市場購買意愿下降明顯。硫酸鉀方面，本周價格暫穩。二月份，西班牙共出口氯化鉀2.86萬噸，同比提升37%。三月份，法國共進口氯化鉀4.17萬噸，同比提升29%。

東南亞地區鉀肥需求有所下降，在銷售壓力下，本周東南亞市場再度松動，標準鉀肥價格在215-260美元/噸CFR。馬來西亞仍為該區域低價，目前有報道稱該地區價格已經從前期的235美元/噸CFR跌至215美元/噸CFR，1-2月份，馬來西亞共進口氯化鉀14.7萬噸，同比下降23%。越南和泰國地區受干旱影響，鉀肥需求下降明顯，目前價格為260美元/噸CFR，這種情況估計會延續至5月底。5月份棕櫚油價格的回升一定程度上提升了印度尼西亞的鉀肥市場需求，不過鉀肥成交價格仍偏低，為245美元/噸CFR。菲律賓鉀肥市場價格較高，據悉在260美元/噸CFR，但實際成交情況仍有限。

目前印度鉀肥受播種季臨近結束影響，需求十分疲軟，之前NFL6萬噸氯化鉀6月份交貨招標價格確認為252美元/噸CFR。目前庫存數量在130-150萬噸，較之前下降了大約10萬噸。隨著印度方面復合肥裝置開工率的提升和農民備肥需求的提升，庫存量仍有下降趨勢。據悉，本年度印度鉀肥大合同基本不會如期簽訂，據傳聞最早達成協議的時間為6月份，市場傳聞的合同價格為225-230美元/噸CFR。

幾大生產商紛紛指出將于5月底IFA莫斯科會議前與中國方面形成鉀肥大合同，但目前來看，降價幅度和匯率變化仍會成為談判難點，預計合同價格會再度下滑，可能為215-230美元/噸CFR。

硫磺價格有望小幅上行

受局部地區供應偏緊的影響，本周硫磺市場現貨價格小幅上漲。中國硫磺到站價格上漲至94美元/噸，主要由于加拿大大火導致硫磺供應下降，以及中東地區現貨偏緊。盡管由于供應商出價而不是采購商標價導致中國到岸價格上漲到90美元/噸CFR以上，但市場上已經實單證實這個價位已有成交。近幾周加拿大溫哥華價格持續小漲，價格已經由80美元/噸FOB以下上漲到80美元/噸FOB以上。由于火勢再起，Suncor和Syncurde公司的煉油裝置重新啟動的時間推遲，導致加拿大供應趨緊，但由于目前磷肥市場仍無起色，因此部分貿易商認為價格上漲只是一種投機行為，長時間上漲的條件還不具備。

中東地區供應商稱，部分加拿大硫磺的采購商開始向其詢單，需求提升；俄羅斯供應商也收到部分買家的詢價。但這些地區由于有長單合同執行，現貨貨源偏緊。本周臺灣臺塑公司標售1.5萬噸硫磺，6月初發貨，成交價格為80美元/噸FOB以上，該貨源已被中國買家購買，而且貿易商稱中國有高于這個價格的硫磺成交。