國際貿易

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國際尿素市場持續蕭條

上周國際尿素市場需求減弱。小顆粒尿素中國散裝離岸價207-212美元/噸（報穩）；黑海離岸價192-194美元/噸（跌8美元/噸）；波羅的海離岸價185-190美元/噸（跌8美元/噸）；埃及大顆粒尿素離岸價191-195美元/噸（跌14美元/噸）；地中海大顆粒尿素離岸價207-217美元/噸（跌9美元/噸）。

5月30日IFA會議在莫斯科舉行，此前一周大小顆粒尿素成交量增加，對生產商而言，值得慶幸。價格方面，本周初期印度尿素價格走低，隨后由于其他關鍵市場 （例如美國尿素市場）交易轉弱，價格回暖。

印度招標價格對中東生產商尤其具有吸引力，因為中方等供應商報價高于印度報價，而中東生產商報價偏低，更具優勢。北美供應商和FSU在價格上達成一致，競爭還在持續增加。

中東供應商已獲得約20萬噸的訂單，6月5日之前裝載，距離截止期時間充裕。

印度市場尿素價格202-207美元/噸FOB，價格根據裝載港的不同和裝載量多少波動。

北美生產商起初失望于此前印度招標，但由于出口量降低，最終與埃及和阿爾及利亞生產商達成一定噸位尿素的協議。

美國尿素市場持續走低，短期內沒有價格上升的跡象。本周價格跌至180美元/噸FOB，預計六月價格將止跌。

拉丁美洲需求減弱，采購并不急于進行。進口商稱尿素供應將持續過剩，因為由于歐洲和美國需求降低，北美、伊朗和尼日利亞將出口大量尿素至拉丁美洲，這足夠抵消中方出口量減少的影響。

FSU調低FOB價格，希望以此接近印度招標價格，因此蘇伊士西部小顆粒尿素銷售壓力不高。與印度交易完成后，供應商將尋求其他市場。

短期預測：本周全球主要市場尿素價格下行，但是由于印度招標預定量巨大，一定程度上阻止了價格的快速下滑，印度招標截止船期是6月5日。由于北半球季節限制，現階段需求下滑，預計6月至8月，尿素價格將持續走低。美國夏季尿素市場方面，與去年相比，尿素產量新增數百萬噸，但需求量很難預測。

國際磷肥價格小幅波動

由于一年一度的IFA年會即將召開，本周國際市場貿易量稀少。中國55%一銨將大量涌入國際市場，市場后期走勢迷茫。因為港口庫存大約18萬噸，發貨量緩慢上升，主力成交價格為280美元/噸FOB，折合巴西地區到岸價格為290美元/噸CFR。

從表面上來看，55%的一銨價格勢必會影響到巴西市場63%的一銨價格，但巴西港口貿易商成交價格仍保持在360美元/噸CFR，市場似乎并未受到55%一銨價格的影響，主要原因是目前含量63%的一銨貨源呈偏緊趨勢，需求強勁，因此價格并沒有出現走跌的跡象。

供應商希望巴西市場一銨的價格可維持到6月份，下月OCP將發運20萬噸MAP、NPS和DAP到巴西，但這些產品均未定價。隨著美國國內市場需求減弱，澳大利亞在巴基斯坦和孟加拉減少的供應也將涌向巴西市場，再加上沙特不斷占據俄羅斯和摩洛哥的原有市場，后期很難看到上行的趨勢，預計巴西市場的價格難以維穩。

拉美地區的其它市場相對安靜。阿根廷采購價格為350美元/噸CFR左右，OCP開始執行6月份合同，另一批MAP也將銷往南非，其它貨源的DAP和MAP將被阿根廷和烏拉圭貿易商買走。在阿根廷以及烏拉圭市場，磷酸二銨成交放緩，價格不斷走低，折合新奧爾良地區305-310美元/噸FOB。

在蘇伊士運河東部，印度市場成交放緩，只有一單貿易得到確認。印度農民合作社宣布，國內市場磷酸二銨售價下降1000盧比/噸。而從進口商角度來看，這個價格仍具有吸引力，至少有50美元/噸的利潤。由于目前最高23700盧比/噸的零售價格仍有2000盧比/噸的折扣，因此減少1000盧比/噸不會影響進口商的利潤，但這阻礙了磷酸二銨價格上行。目前磷酸合同價格仍需要商榷，二季度磷酸合同可能在IFA年會之后簽訂。

全球鉀肥價格暫穩

本周國際鉀肥市場價格基本平穩，僅有歐洲大顆粒鉀肥價格受銷售壓力影響有所下滑。

本周北美地區的鉀肥市場暫時穩定，目前美國諾拉港大顆粒鉀肥駁船價格為180-185美元/短噸FOB，盡管市場平靜，但目前觀望的態度還是影響了市場的情緒，據悉白俄羅斯顆粒鉀肥6-7月價格已經低至175美元/短噸FOB。中西部地區價格保持之前水平，整體市場的價格在220-230美元/短噸FOB，但后期需求將有所下降。南部平原玉米種植結束，種植戶已經開始為大豆種植備肥，鉀肥需求有所回升。

巴西顆粒鉀肥價格近兩月持續平穩，當地顆粒鉀肥市場需求較強，但價格沒有太多變化，目前顆粒鉀肥的價格在220-240美元/噸CFR，巴西內陸零售價格應該在260美元/噸以下。盡管購買意愿提升，但實際鉀肥消費量仍有限，購買者大都保持看跌態度。供應商似乎也不著急將價格推漲，看似他們已經接受了目前的價格水平。

本周歐洲鉀肥市場受銷售壓力提升影響價格有所下滑，大顆粒鉀肥市場報價在250-270歐元/噸CIF。過去一個月氯化鉀成交單筆數量比之前有明顯下降，目前較低的農產品價格將影響當地鉀肥需求量，本周鉀肥市場購買意愿下降明顯。硫酸鉀方面，本周價格暫穩。

隨著降雨在越南、泰國地區的回歸，東南亞地區鉀肥價格暫穩，標準鉀肥價格在215-260美元/噸CFR。馬來西亞仍為該區域低價，目前有報道稱該地區價格已經從前期的235美元/噸CFR跌至215美元/噸CFR。越南和泰國地區受降雨回歸影響，鉀肥需求有所好轉，目前價格為250美元/噸CFR，據悉BPC未來6月份的標準鉀肥價格在260美元/噸CFR。5月份棕櫚油價格的回升一定程度上提升了印度尼西亞的鉀肥市場需求，不過鉀肥成交價格仍偏低，為245美元/噸CFR。菲律賓鉀肥市場價格較高，據悉在260美元/噸CFR，但實際成交情況仍有限。

目前印度鉀肥受播種季臨近結束影響，需求十分疲軟。目前庫存數量在120-150萬噸，較之前下降了大約10萬噸。隨著印度方面復合肥裝置開工率的提升和農民備肥需求的提升，庫存量仍有下降趨勢。據悉，本年度印度鉀肥大合同基本不會如期簽訂，據傳聞最早達成協議的時間為6月份，市場傳聞的合同價格為225-230美元/噸CFR。

幾大生產商紛紛指出將于6月初IFA莫斯科會議前與中國方面形成鉀肥大合同，但目前來看，降價幅度和匯率變化仍會成為談判難點，預計合同價格會再度下滑，可能為215-230美元/噸CFR。

6月份硫磺價格有望走穩

隨著上周中國市場硫磺采購的增加，顆粒硫磺成交價格上漲至90美元/噸CFR以上，部分買家手中尚有部分成交價格低于90美元/噸CFR的貨源。貿易商在中國市場的報價比價集中，部分報價已經上漲至94美元/噸CFR。但是買家仍然認為90美元/噸CFR是比較理想的價格。這意味著隨后的幾周，硫磺價格仍有下跌的可能，因為目前中國港口硫磺庫存已經達到160萬噸左右。印度市場已經持續安靜了一段時間，大約2萬噸貨源陸續到港，成交價格為90美元/噸左右，印度市場價格持續穩定。

中東地區的卡塔爾Tasweeq公司于5月24日標售3.5萬噸硫磺，6月下旬發運，成交價格為80美元/噸FOB，中標價格明顯低于目前80-85美元/噸的現貨主流價格，而且這種走低的趨勢已經被買賣雙方認可。不過這一中標價格是否會影響到后期的合同價格還不確定。下周Tasweeq、沙特阿美和阿拉伯Adnoc公司都將發布新月度的合同價格。這也是第一次三個主要供應商在相同的時間段同時發布合同價格。

本周唯一一個價格有上漲趨勢的地區是加拿大。盡管阿爾伯塔地區火勢已經得到控制，油砂田地區的工廠也準備恢復開工，但其對硫磺市場的影響仍然沒有確定。本周銷往美國西海岸的硫磺價格已經漲至90美元/噸FOB，比前期89-90美元/噸的價格略微上揚。