伊斯蘭金融于中國發展歷程初探

靳亞麗

摘要：在伊斯蘭的教義中，不正當的獲利方式如賭博、利息、拖延教義、不等量交易等都是被禁止的。隨著經濟的發展，伊斯蘭世界對于發展金融的需求日益強烈，開始尋求在遵守伊斯蘭教義的前提下積極開展金融業務之路，伊斯蘭金融應運而生。

關鍵字：伊斯蘭 金融 中國

一、 伊斯蘭金融發展的背景

2008年美國的次貸危機引起多米諾骨牌效應，世界范圍內多數多家經濟遭受重創。中國亦不例外，很多小企業關門大吉，失業率增加，國內生產總值下降。在此次危機中，美國有七十多家銀行難逃破產厄運。但與此相對，伊斯蘭銀行在此次危機中頂住了巨大的壓力，無一破產。自此之后，伊斯蘭金融成為學者們研究的重點。

伊斯蘭金融的產生有其深刻的歷史背景，主要有以下幾個方面：

（一）宗教背景

伊斯蘭金融發展的理論基礎都是從伊斯蘭教義中獲得。伊斯蘭教義認為人們應該通過自己的雙手勤奮勞動所取得的成果，才是正當的。伊斯蘭金融是在經濟繁榮發展的條件下，金融和伊斯蘭教義二者相結合所形成的新的金融模式。伊斯蘭金融產品只有在伊斯蘭教法批準的情況下才能夠發展。伊斯蘭金融機構的業務以及產品是否符合伊斯蘭教法，會由伊斯蘭世界的金融監管體系對其加以判斷，從而保證其符合伊斯蘭教法不致于越踞。伊斯蘭教義禁止靠投機行為不勞而獲，所有不當的得利方式都是不被允許的的。“真主準許買賣，而禁止重利”。在第二次世界大戰爆發之后，伊斯蘭復興思潮涌現，利息禁令曾一度加重。

（二）政治背景

第一，宗教信仰對于增強種族的凝聚力有著巨大的影響。二戰之后伊斯蘭復興思潮興起，伊斯蘭文化在阿拉伯國家中得到很大程度的發展。各個國家紛紛將伊斯蘭教運用到政治當中作為增強國家凝聚力的手段，這對于伊斯蘭金融的發展無疑是有利的。第二，一些國家國內政治的變化促進了伊斯蘭金融的產生以及發展。第三，國家政府對于伊斯蘭金融發展所持有的態度將會對其發展有著深刻的影響。

（三）經濟背景

20世紀70年代，阿拉伯地區的伊斯蘭產油國為了維護本國在石油進出口中的利益，開始積極的發展伊斯蘭金融。截止2007年底，伊斯蘭國家的GDP總量約占全球GDP總量的10%左右。據英國《銀行家》雜志2008年世界500強伊斯蘭金融機構排行報告顯示：世界范圍內的伊斯蘭金融機構所經營控制的資產為6000多億美元。全球的穆斯林人口在全球人口當中排名第二，伊斯蘭金融已經成為世界經濟發展中不可缺少的一部分。

二、 伊斯蘭金融在中國的發展情況

伊斯蘭金融在中國的發展起步較晚，最早于2007年出現于香港，之后約在2009年進入臺灣。我國內陸地區發展伊斯蘭金融最早的地方是在寧夏回族自治區。

（一）香港

伊斯蘭金融在我國發展最早的地方是香港。在香港，信仰伊斯蘭教的民眾人數不多。但是為了同新加坡爭奪亞洲金融中心這一位置，香港也開始著手發展伊斯蘭金融。2007 年 8月， 在香港金管局的準許之下，豐隆銀行在香港分行賬項下，另設經營伊斯蘭銀行業務窗口的申請建議，已取得許可和批準，是香港首次推出伊斯蘭銀行窗口服務.2007年11月，豐隆銀行（香港）有限公司發行了首只針對零售投資者的伊斯蘭基金。同月，恒生投資管理有限公司推出一只伊斯蘭基金，首月就募集到6500萬美元。2008年初伊斯蘭金融論壇在香港舉辦，其舉辦目的是促進伊斯蘭金融平臺在香港的發展。香港財政司司長曾俊華在發言時表明，香港金管局已申請加入伊斯蘭金融服務委員會，決心在香港加大力度發展伊斯蘭金融。為了配合伊斯蘭債券的發展，將對稅制進行修訂。

（二）臺灣

相對于香港來說，臺灣起步較晚。2008年末臺灣寶來投信欲與新加坡星展集團就成立一家的合資公司，旨在發展伊斯蘭金融業務。寶來投信計劃2009年第一季度在新加坡通過該合資公司推出一只上市交易基金。其中不包括金融類股，原因來自金融公司運營中通常存有違背伊斯蘭法律的利息支付行為。臺灣證劵交易所自2009年起和英國《金融時報》合作，編制了一套《臺灣伊斯蘭指數》，其成份股包括中華電、遠傳臺塑等68檔重量級各股。

（三）寧夏回族自治區

2009年12月24日，寧夏銀行試點開展伊斯蘭銀行業務在銀川正式啟動。在此之后，寧夏銀行設立了伊斯蘭金融事業部和伊斯蘭金融服務窗口，還設立由熟悉伊斯蘭教義和伊斯蘭商法的專家學者組成的寧夏銀行伊斯蘭金融咨詢委員會，其職責是審核伊斯蘭金融產品是否符合教義。當今開展的伊斯蘭銀行業務按照伊斯蘭金融法則，不再收取利息，而是進行分紅或收取手續費。這些目前也僅限于國內業務，還沒有相關的海外業務。

阿拉伯地區是伊斯蘭金融的發源地，同時也是伊斯蘭金融較為活躍的區域。近年來，寧夏加強與阿拉伯地區國家的合作，力爭建伊斯蘭金融中心。2012年第三屆中阿經貿論壇在寧夏回族自治區銀川市召開，《中阿金融發展戰略框架倡議》文件的發布意味著中國同阿拉伯國家的合作逐漸拓展到金融領域。2012年9月10日，《國務院關于寧夏內陸開放型經濟試驗區規劃的批復》同意在寧夏回族自治區設立內陸開放型經濟試驗區，意味著寧夏回族自治區成為我國內陸地區第一個對外開放試驗區，這是全國首個以整省域為單位的試驗區。同日，國務院批復同意設立銀川綜合保稅區。之后，寧夏回族自治區被批準可設立內陸開放型經濟試驗區。2013年9月，中阿博覽會在寧夏回族自治區銀川市舉辦。中阿展館開放3天銷售額突破500萬。其中銀川清真食品和穆斯林用品展位，每天接待顧客超過3萬人次，日平均銷售額達65萬元，成為展會一大亮點。

三、 伊斯蘭金融與伊斯蘭教義

伊斯蘭金融的發展必須符合伊斯蘭教義，伊斯蘭教義認為交易目的不能以純粹的盈利為目的，而應該是出于購買產品、修建房屋等明確的目的。股票以及期貨交易等金融衍生工具在伊斯蘭教義中是被禁止的。endprint

（一）基金與伊斯蘭教義

伊斯蘭基金有以下兩方面的特性：第一，按照伊斯蘭教義，在伊斯蘭金融中，基金只能投資股票。伊斯蘭教法認為和利息相關的投資活動都是被禁止的。像賭博、酒店、豬肉、煙草等都屬于不正常的金融活動。第二，一些比較常見的金融衍生工具，如期貨、債券等，在伊斯蘭基金中也是被禁止的。“期貨交易”在伊斯蘭的教義中是被禁止的，“從事期貨市場交易”這種職業在伊斯蘭教義中也是不合法的。

（二）利息與伊斯蘭教義

在伊斯蘭教義中，明確規定利息是被禁止的。真主的使者把利息列為大罪之一，并且詛咒所有經營利息者，無論是在何種狀況下經營利息。據扎比爾（愿真主喜悅之）傳述：“真主的使者（愿真主福安之）詛咒吃利息者、支付利息者、寫利息憑據者、為利息作證者……他們的律例都是一樣的”。由此可見，在伊斯蘭教義中，利息是不被允許存在的。

伊斯蘭教義認為，利息不是勞動所得，而是通過非法途徑獲取的不義之財，它會加重人們對錢財的貪婪。同時認為利息會疏遠親友，擴大貧富差距。伊斯蘭教義認為，收取利息者會受到真主安拉的懲罰：“真主褫奪利息，增加賑物”。

（三）保險與伊斯蘭教義

當今社會，保險已經作為金融產業的一部分蓬勃發展起來。繳納保險從而獲取保險賠償在傳統社會中已經成為一種非常普遍的金融方式。在伊斯蘭社會中，對于保險是否符合伊斯蘭教義有著不同的聲音。

托靠是伊斯蘭信仰中的一個重要的組成部分，真主說：“你們只應該信托真主，如果你們是信士的話。” 伊本.蓋伊姆說：“仆人的災難要么出于未獲引導，要么出于不托靠真主。如果能同時具備引導和托靠，就具備了真正的信仰。”在托靠中，應該采用合法的方式，穆圣說：“你們可以服藥治病，但不可采用非法的東西為藥引”。在伊斯蘭的教義中，倘或采用不正當的方式獲利，將會受到懲罰。采用合法的手段獲利，將會免遭災難。先知穆圣說：“一切行為，全憑舉意。每個人將得到他所舉意的結果。” 在伊斯蘭教義中，判斷“保險”是否合法的標準在于其目的是否為盈利，且款項是否是由行善者捐贈而成。參與者捐贈的目的是為了幫助那些需要幫助人。伊斯蘭教義認為付出想要得到回報是不符合伊斯蘭教義的。

四、 伊斯蘭金融體系的特點

隨著伊斯蘭金融在我國的快速發展，基金、債券以及保險等在伊斯蘭金融活動中開始逐步萌芽并出現發展良好的態勢。據恩永公司日前發布的《世界伊斯蘭銀行業競爭力報告2013》，全球伊斯蘭銀行業資產預計將由2011年的1.3萬億美元增長到2013年的1.8萬億美元。伊斯蘭金融體系的發展具有鮮明的特點，主要有以下幾個：

（一）遵從伊斯蘭教義

在伊斯蘭金融活動中，投機行為、利息都是被禁止的。另外，賭博、色情、煙草以及豬肉等產業也是違反伊斯蘭教義的。專門的機構會對伊斯蘭金融活動進行監督，避免他們違反伊斯蘭教義。

（二）經營模式分為兩種

伊斯蘭金融有兩種經營模式：損益分享模式與非損益分享模式。損益分享模式多采取兩級損益分享模式，即負債面以及資產面。非損益分享模式對應產品包括成本加利潤銷售合約和租賃合約等，包括分紅制、加價制等。

（三）金融產品和服務是以有形資產為基礎

按照伊斯蘭教義的規定，只有按照實實在在的目的進行的金融活動才是符合伊斯蘭教義的。由于受到伊斯蘭教義的指引，伊斯蘭金融機構多以有形資產為基礎。那么在全球性的金融活動中，伊斯蘭金融機構受到的市場波動相對于傳統機構較小。

五、 伊斯蘭金融在中國的發展趨勢

（一）伊斯蘭銀行的建立

我國目前的伊斯蘭銀行發展模式主要是在銀行內部設有專門的伊斯蘭窗口，從而向

從事伊斯蘭銀行交易的穆斯林提供服務。隨著伊斯蘭金融在我國的蓬勃發展，各項業務的增多，交易量以及客戶數量的增加，專門的伊斯蘭銀行的建立將是伊斯蘭金融蓬勃發展的必要保證，將會是未來發展的大勢所趨。

（二）伊斯蘭金融產品種類的多樣化

伊斯蘭金融目前已經不再局限于銀行業，其發展模式以及種類呈現多樣化的趨勢。在遵守伊斯蘭教義的情況下，多種伊斯蘭金融產品開始產生并不斷衍生其他金融產品。伊斯蘭債券以及伊斯蘭基金等伊斯蘭金融產品同傳統的金融產品不同，他們是在伊斯蘭教義約束下的遵守伊斯蘭教法投資原則的金融產品。隨著市場的發展以及要求，伊斯蘭金融產品必將會更加多樣化。

（三）加入國際性伊斯蘭金融組織

香港金融管理局于2008申請成為伊斯蘭金融服務委員會，后正式加入成為會員。伊斯蘭金融發展的規模不斷壯大，因此對于其規范性要求更加嚴格。隨著中國伊斯蘭金融和全球伊斯蘭金融發展關系的日益密切，加入世界范圍內具有影響力的伊斯蘭金融組織，必將會讓我國的伊斯蘭金融在前進的路上走的更遠。

六、對于在中國發展伊斯蘭金融的建議

我國發展伊斯蘭金融，有利于和阿拉伯地區的伊斯蘭國家保持友好的關系，同時對于我國引進中東地區伊斯蘭國家的石油有著良好的促進作用。對于伊斯蘭金融在我國的發展，主要在以下幾個方面提出建議：

（一）完善與國外伊斯蘭國家進行金融合作機制

應該對伊斯蘭金融發展的方式、特點以及伊斯蘭教義進行研究，我國應同國外伊斯蘭國家加強合作，深入學習國外伊斯蘭金融的發展模式，推動我國伊斯蘭金融在國際市場上的良性發展。

（二）建立獨立的金融系統

伊斯蘭金融有其獨有的特點，與現行的中國銀行管理系統不能相溶。因此發展伊斯蘭金融，必須在中央銀行之外另設管理體制。在我國當今的傳統銀行體系中，銀行的資金交易直接對應實體資產是不被允許的行為，在這種情況下，很多穆斯林國家的投資商將會有所顧慮。

（五）培養專業人才，彌補我國伊斯蘭金融人才缺口

伊斯蘭金融在我國的發展，首先需要人才的配備方面的完善。在此方面我國還需要加快步伐。只有擁有相當數量的熟知伊斯蘭教義、深入了解伊斯蘭金融模式以及產品的人才，伊斯蘭金融在我國才能夠得到長期穩定的良性發展。

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