中國P2P網絡運作模式的研究及對策

陳菡彬，李雪，陳楚，張艷東

（華北理工大學，河北唐山063000）

中國P2P網絡運作模式的研究及對策

陳菡彬，李雪，陳楚，張艷東

（華北理工大學，河北唐山063000）

通過分析中國主要的P2P運行模式，揭示了P2P行業在快速發展過程中暴露出的法律、監管和平臺自身經營問題，最后指出要采取必要措施來引導P2P行業穩定健康發展。

P2P網絡借貸；運行模式；征信制度

引言

P2P(Peer-to-Peer lending）,是可以實現個人對個人或個人對企業的點對點網絡借貸。它將傳統的民間借貸與互聯網相結合，是一種新型的金融理念與創新服務模式。P2P通過利用互聯網將傳統的線下借貸發展成為可以為借貸雙方提供投資信息促成交易的金融中介服務機構，它不僅拓寬了傳統的借貸范圍，也使社會閑散資金得到了有效地利用，促進了社會資源的優化配置，提高了社會資金的流動率。

1 中國P2 P主要運作模式

由于我們國家經濟基礎和法律法規的不同，我們國家的P2P平臺演變出了具有符合中國國情的特殊形式。

1.1 單純中介型的線上模式

拍拍貸的運作模式采取的是線上方式。通過平臺審批的貸款人發布信息，出借人則可參與競標，利率采取市場利率，完全由借貸雙方競價決定，平臺本身不參與雙方利益之中，其主要收入是服務費。但平臺不會為借款人擔保，出借人的風險由其自己承擔，因此拍拍貸是純中介模式。

1.2 債權轉讓的線下交易模式

中國最典型的債權轉讓模式是2007年10月在北京成立的宜信互聯網金融公司。拍拍貸采取的是借貸雙方之間競價決定利率，平臺不參與借貸過程；而宜信則是先吸收出借人的資金，然后由平臺自己來決定借貸給借款人，起到了金融中介人的角色。首先，投資人也就是出借人會和平臺簽訂服務協議，然后購買“宜信寶”等P2P理財產品；然后宜信將資金的期限和金額與通過審核的借款人的借款要求進行匹配。購買理財產品實現了債權的受讓，而發放貸款則實現了債券的轉讓。借貸雙方并沒有直接聯系而是通過平臺簽訂了債權債務的轉讓合同，這樣債權由借款人轉讓給了出借人。

1.3 保證本金的線上線下結合模式

隨著P2P的在中國快速的發展和廣泛的傳播，P2P的數量急劇增加，因此競爭變得更加激烈。出借人會在考慮收益的同時更加關注本金的安全，而借款人則更關心利率的高低，許多P2P平臺開始重視對出借人本金的保證，因此出現了保證本金的P2P模式。最為典型的是2009年在深圳成立的紅嶺創投。紅嶺創投要求借款人注冊成為VIP會員，每年收取180元的會員費，并要求每月還款并收取還款金額0.5%的管理費。按照借款人的信用不同，可以借到2萬元至100萬元的貸款，一旦借款人不能償還出借人的本金，平臺會要求其擔保人償還；如果沒有擔保人，則平臺則會動用自有資金來償還出借人本金。此時，與拍拍貸等單純的平臺中介不同，平臺充當了有擔保性質的中介機構角色。

2 中國P2 P模式存在的問題

2.1 法律問題

由于P2P的發展在中國時間較短，目前沒有立法來對其進行嚴格的界定管理。目前，對于平臺的運行管理僅有《合同法》和《民法通則》等通用法律，因此許多P2P平臺可以輕易而又合法地規避法律規定。在債權轉讓的模式中，P2P平臺承擔了債權的出讓與轉讓的金融中介職責，如果平臺利用這種模式大量吸收公眾存款或非法集資，或者由于平臺內部管理不善出現了挪用資金的狀況而發生倒閉或跑路，例如“e租寶”和“哈哈貸”，會對互聯網金融和整個金融秩序造成極大的影響和破壞。

2.2 監管問題

中國P2P平臺是在工商局注冊的，受其監督管理。但是，作為互聯網金融中介，理應受到銀監會的監督管理。這種監管錯位導致監管的不足，不能及時有效地發現問題并解決問題。首先，對P2P的市場準入標準和借貸利率的監管不嚴格，一些平臺的貸款利率超過了4倍。其次，由于許多P2P平臺采用的是線上交易模式，因此對借款人的資質、收入、信用、用途的審核僅通過提交的紙質資料是不夠的，不法分子很容易通過利用假的身份和資料來惡意騙取貸款。

2.3 流動性問題

一些P2P平臺會將一些期限長、資金大的借款拆分成多份短期產品來進行銷售，在保證本金和債權轉讓模式的平臺中最為常見。由于期限和資金的錯配，平臺要承擔較大的資金流動性壓力，如果有產品發生集中到期、擠兌現象或債權沒有及時出讓給投資人，那么平臺要動用自有資金來維持資金流動性。如果自有資金不足，則可能發生資金斷裂或平臺倒閉等現象。

3 P2 P平臺發展對策及建議

3.1 完善P2P的相關法律法規

首先，加快關于P2P互聯網金融的立法，明確市場準入標準、P2P平臺的性質、資金管理、運行管理等。界定互聯網金融與民間借貸的區別，明確規定互聯網金融機構不得承擔擔保責任或變相擔保形式，規定期限和資金錯位的認定標準，制定法規禁止任何形式的非法集資。其次，加強中國征信體制的法律建設和制度的完善，向歐美等發達國家學習，推廣P2P平臺的信用評級使用，降低信用風險。

3.2 加強對P2P互聯網金融的監管

明確銀監會、人行等金融監管機構的職責分工，加強對資金違規挪用、未設立第三方擔保機構的監管；將資金借貸時間、金額、用途列入日常監管范圍，同時加強對平臺日常管理的監管，除了定期檢查報表還要對其網絡運行進行實時監控；要求平臺實行實名制注冊，保證資金來源的合法性和資金使用的安全性；規范信息披露準則，減少因信息不對稱性而導致的違約風險。

3.3 P2P平臺自身建設

首先，P2P平臺要拓展業務范圍，提高平臺的盈利水平，同時，協調安全性和收益性的關系，注意流動性與收益性的關系；其次，加強平臺網絡安全的建設，加大技術投入，防止安全漏洞造成的資金丟失和用戶信息的泄露；最后，要加強行業的自律。通過建立自律機構，加強風險管理，實行資源信息的共享，尤其是征信信息的共享，從而提高行業的透明度，減少違約風險，促進P2P互聯網金融行業的健康快速發展。

[1]劉繪,沈慶劼.我國P2P網絡借貸的風險與監管研究[J].財經問題研究,2015(1):52-59.

[2]錢金葉,楊飛.中國P2P網絡借貸的發展現狀及前景[J].金融論壇, 2012(1):46-51.

（編輯：劉楠）

Research and Countermeasure of the Operation of P2P Network in China

Chen Hanbin,Li Xue,Chen Chu,Zhang Yandong
(North China University of Science and Technology,Tangshan Hebei063000)

This paper analyzes the main operation model of P2P in China,and reveals the problems of law,supervision and management during the rapid development.In the last,it points out the necessarymeasures to guide the P2P industry to develop in a healthy and stableway.

P2P network lending;operationmodel;credit investigation system

F830.49

A

2095-0748(2016)20-0096-02

10.16525/j.cnki.14-1362/n.2016.20.42

2016-10-01

陳菡彬（1989—），女，河北唐山人，碩士研究生，助教，研究方向:資本市場。