淺析經(jīng)濟(jì)下行背景下利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)行的影響及應(yīng)對(duì)措施

□張以東

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淺析經(jīng)濟(jì)下行背景下利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)行的影響及應(yīng)對(duì)措施

□張以東

摘要：利率市場(chǎng)化是我國(guó)加快金融改革、積極融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)的重要舉措。本文主要分析經(jīng)濟(jì)下行背景下實(shí)施利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)行經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生的影響，并提出了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。

利率市場(chǎng)化是政府或貨幣當(dāng)局放開對(duì)金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的直接管制，在央行基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，將貨幣市場(chǎng)利率作為中介，通過市場(chǎng)和價(jià)值規(guī)律機(jī)制，在某一時(shí)點(diǎn)上由市場(chǎng)供求關(guān)系決定利率的運(yùn)行機(jī)制。利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作用的結(jié)果，是我國(guó)加快金融改革，積極融入和改革國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序的重大舉措，是提高資本市場(chǎng)資源配置效率，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要路徑。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)行發(fā)展的積極影響

（一）負(fù)債業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)凸顯。在存款利率管制背景下，國(guó)有銀行與股份制銀行吸收存款成本差距較小，而在存款利率市場(chǎng)化環(huán)境下，商業(yè)銀行吸收存款以及控制吸存成本的能力將進(jìn)一步分化。農(nóng)行作為國(guó)有大型商業(yè)銀行，網(wǎng)點(diǎn)眾多，覆蓋城鄉(xiāng)，客戶資源豐富，吸收存款能力較強(qiáng)，且資金成本控制能力較強(qiáng)，在利率市場(chǎng)化環(huán)境下負(fù)債業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。同時(shí)，受益于存款規(guī)模巨大、吸存成本相對(duì)較低，部分表外業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)也將進(jìn)一步提高，如債券承銷業(yè)務(wù)方面，農(nóng)行不僅可以滿足客戶融資規(guī)模需求，同時(shí)還可以較低成本為客戶融資。

（二）資產(chǎn)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)化。在利率管制背景下，存貸款利差較大，中小銀行可以參照國(guó)有大型商業(yè)銀行的利率條件為大客戶、大項(xiàng)目提供貸款支持。而在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，存貸款利差縮窄，貸款收益下降，相較于中小銀行，國(guó)有銀行貸款成本較低，在爭(zhēng)奪大客戶、大項(xiàng)目方面的優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步強(qiáng)化。

（三）應(yīng)對(duì)金融脫媒措施增多。隨著金融改革的逐步深化、互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，金融市場(chǎng)“金融脫媒”現(xiàn)象日漸突出，吸存難、吸存貴的壓力進(jìn)一步加大。利率管制背景下，存貸款利率浮動(dòng)空間較小，面臨存、貸款市場(chǎng)“金融脫媒”問題時(shí)應(yīng)對(duì)措施有限。利率市場(chǎng)化環(huán)境下，一方面可以以更具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和利率應(yīng)對(duì)存款市場(chǎng)金融脫媒；另一方面，存貸款市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)利率水平將逐漸趨于合理水平，有效緩解貸款市場(chǎng)金融脫媒。

二、利率市場(chǎng)化對(duì)農(nóng)行發(fā)展的不利影響

（一）利潤(rùn)增長(zhǎng)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化環(huán)境下，存款利率提高、吸存成本增加將是銀行短期內(nèi)必須面對(duì)的問題；在經(jīng)濟(jì)下行背景下，對(duì)優(yōu)質(zhì)貸款資源的爭(zhēng)奪將更加激烈，議價(jià)能力將進(jìn)一步削弱，甚至被迫降低貸款利率，導(dǎo)致存貸利差縮小，盈利水平下降，利潤(rùn)增長(zhǎng)將在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

（二）利率風(fēng)險(xiǎn)防控難度加大。不一致的存、貸款利率波動(dòng)將導(dǎo)致利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，如貸款收益增幅小于資金成本增幅，將導(dǎo)致銀行凈利息收入減少，特別是大客戶、大項(xiàng)目較為集中的地區(qū)，由于貸款議價(jià)能力較弱，在存款利息支出增長(zhǎng)較快的情況下，將面臨負(fù)收益風(fēng)險(xiǎn)；當(dāng)利率下降時(shí)，如貸款收益下降幅度大于資金成本下降幅度，將導(dǎo)致銀行凈利息收入減少，特別是按揭等享受較高利率折扣的信貸資產(chǎn)，將面臨負(fù)收益風(fēng)險(xiǎn)。

（三）信貸風(fēng)險(xiǎn)防控壓力增加。我國(guó)GDP增速?gòu)倪^去30年平均10%下降至7%以下，且有進(jìn)一步下降趨勢(shì)。受經(jīng)濟(jì)下行以及直接融資市場(chǎng)發(fā)展影響，優(yōu)質(zhì)信貸資源更加稀缺，金融機(jī)構(gòu)對(duì)于優(yōu)質(zhì)信貸資源的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，當(dāng)前及未來一段時(shí)期，銀行將持續(xù)面臨優(yōu)質(zhì)信貸資源缺乏等問題，為了應(yīng)對(duì)存款利息剛性支出等壓力而拓展的信貸資源將隱藏較大的風(fēng)險(xiǎn)。

三、農(nóng)行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的措施建議

（一）順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，挖掘利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

1.做大做強(qiáng)零售業(yè)務(wù)。一是把握高儲(chǔ)蓄紅利，優(yōu)先發(fā)展零售存款業(yè)務(wù)。利率市場(chǎng)化推動(dòng)存款利率上升，在經(jīng)濟(jì)下行、其他渠道投資收益下降的背景下，居民儲(chǔ)蓄意愿仍然較強(qiáng)。同時(shí)，傳統(tǒng)的消費(fèi)觀念、社會(huì)保障和預(yù)防性儲(chǔ)蓄等促使居民儲(chǔ)蓄意愿保持高位的因素，短期內(nèi)難以改變，因此，零售存款業(yè)務(wù)仍然是農(nóng)行主要的負(fù)債來源。二是搶抓消費(fèi)升級(jí)機(jī)遇，重點(diǎn)發(fā)展零售信貸業(yè)務(wù)。隨著居民收入增長(zhǎng)、消費(fèi)支出增加，將為農(nóng)行消費(fèi)信貸、信用卡、互聯(lián)網(wǎng)金融等業(yè)務(wù)發(fā)展帶來良好的發(fā)展機(jī)遇。

2.做優(yōu)做細(xì)對(duì)公業(yè)務(wù)。一是發(fā)揮大行規(guī)模優(yōu)勢(shì)，加大優(yōu)質(zhì)客戶、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的信貸支持力度。二是順應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型趨勢(shì)，加大先進(jìn)制造業(yè)的支持力度，重點(diǎn)支持符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型導(dǎo)向的企業(yè)和項(xiàng)目。三是細(xì)分客戶群體，推進(jìn)小微企業(yè)營(yíng)銷，以專業(yè)市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)集群為切入點(diǎn)，積極營(yíng)銷納入風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)目萍夹托∥⑵髽I(yè)及圍繞核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資小微企業(yè)。四是多管齊下，提高對(duì)公客戶的綜合貢獻(xiàn)度，加強(qiáng)存貸聯(lián)動(dòng)、投貸聯(lián)動(dòng)、公私聯(lián)動(dòng)，通過對(duì)公客戶特別是對(duì)公信貸客戶的挖潛推動(dòng)存款業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、個(gè)人業(yè)務(wù)以及相關(guān)產(chǎn)品的營(yíng)銷。

3.做新做實(shí)中間業(yè)務(wù)。努力拓展高收益和高附加值的中間業(yè)務(wù)，是農(nóng)行在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中的必由之路。一是加強(qiáng)金融創(chuàng)新，提高非信貸業(yè)務(wù)收入比重。通過私人銀行、投資銀行等綜合方式為客戶提供綜合性的金融服務(wù)，大力提高交易業(yè)務(wù)和手續(xù)費(fèi)收入，抵御利息收入增長(zhǎng)放緩對(duì)盈利帶來的負(fù)面影響，實(shí)現(xiàn)從“信用中介商”到“金融服務(wù)提供商”的轉(zhuǎn)變。二是借鑒同業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)取長(zhǎng)補(bǔ)短。金融產(chǎn)品涉及專利保護(hù)較少，金融市場(chǎng)廣闊，他行推出新產(chǎn)品或新業(yè)務(wù)難以形成準(zhǔn)入壁壘或客戶資源壟斷。農(nóng)行可以憑借強(qiáng)大科技創(chuàng)新隊(duì)伍，在較短時(shí)間內(nèi)借鑒同業(yè)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品研發(fā)出具有農(nóng)行特色的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，搶占新產(chǎn)品市場(chǎng)份額。

（二）持續(xù)創(chuàng)新定價(jià)管理模式，多管齊下防控利率風(fēng)險(xiǎn)。

1.優(yōu)選定價(jià)方法，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展情況持續(xù)完善存貸款定價(jià)模型。農(nóng)行已建立起較為完善的存貸款定價(jià)模型，應(yīng)充分發(fā)揮利率定價(jià)在業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)中的指揮棒作用。隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、業(yè)務(wù)發(fā)展情況的變化，模型參數(shù)也需實(shí)時(shí)更新，對(duì)不同客戶、不同產(chǎn)品制定差異化定價(jià)參數(shù)，實(shí)現(xiàn)分客戶、分產(chǎn)品、分金額和分渠道等多種形式的差異化定價(jià)。

2.創(chuàng)新內(nèi)部核算方法，實(shí)現(xiàn)效益與風(fēng)險(xiǎn)主體相統(tǒng)一的分配機(jī)制。對(duì)于集團(tuán)性客戶，農(nóng)行定價(jià)系統(tǒng)已可以根據(jù)集團(tuán)評(píng)級(jí)、分類以及對(duì)農(nóng)行綜合貢獻(xiàn)制定指導(dǎo)利率。然而，不同地區(qū)的集團(tuán)子公司所在經(jīng)營(yíng)行獲得的收益以及面臨的風(fēng)險(xiǎn)并不一致，如某集團(tuán)企業(yè)存款貢獻(xiàn)較大，但是實(shí)行集團(tuán)資金歸集、存款收益由總行或者個(gè)別主辦行享有，而各子公司所在經(jīng)營(yíng)行無法獲得存款收益，如遇貸款利率波動(dòng)經(jīng)營(yíng)行甚至可能面臨負(fù)收益。因此，在設(shè)置定價(jià)參數(shù)的同時(shí)，也需要兼顧經(jīng)營(yíng)行的效益考核，實(shí)現(xiàn)參與機(jī)構(gòu)收益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

（三）嚴(yán)把客戶準(zhǔn)入，加強(qiáng)貸后管理。一是嚴(yán)把貸前調(diào)查第一關(guān)，充分調(diào)查企業(yè)真實(shí)情況，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金缺口和實(shí)際融資需求核定授信額度，防止盲目營(yíng)銷和過度授信。二是有效落實(shí)貸后管理工作，既要落實(shí)貸后管理規(guī)定動(dòng)作，還要根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)制定個(gè)性化的貸后管理方案，分析每個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和處置風(fēng)險(xiǎn)。三是加強(qiáng)重點(diǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控，積極開展兩高一剩、民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)專項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)排查。

（四）加強(qiáng)專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)，為轉(zhuǎn)型發(fā)展提供智力保障。一要加強(qiáng)專業(yè)性人才的培養(yǎng)，特別是財(cái)富管理、投行業(yè)務(wù)、利率管理、風(fēng)險(xiǎn)防控人才隊(duì)伍建設(shè)。二要建立適度的激勵(lì)機(jī)制。在實(shí)際工作中，難以對(duì)工作的專業(yè)性以及新興業(yè)務(wù)創(chuàng)新營(yíng)銷提出量化要求，特別是難以將考核下沉至一級(jí)支行、二級(jí)支行。掌握專業(yè)知識(shí)的人才往往集中在總、省行以及部分市分行等管理部門，一方面缺乏營(yíng)銷壓力和動(dòng)力，另一方面營(yíng)銷客戶機(jī)會(huì)較少，難以將專業(yè)知識(shí)轉(zhuǎn)化為營(yíng)銷業(yè)績(jī)。因此，需要建立適度的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)專業(yè)人才與營(yíng)銷單位聯(lián)動(dòng)營(yíng)銷，將智力支持轉(zhuǎn)化為營(yíng)銷業(yè)績(jī)。

（作者單位：農(nóng)業(yè)銀行連云港分行）