投出領軍型企業和企業家

袁陽平

長江經濟帶產業基金要為湖北培養出更多“雷軍”式企業家。

長江經濟帶產業基金啟動儀式舉行一個多月以來，余熱未減，基金效應不斷發酵。

大手筆的寶貴資本，是做大湖北經濟底盤的“底氣”?；鸪闪?，拉開了湖北企業走向世界、成為國際大企業的大幕。在當前經濟轉型升級的大背景下，投資機構又如何參與到該基金中去？如何投？又該怎么投？

帶著這些問題，本刊記者在北京、上海、武漢等地，采訪多位參與長江經濟帶產業基金的企業界人士，與他們一起暢聊長江經濟帶產業基金未來的發展。

用基金推動產業升級

《支點》：我們了解到，國新基金、信中利等均曾與地方政府在引導基金管理上有過合作先例。此次湖北成立400億元的政府引導基金，將為本地經濟帶來哪些方面實實在在的好處？

汪潮涌：6年前，信中利曾作為北京市政府基金管理人之一，但操作過的基金規模比湖北要小得多。在全國各地，我們也接觸過不少政府引導基金，但從專業化、市場化、國際化方面看，用基金方式帶動產業升級，湖北走在全國前列。

從意義和歷史作用上來講，長江經濟帶產業基金可以和20多年以前中金公司、上海證券交易所、深圳證券交易所的應運而生相比擬。中國經濟發展到了新階段，長江經濟帶將會是未來國家戰略轉型升級的巨大發動機。

但從湖北的產業結構現狀看，第一產業和第二產業占比較大，第三產業占比偏低，傳統制造業、農業面臨著增速放緩和大幅下降的趨勢。另外一個短板是，湖北企業家創辦的企業在資本市場上所占份額非常微小，湖北所有上市公司市值加起來不足騰訊的70%，不足阿里巴巴的50%，這就是湖北企業在資本市場上的現狀。湖北產業發展還有較大的提升空間，這也是發展機遇。

張永忠：湖北是近代工業的起源地，有非常好的工業基礎。公司將與產業基金合作，短期內將通過資本并購，對上市公司進行產業整合，推動資源和資本向湖北省內優勢企業聚集;中長期將新材料、新技術注入上市公司，提升上市公司的創新能力。

陳義龍：長江經濟帶產業基金，對接了國際發展趨勢和中國整體發展規劃，對湖北經濟轉型具有重大戰略意義。湖北新能源產業在自主創新方面力度非常大，技術走在了世界前列，發展前景可期。

陽光凱迪在新能源領域的拓展，其商業模式經受住了市場考驗。湖北新能源產業發展還需要資本搭臺，繼續深耕綠色產業。我相信經過3至5年的發展，湖北綠色產業將成為湖北最具發展潛力的千億元產業板塊。

在長江經濟帶產業基金這一母基金的帶領下，公司愿意向長江經濟帶產業基金申請，發起成立綠色能源產業基金，規模約100億元，通過綠色能源產業拉動湖北一、二、三產業的發展。

投出更多“雷軍”

《支點》：結合湖北產業實情，長江經濟帶產業基金將如何形成投資規模效應？

汪潮涌：做好新產業，關鍵看幾個方面：第一是“三創”驅動。過去我們全部講的是“雙創”，創新和創業。現在要加上創投，“雙創”變成“三創”。沒有創投，創新和創業較難形成真正的國家戰略。所以，創投資本是“三創”非常重要的一環。

湖北做出了非常好的榜樣。長江經濟帶產業基金橫空出世，將為早期創業階段的企業發揮巨大作用。

第二是長江經濟帶產業基金規模大，要投資全產業鏈，形成產業集群。比如電動汽車，從材料、電池、電控、電機、電機總成、充電裝置、整車、后市場服務都要投。湖北不缺科教人才，不缺大學生，缺的是領軍型企業家。如果湖北多出幾個“雷軍”，我們的戰略性新興產業就會有戲。

此外，我們要投大市值的公司，要用創新的金融產品來助力產業發展。

張永忠：產業基金是促進經濟結構調整、推動產業轉型升級、實現供給側改革的有效抓手。長江經濟帶產業基金體現了國際化要求，將進一步推進湖北對外開放。國新基金將加大與長江經濟帶產業基金的合作，力爭在湖北打造幾個千億元以上市值的公司。

王學海：長江經濟帶產業基金，對湖北企業發展非常有意義。以醫藥企業為例，無論是新藥研發，還是并購公立醫院，“走出去”建廠等，投入巨大，很多風險難以承受?；饘贬t療產業健康基金帶來重大利好。

讓企業真正得到發展

《支點》：長江經濟帶產業基金的設立，吸引了全國超過70余家機構的關注。從投資回報的角度上看，入圍該基金就意味著有錢賺嗎？

汪潮涌：從投資的角度來講，湖北十大類戰略性新興產業必須要出100家利潤達5億元以上的公司，至少總利潤達到400億元，才能支撐1萬億元的市值公司。1萬億元的市值對于2000億元的投資，5倍的回報，加上投資周期為7年甚至10年，這樣的年化回報率高嗎？不高，只有20%多，并不算是非常好的成績。

我們必須要找好項目、好企業、好企業家。中國的戰略性新興產業，如果按照市值計算，互聯網、IT、醫療、文化、電子信息，在這些領域的上市公司中，排名前十的沒有一家湖北企業。湖北最大的上市公司——長江證券市值才接近600億元。擺在湖北面前的挑戰是非常嚴峻的，但是落后意味著追趕，同時也是機遇。

放眼全球，蘋果是全球市值最大的公司，約6000億美金;其次是谷歌，超過5000億美金，還有醫藥、電子等其他行業。假如10年以后，長江經濟帶產業基金扶持投資的企業，能夠有一兩家出現在全球榜單上，市值達到2000億元，投資人的回報就非常豐厚。如果我們的產業真正能夠做到1萬億元，營業稅、增值稅、所得稅加起來將會帶來2000億元以上的稅收，從這一點上講，湖北這項產業基金投資將會獲得非常豐厚的回報。同時，400億元的產業基金將帶來就業，以及社會資本、國際資本、產業輻射等影響，這是非常有價值的投資。

張永忠：長江經濟帶產業基金投資企業不能僅看企業估值，我們要讓企業真正得到發展，并達到投資人的回報預期。第一是專業化的團隊建設，專業團隊一定要對產業有深刻的理解;第二是國際化視野;產業全球化，迫切需要國際化團隊。團隊不僅要有專業投資人才，還要有專業技術領域的人才。未來長江經濟帶產業基金還要“走出去”，將觸角伸向全球。第三是基金運作未來一定要跟資本市場緊密融合。一是有助于基金或投資的企業較好地籌集資金的能力;二是有助于企業形成真正的品牌。

同時，我們對長江經濟帶產業基金的發展也存在著一些顧慮。由于長江經濟帶產業基金的管理公司由眾多股東構成，如何平衡協調好各股東間的利益訴求，對管理公司提出了較大挑戰。

海外并購有了“后盾”

《支點》：從全球視野看長江產業基金的成立，基金對企業加快“走出去”步伐會帶來哪些方面的利好呢？

汪潮涌：跨國并購是好事，但一定要有效益，不要買別人淘汰的東西。

在目前國內的融資條件下，如果想做“杠桿收購”或者是“以小收大”的項目，在國內幾乎是不可能的，還需要等待。但海外的上市公司，如果投資機會非常好，又能說服投資人出資，或者說服銀行給它貸款，或者本身現金流很強，那么，在海外上市的公司向海外的銀行申請貸款，還是有可能實現的。

李健：市場主體正在發生變化，機械行業整體呈現負增長，對實體經濟帶來影響。機械行業對品牌、技術要求較高，京山輕機雖受市場主體沖擊，但對業績影響不大。去年，公司在海外市場、國內高端市場發展迅速。

長江經濟帶產業基金的推出，是湖北搶抓長江經濟帶、“一帶一路”戰略機遇的最大抓手，也是戰略支點。

隨著國家“一帶一路”戰略的實施，企業“走出去”成為常態。我認為，未來3年是湖北制造實行海外并購的最佳機遇，通過“走出去”，可以掌握世界最先進的技術和品牌，降低企業進入海外市場的門檻。

王學海：公司正在申請兩只基金，一只用于支持生物醫藥企業的科研及市場開發，一只用于布局大健康產業。

長江經濟帶產業基金運作方案提出，將聚焦生物醫藥、現代服務業等新興產業。在生物醫藥領域，生物醫藥技術研發投入巨大，風險很高，一般企業難以承受，有基金作后盾，能加速企業成長。有了健康產業基金，公司可加快收購步伐，提升湖北企業在大健康領域的話語權，搶占產業制高點。

按照規模，公司“十三五”期間要打造500億元的規模。為實現這個目標，第一是要不斷創新產品，在行業領域打造10個創新藥，支持藥物研發等，這都需要大量資金投入;第二是要加速國際化步伐。2005年，公司在美國設立了研發和銷售機構，預計2015年在美國市場實現銷售5000萬美元，是2014年的4倍，今年預計達到3億美元。公司還在歐洲、非洲尋找并購項目，這對海外并購的資金需求較大。第三是把握醫改服務機遇，參與公立醫院改革，預計在“十三五”期間改造50家醫院。若以目前改造一家醫院需要2億至3億元資金計算，僅改造醫院的費用將超過上百億元。（支點雜志2016年2月刊）