PPP項目投資困境與解決方法

劉中亞

（江西理工大學，江西 贛州 341000）

PPP項目投資困境與解決方法

劉中亞

（江西理工大學，江西 贛州 341000）

2016年PPP發展十分迅速，入庫項目數呈現增加態勢，PPP項目需求不斷增加。但是，民間投資卻有所下滑，真正落地的項目仍屬少數。針對這種情況，文章分析了當前我國PPP發展存在的主要問題，并提出了相應的對策。

PPP模式；政策法規；融資

1 PPP的發展

截至2016年6月末，全國PPP全部入庫項目9285個，總投資額10.6萬億元。但是，目前社會資金進入基礎設施建設的速度和積極性并不高，PPP項目的初步需求達10萬億元人民幣，真正落地的項目僅1萬億元。當前，繼續推進PPP模式在我國的發展，引導民間資本落地基礎設施項目，提高公共服務供給效率，具有重要意義。

2 存在的問題

2.1 政策法規不完善

PPP模式不只是簡單的投融資模式，從最初的項目確立，到項目的融資建設，再到項目的后續運營，都需要一套完整的合同體系，以及穩定的法律基礎和政策環境。在完善的法律法規的支持以及詳盡的合同約定下，權責分明，嚴格約束PPP項目各參與方的行為，違約必追責，這樣有可能使PPP項目長久運行。由于PPP模式在我國興起時間較晚，缺乏相關經驗，可用的PPP項目實例較少，相關法律法規和規章制度欠缺，尚未形成完善的PPP制度框架與法規體系。

2.2 融資結構不合理

PPP項目在招標階段選定中標者之后，政府與中標者先草簽特許權協議，中標者要憑草簽的特許權協議在規定的融資期限內完成融資，特許權協議才可正式生效。如果在給定的融資期內發展商未能完成融資，將會被取消資格并沒收投標保證金。融資問題是影響PPP項目運行的主要因素之一。融資難，渠道不暢，金融市場不健全是困擾我國現階段PPP發展的問題。PPP項目投資規模大、投資期限長，通常需要借用一些金融工具，保證項目順利實施。

2.3 社會信用欠缺

在PPP項目實施過程中，地方政府常常以換屆選舉、規劃調整或財政緊張等為由，違反或不執行合同約定的義務。由于地方政府沒有相關的經驗，盲目上馬PPP項目，而又未能對PPP合同全面考慮，對后期PPP項目的運營管理能力不足，最終導致無法完成合同約定任務而違約。

2.4 社會資本缺乏長期預期

PPP項目多為公益性的項目，這就決定了社會資本不會在短時間內獲取高額利潤。PPP項目通常都在10年以上，較長的運營期限內存在諸多不確定性影響因素，使得民間企業缺乏長期預期，對PPP項目仍處于觀望態勢。影響民間企業投資信心的因素主要來自以下幾個方面：①由于頒布、修訂、重新詮釋法律或規定而影響項目的正常建設和運營，甚至致使項目的中止和失??；②市場收益不足，在項目建成后不能達到預期收益或無法收回投資；③由于宏觀經濟、社會環境、人口變化、法律法規調整等其他因素使市場需求變化，導致市場預測與實際需求之間出現差異；④PPP項目期限一般都在10年以上，在此期間政府換屆可能會帶來政策變更，從而缺乏應有的利益保障。

3 引導民間資本進入PPP項目的建議

3.1 完善法律法規

及時出臺統一的基礎性法律，完善法律法規。立法賦予項目各參與方平等的法律地位，通過合同確立權責利關系。立法工作可以借鑒國外經驗，同時結合我國的法律框架，法律淵源。對此，國務院決定加快PPP立法進程，由國務院法制辦統一主導，財政部和發改委則由原來的立法主導方轉變為參與方。這樣可以向市場傳遞政府穩定政策的決心，增強民間投資者的信心，為PPP項目運營提供健全的法制環境。

3.2 拓寬融資途徑

當前，貸款仍是我國PPP項目最主要、最基本的一種融資方式。在PPP項目的全生命周期內，針對不同階段，不同時期創新提供不同形式和屬性的金融工具。滿足PPP不同階段差異化的融資需求，以保障PPP項目的穩定運行。除了貸款之外，還有債券、股權基金、資產證券化等融資方式。債券融資成本較低，期限較長的優點與PPP項目的融資需求相契合，而且可以優化PPP融資結構。因此，應促進PPP與債券市場融合，實現高效融資。

3.3 推進第三方咨詢機構的發展

PPP模式的運作過程中參與部門較多，涉及到的知識領域較為廣泛，法律法規、政策、投融資、產業等都有所涉及。PPP項目的運作過程較為漫長，這就要求各個參與主體要對PPP有深入的認識和了解。有意向使用PPP模式的公私雙方可能并不熟悉PPP的相關框架和操作流程，這時PPP專業咨詢公司能為項目的實施管理提供專業的服務。對于公共部門而言，PPP咨詢機構可以幫助政府構建合同框架、選擇私人企業等。對于私人投資者來說，PPP咨詢機構可以提供相關經驗和建議。

4 結束語

PPP項目沒有通用的模式，引入國外經驗并結合國內環境和PPP項目的特點加以變通。政府在大力推廣PPP項目的同時要轉變職能定位，加強對PPP知識的學習，完善相關法律法規，做好政策支持工作，樹立契約精神，誠實守信，嚴格履約，創造良好的投資環境和穩定的政治環境。以增強民間企業投資的信心，促進PPP項目發展進程。

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[3]亓霞,柯永建,王守清.基于案例的中國PPP項目的主要風險因素分析[J].中國軟科學2009,(5).

F830.59

A

2096-2789（2016）11-0234-01

劉中亞（1991-），男，江西贛州人，研究生，研究方向：工程管理。