欠發達地區科技型中小企業信貸融資問題研究

劉詩昊

(蘭州大學 經濟學院，甘肅 蘭州 730000)

欠發達地區科技型中小企業信貸融資問題研究

劉詩昊

(蘭州大學 經濟學院，甘肅 蘭州 730000)

科技型中小企業是經濟增長的重要推動力量，但由于自身條件限制，融資困難已成為當前制約其生存和發展的最大問題，欠發達地區問題尤為突出，通過研究分析欠發達地區科技型中小企業融資現狀和制約欠發達地區科技型中小企業信貸融資發展的因素，提出改善欠發達地區信貸融資環境的建議，并通過分析欠發達地區科技型中小企業的階段性特征，提出構建多維度的信貸融資服務模式，試圖通過這些分析和研究，為欠發達地區處于不同發展階段的科技型中小企業信貸融資模式選擇提供參考。

科技型中小企業；欠發達地區；信貸融資

一、問題的提出與相關研究文獻綜述

關于科技型中小企業信貸融資的研究主要集中于以下兩個方面：一是有關科技信貸服務主體的研究。關于科技信貸服務主體即專門為科技型中小企業服務的商業銀行科技支行的研究主要集中在其存在的合理性，如何構建以及風險控制等方面。張建良(2011)基于農業銀行無錫科技支行的分析提出商業銀行可通過發揮信貸資金與財政資金、產業資本及創投基金的“粘合”作用，實現高風險與高收益平衡，在科技型中小企業的融資上發揮積極作用[1]。賈康、孟艷等(2014)系統分析了財政支持杭州科技支行的經驗與啟示，提出各級政府應構建有利的政策環境和管理機制，運用政策性金融原理，創新財政投入方式，提高政府與市場合作的效率[2]。付劍鋒、郭戎等(2013)基于杭州科技支行的發展分析認為良好的科技金融生態環境、政府的政策扶持和科技銀行的經營模式創新與金融創新是支撐科技銀行三大因素，并提出促進科技銀行發展的相關建議[3]。二是有關科技信貸服務模式的研究。陳乾坤(2014)在借鑒國外銀行信貸模式及信貸產品的基礎上，對比分析我國融資模式，針對科技型中小企業的不同發展階段分別提出科技型中小企業適用的信貸融資模式[4]。部分學者集中在“供應鏈融資模式”和“信貸工廠模式”的研究上。江莎(2009)通過研究、分析我國供應鏈融資的現狀和中小企業的競爭機制，認為商業銀行應該促進供應鏈融資業務的發展，從而實現商業銀行、核心企業與上下游企業等整個商品供應鏈互惠共贏[5]。潘華富、蔣海燕(2009)通過研究分析“信貸工廠”作業的流程化、產品的標準化、批量的生產化、風險的分散化以及管理的集約化，對我國“信貸工廠”模式的理論基礎做了補充[6]。

關于科技型中小企業融資困難的研究文獻主要體現在較為宏觀的層面，是從總體融資狀況層面展開，少有特定的關于科技型中小企業信貸融資方式的研究，而關于科技型中小企業信貸融資方面的研究主要集中于全國或特定地區信貸主體和服務模式層面，針對欠發達地區科技型中小企業的信貸融資問題的研究較少。

二、欠發達地區科技型中小企業特征及融資現狀

從成功的高科技企業發展階段來看，科技型中小企業的成長發展一般可以分為種子期、初創期、成長期和成熟期四個階段[7]。每個階段企業特征有所差異，風險種類和大小有所不同，所選擇的融資方式也不盡相同。

種子期屬于企業的研發階段，主要從事產品的研究開發，主要面臨技術研發風險。資金需求量較小，資金主要用于購買原材料、支付研發費用，投資風險較大，資金來源主要是政府研究開發資金、創業者自有資金或自籌資金。

初創期屬于科技企業的成果轉化階段，實現科技成果向產業轉變，主要面臨市場應用風險。資金主要用于產品開發和市場開發，需求量較大，投資風險也大，資金來源主要是政府創業基金、創業者自有資金、企業保留盈余及少量的商業銀行貸款。

成長期屬于科技企業發展壯大階段，企業規模化生產，易引起資金短缺風險，此外，企業還面臨管理運營風險。資金需求量進一步加大，資金主要用于擴大生產規模和市場開發，隨著企業生產規模擴大，可抵押資產增加，企業透明度也因業務記錄有所提高，商業銀行等金融機構成為主要投資者。

成熟期屬于科技企業的發展轉型階段，經營風險降低，主要面臨轉型風險。此階段企業經營業績穩定，資產收益率較高，資產規模較大，可抵押資產較多，主要通過增加長期債務方式取得資金，由于欠發達地區金融市場不完善等原因，此階段企業多樣化融資受限，資金仍然主要來源于商業銀行等金融機構。

由于欠發達地區金融市場尚不完善，欠發達地區科技型中小企業的融資渠道比較狹窄，無法尋求資本市場、科技保險等多樣化融資，信貸融資成為貫穿科技型中小企業各個階段的主要融資方式，而轉觀欠發達地區的信貸市場，總體來說信貸需求遠遠大于信貸供給，這就導致處于劣勢地位的科技型中小企業很難獲得滿足自身發展所需資金。

三、欠發達地區科技型中小企業信貸融資困難原因

(一)企業管理水平低下

欠發達地區科技型中小企業管理水平普遍不高，與發展成熟壯大的高科技企業的管理水平差距甚遠，資信等級較低，在信貸需求主體中處于劣勢地位，難以獲得信貸資金支持。主要有以下問題：一是企業管理者多是技術出身，不夠重視企業的管理，導致企業管理不規范，財務體系不健全；二是從技術研發到生產應用，面臨的風險種類各異，總體來說企業經營風險較大，由于實物資產較少導致資信等級較低；三是缺乏企業自身文化，企業員工及管理層整體素質不高，缺乏企業經營管理意識。

(二)信息不對稱問題突出

在欠發達地區，科技型中小企業作為信貸需求主體，與銀行等信貸供給主體之間存在嚴重的信息不對稱問題，主要表現為企業全面掌握自身的經營狀況、資產質量和潛在的風險，而銀行等信貸供給主體則處于相對弱勢地位，無法掌握企業全部信息，這就意味著信貸供給主體必須在有限信息的前提下對企業和信貸資金投放項目進行評估，以選擇低風險的信貸對象。科技型中小企業在企業內部管理制度、經營規模、持續時間、財務信息透明度等方面都明顯弱于大企業，且受經濟波動、政策變化的因素影響較大，又存在財務管理制度不健全、賬目可信度低、競爭能力弱、管理不規范等問題，與銀行等信貸供給主體之間的信息不對稱更為明顯，在相同條件下，信貸供給主體更傾向于向大企業發放貸款。因此科技型中小企業貸款困難是由信貸供給主體在信息不對稱情況下作出理性選擇所致，這種不對稱問題在財務稅務尚不規范、企業信息化建設滯后的欠發達地區表現的更為明顯。

(三)信貸供給主體欠缺

科技型中小企業由于自身條件限制，難以獲得一般商業銀行等金融機構的信貸資金支持，為有效緩解科技型中小企業資金短缺的問題，亟須成立一批專門服務于科技型中小企業的金融機構，以便為科技型中小企業提供更好的更專業的貸款等金融服務，其中最具代表性的是商業銀行為滿足科技型中小企業融資等需求而設立的科技支行。科技支行作為總行直屬專營機構，具有相對獨立性，權限較高，可以制定設計一系列的制度和產品來匹配科技型中小企業輕資產、技術含量高的特征。然而欠發達地區經濟發展水平較低，金融機構的體制機制尚不健全，缺乏專門為科技型中小企業服務的金融機構，具體表現為很少有商業銀行成立科技支行，所成立的科技支行也只能提供極少量的匹配科技型中小企業的信貸產品。大力支持銀行盡快成立專門服務于科技型中小企業的科技支行，豐富匹配科技型中小企業的信貸產品，擴充信貸供給主體，增加信貸供給，是欠發達地區促進信貸資金流向科技型中小企業的有效手段。

(四)科技擔保體系發展滯后

科技擔保體系的發展對于科技貸款至關重要，要想建立完善的科技擔保體系，其基礎是要有一批實力較強的商業擔保機構，它們憑借自身信用和資產為科技型中小企業增信，降低銀行信貸風險，從而增加科技型中小企業從銀行等信貸主體那里獲得信貸資金的可能性。然而，欠發達地區欠缺一批實力較強的商業擔保機構。首先欠發達地區的商業性的擔保機構利潤較低，但是風險卻比較高，風險和收益不對稱，使其面臨嚴峻的生存危機，這就容易導致商業擔保機構挪用信譽貸款擔保資金追求高額回報；其次，由于欠發達地區經濟條件的限制，政府對信貸擔保機構的扶持是有限的，風險難以得到轉移或者政府補償；再次，政府部門缺乏對信貸擔保機構的監督管理，監督管理制度尚不健全，存在很多漏洞，擔保機構的不合法商業行為和監督管理無人過問。最后，受經濟發展水平的制約，欠發達地區對信貸擔保機構管理的相關法律還不健全，對一些信貸擔保機構的違法行為懲治無法可依。

四、欠發達地區科技型中小企業信貸融資條件創造

(一)完善企業經營管理制度

科技型中小企業首先應完善自身財務報表管理制度，嚴格按照國家規定的財經法規依法合規經營，不斷完善財務報表管理流程。其次應加強資金管理，做好資金運用的預算和規劃，減少資金不良占有情況，及時歸還銀行貸款，提高企業信用度。最后企業要積極組織內部培訓，強化管理意識，提高員工與管理者整體素質，加強企業文化建設，增強企業競爭力。

(二)建立資信評估體系

一般商業銀行傳統的資信評估主要看重企業的財務信息，這并不適用于科技貸款中針對科技型中小企業的資信評估。為了更有利于科技型中小企業從銀行獲得信貸資金支持，應針對科技型中小企業設立科學的專業的資信評估體系，使得商業銀行針對科技型中小企業的貸款，著重考察科技型中小企業管理層的經營管理能力、誠信履信程度，企業所擁有的專利技術的先進、實用程度以及所處行業的發展前景等非財務信息。科學評估科技型中小企業所擁有的無形資產的價值，使得具備良好發展前景，但資信能力較弱、缺乏抵押資產的科技型中小企業更易獲得信貸資金支持。此外政府應以科技型中小企業的信貸需求為核心，強化與風險投資機構、擔保公司、商業銀行等信貸供給主體的合作，打造獨具特色的專業性的信貸融資服務平臺，為科技型中小企業和銀行、擔保公司等金融服務機構建立橋梁，構建統一信用信息平臺共享機制，推進信用體系建設。

(三)擴大信貸供給主體

政府應當盡力擴大信貸供給主體，落實到欠發達地區，應盡力支持商業銀行科技支行的發展壯大。首先政府應當制定強制性規范，規定有條件的商業銀行必須設立科技支行，同時規定科技支行設立后必須給政府認定的科技型中小企業給予一定比例的貸款。為有效落實規定，促進科技支行和科技型中小企業的合作，政府部門應為科技支行提供有力的政策扶持，形成較為完善的政策支持體系，從而分散銀行資金風險、引導帶動多方資源。具體政策如下：一是貼息政策，科技支行如對科技型中小企業發放基準利率貸款，即可獲取政府貼息，降低銀行貸款成本和企業融資成本；二是財政補償政策，即對科技支行開展業務給予一定的補貼，鼓勵銀行開展科技支行，主要補償方式為開業補助、房租減免、稅收優惠等，降低科技支行的運營成本；三是組建專家組，對科技支行開放專家庫資源，加強科技支行開展的業務中科技專家的參與，在咨詢和審貸等流程中納入科技專家，吸收專業意見，彌補科技支行在科技貸款方面專業知識的不足。

(四)完善科技擔保體系

欠發達地區政府要立足本地實際情況，以市場原則為基準，科學合理地部署規劃，重點扶持一些經營管理制度較完善、風險管控水平較高的商業擔保機構的發展。制定和完善相關政策扶持體系，加強扶持資金的運用管理，落實對符合重點發展條件的商業擔保機構的財稅優惠政策，力爭建立扶優限劣的良性發展機制。具體來說應加強支持力度，加大資金投入，設立信用擔保風險補償基金或再擔保基金，采用擔保費用補貼和擔保損失補償等方式支持地方科技擔保公司發展，分散擔保機構承擔的風險，提高信用擔保機構運作的安全性和穩定性。同時，安排一部分資金，按照擔保貸款金額每年一定的比例標準，向獲得擔保貸款企業提供貸款貼息。此外還要建立擔保行業規范及監督執行機制，不僅要規定被擔保企業的標準，同時也要因地制宜設立擔保計劃、確定擔保重點。

五、欠發達地區科技型中小企業信貸融資模式選擇

(一)種子期信貸融資模式選擇

處于種子期的科技型中小企業，企業實體尚未建立，技術處于研發階段，沒有成熟產品，這個時期的投資風險極大，極少有金融機構愿意投資。這就需要政府大力引導支持，為銀行和擔保公司分散風險，也需引入具有風險偏好和一定風險投資經驗的風險投資機構，以資金注入的方式對企業進行股權投資。隨著科技型中小企業發展壯大，風險投資機構可以獲得較高的收益，社會也可獲得科技型企業發展帶來的正外部性收益。所以科技型中小企業處于種子期時可以選擇“政府+風投+企業”的信貸融資模式。

(二)初創期信貸融資模式選擇

處于初創期的科技型中小企業，企業初步建立，雖然已形成一些具有商業價值的項目成果，但收入有限，企業仍處于虧損狀態，風險仍然很高，需要政府的引導支持，此時可引入一些有意愿的商業銀行為企業提供貸款支持，考慮到此時企業的資信較低，可引入擔保機構為企業提供擔保，增加企業信用，分擔銀行信貸風險，政府也可通過創立風險補償基金等方式提供支持，所以科技型中小企業處于初創期時可以選擇“政府+擔保公司+銀行+企業”的信貸融資模式。

(三)成長期信貸融資模式選擇

處于成長期的科技型中小企業，企業不斷擴張，快速增長，可以提供一定的可用于抵押質押貸款的資產，企業的信用等級大幅度提升，風險有所下降，商業銀行等金融機構開始主動尋求合作，企業在融資中由“被動”變為“主動”，可以減少政府的投入，企業可通過擔保公司進行擔保增信，也可選擇知識產權或其它實物資產進行抵押質押貸款，擔保公司和抵押質押物主要用于降低銀行的信貸風險，所以科技型中小企業處于成長期時可以選擇“銀行+擔保公司+企業”的信貸融資模式。

(四)成熟期信貸融資模式選擇

處于成熟期的科技型中小企業，企業經營穩健，社會信譽也已建立，具備足量的可抵押資產，風險急劇降低。此時企業的融資方式多樣化發展，由于欠發達地區資本市場發展滯后，且很多剛進入成熟期的科技型中小企業仍達不到上市要求等原因，向銀行等金融機構進行信貸融資仍然是大多數科技型中小企業的選擇。此時企業信用度較高，且擁有大量可抵押資產，銀行和企業可直接進行信貸融資合作，所以科技型中小企業處于成熟期時可以選擇“銀行+企業”的信貸融資模式。

〔1〕 張建良.科技銀行建設中的信貸資金“粘合”作用研究——基于農行無錫科技支行的實踐[J].農村金融研究,2011(5):58-61.

〔2〕 賈康,孟艷,封北麟,等.財政支持科技支行的杭州經驗及啟示——杭州銀行科技支行調研報告[J].經濟研究參考,2014(25):15-23.

〔3〕 付劍峰,郭戎,沈文京,等.如何發展我國的科技銀行——基于杭州銀行科技支行的案例研究[J].中國科技論壇,2013(4):92-97.

〔4〕 陳乾坤.商業銀行對科技型中小企業的信貸模式研究[J].山西財政稅務專科學校學報,2014(2):19-22.

〔5〕 江莎. 供應鏈金融——緩解中小企業融資的良方[J].現代經濟信息， 2009(11)：96-96.

〔6〕 潘華富,蔣海燕.“信貸工廠”模式的探討——突破小企業信貸融資困局的銀行解決思維[J].浙江金融,2009(5):34-35.

〔7〕 趙昌文，陳春發，唐英凱. 科技金融[M]. 北京: 科學出版社，2009.

(責任編輯 杜 敏)

The Study on Credit Financing of Small and Medium-sized Technology-based Enterprise in Less Developed Area

LIU Shi-hao

(Lanzhou University, Lanzhou, Gansu 730000)

Small and medium-sized technology-based enterprise is an important driving force of economic growth, but financing difficulties has become the biggest bottleneck restricting its survival and development, the question is worse in less developed area. This paper puts forward the suggestions to improve the credit financing environment through analyzing present situation of credit financing and the factors which restrict the development of the credit financing in less developed areas, and puts forward constructing multi-dimensional credit financing service mode through analyzing phased characteristics of small and medium-sized technology-based enterprise in less developed areas, in order to put forward appropriate credit financing mode which suit different stages of small and medium-sized technology-based enterprise for reference.

small and medium-sized technology-based enterprises; less developed area; credit financing

10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.06.015

2016-11-03

http://www.cnki.net/kcms/doi/10.13937/j.cnki.sjzjjxyxb.2016.06.015.html < class="emphasis_bold">網絡出版時間

時間：2016-12-20 15：30

劉詩昊(1991—)，女，江蘇南京人，經濟學碩士，研究方向為區域經濟學。

F830.5

A

1007-6875(2016)06-0086-04