長期股權投資成本效益的實例研究

昆明理工大學津橋學院　彭姝羽

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長期股權投資成本效益的實例研究

昆明理工大學津橋學院彭姝羽

長期股權投資是企業提升資金收益率、增強企業在金融市場地位的重要舉措，而對于長期股權投資活動的成本效益分析，有助于優化企業投資結構，提升企業投資的科學性、合理性。本文將從會計規范及成本效益分析方法入手，來探討長期股權投資的成本及效益關系，以此來優化長期股權投資所帶來的可能風險，促進企業競爭力的提升。

企業 長期股權投資 成本 效益分析

2014年7月新《企業會計準則第2號長期股權投資》的發布，將對企業資產、長期股權投資核算、會計報表等帶來新的影響。長期股權投資作為企業經營模式的重要表現，如何克服企業經營風險，提升企業運行質量關系重大。為此，本文將結合會計準則，對企業長期股權投資成本效益進行分析，通過實例探析來研究企業會計人員在處理長期股權投資中的規范化管理，以促進企業規避財務風險，增強企業核心競爭力。

1　長期股權投資概念及會計準則

金融市場是企業生產經營的外部環境，隨著全球經濟一體化趨勢的不斷形成，股權投資逐漸成為企業重要的經濟活動之一。從股權投資的成本效益視角來考量股權投資活動的收益率，一直是企業會計工作的重點內容。合理地利用對外股權投資，不僅能夠分散企業經營風險，還能促進企業在金融市場中的地位，提升企業資金管理水平。長期股權投資行為具有顯著特點：一是長期性，利用對被投資單位的股份來影響企業經營行為；二是利險并存，通過長期股權投資來分散經營風險，獲得經濟收益；三是禁止出售，從長期股權投資來看是不能隨意出售的，需要與現有會計準則機制相適應。

從長期股權投資方法來看，主要有成本法、權益法兩種。對于成本法，主要從股權投資企業與被投資企業之間的經濟關系來審視，但無法準確衡量虧患；而權益法則從股權投資的全面考核上體現謹慎性原則，來反映投資是否存在損失。長期股權投資本身在成本效益分析中顯然是不充分的，而應該結合金融市場的變化，以及財務會計準則要求來客觀對待，特別是對于權益法適用范圍的研究，通常需要與被投資企業共同或相對關系上，適當放寬計量范圍，以獲得全面的成本效益分析。自1992年《企業會計準則》實施以來，對長期股權投資的相關規范主要有：股份制試點企業會計制度、企業會計準則(基本準則)、企業會計準則(長期股權投資)、企業會計準則(資產減值)等。會計人員要深入研究會計準則的操作規范，從長期股權投資的不同條件下來優化會計處理方法，以更好地反映和優化企業投資決策行為。

2　長期股權投資成本效益分析應用

2.1初始階段投資成本的效益分析

探討企業長期股權投資行為的成本與效益分析，我們要從企業長期股權投資活動的初始投資成本入手，從投資時的成本計量來分析所有支出款項，如相關手續費、稅金等。對于初始股權投資中的成本核算，主要從兩種情況來展開。第一種是從企業合并上來計量，對于企業處于同一控制狀態時，主要從現金支付、非現金資產轉讓、承擔債務等形式來進行計量，將合并之日所獲得的被合并企業的所有者權益賬面價款作為初始投資成本。當然，對于初始成本與被合并企業所有價款之間的差額，需要從資本公積方式來進行處理，當資本公積不足時，可以從留存收益進行彌補。如果企業合并后不在同一控制下，對于企業長期股權投資的成本核算，應該從公允價值上進行分析，統合各項資金、資產、債務支出；當公允價值與購買賬目價值存在差額時，可以納入當期損益統計；對于被投資企業所獲得的資產、債務，也必須通過公允價值來入賬；如果合并成本價款高于購買的資產、債務公允凈額，則將多出成本歸于商譽。第二種計量是基于企業合并之外的成本核算，對于長期股權投資，如果以現金支付方式，則需要對支付價款作為投資成本；如果存在一些已經宣告但未實現的現金股利，則以應收項目來進行單獨核算；如果長期股權投資是以發行權益性證券方式，則需要根據發行的證券公允價值來進行成本分析。

2.2后續投資中的成本效益分析

針對長期股權投資中的后續投資，通常將之納入企業的投資活動中，并在合并財務報表中進行體現。當然，也可以通過成本法、權益法進行處理，來獲得后續投資的成本效益狀況。我們可以借助于實例分析來探討。以某A企業2014年購買B企業5萬股份，兩者并非同一控制關系，對于每股定價為100元人民幣，A企業通過股權投資獲得B企業60%的表決權資本，而A企業將之納入到長期股權投資部分。如果A企業與B企業發生投資交易，則B企業的所有權益額為800萬元人民幣，凈資產可辨識部分的公允價值也為800萬元人民幣，則對于A企業，在會計處理上從投資成本與效益分析上應該計量如下。

借：對B企業長期股權投資額為48萬元，商譽為20萬元；貸：對銀行存款額為50萬元。

可見，從上述報表分析來看，如果將長期股權投資由權益法改為成本法，則對于被投資企業同樣能盈利，A企業的投資資產、權益將會減少。

2.3對長期股權投資差額的計量

對長期股權投資中的差額計量，主要是通過權益法來進行核算時，被投資企業的所有者權益份額與投資成本之間存在的差額。在會計準則下，對于上述投資差額的分析主要有三種處理方法，即損益法、權益法以及損益與權益相結合方法。筆者認為，將股權投資貸方差額納入到損益中，一方面可以對投資企業的投資行為進行反映；另一方面還能夠從投資方式中實現資產增值，且與權責發生制具有一致性。當然，從企業投資行為來看，投資成本也可以通過公允價值來進行計量，來獲得對被投資企業權益的可靠分析。另外，針對股權投資中借方差額，企業也可以將之納入商譽中，而對于股權投資中的減值問題，可以從計提減值準備金中來進行合理劃分，以便于對投資行為進行準確衡量。對于企業長期股權投資活動，由于借方差額在持有期間不會減少，當企業面臨發展困境或經營風險時，股權投資借方差額才會發生變化，由此來看，在處理計提減值準備時，要充分考慮到企業發展前景問題。

2.4對減值準備的成本效益分析

在財務管理上，對于企業長期股權投資中的減值準備，要從投資項目的差異性上進行區別對待和成本效益分析。由于當前金融環境，市價下跌動蕩頻繁，對于被投資企業來說，其經營狀況變化較大，而投資企業有可能難以收回其價款。因此，在應對長期股權投資減值準備時，可以從可回收金額中，按照公允價值對預計費用進行扣除，并從未來現金流量現值計量中來比較。當然，對于企業管理層，在可回收金額低于投資成本金額時，對于差額的沖抵可以納入資本公積項目中，而對于不足沖抵的部分，可以納入當期投資損失中。長期股權股資在經過計提減值后不能再轉回，在處置上應該根據比例來進行轉銷。另外，針對長期股權投資中的賬面價值，要進行逐項核算。

3　結語

從企業財務管理戰略來看，長期股權投資作為企業經營多元化的主要途徑，從成本效益核算上來反映投資付出與收入利潤，并從股權投資內部交易及股權關系上來映射企業的資產與收益變化。新準則的出臺對現有會計制度的影響是直接的，尤其是在長期股權投資中，更要從風險投資機構、基金信托機構，以及企業間接權益投資中來按照成本、效益分析，規范企業投資行為，將長期股權投資納入可靠的會計計量中，為企業投資決策提供科學參考依據。

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2096-0298（2016）07（c）-086-02